ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมากองทุนประเภทยืดหยุ่นที่เรียกว่า go-anywhere funds ได้รับความสนใจอย่างมาก พวกเขาช่วยให้ผู้จัดการกองทุนมีอิสระอย่างมากในการเลือกสินทรัพย์ที่จะลงทุนเงินทุน ลองดูวิธีการทำงานของกองทุนไปไหนก็ได้ระบุข้อดีข้อเสียของพวกเขาตรวจสอบตลาดกองทุนรวมที่ไปทุกแห่งและทบทวนประสิทธิภาพการทำงานของตนในครั้งล่าสุด

Standard Fund Vs. กองทุน Go-Anywhere

กองทุนรวมที่เป็นมาตรฐานจะกำหนดกลุ่มผลิตภัณฑ์เพื่อการลงทุนโดยเฉพาะอย่างชัดเจน ตัวอย่างเช่น บริษัท สามารถมุ่งเน้นเฉพาะ บริษัท ที่มีหุ้นขนาดเล็ก บริษัท ฝาขวดหรือ บริษัท ใหญ่ ๆ สามารถกำหนดตัวเองเป็น X% ในส่วนของผู้ถือหุ้น, Y% ในตราสารหนี้และ Z% ในตราสารอนุพันธ์ อาจทำซ้ำการถือครองดัชนีมาตรฐาน กองทุนรวมปกติมักไม่เบี่ยงเบนไปมากจากกลยุทธ์การลงทุนที่ระบุไว้ ตัวอย่างเช่นกองทุนที่มีวัตถุประสงค์เพื่อการลงทุนโดยมีสัดส่วนการถือหุ้น 60% ในหุ้นขนาดใหญ่ที่ถือโดย U. และ 40% ในพันธบัตรซื้อคืนอาจทำให้เกิดการถือครองหุ้นของ บริษัท แต่อยู่ในวงเงินที่กำหนดไว้ที่ 60% และ 40% ของหลักทรัพย์ที่ระบุ

ในทางตรงกันข้ามกองทุนไปไหนก็ได้สามารถเคลื่อนย้ายทุนจากประเภทสินทรัพย์หรือตลาดหนึ่งไปยังอีกส่วนหนึ่งในสัดส่วนที่แตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับว่าผู้จัดการกองทุนเห็นโอกาสในการได้รับผลตอบแทนที่ดีในสภาวะตลาดแบบไดนามิกหรือไม่ ผู้จัดการกองทุนดังกล่าวสามารถลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่เป็นเวลาหกเดือนแล้วย้ายไปถือทองคำแท่งร่างกายเป็นเวลาสี่เดือนแล้วโอนเงินเป็นตราสารตลาดเงินเป็นเวลาหนึ่งปี นอกจากนี้ยังสามารถย้ายการลงทุนไปทั่วภูมิภาคต่างๆเช่นจากตลาดพันธบัตรของ U. ถึงหุ้นยุโรป ด้วยเหตุผลเหล่านี้กองทุนไปไหนก็ได้บางครั้งเรียกว่าการจัดสรรสินทรัพย์แบบยืดหยุ่นเงินที่ไม่มีเงื่อนไขหรือเป็นเงินคืนที่แน่นอนเนื่องจากไม่มีรูปแบบที่กำหนดไว้อย่างเข้มงวดตลาดภาคหรือตลาดที่กำหนดขึ้นอย่างเคร่งครัด วัตถุประสงค์ในการลงทุนดังกล่าวสำหรับกองทุนดังกล่าวมีความกว้างและเปิดกว้างโดยไม่มีการชี้แจงรายละเอียดเกี่ยวกับประเภทของทรัพย์สินที่สามารถลงทุนได้และสัดส่วนการจัดสรร

กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ IVA Worldwide A (IVWAX) เป็นตัวอย่างที่ดีของกองทุนไปทุกแห่ง "IVA Worldwide Fund จะแสวงหาการเติบโตของเงินทุนระยะยาวโดยการลงทุนในหลักทรัพย์และทรัพย์สินประเภทต่างๆจากตลาดทั่วโลกรวมทั้งตลาดสหรัฐอเมริกา

"ข้อเท็จจริงสำหรับกองทุนมีรายละเอียดเกี่ยวกับแนวทางการลงทุนที่หลากหลายโดยผู้จัดการกองทุน แสดงให้เห็นว่าการลงทุนสามารถเปลี่ยนแปลงได้ทั่วโลกในหลายประเภทสินทรัพย์และจะยังคงเป็นอิสระจากดัชนีอ้างอิง ผู้จัดการกองทุนดำเนินการตามกระบวนการคิดและกลยุทธ์ที่เป็นอิสระของตนเอง การพัฒนากองทุน Go-Anywhere ผู้ค้าที่มีประสบการณ์ซึ่งมีความชำนาญในการเปลี่ยนทุนการซื้อขายในสินทรัพย์ต่างๆจะเป็นไปตามกลยุทธ์การลงทุนที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ Go-Anyกลยุทธ์นี้เป็นเรื่องธรรมดาในหมู่นักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่ซึ่งมักจะย้ายเงินจากตลาดหรือชั้นสินทรัพย์หนึ่งไปยังอีก แนวคิดเดียวกันนี้ได้ถูกนำมาใช้กับอุตสาหกรรมกองทุนเพื่อให้นักลงทุนรายย่อยมีโอกาสได้ลิ้มลองแนวทางการลงทุนแบบไปไหนก็ได้โดยใช้เงินและการจัดสรรโดยผู้จัดการกองทุนมืออาชีพ

แนวคิดไปไหนก็ได้ตั้งแต่รอบทศวรรษที่ 1980 แต่ได้รับความนิยมอย่างมากในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ท่ามกลางความผันผวนในระดับสูงของวิกฤตการเงินโลกในปีพศ. 2550 - 2551 ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ต่างๆแตกต่างกันไป ในขณะที่ผลตอบแทนจากตัวเลือกการลงทุนแบบเดิม ๆ เช่นหุ้นและพันธบัตรที่ร่วงลงมา แต่หุ้นกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์เช่นทองคำก็โผล่ขึ้นมาเป็นผู้ไถ่บาป วิกฤตการณ์ทางการเงินทำให้นักลงทุนทั่วไปสูญเสียความไว้วางใจในทักษะการเก็บหุ้น (หรือสินทรัพย์อื่น ๆ ) ของตัวเอง นักลงทุนทั่วไปพบว่าตัวเองอยู่ที่สี่แยกสับสนมากเกี่ยวกับการที่จะลงทุนเงินที่หาได้ยากและนานแค่ไหน (ดูที่เกี่ยวข้อง: วิกฤตการณ์ทางการเงิน 2007-08 ในการทบทวน.)

การจัดการเงินมืออาชีพโดยผู้จัดการกองทุนปรากฏขึ้นในวิถีทางเดียว ได้รับผลตอบแทนที่ดีขึ้นจากสินทรัพย์บางประเภท (เช่นทองคำหลักทรัพย์ของ U. Treasury และสินค้าที่เลือก) แนวความคิดในการสะสมกำไรทันเวลาจากสินทรัพย์ประเภทเลือกและการเปลี่ยนเวลาเรียนให้เป็นสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ กลายเป็นที่นิยม บ้านของกองทุนมีมูลค่าสูงด้วยการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ภายใต้ร่มแบบ go-anywhere

รายงานการวิจัยของ Vanguard ระบุว่าสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การบริหารจัดการ (AUM) สำหรับกองทุนไปทุกแห่งเพิ่มขึ้นจากประมาณ 60 พันล้านเหรียญสหรัฐเป็น 356 พันล้านดอลลาร์ในช่วงระยะเวลา 15 ปีตั้งแต่ปี 2541 ถึง 2556

แม้ว่าจะเป็นการยากที่จะจำแนกประเภทของเงินทุนดังกล่าวและเข้าถึงรายละเอียดของตลาดได้อย่างแม่นยำเนื่องจากธรรมชาติที่ยืดหยุ่นของพวกเขา แต่บทความ "Wall Street Journal" แสดงให้เห็นว่าจำนวนกองทุนที่ไปถึงที่ต่างๆทั้งหมดมีประมาณ 254 รายโดยสินทรัพย์รวมภายใต้การบริหารอยู่ที่ 415 พันล้านดอลลาร์ ความสนใจหลักสำหรับการไหลเข้าของเงินทุนขนาดใหญ่ในหมวดกองทุนนี้คือการรับรู้ถึงการบริหารเงินแบบมืออาชีพซึ่งผู้จัดการกองทุนมีความยืดหยุ่นสูงในการปันส่วนพอร์ตการลงทุนตามต้องการเพื่อให้ได้ผลตอบแทนที่สูง

กองทุนไปไหนก็ได้กลายเป็นที่นิยมมากจนบางคนต้องปิดการลงทุนใหม่ ๆ ในเดือนกุมภาพันธ์ 2554 บริษัท IVA Worldwide ปิดรับผู้ลงทุนรายใหม่เมื่อข้ามสินทรัพย์มูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์ ผู้จัดการกองทุนต้องการที่จะใช้ความว่องไว

ความหลากหลายของกองทุน Go-Anywhere

กองทุนใด ๆ ที่ไปได้ทุกแห่งจะยึดติดกับหุ้นสามัญพันธบัตรและการถือครองเงินสด ตัวอย่างเช่น BlackRock Global Allocation (MDLOX) มีมูลค่า $ 51 5 พันล้านในสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร นับตั้งแต่ปีพศ. 2532 และถือหุ้น 60% และตราสารหนี้คงค้างร้อยละ 40 อยู่ในระดับโลก แม้ว่า BlackRock Global Allocation ถือเป็นสัดส่วนการลงทุนที่ถาวร แต่ถือว่าเป็นกองทุนที่ไปทุกแห่งเนื่องจากการลงทุนของ บริษัท มีระดับโลก (แทนที่จะอยู่ในภูมิภาคที่กำหนดไว้ล่วงหน้า)

กองทุนไปไหนก็ได้สามารถครอบคลุมอะไรก็ได้จากที่ใดก็ได้การถือครองของพวกเขาอาจรวมถึงสินค้าโภคภัณฑ์ทางกายภาพสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอสังหาริมทรัพย์และแม้กระทั่งธุรกรรมส่วนบุคคลที่เกี่ยวข้องกับการจำนองในอาคารและพื้นที่เพาะปลูก ตัวอย่างเช่น FPA Crescent Fund (FPACX) มีมูลค่า $ 19 6 พันล้านในสินทรัพย์ภายใต้การจัดการลงทุน 15% ในสินทรัพย์ illiquid เช่นสินเชื่ออาคารและการจำนอง

พอร์ตการลงทุนถาวร (PRPFX) มีเงินทอง, เงิน, อสังหาริมทรัพย์, สินทรัพย์ที่เป็นสกุลดอลลาร์สหรัฐและสินทรัพย์ที่เป็นสกุลเงินฟรังก์สวิส

เพื่อเพิ่มความหลากหลายมากขึ้นกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ PIMCO (PAAIX) ซึ่งมีมูลค่า $ 27 5 พันล้านในสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการเป็นกองทุนที่เรียกเก็บทุกแห่งซึ่งประกอบด้วยกองทุน PIMCO อื่น ๆ สามารถลงทุนในกองทุน PIMCO เพื่อให้บรรลุเป้าหมายในการคืนเงินเกินดุล 5% จากอัตราเงินเฟ้อ การถือครองหุ้นในปัจจุบันประกอบด้วยอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนอสังหาริมทรัพย์กลยุทธ์ทางเลือกและสินทรัพย์เครดิตตลอดจนพันธบัตรและหุ้นทุนตามปกติ

ข้อดีของกองทุน Go-Anywhere

กองทุนไปไหนก็ได้ช่วยให้นักลงทุนรายย่อยสามารถใช้วิธีการที่มีความเสี่ยงสูงและมีผลตอบแทนสูงในสินทรัพย์ทั่วโลกได้หลากหลาย นี่คือแนวทางที่ได้รับการฝึกฝนตามธรรมเนียมของผู้ค้าที่เป็นเจ้าของและ บริษัท ลงทุนในสถาบัน

กองทุนทุกแห่งสามารถทำงานได้ดีขึ้นในช่วงเวลาที่ท้าทายหากผู้จัดการกองทุนสามารถดำเนินการได้อย่างถูกต้อง วิกฤตการณ์ทางการเงินของปีพ. ศ. 2550 - 2551 ทำให้ตลาดหุ้นและตลาดอสังหาริมทรัพย์ร่วงลงขณะที่ทองคำช่วยชีวิตได้ การเปลี่ยนเวลาที่เหมาะสมโดยผู้จัดการกองทุนไปทุกหนทุกแห่งไปยังชั้นสินทรัพย์ที่ถูกต้องในเวลาที่เหมาะสมสามารถทำให้หรือทำลายการลงทุนได้

การกระจายการลงทุนในระดับสูงสามารถทำได้โดยไปที่ใดก็ได้ สิ่งนี้สามารถช่วยเพิ่มความหลากหลายให้กับผลงานของนักลงทุน

ข้อเสียของกองทุน Go-Anywhere

ความยืดหยุ่นและกล้าหาญของกองทุนเหล่านี้อาจหมายถึงการปั่นป่วนในการลงทุนซึ่งอาจส่งผลต่อความผันผวนของผลตอบแทนสูง เนื่องจากเงินกองทุนมีความผันผวนสูงเงินที่ใช้ไปได้ทุกแห่งไม่เหมาะสมกับการลงทุนระยะสั้น เพื่อให้เกิดผลกำไรที่ดีนักลงทุนควรจะเต็มใจที่จะควบกองทุนในระยะยาว

ตามที่ได้กล่าวไว้เป็นข้อได้เปรียบกองทุนที่ไปทุกแห่งสามารถให้การกระจายการลงทุนในระดับสูงได้ แดกดันตรงข้ามสามารถเป็นจริง เนื่องจากองค์ประกอบของกองทุนอาจมีการเปลี่ยนแปลงได้อย่างต่อเนื่องอาจเป็นไปได้ว่ากองทุนอาจมีการลงทุนในสินทรัพย์เดี่ยวและอยู่ที่นั่นเป็นระยะเวลาหนึ่ง ทั้งหมด churning หมายความว่าการถือครองกองทุนอาจบางครั้งซ้อนทับกับผู้ถือครองอื่นของนักลงทุน นี้อาจนำไปสู่ความสัมพันธ์สูง - สถานการณ์ความเสี่ยงที่อธิบายได้ดีโดยสุภาษิตทั่วไป: ไม่ใส่ไข่ทั้งหมดของคุณในตะกร้า

ข้อเสียเปรียบอื่นของกองทุนไปไหนก็ได้คือค่าใช้จ่ายอาจสูงกว่าเงินทุนมาตรฐาน กองทุนไปไหนก็ได้อาจปั่นป่วนไปได้ในช่วงเวลาสั้น ๆ ซึ่งส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมสูง ค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมอาจเกิดขึ้นจากการที่ต้องมีการวิจัยที่มีคุณภาพในหลากหลายประเภทของสินทรัพย์และตลาดที่แตกต่างกัน

ในที่สุดมีรายงานการวิจัยที่มีคุณภาพน้อยลงและการวิเคราะห์สำหรับกองทุนไปทุกแห่งเมื่อเปรียบเทียบกับกองทุนมาตรฐาน บริษัท วิจัยเช่น Morningstar Inc.และ Lipper Inc. (บริษัท ในเครือของ Thomson Reuters Corporation) เชี่ยวชาญในการจัดหมวดหมู่เงินทุน พวกเขาอาจไม่ครอบคลุมกองทุนไปทุกที่ในเชิงลึกเนื่องจากการถือครองเปลี่ยนแปลงบ่อย ๆ ทำให้ยากที่จะพอดีกับเกณฑ์การวิจัยของ บริษัท นี้นำไปสู่การขาดญาติของรายงานการวิจัยและการวิเคราะห์ของบุคคลที่สามสำหรับเงิน

ประสิทธิภาพของกองทุน Go-Anywhere

ในที่สุดเราก็มาถึงคำถามล้านดอลลาร์: กองทุนไปไหนก็ได้ให้ผลตอบแทนดีกว่า? โดยพื้นฐานแล้วเงินที่ไปทุกแห่งอยู่ภายใต้หมวดหมู่ของกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงการถือครองหลักทรัพย์เป็นประจำในความพยายามที่จะเอาชนะดัชนีอ้างอิงหรือตลาดโดยรวม อย่างไรก็ตามการจัดการกองทุนที่ใช้งานอยู่เป็นที่ทราบกันดีว่าขาดเป้าหมายในการตีตลาดโดยรวมหรือดัชนีอ้างอิงอ้างอิง เหตุผลบางประการคือต้นทุนการทำธุรกรรมที่สูงในการสลับการถือครองและการล้มเหลวในการกำหนดเวลาและการเลือกหลักทรัพย์ที่ถูกต้อง มันหมายถึงเหตุผลที่กองทุนไปทุกที่ซึ่งเป็นที่รู้จักกันเพื่อสลับการถือครองบ่อยกว่าเงินมาตรฐานจะมีค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่สูงขึ้นตัดเป็นกำไร การศึกษาเกี่ยวกับเงินทุนไปทุกแห่งโดยการวิจัยของ Vanguard ในเดือนมกราคม 2014 พบว่า "ไม่มีผลตอบแทนส่วนเกินหรืออัลฟาโดยเฉลี่ยในช่วงการวิเคราะห์" ของปี 2541-2556 แนวหน้ากล่าวว่า "เช่นเคยเป็นกรณีที่มีกลยุทธ์ที่ใช้งานอยู่อื่น ๆ กองทุนส่วนใหญ่ก็มีประสิทธิภาพต่ำกว่าค่าใช้จ่ายซึ่งหมายความว่าแม้จะมีการกำหนดโอกาสที่กว้างขึ้น แต่อัลฟาที่สอดคล้องกันก็หาได้ยาก "

บทความมิถุนายน 2015 โดย Morningstar อ้างอิงสองกองทุนที่สำคัญไปทุกที่, ไอวี่ Asset Strategy (WASAX) และ BlackRock Global Allocation (MDLOX) เป็นสองใน 25 กองทุนที่สำคัญถูกทิ้งโดยนักลงทุน ทั้งสองกองทุนเห็นการไหลเข้าที่แข็งแกร่งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเนื่องจากมีการรับรู้ตลาดหมี อย่างไรก็ตามตาม Morningstar "หมวดหมู่ได้เห็นการไหลออกของเจียมเนื้อเจียมตัวจนถึงปีนี้และทั้งสองได้นำทาง "

การตรวจสอบอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับรายงานผลการดำเนินงานของกองทุน IVA Worldwide (IVWAX) ที่เป็นที่นิยมระบุว่า บริษัท ได้รับผลกระทบจากดัชนี MSCI All Country World Index ตลอดระยะเวลาทั้งหมด

บรรทัดด้านล่าง

กองทุนทุกแห่งเป็นส่วนเสริมที่น่าสนใจสำหรับอุตสาหกรรมกองทุนรวมเนื่องจากมีการกระจายการลงทุนในระดับสูงและมีความยืดหยุ่นอย่างมากในการเปลี่ยนสถานะการถือครอง ด้วยความปรารถนาที่จะแสวงหาผลตอบแทนที่ดีกว่านักลงทุนจึงได้ลงทุนในกองทุนเหล่านี้เป็นจำนวนมาก อย่างไรก็ตามผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของพวกเขายังไม่ถึงจุดสูงสุด เงินเหล่านี้อาจไม่เหมาะสมในการสร้างพอร์ตการลงทุนด้วยกำลังการผลิตของตัวเองเนื่องจากความเสี่ยงที่อาจเกิดจากความสัมพันธ์กับการลงทุนอื่น ๆ อย่างไรก็ตามสามารถนำมาใช้ในสัดส่วนที่ จำกัด เพื่อเพิ่มการกระจายการลงทุนให้มากขึ้นในกลยุทธ์การลงทุนโดยรวม ในตอนท้ายของวันกองทุนเหล่านี้เป็นรูปแบบเฉพาะของกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันซึ่งผลตอบแทนขึ้นอยู่กับทักษะของผู้จัดการกองทุน (อ่านเพิ่มเติม: วิธีการเลือกกองทุนรวมที่ดี)