แม้ว่า leverage จะถูกใช้ในกลยุทธ์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์บางแห่งไม่ได้ใช้เลย
การกู้ยืมเงินผ่านกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ

1. การใช้ตราสารทางการเงินและตราสารอนุพันธ์ที่ต้องใช้
2. การกู้ยืมเงินจากภายนอกเพื่อลงทุนเพิ่มเติมหรือขายสั้นกว่าเงินทุน (และค่าใช้จ่ายเงินสดที่น้อยกว่า) มากกว่าการซื้อหลักทรัพย์อ้างอิง

Leverage สามารถทำงานได้ทุกอัตราส่วนตั้งแต่ 2: 1 จนถึงสูงถึง 500: 1 โดยใช้กลยุทธ์การเก็งกำไรโดยใช้ Leverage มากที่สุดเนื่องจากผลกำไรจากการซื้อขายแคบมาก

ความเสี่ยงที่ไม่ซ้ำกัน ได้แก่ ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

• - เกิดขึ้นในหลักทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำหรือไม่มากนัก ในสภาวะตลาดที่รุนแรงปัญหาสภาพคล่องอาจทำให้เกิดการล่มสลายของกองทุนทั้งหมด ความเสี่ยงด้านราคา
  
• - สินทรัพย์บางประเภทที่กองทุนลงทุนสามารถลงทุนได้ยากมากทำให้ราคาหลักทรัพย์มีความเหมาะสม ความเสี่ยงจากคู่ค้า
  
• - กองทุนป้องกันความเสี่ยงมีแนวโน้มที่จะจัดการกับนายหน้า / ตัวแทนจำหน่าย ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงที่นายหน้า / ตัวแทนจำหน่ายรายใดรายหนึ่งอาจล้มเหลวหรือเพียงแค่ตัดกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ในสถานการณ์เช่นนี้ความเสี่ยงขาลงของกองทุนป้องกันความเสี่ยงและผู้เข้าร่วมทั้งหมดเป็นเรื่องร้ายแรงมาก ความเสี่ยงในการชำระบัญชี
  
• - การไม่ส่งมอบหลักทรัพย์โดยคู่สัญญาในการทำธุรกรรมอย่างน้อยหนึ่งฝ่าย ความเสี่ยงในการบีบสั้น
  
• - การบีบสั้นเกิดขึ้นเมื่อคุณต้องซื้อหลักทรัพย์ที่ขายสั้นก่อนที่คุณต้องการ นี้อาจเกิดขึ้นเนื่องจากนักลงทุนจากผู้ที่คุณยืมการรักษาความปลอดภัยจำเป็นต้องใช้ก่อนหน้านี้กว่าคาด การบีบการเงิน
  
• - เกิดขึ้นเมื่อ บริษัท ต่างๆพบว่าตัวเองไม่สามารถกู้หรือไม่สามารถกู้ได้ในอัตราที่ยอมรับได้ วงเงินเครดิตผิดนัดมากเกินไปและปัญหาหนี้อื่น ๆ อาจทำให้เกิดแรงกดดันด้านการเงินได้ การเรียกหลักประกันและการทำเครื่องหมายไปยังตำแหน่งทางการตลาดอาจทำให้เกิดปัญหาทางการเงิน

Hedge Fund Performance

สำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์บางรายความสามารถในการหาผลตอบแทนของพวกเขาอาจเป็นเรื่องยากเนื่องจากลักษณะของอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตามการศึกษาได้แสดงให้เห็นถึงกรณีที่แข็งแกร่งสำหรับการลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีต่อเรื่องต่อไปนี้:
พวกเขามีแนวโน้มที่จะมีผลตอบแทนสุทธิสูงกว่าหุ้นและตลาดตราสารหนี้

• พวกเขามักจะมีความเสี่ยงต่ำกว่าหุ้นเมื่อวัดโดยความผันผวนของผลตอบแทนของพวกเขา
• อัตราส่วน Sharpe มีแนวโน้มที่จะสูงกว่าหุ้นและพันธบัตร อัตราส่วน Sharpe เป็นรางวัลสำหรับความเสี่ยงที่วัดได้ว่าเป็นผลตอบแทนเฉลี่ยมากกว่าอัตราความเสี่ยงฟรีหารด้วยส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน
• ความสัมพันธ์ของกองทุนป้องกันความเสี่ยงกับการลงทุนตามปกติมักจะต่ำ แต่ยังคงเป็นบวก
• ความอ่อนน้อมถ่อมตนการครองชีพ

เป็นประเด็นสำคัญที่ต้องมีการระบุเมื่อวิเคราะห์ผลการดำเนินงานของกองทุนในอดีตโดยสรุปแล้วแนวโน้มการทรุดตัวของผู้รอดชีวิตจากแนวโน้มที่นักแสดงที่น่าสงสารจะเลื่อนออกไปในขณะที่นักแสดงที่แข็งแกร่งยังคงมีอยู่ กล่าวอีกนัยหนึ่งเงินทุนที่ไม่ประสบความสำเร็จจะถูกนำออกจากการนำเสนอผลการปฏิบัติงานและจะมีเพียงคนเดียวที่ทำผลงานได้ดีเท่านั้น ดังนั้นเมื่อวิเคราะห์ผลการดำเนินงานในอดีตของกองทุนตัวอย่างของกองทุนรวมในปัจจุบันจะรวมถึงกองทุนที่ประสบความสำเร็จในอดีตในขณะที่กองทุนรวมหลายแห่งที่มีอยู่ก่อนหน้านี้ แต่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าและปิดหรือควบรวมกิจการจะไม่รวมอยู่ด้วย ผลตอบแทนจากการดำเนินงานอาจทำให้เข้าใจผิดได้เนื่องจากขึ้นอยู่กับเฉพาะเงินที่รอดชีวิตและไม่ใช่บุคคลที่เสียชีวิต

นักวิจัยได้แสดงให้เห็นว่าในช่วงหลายปีที่ผ่านมาการอคติในการอยู่รอดมีบทบาทสำคัญในการสร้างผลตอบแทนย้อนหลังของหลักทรัพย์แต่ละกองทุนรวมถึงตราสารทุนของแต่ละประเทศ นี่เป็นสิ่งสำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมองไปที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงเนื่องจากมักไม่จำเป็นต้องปฏิบัติตามมาตรฐานการปฏิบัติงาน การอคติในการรอดชีวิตทำให้ผลตอบแทนที่ผ่านมาเกินคาดและทำให้นักลงทุนต้องมองโลกในแง่ดีมากเกินไปในการคาดการณ์ผลตอบแทนในอนาคต อคติการรอดชีวิตทำให้ผลลัพธ์ของการศึกษาบางอย่างที่จะเอียงสูงขึ้นเนื่องจากเฉพาะ บริษัท ที่ประสบความสำเร็จพอที่จะอยู่รอดได้จนถึงสิ้นระยะเวลาที่จะถูกรวมไว้ ในทำนองเดียวกันการดำเนินงานของกองทุนรวมอาจทำให้เข้าใจผิดเนื่องจากความเชื่อมั่นในการมีชีวิตอยู่รอดหากครอบครัวของกองทุนมีแนวโน้มที่จะผสานหรือยุติการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพต่ำกว่ากองทุน
เทคนิคที่ บริษัท บางแห่งใช้ในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่คือการ "บ่มเพาะ" ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่ต้องการสร้างชุดกองทุนใหม่อาจให้ผู้บริหารจำนวน 10 คนมีเงินจำนวนเล็กน้อยเพื่อเริ่มต้นเงินทุนที่ก้าวร้าว ผู้จัดการแต่ละคนได้รับสองปีเพื่อทดสอบความสามารถในการเลือกสต็อกของตน ในตอนท้ายของช่วงนี้กองทุนหลายแห่งอาจมีผลประกอบการที่ดีกว่าตลาด เงินที่ประสบความสำเร็จเหล่านี้จะได้รับการเผยแพร่ต่อสาธารณะและวางตลาดในเชิงรุกในขณะที่กลุ่มผู้แพ้จะยุติการลงโฆษณาอย่างเงียบ ๆ นี่คือสิ่งที่เรียกว่า "การสร้างความลำเอียง"
เมื่อคุณชื่นชมผลกระทบของการรอดชีวิตและการสร้างความลำเอียงเป็นเรื่องง่ายที่จะดูว่า บริษัท ต่างๆสามารถให้การรับประกันประสิทธิภาพในการบันทึกที่ยาวนานได้อย่างไร โดยการเริ่มต้นด้วยจำนวนมากของเงินทุนและการยุติหรือผสานนักแสดงที่น่าสงสาร บริษัท จะเหลือเพียงครีมของพืช