a:

อันดับแรกการทบทวนอย่างรวดเร็ว: อัตราผลตอบแทนที่ต้องการหมายถึงผลตอบแทนที่แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ว่านักลงทุนต้องได้รับเงินลงทุนเพื่อซื้อหลักทรัพย์พื้นฐาน ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนกำลังมองหาผลตอบแทนจากการลงทุน 7% จากนั้นเธอก็ยินดีที่จะลงทุนในการเรียกเก็บเงินเรียกเก็บเงิน (T-bill) ซึ่งจ่ายผลตอบแทน 7% หรือสูงกว่า

แต่จะเกิดอะไรขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนของนักลงทุนที่ต้องการเพิ่มขึ้นเช่นจาก 7% เป็น 9%? นักลงทุนจะไม่เต็มใจที่จะลงทุนใน T-bill ด้วยผลตอบแทน 7% และจะต้องลงทุนในสิ่งอื่นเช่นพันธบัตรที่มีผลตอบแทน 9% แต่ในแง่ของรูปแบบการลดหย่อนการจ่ายเงินปันผล (หรือที่เรียกว่ารูปแบบการเติบโตของกอร์ดอน) อัตราผลตอบแทนที่ต้องการจะทำอย่างไรกับราคาหลักทรัพย์?

อัตราผลตอบแทนที่ต้องการจะปรับราคาที่นักลงทุนยินดีที่จะจ่ายสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนด ตัวอย่างเช่นสมมติต่อไปนี้: นักลงทุนมีอัตราผลตอบแทนที่ต้องการ 10%; สมมติฐานอัตราการเติบโตของเงินปันผลสำหรับ บริษัท คือ 3% ไม่มีกำหนด (สมมติฐานขนาดใหญ่มากในตัวเอง); และการจ่ายเงินปันผลในปัจจุบันคือ 2 เหรียญ 50 ต่อปี ตามรูปแบบการเติบโตของกอร์ดอนราคาสูงสุดที่นักลงทุนต้องจ่ายคือ 35 เหรียญ 71 ($ 2. 50 / (0. 1 - 0 03)) ในฐานะที่นักลงทุนเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนที่ต้องการของเธอราคาสูงสุดที่เธอยินดีจ่ายเพื่อความปลอดภัยก็จะเปลี่ยนไปด้วย ตัวอย่างเช่นหากเราสมมติข้อมูลเดียวกันกับก่อน แต่เราเปลี่ยนอัตราผลตอบแทนที่ต้องการเหลือเพียง 8% ราคาสูงสุดที่นักลงทุนจะต้องชำระในภาพจำลองนี้คือ 50 ดอลลาร์ (2 เหรียญ 50 / (0 08 - 0 03) )

ตัวอย่างนี้ดูการกระทำของนักลงทุนรายเดียว จะเกิดอะไรขึ้นกับราคาหุ้นหากนักลงทุนทุกรายมีการเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทนที่ต้องการ?

การเปลี่ยนแปลงของอัตราผลตอบแทนที่เกิดขึ้นในตลาดทั่วโลกจะทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงราคาหลักทรัพย์ ใช้ตัวอย่างที่สองให้ไว้ด้านบน (ลดลงเหลือ 8% ในอัตราผลตอบแทนที่ต้องการ): หากนักลงทุนทุกรายในตลาดลดอัตราผลตอบแทนที่ต้องการให้พวกเขายินดีที่จะจ่ายเงินเพื่อความปลอดภัยมากกว่าก่อน ในสถานการณ์ดังกล่าวราคาหลักทรัพย์จะถูกผลักดันขึ้นไปจนกว่าราคาจะสูงเกินไปสำหรับนักลงทุนส่วนที่เหลือที่จะซื้อหลักทรัพย์ หากอัตราผลตอบแทนที่ต้องการเพิ่มขึ้นแทนที่จะลดลงตรงข้ามจะถือเป็นจริง

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดู

การขุดลงไปในรูปแบบการจ่ายเงินปันผล และ บริษัท ต่างๆจะจ่ายเงินปันผลได้อย่างไร?