กฎข้อแรกของการวางแผนรายได้เพื่อการเกษียณอายุไม่เคยหมดไปแล้ว กฎข้อที่สองคือไม่ต้องลืมไปก่อน ผู้สังเกตการณ์จะสังเกตเห็นว่าไม่มีข้อขัดแย้งระหว่างกฎ

แต่มีความขัดแย้งระหว่างความต้องการด้านความปลอดภัยกับความจำเป็นในการเติบโตเพื่อป้องกันภาวะเงินเฟ้อในช่วงชีวิตของผู้เกษียณ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยใกล้เคียงกันและกันดังนั้นพอร์ตการลงทุนที่มีความเสี่ยงเป็นศูนย์ที่ปลอดภัยจะทำให้มูลค่าของไข่รังไข่ลดลงตลอดอายุการใช้งานแม้จะมีการเบิกจ่ายมากก็ตาม เราทุกคนสามารถรับประกันได้ว่าพอร์ตการลงทุนความเสี่ยงที่เป็นศูนย์จะไม่บรรลุเป้าหมายทางเศรษฐกิจที่เหมาะสม (ด้วยตัวเลือกมากมายคุณสามารถกำหนดประเภทของแผนการเกษียณอายุที่เหมาะสมสำหรับคุณได้โปรดดู แผนการเกษียณใดดีที่สุด? )

ความเสี่ยงและรายได้

ในทางกลับกันพอร์ตการลงทุนเฉพาะตราสารทุนมีผลตอบแทนที่คาดว่าจะสูง แต่ยังคงมีความผันผวนที่อาจเสี่ยงต่อการชำระบัญชีด้วยตนเองหากมีการถอนเงินออกไปในช่วงที่ผ่านมา ลง กลยุทธ์ที่เหมาะสมสอดคล้องกับความต้องการที่ขัดแย้งกันสองข้อ

เราจะออกแบบพอร์ตโฟลิโอที่ควรจะสมดุลกับความต้องการของรายได้แบบเสรีกับสภาพคล่องที่เพียงพอเพื่อให้สามารถรองรับตลาดได้ เราสามารถเริ่มต้นด้วยการแบ่งผลงานออกเป็นสองส่วนโดยมีเป้าหมายเฉพาะสำหรับแต่ละ:

การกระจายความเสี่ยงที่กว้างที่สุดจะช่วยลดความผันผวนของส่วนของผู้ถือหุ้นให้เหลือน้อยที่สุดและมีการเติบโตในระยะยาวเพื่อป้องกันภาวะเงินเฟ้อและสอดคล้องกับผลตอบแทนทั้งหมดที่จำเป็นในการระดมทุน

บทบาทของรายได้คงที่คือการจัดเก็บมูลค่าเพื่อกระจายเงินกองทุนและเพื่อลดความผันผวนของพอร์ตการลงทุนทั้งหมด พอร์ตการลงทุนของตราสารหนี้ได้รับการออกแบบมาให้ใกล้เคียงกับความผันผวนของตลาดเงินมากกว่าพยายามขยายผลตอบแทนโดยการเพิ่มระยะเวลาและ / หรือลดคุณภาพเครดิต การผลิตรายได้ไม่ใช่เป้าหมายหลัก

• การลงทุนเพื่อการลงทุนทั้งหมด
• ทั้งสองส่วนของพอร์ตการลงทุนมีส่วนช่วยให้เกิดการถอนอย่างเสรีอย่างยั่งยืนเป็นระยะเวลานาน สังเกตว่าเราไม่ได้ลงทุนเพื่อรายได้โดยเฉพาะ แต่เรากำลังลงทุนเพื่อผลตอบแทนทั้งหมด

คุณตาของคุณลงทุนเพื่อหารายได้และเติมเต็มผลงานของเขาที่เต็มไปด้วยหุ้นปันผลหุ้นบุริมสิทธิหุ้นกู้แปลงสภาพและหุ้นกู้ทั่วไปเพิ่มเติม มนต์มีชีวิตอยู่นอกรายได้และไม่เคยบุกรุกหลักการ พวกเขาเลือกหลักทรัพย์แต่ละประเภทโดยพิจารณาจากผลกำไรที่ฉ่ำขนาดใหญ่ ดูเหมือนจะเป็นกลยุทธ์ที่สมเหตุสมผล แต่ทั้งหมดที่พวกเขาได้รับคือผลงานที่มีผลตอบแทนต่ำกว่าและมีความเสี่ยงสูงกว่าที่จำเป็น

ในเวลานั้นไม่มีใครรู้ดีไปกว่านี้เพื่อที่เราจะสามารถให้อภัยได้ พวกเขาทำได้ดีที่สุดเท่าที่จะทำได้ภายใต้ความรู้ที่แพร่หลายเงินปันผลและดอกเบี้ยสูงมากสำหรับคุณปู่ของคุณมากกว่าที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน ดังนั้นในขณะที่ไกลจากที่สมบูรณ์แบบก็ทำงานหลังจากที่แฟชั่น

วันนี้มีทางเลือกที่ดีกว่าในการลงทุน แรงผลักดันทั้งหมดของทฤษฎีทางการเงินสมัยใหม่คือการเปลี่ยนโฟกัสจากการเลือกการรักษาความปลอดภัยของแต่ละบุคคลไปสู่การจัดสรรสินทรัพย์และการก่อสร้างพอร์ตโฟลิโอและให้ความสนใจกับผลตอบแทนทั้งหมดมากกว่ารายได้ หากพอร์ตโฟลิโอต้องการแจกจ่ายด้วยเหตุผลใดก็ตามเช่นเพื่อสนับสนุนวิถีชีวิตในช่วงเกษียณอายุเราสามารถเลือกและเลือกระหว่างหมวดสินทรัพย์เพื่อตัดหุ้นได้ตามความเหมาะสม (อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับความเสี่ยงและผลตอบแทนได้ที่อ่าน

ความเสี่ยงด้านความเสี่ยงในส่วนของผู้ถือหุ้น (Equity-Risk Premium): มีความเสี่ยงมากขึ้นสำหรับผลตอบแทนที่สูงกว่า

)

เงินปันผลสังเคราะห์ ตระหนักว่าการกระจายได้รับการสนับสนุนโดยฉวยโอกาสจากส่วนใดส่วนหนึ่ง ผลประกอบการโดยไม่คำนึงถึงรายได้จากการบัญชีเงินปันผลหรือดอกเบี้ยกำไรหรือขาดทุนเราอาจจำแนกลักษณะการกระจายเป็น "เงินปันผลสังเคราะห์" ผลตอบแทนจากการลงทุนทั้งหมดทิ้งคำจำกัดความที่กำหนดไว้สำหรับรายได้และหลักการซึ่งนำไปสู่ประเด็นทางบัญชีและการลงทุนที่หลากหลาย . จะสร้างโซลูชั่นการลงทุนที่ไกลกว่าโปรโตคอลการสร้างรายได้มากขึ้น

วิธีการลงทุนโดยรวมที่ได้รับการยอมรับจากนักวิชาการและสถาบันเป็นแนวทางที่ดีที่สุด เป็นไปตามข้อกำหนดของพระราชบัญญัติการส่งเสริมการลงทุนอย่างพิถีพิถัน (UPIA), พระราชบัญญัติการรักษาความปลอดภัยสำหรับรายได้ของพนักงาน (ERISA), กฎหมายและระเบียบข้อบังคับทั่วไป กฎหมายและข้อบังคับต่าง ๆ มีการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลาเพื่อนำทฤษฎีทางการเงินสมัยใหม่มาใช้รวมทั้งความคิดที่ว่าการลงทุนเพื่อรายได้เป็นนโยบายการลงทุนที่ไม่เหมาะสม

ยังมีคนที่ไม่เข้าใจคำพูดอยู่เสมอ นักลงทุนรายย่อยจำนวนมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่เกษียณอายุหรือผู้ที่ต้องการการแจกจ่ายเป็นประจำเพื่อสนับสนุนวิถีชีวิตของตนจะยังคงอยู่ในนโยบายการลงทุนของปู่ ให้เลือกระหว่างการลงทุนที่มีเงินปันผล 4% และคาดว่าจะเติบโต 2% หรือคาดว่าจะได้รับผลตอบแทน 8% แต่ไม่มีเงินปันผลจำนวนมากจะเลือกรับเงินปันผลและอาจโต้แย้งกับหลักฐานทั้งหมดที่มีอยู่ว่าพอร์ตการลงทุนของพวกเขาปลอดภัยกว่า ." เป็นไปไม่ได้

น่าเสียดายที่ในสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำความต้องการสำหรับผลิตภัณฑ์ที่สร้างรายได้อยู่ในระดับสูง บริษัท กองทุนและผู้จัดการกำลังรีบเร่งที่จะนำโซลูชันรายได้เข้าสู่ตลาดด้วยความพยายามที่จะเพิ่มผลตอบแทนของตนเองให้ได้สูงสุด กลยุทธ์การจ่ายเงินปันผลเป็นที่รักของพนักงานขายซึ่งพร้อมที่จะ "ผลักดันให้พวกเขาเอียงไป" และกดที่เต็มไปด้วยบทความเกี่ยวกับวิธีการแทนที่สูญเสียรายได้ดอกเบี้ยในโลกผลตอบแทนเป็นศูนย์ ไม่มีสิ่งใดทำเพื่อนักลงทุนได้ดี

ดังนั้นนักลงทุนสามารถสร้างกระแสการถอนเงินได้เพื่อสนับสนุนความต้องการด้านไลฟ์สไตล์ของเขาจากผลตอบแทนทั้งหมด? (สำหรับความคิดที่ดีขึ้นว่าผลงานของคุณจะทำอย่างไรให้ดูที่

ผลตอบแทนที่คาดการณ์ไว้: Honing The Craft

)

ตัวอย่าง เริ่มต้นด้วยการเลือกอัตราการถอนตัวที่ยั่งยืน ผู้สังเกตการณ์ส่วนใหญ่เชื่อว่าอัตรา 4% มีความยั่งยืนและช่วยให้พอร์ตโฟลิโอเติบโตขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป สร้างการจัดสรรสินทรัพย์ระดับบนสุดถึง 40% เป็นระยะสั้นพันธบัตรที่มีคุณภาพสูงให้ความสมดุลกับส่วนของผู้ถือหุ้นทั่วโลกที่มีความหลากหลายซึ่งอาจมีตั้งแต่ 10 ถึง 12 ประเภทสินทรัพย์

เงินสดสำหรับการแจกแจงสามารถสร้างขึ้นแบบไดนามิกได้ตามที่ต้องการ ในตลาดที่ลดลงการจัดสรรพันธบัตร 40% อาจสนับสนุนการกระจายเงินเป็นเวลา 10 ปีก่อนที่สินทรัพย์ระเหย (ทุน) จะต้องถูกเลิกกิจการ ในช่วงเวลาที่ดีเมื่อสินทรัพย์ทุนได้รับความชื่นชมการกระจายสามารถทำได้โดยการตัดหุ้นและใช้ส่วนเกินใด ๆ เพื่อปรับสมดุลกลับไปเป็น 40% / 60% ของตราสารหนี้ / แบบตราสารทุน

การปรับสมดุลในส่วนของผู้ถือหุ้นจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในระยะยาวโดยการบังคับให้มีวินัยในการขายสูงและซื้อต่ำเนื่องจากประสิทธิภาพการทำงานระหว่างชั้นเรียนแตกต่างกันไป

นักลงทุนบางรายอาจเลือกที่จะไม่ถ่วงดุลระหว่างหุ้นและหุ้นกู้ในช่วงตลาดตราสารทุนลงหากพวกเขาต้องการรักษาสินทรัพย์ที่ปลอดภัยไว้ แม้ว่าจะช่วยป้องกันการแจกแจงในอนาคตในกรณีที่ตลาดตราสารทุนที่ยืดเยื้อยืดเยื้อมาในราคาของต้นทุนโอกาส อย่างไรก็ตามเราตระหนักดีว่าการนอนหลับเป็นความกังวลที่ถูกต้อง นักลงทุนจะต้องพิจารณาความต้องการในการปรับสมดุลระหว่างสินทรัพย์ที่ปลอดภัยและมีความเสี่ยงเป็นส่วนหนึ่งของนโยบายการลงทุนของตน (

)

The Bottom Line

นโยบายการลงทุนในผลตอบแทนทั้งหมดจะให้ผลตอบแทนสูงกว่าและมีความเสี่ยงต่ำกว่า นโยบายเงินปันผลหรือรายได้ที่น้อยลง นี้แปลเป็นศักยภาพในการกระจายสูงขึ้นและค่าสถานีที่เพิ่มขึ้นในขณะที่ลดความน่าจะเป็นของกองทุนตัวเอง liquidating นักลงทุนมีโอกาสได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนในนโยบายการลงทุนทั้งหมด (หากต้องการความช่วยเหลือในการพิจารณาว่าต้องการปรับพอร์ตการลงทุนของคุณหรือไม่ให้ตรวจสอบ วัดผลผลงานของพอร์ตการลงทุน )