a:

ความเสี่ยงในการลงทุนในภาคอุตสาหกรรมยานยนต์สูงกว่าความเสี่ยงที่เกิดจากตลาดในวงกว้าง ภาคยานยนต์ของภาคยานยนต์มีความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่กว่า แต่มีศักยภาพในการสร้างผลตอบแทนสูงสุดเมื่อตลาดแข็งแกร่ง

เมื่อเดือนมกราคม 2015 เสถียรภาพทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นทำให้ความผันผวนของอุตสาหกรรมยานยนต์ลดลงเมื่อเทียบกับช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ผู้ผลิตรถยนต์เช่นเจเนอรัลมอเตอร์และไครสเลอร์ซึ่งเข้าร่วมในช่วงวิกฤตช่วงปลายทศวรรษ 2000 และต้นปี 2553 ได้ฟื้นตัวขึ้นหลังจากได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลเป็นจำนวนมาก ส่วนย่อยของชิ้นส่วนยานยนต์ยังคงมีความผันผวนท่ามกลางการเจรจาอย่างต่อเนื่องที่ผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่จำนวนมากและราคาวัสดุผันผวนเนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจทั่วโลก

วิธีง่ายๆในการเปรียบเทียบความเสี่ยงของภาคกับตลาดที่กว้างขึ้นคือการดูค่าสัมประสิทธิ์เบต้า ตัวเลขนี้วัดความผันผวนของภาคโดยเบต้า 0 แสดงถึงภาคที่มีเสถียรภาพอย่างสมบูรณ์ซึ่งไม่เคยผันผวนขึ้นหรือลง ยิ่งเบต้าสูงขึ้นเท่าใดก็มีทั้งด้านบวกและด้านลบก็ยิ่งผันผวนมากขึ้นเท่านั้น เบต้าในเชิงบวกบ่งชี้ว่าภาคธุรกิจที่เคลื่อนขึ้นและลงไปในทิศทางเดียวกับตลาดที่กว้างขึ้นในขณะที่เบต้าในแง่ลบหมายถึงตลาดที่ผกผันกับตลาดที่กว้างขึ้น ตลาดที่กว้างขึ้นจะแสดงด้วยเวอร์ชันเบต้าที่ 1.

ตัวอย่างเช่นสมมุติว่าภาคอุตสาหกรรมยานยนต์มีเบต้าเท่ากับ 1. 09. ดังนั้นภาคอุตสาหกรรมจึงเคลื่อนไปในทิศทางเดียวกับตลาดที่กว้างขึ้น แต่มีความผันผวนมากขึ้นถึง 9% พิจารณาสองหุ้นหนึ่งแทนหุ้นทั่วไปในตลาดที่กว้างขึ้นและอื่น ๆ แทนหุ้นทั่วไปยานยนต์ ทั้งสองมีค่าเริ่มต้นที่ 1, 000 ตลาดวัวผลักดันหุ้นแรกเป็น 1, 100 เนื่องจากหุ้นยานยนต์มีความผันผวนมากขึ้น 9% จะได้รับคะแนน 109 จุดเมื่อเทียบกับหุ้นแรก 100 ดังนั้นจะเพิ่มมูลค่าเป็น 1, 109

สมมติว่าภาคย่อยของชิ้นส่วนยานยนต์มีเบต้าเท่ากับ 1 35. ดังนั้นจึงมีความผันผวนกว่าตลาดทั่วไปถึง 35% หุ้นอะไหล่รถยนต์ทั่วไปในสถานการณ์เดียวกันนั้นจะเพิ่มมูลค่าตั้งแต่ 1,000 ถึง 1, 135

แม้ว่าธุรกิจที่มีเบต้าสูงกว่าจะให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าตลาดที่กว้างขึ้นในช่วงเวลาที่ดี แต่ก็เต็มไปด้วยความเสี่ยงมากขึ้น ในช่วงที่ตลาดหมีและภาวะถดถอย หุ้นยานยนต์ที่เพิ่มขึ้น 9% จากตลาดที่ใหญ่ขึ้นในช่วงที่ราคาปรับตัวลดลงนอกจากนี้ยังมีการสูญเสียตลาดที่ใหญ่กว่าถึง 9% ในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำ ด้วยเหตุนี้นักลงทุนจำนวนมากจึงเสี่ยงต่อการเผชิญหน้ากับหุ้นอะไหล่ยานยนต์และชิ้นส่วนยานยนต์ด้วยการทุ่มเทพอร์ตการลงทุนบางส่วนให้แก่ภาคธุรกิจที่มีเบต้าต่ำกว่า (หรือลบ)นักลงทุนสามารถสร้างพอร์ตการลงทุนที่มีส่วนแบ่งตลาดที่มีความสามารถในเชิงรุกในตลาดวัวและภาคอื่น ๆ เพื่อลดผลขาดทุนในช่วงที่ตลาดหมี