a:

การลงทุนในภาคอวกาศมีความเสี่ยงมากกว่าการลงทุนในตลาดที่กว้างขึ้น การวัดความผันผวนของภาคส่วนค่าสัมประสิทธิ์เบต้าบ่งชี้ว่าภาคการบินและอวกาศประกอบด้วย บริษัท สายการบินผู้ผลิตชิ้นส่วนเครื่องบินและผู้รับเหมาด้านการป้องกันพบว่านักลงทุนมีความเสี่ยงสูงกว่าตลาดในวงกว้างถึง 16% ส่วนคว่ำเป็นภาคมีกำไรดีกว่าค่าเฉลี่ยในตลาดวัว ข้อเสียเกิดขึ้นระหว่างตลาดหมีเมื่อการเปิดรับสินค้าในภาคอากาศยานทำให้นักลงทุนหันมาเสี่ยงภัยมากขึ้น

นักลงทุนที่มีความชำนาญใช้ค่าสัมประสิทธิ์เบต้าในการจัดโครงสร้างพอร์ตการลงทุนตามความเสี่ยงที่พวกเขายินดีที่จะแบกรับ เมตริกนี้มีการวัดความผันผวนตามมาตรฐานซึ่งทำให้ง่ายต่อการเปรียบเทียบความเสี่ยงของภาคธุรกิจต่อตลาดในวงกว้าง เบต้าของ 1 แสดงถึงภาคที่เคลื่อนที่ไปตามเส้นทางที่กว้างขึ้น ภาคดังกล่าวมีความเสี่ยงปานกลาง เบต้ามากกว่า 1 หมายถึงภาคที่มีความผันผวนมากขึ้น ภาคเบต้าสูงมีผลกำไรเพิ่มขึ้นเมื่อตลาดพุ่งขึ้น แต่ก็ประสบความเสียหายอย่างมากเมื่อตลาดลดลง เบต้าระหว่าง 0 และ 1 หมายถึงภาคมีเสถียรภาพมากขึ้นกว่าตลาดที่กว้างขึ้น มันได้รับน้อยในช่วงตลาดวัว แต่มันถือค่าของมันดีขึ้นในช่วงตลาดหมี ในที่สุดเบต้าลบหมายถึงภาคที่เคลื่อนที่ไปในทิศทางตรงกันข้ามกับตลาด ภาคที่ไม่ซ้ำกันเหล่านี้ทำงานได้ดีที่สุดในช่วงที่ตลาดหมีประสบภาวะเศรษฐกิจที่เหลืออยู่และพวกเขามักจะสูญเสียมูลค่าเมื่อตลาดอื่น ๆ เข้ามามีส่วนร่วม

ภาคอากาศยานมีค่าเบต้าเท่ากับ 1. 16. ค่านี้ทำให้นักลงทุนมีความผันผวนกว่าตลาดในวงกว้างถึง 16% พิจารณาสองหุ้นหนึ่งหุ้นการบินและอวกาศและหุ้นอื่น ๆ จากตลาดที่กว้างขึ้น การค้าทั้งคู่ราคา 100 เหรียญต่อหุ้น ตลาดวัวใหญ่มาถึงและเป็นสองเท่าของตลาด ดังนั้นสต็อกจากตลาดที่กว้างขึ้นเพิ่มขึ้น 100 เหรียญต่อมูลค่าการซื้อขาย 200 เหรียญต่อหุ้น สต็อกการบินและอวกาศซึ่งมีความผันผวน 16% เพิ่มขึ้น 116 เหรียญและมีการซื้อขายที่ 216 เหรียญต่อหุ้น

หากตลาดหมีอย่างมีประสิทธิภาพเท่าเทียมกันมา แต่หุ้นของอากาศยานเลวร้ายยิ่งกว่าคู่แข่งในตลาดที่กว้างขึ้น สมมติว่าการชะลอตัวของตลาดลดลงครึ่งหนึ่ง หุ้นจากตลาดที่กว้างขึ้นสูญเสีย $ 50 และสิ้นสุดที่ $ 50 การสูญเสียสต็อกสินค้าคงคลังของเครื่องบินและอวกาศมีมูลค่าเพิ่มขึ้นถึง 16% ที่ 58 เหรียญดังนั้นจึงสิ้นสุดที่ 42 ดอลลาร์

ในส่วนของเงินดอลลาร์สหรัฐส่วนต่างระหว่างหุ้นทั้งสองในช่วงที่ตลาดวัวมีความแตกต่างกันมากกว่าผลขาดทุนที่เกิดขึ้นระหว่างตลาดหมี ในความเป็นจริงกำไรเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า นี่คือเหตุผลหนึ่งที่นักลงทุนจำนวนมากโดยเฉพาะนักลงทุนที่มีการเติบโตจะชื่นชอบภาคธุรกิจก้าวร้าวที่มีความผันผวนสูงเช่นการบินและอวกาศอีกเหตุผลหนึ่งคือตลาดหุ้นมักมีแนวโน้มสูงขึ้นในระยะยาว ดังนั้นนักลงทุนที่ลงทุนในโรงพยาบาลเต็มใจที่จะผ่อนปรนการลงทุนจะทำเงินได้มากขึ้นโดยการลงทุนในธุรกิจที่มีเบต้าสูงกว่าค่าเฉลี่ยมากกว่าการลงทุนในตลาดที่กว้างขึ้น