มีการแกว่งความรุนแรงระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินเยนและอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินอื่น ๆ ในช่วง 30 ปีที่ผ่านมา ในช่วงต้นทศวรรษ 1980 เยนโดยทั่วไปซื้อขายที่ไหนสักแห่งในวงระหว่าง 200 และ 270 ต่อดอลลาร์ แต่ในเดือนกันยายน 2528 เศรษฐกิจตะวันตกของประเทศตะวันตกที่สำคัญ ๆ รวมกันอยู่ในนิวยอร์กและตัดสินใจที่จะลดค่าเงินดอลลาร์ซึ่งเป็นข้อตกลงที่กลายเป็นที่รู้จักในชื่อพลาซ่าแอคคอร์ด การปิดตัวของเงินเยนในช่วงทศวรรษหน้าซึ่งจบลงด้วยอัตราแลกเปลี่ยนที่เกือบ 80 เยน / ดอลลาร์ มูลค่าของเงินเยนแข็งค่าขึ้นถึง 184% แม้ว่าจะเป็นเรื่องที่ดีสำหรับนักท่องเที่ยวชาวญี่ปุ่นและ บริษัท ที่ต้องการดำเนินการ M & A ในสหรัฐฯ แต่ก็ไม่ได้ดีสำหรับผู้ส่งออกญี่ปุ่นที่ต้องการขายสินค้าให้กับผู้บริโภคชาวอเมริกัน และในความเป็นจริงการแข็งค่าของเงินเยนเป็นปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่มักอ้างถึงเพื่อนำไปสู่การสร้างและการฟอกเงินของเศรษฐกิจฟองสบู่ของประเทศญี่ปุ่นในช่วงปลายทศวรรษ 1980 ซึ่งเป็นช่วงที่ตามมาด้วยความซบเซาทางเศรษฐกิจและภาวะเงินฝืดในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา . (อ่านเพิ่มเติมได้ที่: ข้อตกลงพลาซ่า: โลกแทรกแซงในตลาดการเงิน )

อัตราแลกเปลี่ยน

JPY / USD

ที่มา: ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น

ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2538 เยนญี่ปุ่นมีการแกว่งรุนแรงอื่น ๆ และในขณะที่ไม่มีพวกใดที่ครอบคลุมถึงสิบปีแรกตั้งแต่พลาซ่าแอ็คคอร์ดพวกเขาได้ทำลายล้างความคิดของนักธุรกิจและนักการเมืองชาวญี่ปุ่นซึ่งนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานของเศรษฐกิจของประเทศ เมื่อไม่นานมานี้เยนเริ่มมีการสร้างความแข็งแกร่งขึ้นอีกครั้งในช่วงกลางปี ​​2550 ซึ่งเห็นได้ว่าผ่านระดับ 80 เยนต่อดอลลาร์เมื่อปลายปี 2554 แนวโน้มดังกล่าวเริ่มกลับไปกลับมากับการเลือกตั้งรัฐบาลใหม่ (นำโดยนายอาเบะ) และได้รับการแต่งตั้งเป็นผู้ว่าการธนาคารกลางแห่งใหม่ (นายคุโรดะ) ซึ่งทั้งสองฝ่ายสัญญาว่าจะผ่อนคลายมาตรการเชิงปริมาณครั้งใหญ่ ดังนั้นอัตราการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะมีผลต่อเศรษฐกิจของประเทศญี่ปุ่นมากน้อยเพียงใดและการเปลี่ยนแปลงนี้มีผลต่อความผันผวนนี้อย่างไร? (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดู:

6 ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่ออัตราแลกเปลี่ยน )

ผลกระทบจริงกับผลการแปล

ก่อนที่จะลองต่อไปลองมาดูตัวอย่างพื้นฐาน สมมติว่าเรามีอัตราแลกเปลี่ยน 120 เยน / ดอลลาร์และผู้ผลิตรถยนต์ของญี่ปุ่นสองรายขายรถยนต์ในสหรัฐฯ บอกว่า บริษัท A สร้างรถในญี่ปุ่นแล้วส่งออกไปยังสหรัฐฯ และบอกว่า บริษัท บีได้สร้างโรงงานขึ้นในสหรัฐฯเพื่อจำหน่ายให้กับรถยนต์ที่จำหน่ายในสหรัฐฯ ต่อไปสมมติว่า บริษัท A ประมาณ 1 ล้านเยนประมาณ 2 ล้านเยนเพื่อทำรถมาตรฐานในญี่ปุ่น (ประมาณ 10,000 เหรียญสหรัฐในอัตราแลกเปลี่ยนที่ 120 เหรียญ / ดอลล่าร์) และค่าใช้จ่ายของ บริษัท ประมาณ 10 พันเหรียญสหรัฐฯ แบบเดียวกันในสหรัฐอเมริกาเช่นว่าค่าใช้จ่ายต่อรถใกล้เคียงกันเนื่องจากทั้งสองรุ่นมีลักษณะและคุณภาพที่เหมือนกันลองสมมติว่าทั้งคู่ขายได้ราคา 15,000 เหรียญซึ่งหมายความว่าทั้งสอง บริษัท จะทำกำไรได้ 5,000 เหรียญซึ่งจะกลายเป็น 600,000 เยนเมื่อส่งกลับประเทศญี่ปุ่น (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดูที่:

ผู้ค้า Forex ที่ต้องการทราบเกี่ยวกับสกุลเงินเยน ) สถานการณ์ที่แลกเปลี่ยนอยู่ที่ 120 เยน / ดอลลาร์

ตอนนี้ให้ดูที่สถานการณ์ที่เยนแข็งค่าขึ้นถึง 100 เยนต่อดอลลาร์ เนื่องจากค่าใช้จ่ายของ บริษัท A ยังคงอยู่ที่ประมาณ 2 ล้านเยนในการผลิตรถยนต์ในประเทศญี่ปุ่นและเนื่องจากเงินเยนแข็งค่าขึ้นทำให้รถยนต์มีราคาอยู่ที่ 12,000 ดอลล่าร์สหรัฐ (1. 2 ล้านเยนโดยแบ่งเป็น 100 เยนต่อดอลลาร์) แต่ บริษัท บียังผลิตที่ 10,000 เหรียญต่อคันเนื่องจากผลิตในประเทศและไม่ได้รับผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน หากรถยนต์ยังคงขายที่ 15,000 เหรียญสหรัฐ บริษัท A จะทำกำไรได้ 3,000 เหรียญต่อคัน (15,000 เหรียญสหรัฐฯ - 12,000 เหรียญสหรัฐ) ซึ่งจะมีมูลค่า 300,000 เยนต่อ 100 เยนต่อดอลลาร์ แต่ บริษัท บียังคงทำกำไรได้ 5,000 เหรียญต่อคัน (15,000 เหรียญ - 10,000 เหรียญสหรัฐ) ซึ่งจะมีมูลค่า 500,000 เยน ทั้งสองฝ่ายจะให้เงินน้อยลงในแง่เงินเยน แต่การลดลงของ บริษัท A จะรุนแรงมากขึ้น แน่นอนว่าการกลับรายการจะเป็นจริงเมื่อแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนผกผัน

กรณีที่อัตราแลกเปลี่ยนอยู่ที่ 100 เยน / ดอลลาร์

หากเยนอ่อนค่าลงมาที่ 140 เยน / ดอลลาร์ตัวอย่างเช่น บริษัท A จะทำเงินได้ 900,000 คันต่อคันขณะที่ บริษัท บีจะทำเงินได้เพียง 700,000 เยนต่อคัน . ทั้งสองจะดีกว่าในแง่เยน แต่ บริษัท A จะมากขึ้น

สถานการณ์สมมติที่อัตราแลกเปลี่ยนอยู่ที่ 140 เยน / ดอลลาร์

ในสถานการณ์เหล่านี้เราสามารถเห็นอัตราแลกเปลี่ยนผลกระทบที่สำคัญต่อ บริษัท A. เนื่องจาก บริษัท A มีการไม่ตรงกันระหว่างสกุลเงินในการผลิตกับสกุลเงินที่ขายผลกำไร จะได้รับผลกระทบทั้งสกุลเงิน แต่ บริษัท บีเท่านั้นต้องเผชิญกับผลการแปลเนื่องจากความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ในรูปสกุลเงินดอลลาร์ไม่ได้รับผลกระทบ - เฉพาะเมื่อรายงานรายได้เป็นสกุลเงินเยนหรือพยายามส่งเงินกลับประเทศญี่ปุ่นจะทำให้ทุกคนสังเกตเห็นความแตกต่าง

การถอนตัวออกจากญี่ปุ่น

ตามที่คุณสามารถจินตนาการได้ว่าการแข็งค่าของเงินเยนในช่วง 10 ปีหลังจากพัสดุพัสดุและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่ตามมาได้บังคับให้ผู้ผลิตชาวญี่ปุ่นหลายรายพิจารณารูปแบบการสร้างการส่งออกของประเทศญี่ปุ่นใหม่ และขายในต่างประเทศ ไม่เพียงแค่นี้มีผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไร แต่ญี่ปุ่นได้หายตัวไปอย่างรวดเร็วจากตำแหน่งเป็นผู้ผลิตต้นทุนต่ำไปจนถึงแรงงานที่มีราคาแพง แม้จะไม่มีผลกระทบจากผลกระทบที่กล่าวถึงข้างต้น แต่ก็กลายเป็นเพียงถูกกว่าในการผลิตสินค้าในต่างประเทศ (อ่านเพิ่มเติม:

ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน: การเปิดรับเศรษฐกิจ

) ราวกับว่าจะทำให้สถานการณ์นี้มีความซับซ้อนมากขึ้น แต่ก็กลายเป็นความท้าทายทางการเมืองในการส่งออกผลิตภัณฑ์ไปยังสหรัฐฯที่มีการแข่งขันในระดับท้องถิ่น ชาวอเมริกันดูคล้ายกับ บริษัท ต่างๆเช่น Sony (SNE SNESONY CORP45 87 + 2 37%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) พานาโซนิคและชาร์ปกินอุตสาหกรรมการผลิตรายการโทรทัศน์ของตน 'เรื่องที่จะให้สิ่งเดียวกันเกิดขึ้นกับอุตสาหกรรมอื่น ๆ ดูเป็นยุทธศาสตร์เช่นอุตสาหกรรมรถยนต์ดังนั้นช่วงเวลาของความตึงเครียดทางการเมืองโดยรอบการค้าเกิดขึ้นที่อุปสรรคใหม่ในการส่งออกของญี่ปุ่นเกิดขึ้นเช่นโควต้าสมัครใจในรถยนต์วางขีด จำกัด จำนวนรถยนต์ที่ประเทศสามารถส่งออกไปยังสหรัฐเพื่อขาย ดังนั้น บริษัท ญี่ปุ่นจึงมีเหตุผลสามประการที่ดีในการสร้างโรงงานในต่างประเทศ ไม่เพียง แต่จะช่วยให้เกิดผลกำไรที่มั่นคงขึ้นเมื่อเผชิญกับอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่เสถียร แต่ญี่ปุ่นกลายเป็นสถานที่ที่มีราคาแพงในการจ้างแรงงานและเป็นความท้าทายทางการเมืองในการขยายรูปแบบการส่งออกต่อไป ตัวอย่างคลาสสิกคือโตโยต้า (TM

TMToyota Motor125. 63 + 0. 01%

สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ภาพนิ่งด้านล่างนี้เป็นผลงานนำเสนอประจำปีงบประมาณ 2553 ของ บริษัท รายละเอียดแบ่งระหว่าง (a) จำนวนรถยนต์ที่ บริษัท ผลิตในญี่ปุ่นและต่างประเทศและ (ข) รายได้ที่เกิดขึ้นในญี่ปุ่นและต่างประเทศ ก่อนอื่นเราจะเห็นได้ว่ารายได้ส่วนใหญ่ของ บริษัท มาจากนอกประเทศญี่ปุ่น ประมาณ 84% อันที่จริงแล้ว แต่เราทราบด้วยว่ารถยนต์ส่วนใหญ่ที่สร้างขึ้นนั้นผลิตจากต่างประเทศ: 64%! ในขณะที่ บริษัท อาจยังเป็นผู้ส่งออกสุทธิและในขณะที่วิวัฒนาการอาจเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่ยาวนานการให้ความสำคัญกับการผลิตในต่างประเทศเป็นที่ชัดเจน (เกี่ยวกับบันทึกที่เกี่ยวข้องโปรดดูที่: Kaizen: แนวคิดแบบอเมริกันได้รับการแต่งหน้าแบบญี่ปุ่น ) ที่มา: โตโยต้า นอกจากนี้โตโยต้าและอุตสาหกรรมยานยนต์ก็ยังห่างไกลจากตลาดรถยนต์เท่านั้น ธรรมชาติไม่ผลิตทั้งหมดในประเทศญี่ปุ่นเป็นผู้ส่งออกขนาดใหญ่ ผู้ส่งออกในประเทศญี่ปุ่นทุกคนไม่ค่อยก้าวร้าวเช่นโตโยต้าและอุตสาหกรรมยานยนต์ในการผลักดันการผลิตในต่างประเทศ แต่เป็นแนวโน้มที่ได้รับการทยอยเกิดขึ้นในช่วงสามทศวรรษที่ผ่านมา (ถ้าไม่นาน) ในความเป็นจริงแผนภูมิด้านล่างแสดงข้อมูลจากหน่วยงานรัฐบาลสองแห่งเพื่อแสดงจุดนี้ มีรายได้จาก บริษัท ย่อยในต่างประเทศของผู้ผลิตรายใหญ่ของญี่ปุ่นและหารด้วยรายได้รวมของ บริษัท เดียวกัน

บริษัท ย่อยในต่างประเทศรายได้% ต่อยอดรวม

ที่มา: METI, MoF

จากนี้เราจะเห็นได้ว่าหลังจากที่การแข็งค่าของเงินเยนครั้งแรกของญี่ปุ่นสิ้นสุดลง % ถึงเกือบ 30% ภายในสิ้นปี 2014 ในคำอื่น ๆ ผู้ผลิตญี่ปุ่นมากขึ้นไม่เพียง แต่เห็นประโยชน์ของการขยายธุรกิจของพวกเขาในต่างประเทศ แต่ยังทำผลิตภัณฑ์ที่คุณขายพวกเขา

ด้านพลิกไปสู่ข้อโต้แย้งนี้ก็คือการนำไปสู่ ​​"การถอนตัวออกจากเศรษฐกิจญี่ปุ่น" เช่นเดียวกับการย้ายโรงงานไปต่างประเทศมีงานน้อยลงสำหรับแรงงานญี่ปุ่นในประเทศญี่ปุ่น และมีงานน้อยลงสำหรับแรงงานเหล่านี้ทำให้ความกดดันด้านค่าจ้างลดลงและส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจภายในประเทศ แม้ผู้ผลิตที่ไม่ใช่จะรู้สึกถึงผลกระทบที่ผู้บริโภคต้องครองในการใช้จ่ายเป็นประเด็นที่เกี่ยวข้องกับ Brookings Institution ซึ่งเป็นเจ้าภาพในการอภิปรายในหัวข้อนี้ในเดือนกุมภาพันธ์ 2013

แม้กระทั่งเรื่องพลังงานนิวเคลียร์

น่าสนใจพอสมควร เป็นอย่างมากในการอภิปรายเกี่ยวกับความมั่นคงด้านพลังงานเพราะประเทศตัวเองเป็นที่รู้จักไม่มีทรัพยากรธรรมชาติเช่นน้ำมันดังนั้นสิ่งที่ประเทศไม่สามารถผลิตผ่านแหล่งพลังงานทดแทนเช่นพลังงานน้ำพลังงานแสงอาทิตย์และพลังงานนิวเคลียร์ต้องนำเข้า และเนื่องจากเชื้อเพลิงฟอสซิลที่นำเข้าเหล่านี้มีราคาเป็นดอลลาร์ (และมีความผันผวนมาก) อัตราแลกเปลี่ยนเงินเยน / ดอลล่าร์จะทำให้เกิดความแตกต่างกันมากขึ้น

แม้ภัยพิบัติจากภัยพิบัติแผ่นดินไหวคลื่นยักษ์สึนามิและวิกฤตนิวเคลียร์ที่เกิดขึ้นในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2554 รัฐบาลของประเทศและผู้ผลิตต่างก็กระตือรือร้นที่จะเริ่มเปลี่ยนเครื่องปฏิกรณ์นิวเคลียร์ แม้ว่าโปรแกรมการผ่อนคลายเชิงปริมาณโดยรัฐบาลของรัฐบาลจะประสบความสำเร็จอย่างมากในขณะที่เงินเยนอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปีพ. ศ. 2555 ก็ตาม แต่การนำเข้ามีต้นทุนเพิ่มขึ้นอันเป็นผลมาจากการลดลงดังกล่าว อาจเป็นเรื่องบังเอิญโชคดีในขณะที่ราคาน้ำมันลดลงอย่างมากในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา แต่ถ้าแนวโน้มดังกล่าวมีทิศทางตรงกันข้ามในขณะที่ค่าเงินเยนยังคงอ่อนค่าส่งผลให้ต้นทุนการผลิตของผู้ผลิตภายในประเทศ (และครอบครัวและผู้ขับขี่รถยนต์ ดังนั้นแม้จะมีความเสี่ยงที่จะมีการใช้พลังงานนิวเคลียร์ในประเทศที่เกิดแผ่นดินไหว แต่หลายคนก็อยากเห็นเครื่องปฏิกรณ์แบบออนไลน์

บรรทัดล่าง

โดยรวมการแข็งค่าของเงินเยนต่อดอลลาร์หลังจากพัสดุพัสดุและความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนตามมากระตุ้นให้เกิดการปรับสมดุลของอุตสาหกรรมการผลิตของญี่ปุ่นโดยเน้นการผลิตภายในประเทศและการส่งออกไปยังประเทศที่ผลิต ได้ย้ายไปต่างประเทศในระดับมาก สิ่งนี้มีผลต่อการจ้างงานในประเทศและการบริโภคและแม้กระทั่งผู้ที่ไม่ได้เป็นผู้ผลิตและ บริษัท ในประเทศ แต่เพียงผู้เดียว แม้ว่า บริษัท เหล่านี้จะมีเสถียรภาพมากขึ้นเนื่องจากไม่ได้รับผลกระทบจากการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน แต่ภาพสำหรับเศรษฐกิจภายในประเทศยังมีความหลากหลายมากขึ้น