บางครั้งเมื่อหุ้นร่วงลงอย่างฉับพลันพวกเขาสามารถทำได้ง่ายกว่าที่จะทำในด้าน downside เนื่องจากการขายตกใจ ensues การลดขนาดใหญ่เหล่านี้สามารถเป็นจุดเข้าที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน ปัญหาคือการปฏิเสธหุ้นที่ใหญ่ที่สุดมักเกิดขึ้นในวันที่ บริษัท ยื่นขอล้มละลาย นั่นหมายความว่าหุ้นที่ล้มละลายสามารถซื้อที่ดีได้หรือไม่? ไม่ถึงแม้ว่าบางคนไม่ทราบว่า ก่อนที่จะซื้อ บริษัท ที่เพิ่งยื่นบทที่ 11 รู้ข้อเท็จจริงและหาว่าทำไมจำนวนเงินใด ๆ ที่ใส่ลงไปจึงต้องสูญหายไป (หากต้องการเรียนรู้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับการยื่นแบบบทที่ 11 โปรดดู ภาพรวมการล้มละลายของ บริษัท )

เมื่อ บริษัท ชำระบัญชี บริษัท ไม่ต้องการล้มละลาย ผู้บริหารจะสูญเสียงานของพวกเขาและมักจะมีส่วนของผู้ที่มีความเสี่ยงใน บริษัท บริษัท ประกาศหรือบังคับให้ล้มละลายเป็นวิธีสุดท้ายเพราะพวกเขากำลังประสบปัญหาในการจ่ายหนี้และต้องได้รับความคุ้มครองจากเจ้าหนี้ หาก บริษัท เลิกกิจการหรือปรับโครงสร้างกิจการจะต้องจ่ายเงินให้กับบุคคลอื่นก่อนที่จะมีผู้ถือหุ้นร่วมกัน

ลำดับชั้นของการอ้างสิทธิ์มีดังนี้: ผู้ถือหุ้นกู้ทุกประเภท (เช่นด้อยสิทธิ, ไม่ด้อยสิทธิ, มีหลักประกัน, ไม่มีหลักประกัน) มีการอ้างสิทธิ์ในทรัพย์สินหรือการชำระเงินครั้งแรก หลังจากนั้น บริษัท อาจต้องชำระภาษีพนักงานพนักงานและอื่น ๆ จากนั้นเป็นผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิและหากมีผู้ถือหุ้นรายใหญ่จะได้รับเงินเหลือ ไม่น่าเป็นไปได้ที่ผู้ถือหุ้นจะได้รับอะไร

แม้ว่า บริษัท จะยังคงมีความคืบหน้าต่อไปหลังจากที่เกิดขึ้นจากบทที่ 11 แล้วหุ้นสามัญดังกล่าวจะถูกยกเลิกโดยทั่วไปและไม่มีการจ่ายเงินให้กับผู้ถือหุ้น หุ้นใหม่ออกโดยทั่วไปเป็นรูปแบบการชำระเงินให้แก่ผู้ถือ

ตัวอย่างเช่น Delta Airlines เดลต้ายื่นบทที่ 11 ในปีพ. ศ. 2548 และหลังจากการยื่นหุ้นสามัญที่ซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ในแผ่นสีชมพู ภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการเดลต้าจะออกหุ้นใหม่เมื่อมีเหตุเกิดขึ้นจากการล้มละลายและยกเลิกหุ้นเดิมโดยที่ผู้ถือไม่ได้รับผลตอบแทนใด ๆ เดลต้าได้ตั้ง "คำถามที่พบบ่อยในการปรับโครงสร้างการดำเนินงานสำหรับนักลงทุน" โดยระบุไว้ว่าผู้ถือหุ้นเก่าจะได้รับอะไรบ้าง เว็บไซต์ดังกล่าวระบุว่า
ภายใต้แผนฟื้นฟูกิจการที่เสนอไว้ผู้ถือหุ้นเดิมของ Delta Stock จะไม่ได้รับการจัดจำหน่ายและจะยกเลิกหลักทรัพย์เมื่อวันที่มีผลบังคับใช้ เดลต้าชี้ให้เห็นว่า บริษัท คาดว่าหุ้นสามัญของ บริษัท จะไม่มีมูลค่าตามแผนฟื้นฟูกิจการที่ บริษัท เสนอ

บริษัท ยังได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่า "เนื่องจากมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับจาก บริษัท น้อยกว่าการเรียกร้องของเจ้าหนี้เราจะไม่สามารถแลกเปลี่ยนหุ้นเก่ากับหุ้นใหม่ได้"แม้ว่าจะมีการประกาศอย่างชัดเจนว่าผู้ถือหุ้นเก่าจะได้รับอะไรก็ตามหุ้นก็แลกมือกันที่ 13 เซนต์ต่อสัปดาห์ก่อนที่หุ้นจะถูกยกเลิกไปสิบสามเซนต์ดูเหมือนจะไม่ค่อยมีเงินมากนัก ผู้ซื้อ 10 000 หุ้นขาดทุนสัปดาห์ต่อมาเป็นจริง $ 1, 300

ทำไมหุ้นที่ล้มละลายไม่ค้าที่ Zero

ตามที่เราได้เห็นกับ Delta ส่วนที่เหลือของหุ้น เป็นศูนย์ดังนั้นทำไมไม่ทุกการค้าหุ้นที่ศูนย์หลังจากประกาศล้มละลายหุ้นโดยทั่วไปได้ใกล้กับศูนย์ในวันล้มละลาย แต่สามารถเพิ่มขึ้นในภายหลัง - บางครั้งแม้กระทั่งการเสแสร้งหรือสามเท่า affords นี้บางคนโชคดีกำไรใหญ่มัน เป็นพื้นเทียบเท่ากับตั๋วจับสลากและโดยทั่วไปมีพื้นฐานใด ๆ ไม่ดังนั้นนักเก็งกำไรมากเช่นบรรดาผู้ที่ขี่หุ้นเงินอื่น ๆ ให้การค้าอย่างรวดเร็วในหุ้นพยายามที่จะทำกำไรใหญ่ แต่พวกเขายังประสบความสูญเสียใหญ่ประเภทของกลยุทธ์นี้ทำให้ ความรู้สึกเล็ก ๆ น้อย ๆ กับหุ้นที่ล้มละลาย ying บางสิ่งบางอย่างไม่มีค่าใด ๆ และหวังที่จะขายให้คนอื่นมากขึ้น มันเป็นตัวอย่างที่ยิ่งใหญ่ของทฤษฎีโง่มากกว่า

เหตุผลอีกประการหนึ่งว่าทำไมหุ้นที่ล้มละลายจะไม่ซื้อขายที่ศูนย์เนื่องจากในบางกรณีอาจมีค่าบางอย่างที่อาจเกิดขึ้นสำหรับผู้ถือหุ้นทั่วไปเพื่อเรียกร้อง นี้จะเกิดขึ้นในสถานการณ์ที่ บริษัท สามารถที่จะขายสินทรัพย์ในราคาที่สูงกว่าที่คาดไว้และสามารถจ่ายออกทุกคนในสายและยังคงมีบางส่วนที่เหลือ นี้ผมเตือนคุณหายากมาก ตามที่ระบุไว้ข้างต้นเหตุผลที่ บริษัท ประกาศหรือถูกบังคับให้ล้มละลายเป็นเพราะไม่สามารถจ่ายเงินให้กับเจ้าหนี้ได้ (แทนที่จะลงทุนในตราสารทุนนักลงทุนบางรายลงทุนในตราสารหนี้ที่มีปัญหาในการทำกำไรอ่านบทความ

หนี้ด้อยคุณภาพอเวนิวเพื่อหากำไรในการล้มละลายของ บริษัท )

อะไรที่เกี่ยวกับราคาต่อหนังสือ Value? เมตริกที่นิยมใช้ในการตัดสินคุณค่าของ บริษัท เป็นมูลค่าตามบัญชี เมื่อพิจารณามูลค่าตามบัญชีหุ้นของ บริษัท ที่ล้มละลายอาจดูน่าสนใจเนื่องจากจะซื้อขายในราคาที่น้อยมาก อย่างไรก็ตามไม่สามารถใช้เพื่อระบุว่ามีค่าในสต็อค อันดับแรกมูลค่าตามบัญชีประกอบด้วยหลายสิ่งที่มีมูลค่าน้อยหรือไม่มีเลยในระหว่างการล้มละลายเช่นค่าความนิยม ด้านบนนี้สินทรัพย์ใด ๆ ที่ได้รับการขายออกในการดำเนินการล้มละลายอาจได้รับราคาที่มีความสุขเนื่องจากผู้ซื้อจะไม่จ่ายเงินสำหรับสินทรัพย์ในการชำระบัญชี บรรทัดล่าง

อย่าซื้อหุ้นที่ล้มละลาย จนกว่าคุณจะมีงานวิจัยที่ยอดเยี่ยมเกี่ยวกับหุ้นและการดำเนินการล้มละลายและได้คิดอย่างแท้จริงว่า บริษัท สามารถสร้างเงินสดได้เพียงพอที่จะจ่ายค่าสินไหมทดแทนทั้งหมดแล้วบางส่วนไม่มีเหตุผลที่จะทำ ขณะที่ซื้อหุ้นที่ซื้อขายกันที่ราคา 20 เหรียญและตอนนี้อยู่ที่ 20 เซนต์อาจดูเหมือนน่าสนใจส่วนใหญ่ของเวลาที่ 20 เซนต์ไม่มีอะไรคุ้มค่า ดังนั้นทำไมทิ้งเงินและดูเหมือนคนโง่? หากคุณกำลังมองหาสิ่งอื่นที่จะซื้อผมมีราคาที่ยอดเยี่ยมบนสะพานใน Brooklyn สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องโปรดดู
การใช้ประโยชน์จากการลดลงขององค์กร