หากคุณบอกลูกค้าว่าหุ้นชนะเสมอพันธบัตรในช่วงเวลาให้แน่ใจว่าคุณหมายถึงเวลาอันไกลโพ้นเกิน 10 ปี ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าหลักทรัพย์ธนารักษ์ระยะยาวมีประสิทธิภาพดีกว่าดัชนี Standard & Poor's 500 ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา ข้อมูล Morningstar อิงค์แสดงให้เห็นว่าขณะที่ SPDR S & P 500 ETF เชื่อถือได้ (หน่วย: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258) 85 + 0 16% สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 7. 27% ต่อปีพันธบัตรรัฐประหารของ iShares 20+ (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126. 11 + 0. 37% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) exchange- (ETF) ได้รับค่าเฉลี่ยของเกือบ 9 3% ต่อปีในช่วงเวลาเดียวกัน ความผิดปกติทางประวัติศาสตร์ (Historical Anomaly)

การซื้อขายพันธบัตรไม่เป็นเรื่องปกติเป็นระยะเวลานานเช่น 10 ปี พันธบัตรระยะยาวที่มีคลังอยู่อย่างน้อย 20 ปีมีอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยประมาณ 5.65% ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2469 ในขณะที่หุ้นมีการเติบโตเฉลี่ย 10% ในขณะนั้นโดยสมมติว่าเงินปันผลและดอกเบี้ยทั้งหมดถูกนำกลับมาลงทุนอีกครั้ง (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดู:

ภาพรวมของ TLT ETF

.) มีเหตุผลหลายประการที่ทำให้หุ้นกู้และหุ้นมีแนวโน้มในระยะยาวในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา บางส่วนของปัจจัยสำคัญ ได้แก่ :

อัตราการเติบโตต่ำ ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศของสหประชาชาติ (จีดีพี) มีการเติบโตเพียงไม่มากนักในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาร้อยละ 3 ต่อปี เลวร้ายยิ่งกว่าระยะเวลา 10 ปีอื่น ๆ ในประวัติศาสตร์ยกเว้นภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เมื่อ GDP เพิ่มขึ้น 1% ต่อปีจาก 1929 ถึง 1939 อัตราการเติบโตอย่างช้าพิเศษนี้ช่วยให้เกิดผลงานของเครื่องมือการป้องกันเช่นธนารักษ์หลักทรัพย์

ตลาดหมี ตลาดหมีจากปีพ. ศ. 2550 ถึงปีพ. ศ. 2552 ได้ปรับลดอัตราผลตอบแทนโดยรวมของตลาดตั้งแต่ปีพ. ศ. 2549 จนถึงปีพ. ศ. 2560 โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปีพ. ศ. 2551 พุ่งสูงขึ้นโดยเฉลี่ยและตลาดยังไม่ถึงระดับที่สูงขึ้นมาอีกจนกระทั่งปี 2015 ผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดจำนวนมากยังเชื่อว่า ช่วงท้ายของตลาดวัวปัจจุบันของเราซึ่งหมายความว่าค่าเฉลี่ยอาจได้รับการลากลงอีกครั้งในอนาคตอันใกล้นี้

• ตลาดวัวสำหรับพันธบัตร ในปี 2549 พันธบัตรอายุ 30 ปีมีอัตราผลตอบแทนเกือบ 5% แต่อัตราการได้ลดลงตั้งแต่ถึง 1. 4% ซึ่งหมายความว่าราคาพันธบัตรได้เพิ่มขึ้นในช่วงเวลานั้น สภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นประโยชน์ต่อราคาพันธบัตรแม้ว่าแนวโน้มนี้จะเริ่มกลับรายการในอนาคตอันใกล้นี้ (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่
• การให้คำปรึกษาแก่ FAs: การอธิบายพันธบัตรแก่ลูกค้า
• .) อัตราพันธบัตรรัฐบาลต่ำที่อื่น ๆ แม้ว่าผลตอบแทนของการรักษาความปลอดภัยธนารักษ์อยู่ที่ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ แต่ก็ยังดีกว่าที่นักลงทุนจะได้รับใน U. K. โดยที่พันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีจ่ายเงินประมาณ 3 ใน 4 ของ 1 เปอร์เซ็นต์และธนบัตรเยอรมันอายุ 10 ปีจ่ายดอกเบี้ย -018% ขณะที่ธนารักษ์อายุ 10 ปีมีอัตราผลตอบแทนประมาณ 1. 39% ซึ่งหมายความว่าเงินที่ปลอดภัยจะเคลื่อนเข้าสู่ขุมทรัพย์จากทั่วโลกทำให้ราคาของพวกเขาสูงขึ้น
• ควรสังเกตว่าเทรเชอร์ระยะกลางยังคงต่ำกว่า Standard & Poor's 500 พันธบัตรซื้อพันธบัตรอายุ 7-10 ปีของ iShares (IEF

IEFiSh 7-10 Trs Bd106. 50 + 0 12%

สร้างโดย Highstock 4. 2. 6 ) มีผลตอบแทนต่อปีเฉลี่ย 6.65% ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาซึ่งยังคงอยู่หลังผลตอบแทนจาก 7. 27% ที่โพสต์โดยดัชนี และประวัติศาสตร์ยังแสดงให้เห็นว่าพันธบัตรได้ตีหุ้นใน 14 รอบระยะเวลา 10 ปีที่แตกต่างกันนับตั้งแต่เกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่มักจะอยู่ในช่วงที่ตลาดหมีรุนแรง บรรทัดล่าง ผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของ Standard & Poor's 500 โดยพันธบัตรระยะยาวยังมีความผิดปกติมากกว่าสิ่งอื่นใด อย่างไรก็ตามจะแสดงมูลค่าของการจัดสรรสินทรัพย์ซึ่งพอร์ตที่มีพันธบัตรระยะยาวหรือระยะปานกลางสามารถให้ผลตอบแทนในการแข่งขันได้ตลอดระยะเวลา แต่ประเด็นสำคัญที่ต้องพิจารณาในตอนนี้ก็คือความเป็นจริงทั้งการประเมินหุ้นและพันธบัตรอาจถึงจุดสูงสุดที่จุดนี้โดยมีสัญญาณการปรับตัวในหลายเดือนข้างหน้า (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่:

พันธบัตรรัฐบาล: ปี 2016 เป็นปีแห่งกระทิงหรือไม่?

)