ในขณะที่ราคาน้ำมันทองฝ้ายถั่วเหลืองและวัวพาดหัวเป็นประจำทุกวันนักลงทุนเพียงไม่กี่คนมีเงินทักษะและพื้นที่จัดเก็บเพื่อลงทุนโดยตรงในสินค้าทางกายภาพ หลังจากที่ทุกท่านจะเก็บ 10,000 ก้อนทองหรือ 1, 000 วัวในขณะที่คุณรอราคาที่จะเพิ่มขึ้น? โชคดีที่กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ที่ลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์มีวิธีที่สะดวกและต้นทุนต่ำในการเข้าถึงตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ก่อนที่คุณจะลงทุนใน ETFs สินค้าโภคภัณฑ์มีหลายสิ่งที่ควรพิจารณาเมื่อคุณประเมินข้อเสนอมากมาย

สิ่งที่ซื้อ?

มีสองวิธีหลักในการลงทุนสำหรับ ETF สินค้าโภคภัณฑ์ ในวิธีการหนึ่ง ETF ลงทุนโดยตรงในสินค้าทางกายภาพ (เช่นทองและวัวที่กล่าวถึงก่อนหน้านี้) ETF ซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและ / หรือสัญญาแลกเปลี่ยน) เนื่องจากความท้าทายที่เกี่ยวข้องกับการถือครองการซื้อขายและการส่งมอบสินค้าทางกายภาพจำนวนมาก ETFs จำนวนมากจึงเลือกที่จะใช้ตราสารอนุพันธ์ ไม่เพียงช่วยลดความท้าทายด้านโลจิสติกส์และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องเท่านั้น แต่ยังช่วยลดข้อผิดพลาดในการติดตามผลต่อมาตรฐาน ความเร็วและความสะดวกในการซื้อขายสัญญาซื้อขายสินค้าทางกายภาพจะช่วยให้ผู้จัดการกองทุน ETF สามารถจัดการกับตลาดที่เปลี่ยนแปลงไปได้ง่ายขึ้น

ในทางกลับกันการซื้อขายสัญญาซื้อขายลัดมาพร้อมกับความท้าทายของตัวเอง ซึ่งแตกต่างจากทองคำแท่งซึ่งสามารถนั่งอยู่ในอุโมงค์ได้ตลอดไปสัญญาฟิวเจอร์สจะหมดอายุลง ค่าใช้จ่ายในการทดแทนอาจมากกว่าค่าใช้จ่ายในการได้มาซึ่งทำให้เกิดสภาพที่เรียกว่า "contango" "ค่าใช้จ่ายนี้แน่นอนจะช่วยลดผลตอบแทนจากการลงทุน สิ่งที่ตรงกันข้ามก็เป็นความจริง ในสภาพที่เรียกว่า "ย้อนหลัง" อาจไม่มีค่าใช้จ่ายในการซื้อสัญญาต่อไป ในบางกรณีนักลงทุนอาจได้รับชำระเงินเพื่อซื้อ (สำหรับตัวเลือกการลงทุนในทองคำให้ดูที่บทความของ Investopedia เรื่อง "The Gold Showdown: ETFs vs. Futures")

การทำความเข้าใจเกี่ยวกับความแตกต่างเหล่านี้เกี่ยวข้องกับจุดผลตอบแทนการลงทุนไม่มากนัก แม้ว่าค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับ contango จะคล้ายกับค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการจัดเก็บสินค้าทางกายภาพและ ETF สัญญาซื้อขายล่วงหน้าโดยทั่วไปมีข้อได้เปรียบด้านประสิทธิภาพ แต่ก็ต้องระลึกอยู่เสมอว่านักลงทุนใน ETF ที่ซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่เรียกร้องใด ๆ สินค้าทางกายภาพใด ๆ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นสัญญาที่ขึ้นอยู่กับความน่าเชื่อถือของผู้ออกสัญญา หากผู้ออกนั้นล้มเหลวนักลงทุน ETF จะมีทองคำแท่งหรือหนึ่งบาร์เรลซึ่งสามารถขายเพื่อชดเชยต้นทุนการลงทุนของตนได้ แม้ว่านี่เป็นเพียงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ ETFs สินค้าโภคภัณฑ์ แต่ก็เป็นความเสี่ยงที่ควรคำนึงถึงนักลงทุนที่ต้องการที่จะสามารถเรียกร้องสินไหมทดแทนได้หากสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดที่แฉอาจพบความอุ่นใจมากขึ้นด้วยการลงทุนในกองทุน ETF ที่มีสินทรัพย์ดังกล่าว

อาจมีองค์ประกอบสันติสุขอีกอันหนึ่งที่เกี่ยวข้องกับสินค้าทางกายภาพ นักลงทุนที่ต้องการลงทุนเฉพาะในสินทรัพย์ที่พวกเขาเข้าใจอย่างแท้จริงอาจรู้สึกดีขึ้นในการเป็นส่วนแบ่งของฝูงวัวเมื่อเทียบกับหุ้นของสัญญาที่มีอยู่ใน contango ที่ระบุไว้นี้ก็มาพร้อมกับภาวะแทรกซ้อนเป็นกลยุทธ์การลงทุนบางอย่างอาจเป็นเรื่องยากหรือเป็นไปไม่ได้ที่จะหาถ้าหนึ่ง จำกัด ตัวเองให้กับกลยุทธ์ที่มีเพียงสินค้าทางกายภาพ ข้อควรทราบเพิ่มเติมอีกอย่างหนึ่งก็คืออีทีเอฟที่ถือสินค้าทางกายภาพมักจะยืมสินทรัพย์เหล่านั้นให้แก่นักลงทุนรายอื่น ๆ (เช่นกองทุนเฮดจ์ฟันด์) แนะนำเรื่องความเสี่ยงที่ซับซ้อนอีกอย่างหนึ่ง

ข้อเสนอนี้มีอะไรบ้าง?

ไม่ว่าจะเป็นสัญญาหรือสินค้าทางกายภาพก็ตาม ETF มีความหลากหลายของความเข้มข้นของพอร์ตโฟลิโอ บางคนลงทุนเฉพาะในสินค้าโภคภัณฑ์เดียวขณะที่สินค้าอื่น ๆ มีสินค้าหลายประเภท สี่ด้านหลักของการลงทุนด้านสินค้าโภคภัณฑ์ ได้แก่ พลังงานการเกษตรโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม ภายในแต่ละประเภทเหล่านี้มีพื้นที่ให้บริการเพิ่มเติม

พลังงานมีการสัมผัสกับน้ำมันดิบน้ำมันร้อนน้ำมันเบนซินและก๊าซธรรมชาติเช่น ETFs ต่างๆให้กลยุทธ์ทั้งเน้นพลังงานประเภทเดียวหรือแหล่งรวมกัน เกษตรกรรมมีความคล้ายคลึงกับฝ้ายกาแฟปศุสัตว์กำไรน้ำส้มและอื่น ๆ โลหะมีค่าสามารถรวมถึงทองคำเงินแพลทินัมและแพลเลเดียมในขณะที่สินค้าอุตสาหกรรม ได้แก่ อลูมิเนียมนิกเกิลทองแดงตะกั่วและดีบุก

พอร์ตโฟลิโอที่เข้มข้นมากขึ้นเช่นธุรกิจที่เชี่ยวชาญด้านทองสามารถสร้างโอกาสในการสร้างผลตอบแทนที่มากขึ้น นอกจากนี้ยังทำให้กลุ่มนักลงทุนมีความเสี่ยงมากขึ้นเนื่องจากการล่มสลายของราคาทองคำจะมีผลกระทบอย่างร้ายแรงต่อผลงานที่จะเกิดขึ้นในกลุ่มผลิตภัณฑ์โภคภัณฑ์ที่มีความหลากหลายซึ่งรวมถึงการสัมผัสกับโลหะมีค่าอื่น ๆ ผลงานที่รวมถึงพลังงานการเกษตรหรือโลหะอุตสาหกรรมจะทำให้เกิดความหลากหลายมากยิ่งขึ้น

ในขณะที่นักลงทุนที่แสวงหาผลกำไรจากความผันผวนของราคารายวันในสินค้าโภคภัณฑ์เพียงอย่างเดียวอาจมีความสุขอย่างสมบูรณ์กับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับพอร์ตการลงทุนที่เข้มข้นนักลงทุนรายอื่นอาจไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยง พิจารณาข้อโต้แย้งว่าการสัมผัสกับสินค้าโภคภัณฑ์เป็นสิ่งที่ดีเพราะมีสินทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์กับความเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นและตลาดตราสารหนี้แบบดั้งเดิมนักลงทุนระยะยาวอาจเลือกการจัดสรรผลิตภัณฑ์ ETF แบบกว้าง ๆ แทนที่จะเป็นพอร์ตโฟลิกที่มุ่งเน้นมากขึ้น .

ทำอย่างไรจึงขัดต่อการแข่งขัน?

แม้ว่าอีทีเอฟสินค้าโภคภัณฑ์จะช่วยให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงโอกาสในการลงทุนที่ไม่ซ้ำกันนักลงทุนจำเป็นต้องดูปัจจัยสำคัญ 2 ประการที่ใช้กับ ETFs ทั้งหมด ได้แก่ ค่าธรรมเนียมและประสิทธิภาพ เงินทุก ๆ ที่ใช้ในการจ่ายเงินเป็นเงินที่ช่วยลดผลตอบแทนจากการลงทุน นักลงทุนควรซื้อการลงทุนที่มีราคาแพงที่สุดที่ตรงกับความต้องการส่วนบุคคลผลการดำเนินงานของหลักสูตรควรจะเป็นปัจจัยในสมการนั้น ETF ที่มีประสิทธิภาพต่ำและมีต้นทุนต่ำอาจเป็นทางเลือกที่เลวร้ายยิ่งกว่ากองทุนที่มีผลการดำเนินงานที่มีค่าใช้จ่ายสูง การทบทวนค่าใช้จ่ายและประสิทธิภาพเป็นขั้นตอนสำคัญในการประเมิน ETF สินค้าโภคภัณฑ์และการลงทุนอื่น ๆ ด้วยเช่นกัน ใช้เวลาเพียงไม่กี่นาทีในการศึกษาเกณฑ์มาตรฐานของ ETF ก็เป็นความพยายามที่คุ้มค่า การทำความเข้าใจเกณฑ์มาตรฐานช่วยให้นักลงทุนสามารถประเมินความเหมาะสมของอีทีเอฟได้ ตัวอย่างเช่น ETF เฉพาะที่ลงทุนในตลาดย่อยของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์อาจดูน่าอัศจรรย์หากดัชนีอ้างอิงเป็นดัชนีตลาดแบบกว้าง แต่อาจดูไม่น่าประทับใจถ้าเกณฑ์มาตรฐานเฉพาะเจาะจงสำหรับกลุ่มตลาดเฉพาะเจาะจง ในทำนองเดียวกันหากการจัดการความเสี่ยงเป็นเรื่องที่น่ากังวล การรู้ว่าเกณฑ์มาตรฐานอีทีเอฟเป็นตัววัดมูลค่าตลาดที่ถ่วงน้ำหนักเท่ากันหรืออิงตามวิธีการอื่น ๆ สามารถให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความเสี่ยงของพอร์ตลงทุนได้

ประโยชน์และความเสี่ยง

อีทีเอฟโภคภัณฑ์มีกลยุทธ์และการลงทุนที่หลากหลาย แต่ยังมีความเสี่ยงที่ไม่ซ้ำกัน ราคาสินค้าทางกายภาพ (หรือที่เรียกว่าราคา spot) อาจสะท้อนหรืออาจมีผลต่อราคาของ ETF สินค้าโภคภัณฑ์อันเนื่องมาจาก contango กลยุทธ์การลงทุน ETF และปัจจัยอื่น ๆ เช่นเดียวกับการลงทุนทั้งหมดนักลงทุนควรใช้เวลาเรียนรู้เกี่ยวกับความแตกต่างของ ETFs ของสินค้าโภคภัณฑ์และการกำหนดบทบาทที่แน่นอนที่พวกเขาจะเล่นในพอร์ตโฟลิโอก่อนตัดสินใจลงทุนใน