a:

การสร้างและโครงสร้างของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) มีลักษณะคล้ายกับกองทุนรวม ETF ทำหน้าที่เป็นพอร์ตการลงทุนของสินทรัพย์ที่บรรจุและขายเป็นหลักทรัพย์เดียว กระบวนการนี้เริ่มต้นเมื่อสถาบันการเงินยื่นแผนต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) เพื่อขออนุมัติให้นำ ETF ฉบับใหม่ หากได้รับอนุมัติ ETF ไม่ได้ขายหุ้น แทนมันแพคเกจและขายหน่วยสร้างขึ้นจากหลายพันหุ้นในแต่ละ หน่วยการสร้างเหล่านี้จะซื้อขายในปริมาณที่เท่ากันของสินทรัพย์ที่แสดงใน ETF

เงินที่ได้รับจากการซื้อขายหน่วยลงทุนจะถูกนำไปวางไว้ที่ธนาคารผู้รับฝากทรัพย์สินและดูแลโดยผู้จัดการกองทุน ETF ผู้ที่ซื้อหน่วยสร้างหรือที่เรียกว่าผู้มีส่วนร่วมที่ได้รับอนุญาตสามารถทำการซื้อขายหุ้นเหล่านั้นในตลาดเป็นหุ้นสามัญได้

การร้องทุกข์ต่อ SEC

ในทางเทคนิคทุกคนสามารถแนะนำ ETF ได้และทุกคนสามารถซื้อหน่วยสร้างและเป็นผู้มีส่วนร่วมได้ ในความเป็นจริงสถาบันการเงินขนาดใหญ่เกือบจะเต็มบทบาททั้งสอง บริษัท บริหารการเงินขนาดใหญ่มีแนวโน้มที่จะมีสินทรัพย์ที่จำเป็นในการสร้างกองทุน ETF กฎกติการะเบียบข้อบังคับและความลำเอียงสร้างความได้เปรียบมหาศาลสำหรับผู้เล่นรายใหญ่ในตลาด

ผู้มีพระคุณของแผนต้องยื่นคำร้องต่อ ก.ล.ต. เพื่ออนุมัติอีทีเอฟโดยแสดงให้เห็นว่าการรักษาความปลอดภัยมีโอกาสประสบความสำเร็จและจะมีความต้องการเพียงพอสำหรับเครื่องมือ ETF บางประเภทสามารถได้รับการอนุมัติได้ง่ายขึ้นหากผู้สนับสนุนตกลงที่จะตั้งค่าเว็บไซต์สาธารณะที่มีการติดต่อและน้ำหนักปัจจุบันของพอร์ตการลงทุน กระบวนการนี้ก่อตั้งขึ้นเมื่อปีพ. ศ. 2551 เมื่อคณะกรรมการ ก.ล.ต. ได้รับความช่วยเหลือจากผู้สนับสนุนกองทุนบางรายเพื่อเสนอ ETF ที่มีการจัดการอย่างโปร่งใส

ผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตและกระเช้าการสร้าง

หน่วยสร้างทั่วไปจะได้รับเครดิตระหว่าง 50,000 และ 250,000 หุ้น ETF ขนาดกระเช้าขึ้นอยู่กับสปอนเซอร์ของ ETF หน่วยเหล่านั้นสามารถขายให้กับนักลงทุนสถาบันรายใหญ่เพื่อแลกกับตะกร้าสร้างได้ มีการทำสัญญาระหว่างผู้สนับสนุนและผู้มีอำนาจที่ระบุว่าสามารถแลกซื้อหุ้น ETF ได้โดยตรงกับกองทุน

ตะกร้าสร้างมีเนื้อหาการลงทุนที่แสดงในหน่วยสร้างหรือมีเงินสดเพียงพอที่จะซื้อสินทรัพย์การลงทุนที่แสดงในหน่วยสร้างชิ้นเดียว จำนวนหุ้นที่ได้รับในหน่วยสร้างจะถูกเก็บไว้โดยผู้มีสิทธิ์ได้รับการไถ่ถอนในอนาคตหรือขายในตลาดเปิด

บัญชีที่เชื่อถือได้

แม้จะมีการแลกเปลี่ยนหน่วยสร้างและตะกร้าและการเป็นเจ้าของหุ้น ETF จะมีการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์ด้านการลงทุนที่อยู่ภายใต้ ETF ยังคงอยู่ในบัญชีความน่าเชื่อถือความไว้วางใจมักจะจ่ายเงินปันผลและมีการกำกับดูแลของหน้าที่การบริหารทั้งหมดและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

แม้ว่าผู้เข้าร่วมที่ได้รับอนุญาตจะขายหุ้นของตนในตลาดเปิดการลงทุนจะยังคงอยู่กับความไว้วางใจ สิ่งเดียวที่จะแลกเปลี่ยนเป็นเงินสดและหุ้นที่มีการเรียกร้องเงินที่ได้จากการลงทุนเหล่านั้น