นักลงทุนมักจะประมาทหรือมองข้ามความสำคัญของการจ่ายเงินปันผลไปสู่การลงทุนในตลาดหุ้นที่ประสบความสำเร็จ นักลงทุนจำนวนมากมองว่าการจ่ายเงินปันผลเป็นเพียงโบนัสพิเศษเพียงเล็กน้อยที่เกี่ยวข้องกับการซื้อหุ้น อย่างไรก็ตามการจ่ายเงินปันผลเป็นส่วนสำคัญของผลกำไรจากการลงทุนในหุ้น นอกจากนี้ยังเป็นการให้ความสำคัญกับนักลงทุนในการป้องกันความเสี่ยงด้านตลาดและการรักษากำลังซื้อของเงินลงทุน เงินปันผลยังเป็นจุดที่ยอดเยี่ยมในการวิเคราะห์ในกระบวนการเลือกหุ้นเพื่อรวมไว้ในพอร์ตการลงทุน

ผลตอบแทนจากเงินปันผล

ในช่วง 50 ปีที่ผ่านมาการจ่ายเงินปันผลได้ให้ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) เกือบครึ่งหนึ่ง ผลการดำเนินงานของ S & P 500 ในช่วงครึ่งศตวรรษที่ผ่านมาเมื่อคุณมีการจ่ายเงินปันผลเกือบสองเท่าของผลการดำเนินงานทั้งหมดของ S & P 500 ถ้าคุณออกจากการจ่ายเงินปันผล โอกาสในการเพิ่ม ROI เป็นสองเท่าในช่วงเวลานั้นน่าสนใจสำหรับนักลงทุนรายใด อย่างไรก็ตามนักลงทุนจำนวนมากไม่ตระหนักถึงความจริงที่ว่าเงินปันผลอาจมีบทบาทสำคัญในผลตอบแทนจากการลงทุนทั้งหมด

ส่วนหนึ่งของเหตุผลสำหรับปัญหานี้คือการขาดความกระตือรือร้นในการจ่ายเงินปันผลของวอลล์สตรีท เงินปันผลดูเหมือนจะไม่ค่อยตื่นเต้นสำหรับนักวิเคราะห์ตลาดหุ้นที่จะพูดถึงเมื่อเทียบกับสิ่งต่างๆเช่นการควบรวมกิจการการแยกหุ้นหรือการซื้อหุ้นคืน อย่างไรก็ตามการลงทุนใน บริษัท ที่มีการจ่ายเงินปันผลแบบปึกแผ่นสามารถจ่ายเงินได้อย่างหนาแน่นในระยะยาว ระหว่างปีพ. ศ. 2523 และ 2553 เงินปันผลที่จ่ายโดย บริษัท ที่ประกอบธุรกิจดัชนี S & P 500 เติบโตขึ้นในอัตราร้อยละ 3 ต่อปี

ความผันผวนของพอร์ตการลงทุนที่ลดลง

ความผันผวนเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญในการบริหารพอร์ตการลงทุน เงินปันผลช่วยลดความผันผวนของพอร์ตการลงทุนโดยรวม ราคาหุ้นมีการแกว่งขึ้นและลงอย่างต่อเนื่องทุกวันและแม้กระทั่งตลอดทั้งวันโดยขึ้นอยู่กับทุกข่าวเล็กน้อยหรือการเปลี่ยนแปลงในนักลงทุนหรือนักวิเคราะห์เชื่อมั่น อย่างไรก็ตามการจ่ายเงินปันผลจะมีการเปลี่ยนแปลงเพียงปีละครั้งซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงผลการดำเนินงานที่แท้จริงของธุรกิจซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง เงินปันผลเองไม่ได้สัมผัสอะไรที่ใกล้เคียงกับชิงช้าขึ้นและลงของราคาหุ้นและ บริษัท จ่ายเงินปันผลมักจะมีความผันผวนน้อยเช่นกัน

มาตรการความผันผวนที่นิยมใช้กันมากที่สุดคือเบต้าซึ่งเป็นข้อบ่งชี้ว่าการลงทุนเป็นไปตามดัชนีที่เจาะจงมากน้อยเพียงใด หุ้นที่มีเบต้า 1 แทร็กดัชนีเช่นดัชนี S & P 500 อย่างสมบูรณ์ ค่าเบต้าสูงกว่า 1 บ่งชี้ว่าการลงทุนมีความผันผวนมากกว่าดัชนีในขณะที่ค่าเบต้าต่ำกว่า 1 แสดงให้เห็นว่าการลงทุนมีความผันผวนต่ำกว่าดัชนีระหว่างปีพ. ศ. 2543 ถึงปีพ. ศ. 2553 เบต้าของ บริษัท จ่ายเงินปันผลเมื่อเทียบกับดัชนีมาตรฐาน S & P 500 มีค่าเท่ากับ 0.98 ซึ่งแสดงถึงความผันผวนที่ค่อนข้างต่ำ อย่างไรก็ตามเบต้าของ บริษัท ที่ไม่จ่ายเงินปันผลมีค่าเท่ากับ 1.48 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความผันผวนเกือบ 50% มากกว่าค่าเฉลี่ยของ S & P 500

หุ้นของ บริษัท มีผลประกอบการที่ดีกว่าในตลาดหมี

ในช่วงที่ตลาดหุ้นตกต่ำ บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบจากพายุมากกว่า บริษัท ที่ไม่จ่ายเงินปันผล ในขณะที่หุ้นที่จ่ายเงินปันผลลดลงในตลาดหมีโดยรวมพวกเขามักจะไม่ได้รับผลกระทบมากเท่ากับค่าเฉลี่ยของตลาดโดยรวม ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ในขณะที่ค่าเฉลี่ยถดถอยโดยรวมของตลาดสำหรับหุ้นของ บริษัท ที่ไม่มีการจ่ายเงินปันผลอยู่ที่ประมาณ 45% บริษัท จ่ายเงินปันผลลดลงเพียง 38% เท่านั้น เมื่อเทียบกับ บริษัท ที่ไม่ได้จ่ายเงินปันผลซึ่งลดลงเฉลี่ย 30% เมื่อเทียบกับ บริษัท ที่จ่ายปันผลลดลงเพียง 10% ในกรณีดังกล่าวการลงทุนใน บริษัท ที่จ่ายเงินปันผลให้ความช่วยเหลือแก่นักลงทุนเป็นอย่างมาก

จุดดีๆในการวิเคราะห์ขั้นพื้นฐาน

การพิจารณาการจ่ายเงินปันผลของ บริษัท อาจเป็นจุดอ้างอิงที่ดีเยี่ยมสำหรับการวิเคราะห์พื้นฐานขั้นพื้นฐานของ บริษัท และเพื่อเปรียบเทียบ บริษัท ที่คล้ายคลึงกันในอุตสาหกรรมเดียวกัน เงินปันผลให้ข้อเสนอแนะอย่างต่อเนื่องและสม่ำเสมอนอกเหนือจากการเปลี่ยนแปลงราคาตลาดต่อวันของหุ้นของ บริษัท เกี่ยวกับผลการดำเนินงานของ บริษัท เมื่อนักลงทุนรายย่อยสามารถเห็นการเพิ่มขึ้นของเงินปันผลอย่างต่อเนื่องตามเวลาซึ่งเป็นข้อบ่งชี้อย่างชัดเจนว่ารูปแบบธุรกิจของ บริษัท กำลังทำงานอยู่และ บริษัท มีการเพิ่มผลกำไรอย่างต่อเนื่อง นี่คือรูปแบบของการรับรองว่านักลงทุนมักต้องการให้ความช่วยเหลือแก่พวกเขาในการพยากรณ์อากาศพายุที่มีการเปลี่ยนแปลงสภาวะทางเศรษฐกิจซึ่งอาจทำให้พวกเขาสงสัยทางเลือกการลงทุนของตนได้

มาตรการวัดผลส่วนได้เสียจำนวนมากขึ้นอยู่กับตัวเลขจากงบการเงินของ บริษัท เป็นเรื่องที่ค่อนข้างง่ายสำหรับ บริษัท ที่ใช้เทคนิคการบัญชีบางอย่างเพื่อจัดการกับงบรายได้เพื่อทำให้ตัวเองดูเหมือนจะเป็นที่น่าประทับใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนในปัจจุบันและที่มีศักยภาพ อย่างไรก็ตาม บริษัท จะผลิตการจ่ายเงินปันผลของตนออกจากกำไรที่มีอยู่บนกระดาษได้ยากขึ้นเท่านั้น บริษัท ที่มีประวัติที่มั่นคงในการจ่ายเงินปันผลที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องมักไม่ค่อยมีการจัดการกับงบกำไรขาดทุนหรืองบกระแสเงินสดและมีแนวโน้มที่จะประสบความสำเร็จในการทำธุรกิจได้ดียิ่งขึ้น

ในการพิจารณาผลการดำเนินงานของ บริษัท ในการจ่ายเงินปันผลนักลงทุนจำนวนมากจะพิจารณาอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลเท่านั้น ในขณะที่ตัวเลขนี้เป็นตัวเลขที่สำคัญตัวเลขที่เป็นประโยชน์ในการตรวจสอบคืออัตราการจ่ายเงินปันผล อัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลเป็นเกณฑ์ที่เปรียบเทียบการจ่ายเงินปันผลของ บริษัท กับรายได้ แม้ว่าอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลจะแตกต่างกันไปในแต่ละอุตสาหกรรมและ บริษัท โดยทั่วไปแล้ว บริษัท ที่มีความมั่นคงมากกว่าและมีแนวโน้มที่จะมีอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลสูงกว่า นักลงทุนและนักวิเคราะห์ต้องการที่จะเห็นอัตราการจ่ายเงินปันผลที่สูงขึ้นหรือเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องแม้ว่าอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลสูงมากอาจเป็นสิ่งที่ไม่เอื้ออำนวยเนื่องจากเป็นการระบุว่า บริษัท กำลังลงทุนรายได้เพียงเล็กน้อยในการเติบโตในอนาคต

ข้อดีอื่น ๆ ของเงินปันผล

ประโยชน์ที่สำคัญอีกอย่างหนึ่งที่มักมองข้ามคือเงินปันผลที่ช่วยรักษากำลังซื้อของทุนสำหรับนักลงทุน บริษัท จ่ายเงินปันผลได้ให้ผลตอบแทนแก่นักลงทุนในอดีตที่มีรายได้ต่อปีมากกว่าที่จะแซงหน้าอัตราเงินเฟ้อ นี่เป็นข้อพิจารณาที่สำคัญเนื่องจากการลงทุนต้องทาให้อัตราเงินเฟ้อลดลงเล็กน้อยก่อนที่นักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนจริง

เงินปันผลให้ประโยชน์ทางภาษีสำหรับนักลงทุน การจ่ายเงินปันผลที่ผ่านการรับรองจะต้องเสียภาษีไม่เกินอัตรา 15% ซึ่งต่ำกว่าอัตราปกติสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ซึ่งอาจสูงถึง 39%