สารบัญ:
นักลงทุนวัยเกษียณที่สะสมพอร์ตการลงทุนที่สำคัญจำเป็นต้องหาวิธีป้องกันพวกเขาจากภาวะตกต่ำอย่างมากในตลาดเมื่อเกษียณอายุ ความต้องการของพวกเขาที่จะใช้การกระจายอย่างต่อเนื่องอาจทำให้กำไรจากการฟื้นตัวลดลงตามมาในที่สุดพวกเขาจะได้รับเมื่อตลาดฟื้นตัวขึ้นในที่สุด ความเสี่ยงในการได้รับผลตอบแทนตามลำดับอาจมีผลกระทบสำคัญต่อความสามารถในการชดเชยความเสียหายของตลาดที่เกษียณอายุโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากเกิดขึ้นเมื่อเริ่มเกษียณ แน่นอนว่าแนวทางแก้ปัญหาทั่วไปของภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกนี้ซึ่งที่ปรึกษาหลายคนให้คำแนะนำคือการมีส่วนแบ่งการถือครองหุ้นในตราสารหนี้ที่ถือครองอยู่เป็นจำนวนมาก แตผูที่มีพันธบัตรระยะยาวจะตองเผชิญกับความเสี่ยงดานอัตราเงินเฟออยางมาก ทางเลือกที่ดีกว่าก็คือการสร้างเต็นท์พันธบัตร
การวิเคราะห์ทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าลำดับของผลตอบแทนที่พอร์ตการลงทุนสร้างขึ้นจากปีหนึ่งไปสู่อีกช่วงหนึ่งอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อผลตอบแทนทั้งหมดที่เกิดจากผลงานเมื่อเวลาผ่านไป . ตัวอย่างเช่นพอร์ตโฟลิโอที่มีกำไรเพิ่มขึ้น 20% ในปีแรกจะมีกำไรเพิ่มขึ้นจากช่วงเวลาที่เกิดขึ้นในปีต่อ ๆ ไปขณะที่พอร์ตโฟลิโอที่สูญเสียจำนวนเงินเท่ากันนั้นจะทำงานในทิศทางตรงกันข้าม ซึ่งหมายความว่าผู้เกษียณอายุต้องระมัดระวังเป็นพิเศษเกี่ยวกับพอร์ตการลงทุนของพวกเขาขณะที่พวกเขาเข้าใกล้เกษียณเนื่องจากตลาดหมีที่รุนแรงอาจส่งผลต่อรายได้จำนวนมากที่สามารถสร้างได้ในช่วงเกษียณอายุ ที่นี่เต๊นท์ของพันธบัตรอาจเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ (ดูข้อมูลเพิ่มเติม:เดิมพันที่ดีที่สุดสำหรับรายได้เพื่อการเกษียณอายุ: พันธบัตรหรือตราสารหนี้
) ในรูปแบบที่ง่ายที่สุด, เต็นท์พันธบัตรเกิดขึ้นโดยการเพิ่มการจัดสรรพันธบัตรในพอร์ตการเกษียณอายุในช่วง 10 ปีหรือมากกว่านั้นก่อนที่จะเกษียณอายุและจากนั้นใช้จ่ายส่วนนี้ ของผลงานในช่วง 10 ถึง 15 ปีแรกของการเกษียณอายุ กลยุทธ์นี้เรียกว่า "เต็นท์" เพราะในกราฟเส้นอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรในพอร์ตการลงทุนเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ จนถึงยอดที่เกษียณอายุจากนั้นก็ลดลงอย่างต่อเนื่องเนื่องจากพันธบัตรจะถูกใช้ไปในช่วงครึ่งแรกของการเกษียณอายุทำให้เต็นท์ รูปร่าง. ตัวอย่างของวิธีการนี้สามารถทำงานได้คือการจัดสรรพอร์ตการเกษียณอายุใหม่จากกลุ่มหุ้นและพันธบัตร 60/40 แบบดั้งเดิมเพื่อจัดสรรที่ 50% ถึง 60% ของพอร์ตลงทุน พันธบัตรตามเวลาที่นักลงทุนถอนตัว การถือครองพันธบัตรส่วนเกินจะขายหมดในช่วงครึ่งแรกของการเกษียณอายุจนกว่าจะถึงการผสมผสาน 60/40 เดิมอีกครั้ง กลยุทธ์นี้จะช่วยป้องกันพอร์ตการลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพกับผลขาดทุนหลัก ๆ ที่อาจเกิดขึ้นจากตลาดหมีในช่วงครึ่งแรกของการเกษียณอายุเมื่อผลงานจะได้รับผลกระทบมากที่สุดจากเหตุการณ์ดังกล่าวแต่ผลงานที่เหลืออยู่ของพอร์ตการลงทุนจะช่วยปกป้องผลงานได้อย่างมีประสิทธิภาพกับผลกระทบระยะยาวของอัตราเงินเฟ้อและทำให้มั่นใจได้ว่าผู้เกษียณจะไม่ได้มีรายได้เพิ่มขึ้น (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่
การลงทุนในพันธบัตร: 5 ข้อผิดพลาดที่ต้องหลีกเลี่ยงในตลาดวันนี้)
ไมเคิลคิสสันผู้วางแผนทางการเงินหุ้นส่วนและผู้อำนวยการฝ่ายบริหารความมั่งคั่งของ Pinnacle Advisory Group ผู้ร่วมก่อตั้ง ของ XY Planning Network และผู้จัดพิมพ์บล็อก Nerd's Eye View ได้เขียนว่า
The Wall Street Journalว่ากลยุทธ์ของเต็นท์พันธบัตรนั้นเป็นอีกทางเลือกหนึ่งสำหรับนักลงทุน เขาบอกว่าการลงทุนโดยรวมของหุ้นทั้งหมดจะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปเนื่องจากพันธบัตรเพิ่มเติมที่ซื้อมาเมื่อนักลงทุนเข้าใกล้เกษียณอายุจะเริ่มหมดไปในช่วงครึ่งแรกของการเกษียณอายุ นี่อาจเป็นข้อได้เปรียบเนื่องจากจะทำให้พอร์ตโฟลิโอเติบโตขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปและมีรายได้เพิ่มขึ้นแม้ว่าความเสี่ยงของตลาดหมีจะถูกลบล้างไปก็ตาม หากนักลงทุนได้สะสมพันธบัตรจำนวนมากเพื่อชำระค่าใช้จ่ายในช่วงครึ่งปีแรกของการเกษียณอายุการกลับไปลงทุนในหุ้นที่สูงขึ้นในปีหลัง ๆ ของการเกษียณจะปลอดภัยมากและสามารถให้ผลตอบแทนสูงกว่าได้ การจัดสรรพันธบัตรชั่วคราวในช่วงหลายปีที่นำไปสู่การเกษียณอายุและหลังเกษียณจะช่วยให้ส่วนของผู้ถือหุ้นในพอร์ตโฟลิโอสามารถบรรลุความจำเป็นในการเติบโตในระยะยาวซึ่งจะเป็นสิ่งที่จำเป็นสำหรับการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อ นักลงทุนจำนวนมากในปัจจุบันไม่ได้มองว่าผลตอบแทนต่ำในตลาดตราสารหนี้เป็นทางเลือกที่น่าสนใจมากโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตลาดหุ้นพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอด 7 ปีที่ผ่านมา แต่ตลาดมีสัญญาณของการอยู่ในขั้นตอนสุดท้ายของการวิ่งวัวของพวกเขาซึ่งสามารถทำให้พันธบัตรน่าสนใจมากขึ้นเมื่อเทียบกับที่ยั่งยืน pullback ตลาด กลยุทธ์เต็นท์พันธบัตรอาจเป็นทางเลือกที่มีผลต่อพันธบัตรระยะยาวซึ่งส่วนใหญ่จะไม่สามารถรักษาอัตราเงินเฟ้อได้เมื่ออัตราดอกเบี้ยเริ่มเพิ่มขึ้นอีกครั้ง สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการสร้างเต็นท์ของพันธบัตรและสิ่งที่คุณสามารถทำได้เพื่อปกป้องผลงานการเกษียณอายุของคุณจากภาวะตกต่ำของตลาดโปรดปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินของคุณ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่
บันไดพันธบัตร: แนวคิดที่ไม่ดีสำหรับผู้เกษียณอายุ? )