หุ้นของสายการบินมีแนวโน้มที่จะคล้ายคลึงกับสภาพเศรษฐกิจ เมื่อเศรษฐกิจมีความแข็งแกร่งสายการบินมีรายได้สูงขึ้นเนื่องจากรายได้เพิ่มขึ้นและผู้บริโภคเลือกที่จะบินได้มากขึ้นและเมื่อเศรษฐกิจอ่อนนุ่มสายการบินมีรายได้น้อยกว่าเนื่องจากรายได้ที่ลดลงและผู้บริโภคลดการเดินทางทางอากาศ แต่รายได้ไม่ได้เป็นเพียงคนขับเท่านั้น ประสิทธิภาพของหุ้น การทำกำไรจะเคลื่อนย้ายหุ้นเหล่านี้เช่นปัจจัยต่างๆเช่นค่าใช้จ่ายด้านเชื้อเพลิงเงินตราต่างประเทศค่าใช้จ่ายด้านทุนและราคาที่นั่งซึ่งส่งผลให้อัตราการขยายตัวหรือหดตัว หุ้นของสายการบินมีมูลค่าตามปัจจัยเหล่านี้และผลกระทบจากการตีราคา

เมตริกการประเมิน

สายการบินที่ใช้บ่อยที่สุดในสายการบินที่มีค่าที่สุดคือมูลค่าขององค์กรต่อกำไรก่อนหักดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาค่าตัดจำหน่ายและค่าเช่า (EV / EBITDAR) ค่าใช้จ่ายคงที่สูงของอุตสาหกรรมนี้ (เกี่ยวกับการเป็นเจ้าของเครื่องบิน) ส่งผลให้ค่าเสื่อมราคาค่าตัดจำหน่ายและค่าเช่าที่สำคัญ หากไม่รวมรายการที่ไม่ใช่เงินสดส่วนใหญ่จากการประเมินค่าจะเป็นการวัดผลการดำเนินงานที่เป็นจริงและเปรียบเทียบกับผลการดำเนินงาน ลองใช้ American Airlines Group, Inc. (AAL AALAmerican Airlines Group Inc47 45 + 0 19% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ในไตรมาสแรกของปี 2015 เป็นตัวอย่าง EV สามารถคำนวณได้จากงบการเงินของ บริษัท แต่ก็มักจะพร้อมใช้งานจากเว็บไซต์ทางการเงินส่วนใหญ่

7

ที่มา: Yahoo! การเงิน

1Q2015 ข้อมูล	ในพันล้าน
รายได้	6. 369
รายได้จากการดำเนินงานลดลง D & A และค่าเช่าเครื่องบิน	5. 148
EBITDAR	1 221
EV	43 66

ถ้าสมมุติฐาน EBITDAR ออกมาตลอดทั้งปี (ในขณะที่สมมุติฐานที่ไม่สมจริงว่าทั้ง 4 ไตรมาสจะมี EBITDAR เหมือนกันสำหรับการคำนวณสมมุติฐานนี้เราจะถือว่าเป็นความจริง), EBITDAR จะเป็น 4 เหรียญ 884 พันล้านและ EV / EBITDAR ในปี 2015 จะเท่ากับ 8. 9 เท่า

กระแสเงินสดอิสระ (FCF) ยังถูกพิจารณาเนื่องจากโครงสร้างค่าใช้จ่ายคงที่สูงและค่าใช้จ่ายเงินทุนที่สำคัญ (จำเป็นสำหรับธุรกิจเหล่านี้) ถูกบันทึกในเมตริกนี้ กระแสเงินสดอิสระคำนวณได้ง่ายที่สุดเนื่องจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหักรายจ่ายลงทุน (ทั้งสองตัวเลขสามารถพบได้ในงบกระแสเงินสด) FCF สำหรับ AAL เป็นเวลาสามเดือนสิ้นสุดในวันที่ 31 มีนาคม 2015:

$ 2 285 ล้าน - $ 1 160 ล้าน = $ 1 125 ล้าน

AAL มี FCF ที่ 1 เหรียญ 125 ล้านบาท ณ วันที่ 31 มีนาคม 2015 เมื่อเทียบกับ 20 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้วเพิ่มขึ้นอย่างมาก เมื่อต้องการใช้ FCF เพื่อพิจารณาว่าสต็อกมีค่าที่ดีหรือไม่ ผล FCF เปรียบเทียบ FCF กับมูลค่าหลักทรัพย์ในตลาดของหุ้น อัตราผลตอบแทนของ FCF ของ AAL สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดมีนาคม 2015:

$ 1 125B / 34 42B = 3 3%

ผลผลิต FCF เป็นมาตรการเปรียบเทียบที่แข็งแกร่ง การประเมินมันเทียบกับช่วงก่อนหน้าและจักรวาลเพียร์ให้บริบทสำหรับการประเมินความน่าดึงดูดใจของหุ้นและถ้ามันอยู่ภายใต้หรือมากกว่ามูลค่าเทียบกับตลาดและอุตสาหกรรม

บรรทัดล่าง

ทั้ง EV / EBITDAR และอัตราผลตอบแทน FCF สามารถใช้เพื่อประเมินมูลค่าหุ้นของสายการบิน ไม่ควรใช้เมตริกเหล่านี้แยกต่างหาก ควรเปรียบเทียบกับงวดก่อน ๆ และกับคนรอบข้างและใช้ในการวิเคราะห์แนวโน้มเพื่อกำหนดความน่าสนใจของหุ้น