มีสองทฤษฎีที่ใช้ในการอธิบายวิธีการกำหนดราคาหลักทรัพย์ในตลาดหุ้น: สมมติฐานทางการตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH) และสมมติฐานทางการตลาดที่ไม่ได้ผล EMH ระบุว่าหุ้นทั้งหมดมีราคาที่ถูกต้องตามมูลค่าที่แท้จริงดังนั้นจึงไม่มีโอกาสที่นักลงทุนจะ "เอาชนะตลาด" ได้เนื่องจากข้อมูลที่เกี่ยวข้องทั้งหมดเกี่ยวกับหุ้นมีการสะท้อนในราคาแล้ว ในทางตรงกันข้ามทฤษฎีตลาดที่ไม่มีประสิทธิภาพระบุว่าแรงตลาดบางแห่งทำงานเพื่อสร้างความไม่เท่าเทียมกันในราคาหุ้นเมื่อเทียบกับมูลค่าลดที่แท้จริงของกระแสเงินสดในอนาคต (อ่านเพิ่มเติมได้ที่ ประสิทธิภาพในการทำตลาด และ การทำงานผ่านสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ .)
แนวคิดเกี่ยวกับการซื้อขายเสียงรบกวนเป็นหนึ่งในกลไกตลาดที่ทำให้ราคาตราสารทุนเบี่ยงเบนไปจากค่าที่แท้จริง เสียงคำอธิบายการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องของราคาในตลาดและปริมาณที่ทำให้นักลงทุนเกิดความสับสนเกี่ยวกับทิศทางของตลาด การซื้อขายเสียงได้กลายเป็นประเด็นหลักของการเงินด้านพฤติกรรมซึ่งจะตรวจสอบจิตวิทยาที่อยู่เบื้องหลังการตัดสินใจซื้อขายของนักลงทุนผู้ค้าเสียงส่วนใหญ่เชื่อว่าพวกเขากำลังตัดสินใจลงทุนอย่างถี่ถ้วนเมื่อทำตามเสียงดังของตลาด อย่างไรก็ตามธุรกิจการค้าที่พวกเขาทำมักไม่ได้ขึ้นอยู่กับข้อมูลพื้นฐานใด ๆ ผู้ค้าเสียงมักพยายามกระโดดข้ามกลุ่มและตอบสนองได้อย่างรวดเร็วเมื่อพวกเขาคิดว่าเสียงกำลังเข้าสู่ตลาดในทิศทางที่เฉพาะเจาะจง ต่อจากนั้นพวกเขาอาจตัดสินใจไม่ดีโดยการตอบสนองต่อข่าวดีและไม่ดี เนื่องจากผู้ค้าเสียงมักเฝ้าดูการเคลื่อนไหวของราคาของหุ้นและฟังเสียงรบกวนในตลาดการค้าของพวกเขามักจะมีผลกระทบในระยะสั้นต่อตลาด เนื่องจากการซื้อและขายอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนเหล่านี้ทำให้เกิดความผันผวนของราคา ในขณะที่ช่วงเวลาของการลงทุนเพิ่มขึ้นผลกระทบจากการซื้อขายเสียงจะน้อยลงและเห็นได้ชัด
การซื้อขายโดยปราศจากเสียงรบกวน
Essentials Of Cash Flow และ บทนำสู่การวิเคราะห์ทางเทคนิค หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติม