วอลล์สตรีทมีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นไปที่ส่วนแบ่งของหุ้นขนาดใหญ่ที่มีทุนจดทะเบียนเพียงอย่างเดียวนั่นก็คือธนาคารเพื่อการลงทุน (และผลกำไรใหญ่) เป็นผลให้หุ้นขนาดเล็ก / เล็ก / นาโนแคป (แต่คุณต้องการจำแนกประเภท) ด้วยปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและศักยภาพในการลงทุนที่ดีอาจถูกทิ้งไว้ให้ราบรื่นโดยไม่มีทางทำให้เรื่องราวของนักลงทุนแต่ละราย ความท้าทายสำหรับนักลงทุนคือการหาแหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้เกี่ยวกับหุ้น "ยังไม่ได้ค้นพบ" เหล่านี้

เหตุใด Wall Street จึงมุ่งเน้นที่จำนวนหุ้นขนาดใหญ่จำนวนเล็กน้อย?

วอลล์สตรีทมุ่งเน้นหุ้นขนาดใหญ่จำนวนน้อยเพราะเป็นที่ที่เงินมีอยู่และเนื่องจากการควบรวมกิจการตัดบัญชี บริษัท นายหน้าระดับภูมิภาคอิสระที่ใช้เพื่อสนับสนุนหุ้นขนาดเล็ก ขณะนี้ธุรกิจวาณิชธนกิจช่วยสร้างผลกำไรและข้อเสนอที่ใหญ่กว่ามีอัตรากำไรที่ใหญ่ที่สุด นายหน้ามักจะทำตลาดในหุ้นที่มีสภาพคล่องมากที่สุด (ซึ่งเป็นชื่อที่มีขนาดใหญ่) เพื่อสร้างปริมาณเพียงพอที่จะปรับการดำรงอยู่ของพวกเขา ด้วยการลงทุนของนายธนาคารรายหนึ่งที่กำลังพยายามทำข้อตกลงเดียวกันความครอบคลุมของการวิจัยจึงกลายเป็นตลาดที่มีผู้ถือหุ้นรายเดียวกัน

กิจกรรมการควบรวมกิจการช่วยลด บริษัท นายหน้าในระดับภูมิภาคที่ให้การสนับสนุนทางการเงินแก่หุ้นขนาดเล็ก บ้านนายหน้าในภูมิภาคนี้ให้บริการด้านวาณิชธนกิจการทำตลาดและการรายงานผลการวิจัยแก่ บริษัท ในพื้นที่ตลาดของตน ทำให้ บริษัท ขนาดเล็กที่สามารถเข้าถึงแหล่งเงินทุนและฐานผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นได้ ในขณะที่ บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และธนาคารขนาดใหญ่ได้ซื้อ บริษัท ที่มีขนาดเล็กเหล่านี้ แต่กิจกรรมของพวกเขาถูกเปลี่ยนเส้นทางไปยังภาคธุรกิจขนาดใหญ่ บริษัท ที่ไม่ได้มีส่วนร่วมในตลาดที่เฉพาะเจาะจงหรือไม่มีศักยภาพในการทำข้อตกลงด้านวาณิชธนกิจขนาดใหญ่จะลดลงบางครั้งจากรายการความคุ้มครอง

ทำไมต้องดูหุ้นขนาดเล็ก / เล็ก?

ถ้าผู้เชี่ยวชาญกำลังมุ่งเน้นไปที่หมวกใหญ่ทำไมคุณควรมองหาที่อื่น? เหตุผลก็คือค่า ได้รับบางส่วนของ บริษัท ในตอนท้ายของห่วงโซ่อาหารนี้อาจไม่ได้รับความสนใจใด ๆ แต่มีหลาย บริษัท ที่มีปัจจัยพื้นฐานที่มั่นคงซึ่งถูกประเมินมูลค่าเพียงเพราะนักลงทุนไม่ตระหนักถึงหุ้นเหล่านี้ "หุ้นยังไม่ได้ค้นพบ" จะมีแนวโน้มที่จะได้รับการค้นพบเมื่อ บริษัท ใหญ่ ๆ มีแนวโน้มที่จะส่งหุ้นขึ้น หุ้นเหล่านี้เป็นหุ้นที่ บริษัท ไม่ได้รับการประเมินค่ามากนัก แต่ไม่ใช่เพราะ Wall Street เนื่องจากขาดความครอบคลุม

เพื่อสรุป Wall Street ให้ความสำคัญกับหุ้นจำนวนน้อยเนื่องจากเหตุผลดังต่อไปนี้
วอลุ่มเล็ก ๆ ที่มีขนาดเล็กมักจะบังคับให้ บริษัท ค้าเฉพาะหุ้นที่มีสภาพคล่องสูงเท่านั้น

วาณิชธนกิจส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรและผลกำไรสูงสุดอยู่ที่ข้อตกลงที่ใหญ่ที่สุด

1. การรวมกิจการและการควบรวมกิจการได้ขจัด บริษัท ในภูมิภาคขนาดเล็กที่ใช้เพื่อสนับสนุนหุ้นในขณะที่พวกเขาขยายตัวจากระดับจุลภาคจนถึงระดับกลาง
2. สถานการณ์นี้สร้างช่องว่างด้านข้อมูลระหว่างนักลงทุนและ บริษัท ที่ดีจำนวนมากโดยไม่มีการครอบคลุมการวิจัย
3. สิ่งที่นักลงทุนต้องการทราบ

นักลงทุนต้องแยกความแตกต่างระหว่างสารและ hype ต่อไปนี้เป็นคำถามที่ถามเพื่อให้แน่ใจว่าคุณกำลังอ่านงานวิจัยระดับมืออาชีพ:

ความสัมพันธ์ระหว่าง บริษัท กับนักวิเคราะห์คืออะไร?
ลักษณะของความสัมพันธ์ควรได้รับการเปิดเผยอย่างชัดเจนในรายงานของนักวิเคราะห์เกี่ยวกับหุ้นที่ต้องการ คำชี้แจงเรื่องการเปิดเผยข้อมูลเป็นไปตามข้อบังคับของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์และมักพบในตอนท้ายของรายงาน (และในรูปแบบเล็ก ๆ ) ข้อมูลเกี่ยวกับสิ่งที่ถ้าได้รับการชำระเงินสำหรับรายงานมักจะวางอยู่ตรงกลางหรือปลายของประเภทเล็ก ๆ ถ้าคุณไม่สามารถหาคำแถลงเปิดเผยได้โปรดระวัง หากลักษณะการชำระเงินไม่ได้รับการเปิดเผยและรายงานไม่ได้มาจาก บริษัท นายหน้าหรือ บริษัท วาณิชธนกิจที่รู้จักกันดีคุณอาจไม่ได้ดูการวิเคราะห์วัตถุประสงค์

โครงสร้างค่าตอบแทน
ความสัมพันธ์แบบคงที่กับค่าใช้จ่ายจะดีกว่าที่นักวิเคราะห์จะจ่ายในรูปแบบของหุ้น (หุ้นใบสำคัญแสดงสิทธิหรือตัวเลือกหุ้น) และ / หรือได้รับโบนัสถ้าหุ้นชื่นชม การที่ไม่มี "นักเตะหุ้น" ช่วยลดความเสี่ยงที่นักเขียนจะแย่งหุ้นเพื่อเพิ่มรายได้ให้มากที่สุด ความสัมพันธ์ค่าคงที่ยังระบุว่าแหล่งข้อมูลควรเป็นแหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้มากขึ้นสำหรับนักลงทุนอย่างน้อยในช่วงระยะเวลาของการมีส่วนร่วม โดยทั่วไปความสัมพันธ์กับค่าธรรมเนียมคงที่จะกำหนดให้ บริษัท วิจัยต้องครอบคลุมระยะเวลาอย่างน้อยหนึ่งปีและขอให้จัดทำรายงานประจำไตรมาสตามเวลาที่กำหนด ในทางตรงกันข้าม "ปั๊มและการถ่ายโอนข้อมูล" ร้านค้าจะเขียนใน บริษัท ตราบเท่าที่มันจะใช้เวลาเพื่อให้บรรลุแผนการของพวกเขา

การชดเชยมีผลกระทบต่อความเป็นกลางของนักวิเคราะห์หรือไม่?
โดยทั่วไปนักวิเคราะห์มืออาชีพจะดีเท่ากับความคิดสุดท้ายเท่านั้น เพื่อให้ประสบความสำเร็จนักวิเคราะห์ต้องสร้างความน่าเชื่อถือให้กับหุ้นที่ดีในแต่ละครั้ง "มือที่มองไม่เห็น" นี้จะบังคับให้นักวิเคราะห์มืออาชีพมุ่งเน้นความพยายามในการค้นหาและส่งเสริมความคิดในการลงทุนที่ดีที่สุดและพัฒนาชื่อเสียงให้เป็นแหล่งข้อมูลที่ดี

งานวิจัยของ Wall Street ใช้เป็นวัตถุประสงค์เนื่องจากไม่มีค่าใช้จ่ายใด ๆ ที่ บริษัท วิจัยได้รับ แม้กระนั้นตอนนี้มีการถกเถียงกันมากขึ้นว่าวัตถุประสงค์ของนักวิเคราะห์วอลล์สตรีทจะเป็นอย่างไร เหตุผลก็คือว่าค่าตอบแทนของนักวิเคราะห์โดยทั่วไปประกอบด้วยเงินเดือนพื้นฐานร้อยละของข้อเสนอด้านวาณิชธนกิจที่เกี่ยวข้องและร้อยละของปริมาณการซื้อขายที่เกิดจากการวิจัยของพวกเขา ด้วยข้อตกลงนี้ไม่น่าแปลกใจที่นักลงทุนเริ่มสงสัยว่าเป้าหมายของ Wall Street เป็นอย่างไร
ดังนั้นตอนนี้คำถามนี้เกิดขึ้น: วิธีการวิจัยวัตถุประสงค์ค่าธรรมเนียมสามารถเป็นเมื่อนักวิเคราะห์จะได้รับเงินโดยตรงจาก บริษัท ที่มีการวิเคราะห์? ผู้ใช้จำนวนมาก (ผู้ซื้อฝ่ายขายและนักลงทุนรายย่อย) รู้สึกว่าการวิจัยตามค่าธรรมเนียมมีวัตถุประสงค์มากขึ้นเนื่องจากการชดเชยได้รับการแก้ไขและไม่ขึ้นอยู่กับข้อเสนอของวาณิชธนกิจหรือธุรกิจการค้าหุ้นโดยรวมแล้วการกำหนดวัตถุประสงค์ที่ดีที่สุดคือคุณภาพของงานวิจัย

อะไรคือคุณภาพของการวิจัย?

ผู้อ่านจำเป็นต้องตัดสินโทนเสียงและเนื้อหาของรายงานการวิจัย "รายงาน" ที่เต็มไปด้วยภาษาส่งเสริมการขายและมีรายละเอียดน้อยเกี่ยวกับการโฆษณาและไม่ควรใช้ในการตัดสินใจลงทุน นี่คือนิยายประเภทหนึ่งที่พูดถึงว่าสต็อกจะ "จรวด" ถึงจุดสูงสุดใหม่และวิธีที่ผู้เขียน "รับประกัน" ผลตอบแทนจากการลงทุนของคุณเป็นอย่างมาก

ระวังถ้าคำว่า "guarantee" ใช้ในรายงานใด ๆ - ไม่มีอะไรรับประกันได้เลย
รายงานการวิจัยวัตถุประสงค์ควรประกอบด้วย

รายงานการวิจัยแบบมืออาชีพให้มุมมองที่สมดุลโดยกล่าวถึงข้อได้เปรียบในการแข่งขันของ บริษัท ซึ่งจะให้ภาพรวมของความคาดหวัง / ความท้าทายที่ บริษัท และอุตสาหกรรมต้องเผชิญกับการวิเคราะห์ผลการดำเนินงานกับเพื่อนที่เกี่ยวข้อง กลุ่มและให้ประมาณการรายได้ตามสมมติฐานที่ระบุไว้อย่างชัดเจน ไม่ใช้คำว่า "G" (รับประกัน) รายงานจะจัดการกับข้อสันนิษฐานและความคาดหวังที่ผู้อ่านอาจไม่เห็นด้วย แต่จะนำเสนอเพื่อประกอบการพิจารณา

ความคุ้มครองต่อเนื่อง เนื่องจากความพยายามและเวลาที่ต้องใช้ในการเริ่มต้นการวิจัยเกี่ยวกับหุ้นนักวิเคราะห์จึงกำลังมุ่งมั่นในระยะยาวในการติดตาม บริษัท และอุตสาหกรรม ดังนั้นความคุ้มครองวัตถุประสงค์อย่างมืออาชีพมักจะหมายความว่านักเขียนมีความมุ่งมั่นในระยะยาวและจะเป็นแหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้เป็นเวลานาน นี้ตรงกันข้ามกับคนอื่น ๆ ที่จะออกรายงาน "" จนกว่าพวกเขาจะได้บรรลุเป้าหมายการถ่ายโอนข้อมูลและปั๊มของพวกเขา

ข้อมูลประจำตัวของผู้แต่งคืออะไร? รายงานควรระบุประสบการณ์และภูมิหลังของผู้เขียน รายงานการวิจัยอย่างมืออาชีพระบุตัวนักเขียนและข้อมูลติดต่อของเขาเพื่อให้คุณสามารถตรวจสอบผู้เขียนและ บริษัท ของเขาได้

ข้อมูลประจำตัวอาจไม่ได้กำหนดว่าใครเป็นนักวิเคราะห์ที่ดีกว่า แต่ก็บ่งบอกความต้องการของบุคคลหนึ่งในการเข้าถึงระดับความสามารถเฉพาะด้าน นักวิเคราะห์ที่มีประสบการณ์ 20 ปี แต่ไม่มีปริญญาโทบริหารธุรกิจสามารถเป็นผู้คัดเลือกหุ้นที่ดีกว่า MBA ที่เพิ่งสำเร็จการศึกษาได้ แต่การมี MBA หรือ CFA โดยทั่วไประบุว่านักวิเคราะห์ได้บรรลุระดับความรู้
การแต่งตั้งของนักวิเคราะห์ด้านการเงินชาร์เตอร์ด (CFA) เป็นข้อมูลรับรองที่สำคัญ กฎบัตรที่ออกโดย CFA Institute ซึ่งเป็นสังคมการเงินระหว่างประเทศของผู้เชี่ยวชาญด้านการเงิน เพื่อให้บรรลุการแต่งตั้งหนึ่งต้องผ่านการสอบสามหกชั่วโมง (จัดขึ้นปีละครั้ง) เกี่ยวกับจริยธรรมกฎระเบียบของรัฐบาลเศรษฐกิจการบัญชีการวิเคราะห์หุ้นและพันธบัตรและการจัดการพอร์ตการลงทุน การไม่ได้มี CFA ไม่ได้หมายความว่านักวิเคราะห์ไม่ได้มีอำนาจ แต่ก็มีความหมายว่าบุคคลดังกล่าวได้ผ่านการทดสอบที่ยากลำบากและมีความต้องการและได้รับการพิสูจน์ว่าเป็นผู้มีความเชี่ยวชาญทางการเงิน อย่างไรก็ตามข้อบังคับของ CFA ระบุว่าผู้ถือครองมีความมุ่งมั่นในมาตรฐานด้านจริยธรรมและวิชาชีพที่มีมาตรฐานสูง

บทคัดย่อ

การวิจัยตามค่าธรรมเนียมเป็นวิธีที่เป็นประโยชน์ในการลดช่องว่างระหว่าง บริษัท และนักลงทุนที่กำลังมองหาไอเดียใหม่ ๆ และหุ้นที่มีราคาต่ำเกินไป แม้กระนั้นทั้งสองฝ่ายต้องตระหนักถึงความแตกต่างระหว่างรายงานการวิจัยวัตถุประสงค์และชิ้น hype ที่ออกแบบมาเพื่อควบคุมราคาของหุ้น ในทำนองเดียวกัน บริษัท ภายใต้การติดตามจำเป็นต้องหา บริษัท วิจัยอิสระที่มีชื่อเสียงเพื่อเข้าถึงนักลงทุนรายย่อยที่กำลังเติบโตในการตัดสินใจลงทุนของตนเอง