ข้อตกลงอัตราดอกเบี้ย (Forward Rate Agreement - FRA) เป็นข้อตกลงระหว่างคู่สัญญาทั้งสองฝ่ายในการแลกเปลี่ยนดอกเบี้ยจ่ายเพื่อการจ่ายดอกเบี้ย FRAs เป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบ OTC ซึ่งเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่งฝ่ายหนึ่งฝ่ายใดเรียกว่าผู้ยืมหรือผู้ซื้อจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่และอีกฝ่ายหนึ่งได้รับอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเท่ากับอัตราอ้างอิง (อ้างอิง) ผู้รับก็เรียกว่าผู้ให้กู้หรือผู้ขาย การชำระเงินจะคำนวณจากจำนวนเงินตามสัญญาในช่วงเวลาหนึ่งและหักกลบ - กล่าวคือจะจ่ายเฉพาะส่วนต่างในวันที่สิ้นสุด
ตัวเลือกอัตราดอกเบี้ยให้สิทธิแก่ผู้ซื้อ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการจ่ายเงินโดยสังเคราะห์ (ในกรณีที่เป็นหมวก) หรือรับ (ในกรณีของพื้น) อัตราที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (การประท้วง ราคา) ในช่วงเวลาที่ตกลงกันไว้
ความคล้ายคลึงกัน
- ทั้งสองตัวเลือกอัตราดอกเบี้ยและ FRAs มีอัตราดอกเบี้ยเป็น underlyer ของพวกเขา
- ใช้รูปแบบการโทรหรือการโทร
- ทั้งสองใช้จำนวนเงินที่กำหนดเพื่อกำหนดขนาดของการค้า
- ไม่จำเป็นต้องมีการแลกเปลี่ยนหลัก
FRA คือ
- พันธบัตร เพื่อให้การชำระเงินอัตราดอกเบี้ยหนึ่งและได้รับอีกหนึ่งครั้งในวันที่ในอนาคตในขณะที่ตัวเลือกคือ ด้านขวา ที่จะทำให้การชำระเงินอัตราดอกเบี้ยหนึ่งและได้รับอีกหนึ่ง ตัวเลือกอัตราดอกเบี้ยมีอัตราการใช้สิทธิหรืออัตราตีราคาแทนที่จะเป็นราคาการใช้สิทธิเช่น FRA
- Option Payoffs
การจ่ายดอกเบี้ยสำหรับฟังก์ชันตัวเลือกอัตราดอกเบี้ยมีความคล้ายคลึงกับตัวเลือกอื่น ๆ ข้อแตกต่างหลัก ๆ ก็คือตัวเลือกอัตราดอกเบี้ยจะใช้เวลานับจากวันที่ครบกำหนดตามสัญญา นอกจากนี้ผลตอบแทนจากตัวเลือกจะไม่ทำจนกว่าจะสิ้นสุดของจำนวนวันที่แนบมากับอัตรา ตัวอย่างเช่นหากตัวเลือกอัตราดอกเบี้ยหมดอายุใน 60 วันและคำนวณจาก LIBOR 180 วันผู้ถือจะไม่ได้รับชำระเงิน 180 วัน
อัตราผลตอบแทนจากการเลือกอัตราดอกเบี้ยจะคำนวณจากสูตรต่อไปนี้
อัตราผลตอบแทนการจ่ายผลตอบแทนจะถูกกำหนดโดยสูตรต่อไปนี้
| สูตร 15. 4.
|
โปรดสังเกตว่าในแต่ละสูตรข้างต้นผลของสมการจะคูณด้วยจำนวนเต็ม
ลักษณะของสัญญาอัตราแลกเปลี่ยน (FRA)
CFA ระดับ 1 - ลักษณะของข้อตกลงอัตราค่าโดยสาร (Forward Rate Agreements - FRA) เรียนรู้ลักษณะของข้อตกลงอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า ให้การคำนวณตัวอย่างในการหาการชำระเงินเมื่อหมดอายุของ FRA |