a:

ผู้ถือพันธบัตรแปลงสภาพ

เผชิญกับข้อผิดพลาดทั้งหมดที่ผู้ถือตราสารหนี้แบบดั้งเดิมต้องเผชิญ - ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงในการผิดนัด แต่มีข้อแตกต่างที่สำคัญประการหนึ่งคือผู้ถือหุ้นกู้แปลงสภาพมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียเงินต้นเนื่องจากการลดลงของราคาหุ้นของ บริษัท ได้รับเนื่องจากราคาของหุ้นกู้แปลงสภาพมีความสัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิดกับราคาของหุ้นอ้างอิงดังนั้นศักยภาพในการขึ้นราคาจึงมีมากขึ้น อย่างไรก็ตามหากนักลงทุนพันธบัตรได้รับความนิยมในด้านรายได้อันดับแรกการขึ้นราคาครั้งที่สองและการคิดค่าเสื่อมราคาไม่เคยเป็นอย่างไรนักลงทุนในหุ้นกู้แปลงสภาพแต่ละรายสามารถป้องกันตัวเองได้อย่างไร

ใส่พรีเมี่ยมใส่ได้ เช่นเดียวกับตัวเลือกการวางพรีเมี่ยมช่วยให้ผู้ถือตราสารหนี้ที่จะนำพันธบัตรกลับไปที่ผู้ออกที่พรีเมี่ยมก่อนที่พันธบัตรถึงกำหนด ด้วยเหตุนี้คุณลักษณะการวางพรีเมี่ยมจึงมีข้อดีสองประการเหนือพันธบัตรที่มีการแปลงสภาพ "มาตรฐาน":

1. หากมูลค่าของหุ้นอ้างอิงลดลงผู้ถือหุ้นกู้สามารถไถ่ถอนพันธบัตรดังกล่าวได้ตามมูลค่าที่ตราไว้พร้อมด้วยพรีเมี่ยม และ
2. หากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นผู้ถือหุ้นกู้มีสิทธิไถ่ถอนพันธบัตรและให้กู้ยืมเงินในอัตราที่สูงกว่า

แน่นอนว่าพรีเมี่ยมที่วางประทุนได้มาพร้อมกับราคา เกือบจะเสมออัตราดอกเบี้ยที่ระบุไว้ของพันธบัตรน้อย - บางครั้งอย่างมีนัยสำคัญดังนั้น - กว่าที่สำหรับ "มาตรฐานออก" พันธบัตรแปลงสภาพ

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับหุ้นกู้แปลงสภาพให้อ่าน พันธบัตรแปลงสภาพ: บทนำ

คำถามนี้ได้รับคำตอบจาก Justin Bynum