เบต้าเป็นตัววัดทางสถิติของความผันผวนของหุ้นเทียบกับตลาดโดยรวม โดยทั่วไปจะใช้เป็นทั้งมาตรการของความเสี่ยงที่มีระบบและการวัดประสิทธิภาพ ตลาดมีคำอธิบายว่ามีเบต้า 1 เบต้าสำหรับสต๊อกจะอธิบายถึงราคาของหุ้นที่เปลี่ยนแปลงไปเมื่อเทียบกับตลาด หากหุ้นมีเบต้ามากกว่า 1 จะมีความผันผวนมากกว่าตลาดโดยรวม ตัวอย่างเช่นหากเนื้อหามีค่าเบต้าเท่ากับ 1. 3 ก็จะมีความผันผวนมากกว่าตลาดในทางทฤษฎี 30% หุ้นมักมีเบต้าบวกเนื่องจากมีความสัมพันธ์กับตลาด
ถ้าเบต้าต่ำกว่า 1 หุ้นอาจมีความผันผวนต่ำกว่าตลาดหรือเป็นสินทรัพย์ที่ผันผวนซึ่งการเคลื่อนไหวด้านราคาไม่สัมพันธ์กับตลาดโดยรวม ราคาตั๋วเงินคลัง (T-bills) มีเบต้าต่ำกว่า 1 เนื่องจากไม่มากเมื่อเทียบกับตลาดโดยรวม หลายคนมองว่าหุ้นในภาคสาธารณูปโภคจะมีเบต้าน้อยกว่า 1 เนื่องจากไม่มีความผันผวนมากนัก ทองในทางกลับกันมีความผันผวนค่อนข้างมาก แต่บางครั้งก็มีแนวโน้มที่จะผกผันกับตลาด หุ้นเบต้าที่มีความผันผวนน้อยกว่าจะไม่เสี่ยงมากนัก แต่โดยทั่วไปจะให้โอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่า
เบต้าเป็นแนวคิดที่สำคัญสำหรับการวิเคราะห์กองทุนเฮดจ์ฟันด์ สามารถแสดงความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์กับผลตอบแทนของตลาด เบต้าสามารถแสดงความเสี่ยงที่กองทุนใช้ในการลงทุนในสินทรัพย์บางประเภทและสามารถนำมาเปรียบเทียบกับเกณฑ์อื่น ๆ เช่นรายได้คงที่หรือดัชนี Hedge Fund มาตรการนี้สามารถช่วยให้นักลงทุนพิจารณาว่าจะจัดสรรเงินทุนให้กับกองทุนเฮดจ์ฟันด์มากน้อยเพียงใดหรือว่าจะดีกว่าการรักษาความเสี่ยงในตลาดตราสารทุนหรือแม้แต่เงินสด