การลงทุนในตลาดการเงินอาจมีความเสี่ยงและผลกระทบในระยะยาว ทฤษฎีการลงทุนสมัยใหม่ (MPT) ประเมินผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอที่คาดว่าจะได้รับสูงสุดสำหรับความเสี่ยงพอร์ตโฟลิคที่กำหนด ในกรอบของ MPT ผลงานที่ดีที่สุดจะได้รับการสร้างขึ้นจากการจัดสรรสินทรัพย์การกระจายความเสี่ยงและการปรับสมดุลของสินทรัพย์ การจัดสรรสินทรัพย์ร่วมกับการกระจายความเสี่ยงเป็นกลยุทธ์ในการแบ่งส่วนงานระหว่างกลุ่มสินทรัพย์ต่างๆ การกระจายความเสี่ยงที่เหมาะสมที่สุดเกี่ยวข้องกับการถือครองตราสารหลายอย่างที่ไม่สัมพันธ์กันในเชิงบวก

ในขณะที่ความหลากหลายและการจัดสรรสินทรัพย์สามารถเพิ่มผลตอบแทนได้ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบและไม่มีระบบเป็นไปในการลงทุน ชายแดนที่มีประสิทธิภาพพยายามอย่างเต็มที่เพื่อลดความเสี่ยงจากการลงทุนของนักลงทุน แนะนำโดย Harry Markowitz ในปีพ. ศ. 2495 แนวคิดนี้ระบุถึงระดับการกระจายการลงทุนและการจัดสรรสินทรัพย์ที่ดีที่สุดโดยคำนึงถึงความเสี่ยงที่แท้จริงของพอร์ตการลงทุน มาตรการและวิธีการทางสถิติรวมถึงมาตรการที่มีประสิทธิภาพสามารถใช้วัดและประเมินความเสี่ยง (VaR) และรูปแบบการกำหนดราคาทรัพย์สิน (CAPM) เพื่อวัดความเสี่ยง

อัลฟ่าและเบต้า

เมื่อพิจารณาถึงความคุ้มค่าและความเสี่ยงเครื่องมือทางสถิติทั้งสองแบบคืออัลฟาและเบต้าจะเป็นประโยชน์สำหรับนักลงทุน อัตราส่วนความเสี่ยงทั้งสองใช้ใน MPT และได้รับการออกแบบมาเพื่อพิจารณาความเสี่ยงและผลตอบแทนของหลักทรัพย์เพื่อการลงทุน

อัลฟ่าจะวัดประสิทธิภาพของพอร์ตการลงทุนและเปรียบเทียบกับดัชนีอ้างอิงเช่น S & P 500 ความแตกต่างระหว่างผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอกับดัชนีอ้างอิงจะเรียกว่าอัลฟา ค่า alpha บวก 1 หมายถึงพอร์ทการลงทุนมีประสิทธิภาพสูงกว่าเกณฑ์มาตรฐาน 1% นอกจากนี้อัลฟาที่เป็นค่าลบแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่ต่ำกว่าของการลงทุน

เบต้าวัดความผันผวนของพอร์ทโฟลิโอเมื่อเทียบกับดัชนีอ้างอิง ระบบวัดเบต้าทางสถิติใช้ใน CAPM ซึ่งใช้ความเสี่ยงและผลตอบแทนต่อราคาของสินทรัพย์ ซึ่งแตกต่างจาก alpha เบต้าจะรวบรวมการเคลื่อนไหวและการแกว่งตัวของราคาสินทรัพย์ เบต้ามากกว่า 1 แสดงถึงความผันผวนที่สูงขึ้นในขณะที่เบต้าต่ำกว่า 1 หมายถึงการรักษาความปลอดภัยจะมีเสถียรภาพมากขึ้น ตัวอย่างเช่น แอปเปิ้ล (AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1. 01% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ค่าสัมประสิทธิ์เบต้าของ. 93 หมายถึงการลงทุนที่ปลอดภัยกว่า American Express (AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) ซึ่งมีเวอร์ชันเบต้า 1. 13. ที่ปรึกษาทางการเงินหรือผู้จัดการกองทุนจะหลีกเลี่ยงการลงทุนในอัลฟาและเบต้าที่สูงสำหรับลูกค้าที่มีความเสี่ยง

R-squared

ในสถิติ R-squared เป็นส่วนประกอบสำคัญของการวิเคราะห์การถดถอย สัมประสิทธิ์ R หมายถึงความสัมพันธ์ระหว่างสองตัวแปร: เพื่อวัตถุประสงค์ในการลงทุน R-squared วัดการเคลื่อนไหวของกองทุนหรือการรักษาความปลอดภัยที่เกี่ยวข้องกับเกณฑ์มาตรฐานตัวเลข R สูงแสดงให้เห็นว่าประสิทธิภาพของพอร์ตโฟลิกสอดคล้องกับดัชนี ที่ปรึกษาทางการเงินสามารถใช้ R-squared ควบคู่กับเบต้าเพื่อให้นักลงทุนเห็นภาพรวมของประสิทธิภาพของสินทรัพย์

การเบี่ยงเบนมาตรฐาน

ตามความหมายการเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็นวิธีการทางสถิติที่ใช้ในการหาจำนวนรูปแบบใด ๆ จากผลตอบแทนเฉลี่ยของชุดข้อมูล ในด้านการเงินส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานใช้การลงทุนเพื่อวัดความผันผวนของการลงทุน การวัดแตกต่างเล็กน้อยจากเบต้าเนื่องจากเปรียบเทียบความผันผวนกับผลตอบแทนทางประวัติศาสตร์ของการรักษาความปลอดภัยแทนที่จะเป็นดัชนีอ้างอิง ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานและตัวชี้วัดทางเทคนิคอื่น ๆ ยืนยันว่าประวัติศาสตร์มีแนวโน้มที่จะทำซ้ำตัวเอง ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานสูงแสดงให้เห็นถึงความผันผวนและความเบี่ยงเบนมาตรฐานที่ต่ำกว่าเกี่ยวข้องกับทรัพย์สินที่มีเสถียรภาพ

Sharpe Ratio

Sharpe Ratio เป็นเครื่องมือหนึ่งที่นิยมใช้ในการวิเคราะห์ทางการเงินมากที่สุดคือ Sharpe Ratio คือการวัดผลตอบแทนส่วนเกินที่คาดว่าจะได้จากการลงทุนในความผันผวนของผลตอบแทน อัตราส่วน Sharpe วัดผลตอบแทนโดยเฉลี่ยเกินกว่าอัตราความเสี่ยงฟรีต่อหน่วยของความไม่แน่นอนเพื่อกำหนดว่านักลงทุนจะได้รับผลตอบแทนเพิ่มเติมเท่าใดจากความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการถือครองสินทรัพย์เสี่ยง อัตราส่วน 1 หรือมากกว่าจะถือว่ามีความเสี่ยงที่ดีกว่าที่จะให้รางวัลการแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่นอัตราส่วน Sharpe สำหรับหุ้นขนาดใหญ่ในตลาดจะเริ่มดีกว่าหุ้นกู้ที่มีความปลอดภัยมากขึ้น อย่างไรก็ตามในระยะยาวพอร์ตการลงทุนพันธบัตรจะมีประสิทธิภาพดีกว่าหุ้น

พรมแดนที่มีประสิทธิภาพ

พรมแดนที่มีประสิทธิภาพจะมาจากการวิเคราะห์ความแปรปรวนเฉลี่ยที่พยายามสร้างทางเลือกการลงทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น นักลงทุนทั่วไปต้องการผลตอบแทนที่คาดว่าจะสูงโดยมีความแปรปรวนต่ำ ชายแดนที่มีประสิทธิภาพถูกสร้างขึ้นโดยใช้ชุดของพอร์ตการลงทุนที่เหมาะสมซึ่งให้ผลตอบแทนที่คาดหวังสูงสุดสำหรับระดับความเสี่ยงที่เฉพาะเจาะจง พอร์ตการลงทุนที่อยู่ใต้เส้นโค้งชายแดนถือว่าต่ำกว่ามาตรฐานส่วนใหญ่ที่ถือว่าไม่สามารถบรรลุได้ ทางเลือกที่ดีที่สุดในส่วนที่เกี่ยวกับวิธีการชายแดนที่มีประสิทธิภาพเกิดขึ้นเมื่อเส้นตรงของสินทรัพย์ที่ปราศจากความเสี่ยงติดกับบริเวณชายแดนที่มีความเสี่ยง

Capital Asset Pricing Model

CAPM เป็นทฤษฎีความสมดุลที่สร้างขึ้นจากความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทนที่คาดหวัง ทฤษฎีช่วยให้นักลงทุนวัดความเสี่ยงและผลตอบแทนจากการลงทุนที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุนเพื่อกำหนดราคาสินทรัพย์ให้เหมาะสม โดยเฉพาะอย่างยิ่งนักลงทุนจะต้องได้รับการชดเชยกับมูลค่าของเวลาและความเสี่ยง อัตราความเสี่ยงโดยปกติคือพันธบัตรตั๋วเงินคลังหรือดัชนีสต็อกเป็นค่าเวลาสำหรับการวางเงินลงทุน เพียงแค่ใส่ผลตอบแทนเฉลี่ยของการรักษาความปลอดภัยควรจะเป็นเชิงเส้นที่เกี่ยวข้องกับค่าสัมประสิทธิ์เบต้า - นี้แสดงให้เห็นว่าการลงทุนมีความเสี่ยงได้รับพรีเมี่ยมมากกว่าอัตราอ้างอิงมาตรฐาน เมื่อพิจารณาถึงกรอบความเสี่ยงต่อผลตอบแทนแล้วผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับภายใต้รูปแบบ CAPM จะเพิ่มขึ้นเมื่อนักลงทุนมีความเสี่ยงมากขึ้น

Value-at-Risk

แนวทางการบริหารพอร์ตโฟลิโอเป็นวิธีง่ายๆในการวัดความเสี่ยงVaR วัดการสูญเสียสูงสุดที่ไม่สามารถเกินที่ระดับความเชื่อมั่นที่กำหนด คำนวณจากช่วงเวลาระดับความเชื่อมั่นและจำนวนเงินที่สูญเสียก่อนกำหนดสถิติ VaR ให้ผู้ลงทุนมีการวิเคราะห์สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด หากการลงทุนมี VaR ร้อยละ 5 นักลงทุนต้องเผชิญกับโอกาสร้อยละ 5 ในการสูญเสียการลงทุนทั้งหมดในเดือนใดก็ตาม วิธีการประเมิน VaR ไม่ใช่การวัดความเสี่ยงที่ครอบคลุมมากที่สุด อย่างไรก็ตามเนื่องจากวิธีการแบบง่ายมันยังคงเป็นหนึ่งในมาตรการที่นิยมมากที่สุดในการจัดการพอร์ตโฟลิโอ

บรรทัดล่าง

การลงทุนในตลาดการเงินมีความเสี่ยงโดยเนื้อแท้ หลายคนใช้ที่ปรึกษาทางการเงินและผู้จัดการความมั่งคั่งเพื่อเพิ่มผลตอบแทนและลดความเสี่ยงของการลงทุน ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินเหล่านี้ใช้มาตรการเชิงสถิติและแบบจำลองความเสี่ยง / ผลตอบแทนเพื่อแยกความแตกต่างของสินทรัพย์ที่มีความผันผวนจากสถาบันการเงินที่มีเสถียรภาพ ทฤษฎีพอร์ตการลงทุนสมัยใหม่ใช้ตัวชี้วัดทางสถิติ 5 ตัวคืออัลฟาเบต้าส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน R-squared และ Sharpe Ratio เพื่อทำเช่นนี้ ในทำนองเดียวกันรูปแบบการกำหนดราคาทรัพย์สินและ Value at Risk ใช้กันอย่างแพร่หลายในการวัดความเสี่ยงที่จะให้ผลตอบแทนกับสินทรัพย์และพอร์ตการลงทุน