13D เป็นเอกสารที่ยื่นเพื่อเปิดเผยความเป็นเจ้าของบริการจดทะเบียนที่จดทะเบียนแล้ว จะต้องยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และตลาดหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องภายใน 10 วันนับ แต่วันที่บุคคล บริษัท หรือกลุ่มที่เกี่ยวข้องซื้อหุ้นของ บริษัท มหาชนทุกประเภทตั้งแต่ 5% ขึ้นไป . การยื่นยังต้องเปิดเผยบุคคลหรือกลุ่มใดที่มีอำนาจในการออกเสียงลงคะแนน
เอกสารที่ยื่นต่อเหล่านี้จะมีอยู่ที่เว็บไซต์ของ SEC และผ่านบริการแบบชำระเงินจำนวนมากเช่น Edgar Online ในบทความนี้เราจะแสดงให้คุณเห็นว่าคุณสามารถเรียนรู้อะไรได้บ้างโดยทำตามเอกสารที่ยื่นต่อนี้
สัญญาณหรือสัญญาณของการเปลี่ยนแปลง
เหตุผลที่คาดว่าจะอยู่เบื้องหลังกฎระเบียบ 13D ที่มีอยู่คือนักลงทุนที่มีตำแหน่งใหญ่ในหุ้นอาจมีผลต่อรูปแบบการซื้อขายและราคาของหลักทรัพย์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับหุ้นที่ไม่ได้ซื้อขายในปริมาณมาก ๆ ทุกวัน ตัวอย่างเช่นเมื่อ FastChannel (DGIT) ซื้อ 11% ของ Point 360 (PTSX) ในการทำธุรกรรมโดยเอกชนเมื่อวันที่ 22 ธ.ค. 2549 หุ้นของ PTSX เพิ่มขึ้น 37% ในวันรุ่งขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่งสำหรับนักลงทุนที่ระมัดระวังกฎระเบียบ 13D อาจเป็นโอกาสสำหรับการแข็งค่าของราคาหุ้น
ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับการรวมกิจการและการซื้อ และ หุ้นที่เข้าซื้อกิจการด้วยการควบรวมกิจการ .) การยื่นเรื่อง 13Ds เป็นสัญญาณที่สำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุนที่มีการเปลี่ยนแปลง ของการควบคุมที่ บริษัท อาจกำลังดำเนินการอยู่หรือนักลงทุนพยายามที่จะให้ผู้บริหารจัดการเปลี่ยนแปลงการเพิ่มมูลค่าของผู้ถือหุ้นด้วยวิธีการต่างๆเช่นการตัดค่าใช้จ่ายหรือการขายส่วนหนึ่งหรือทั้งหมดของ บริษัท
เมื่อนักลงทุนซื้อหุ้นมากกว่า 5% ใน บริษัท และส่งหนังสือ 13D ผู้ลงทุนรายนั้นอาจแนบจดหมายถึงผู้บริหารเพื่ออธิบายสาเหตุของการดำเนินการ ตัวอักษรเหล่านี้มักจะมีความสำคัญต่อการบริหารจัดการและกรรมการของคณะกรรมการและระบุเหตุผลที่นักลงทุนเชื่อว่าหุ้นของ บริษัท ถูกตีราคาต่ำเกินไป ในจดหมายพฤศจิกายนพฤศจิกายน 2549 เพื่อบริหาร Advocat (AVCA) บริสตอลที่ปรึกษาทุนและ Oakdale Capital Management ขอแบ่งหุ้นเพื่อเพิ่มปริมาณการซื้อขายใน บริษัท บริสตอลและโอ๊คเดลระบุวัตถุประสงค์ของการลงทุนของพวกเขาและความต้องการของพวกเขาสำหรับการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ:
"ในขณะที่เราขอขอบคุณที่ Advocat แสดงถึงสิ่งที่เราเชื่อว่าเป็นโอกาสที่น่าสนใจที่สุดในภาคบ้านพักคนชราเนื่องจากอัตราการเข้าพักต่ำของคุณและ (ปัจจัยที่เรามองว่าเป็นโอกาสไม่ใช่ความเสี่ยง) ปริมาณการซื้อขายที่ต่ำในแต่ละวันของคุณขัดขวางความสามารถของนักลงทุนที่มีความซับซ้อนในการใช้ประโยชน์จากโอกาสนี้และส่งผลให้การซื้อขาย Advocat มีส่วนลดมาก การประเมินมูลค่าหุ้นของ บริษัท
| ในขณะที่คุณปฏิเสธข้อเสนอในการเข้าซื้อกิจการของ บริษัท เราขอให้คุณทำสิ่งที่เป็นประโยชน์สูงสุดสำหรับผู้ถือหุ้นทุกรายและเข้าร่วมในการแบ่งส่วนแบ่งการตลาด 3: 2 และโครงการซื้อหุ้นคืนอีกครั้ง " การคุกคามโดยนัยคือหากการดำเนินการไม่เป็นไปตามที่กำหนดไว้ผู้ถือหุ้นอาจดำเนินการเพิ่มเติม ( สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู |
การประเมินการบริหารงานของ บริษัท ) ความพยายามบางอย่างในการมีอิทธิพลต่อราคาหุ้นและการดำเนินการด้านการจัดการเกิดขึ้นที่ บริษัท ขนาดใหญ่ตัวอย่างเช่นถ้าเราดูเอกสารที่ยื่นต่อ GM 13D สำหรับ GM 2005-2006 เราจะพบว่ามหาเศรษฐี Kirk Kerkorian และ บริษัท Tracinda ของเขา คอร์ปอเรชั่นซื้อประมาณ 10% ในเจเนอรัลมอเตอร์สในช่วงต้นปี 2549 เกิร์กกอสามารถที่จะเป็นตัวแทนของเขาในคณะกรรมการและกดเพื่อลดต้นทุนและเป็นพันธมิตรระหว่างจีเอ็มและ บริษัท รถในต่างประเทศเรอโนล์และนิสสันในท้ายที่สุด การอภิปรายระหว่างยักษ์รถพิสูจน์แล้วว่าไร้ผลและหวังใด ๆ พันธมิตรถูกประ อันเป็นผลมาจากการนี้ตัวแทนของ Kerkorian ลาออกจากที่นั่งและ Kerkorian ขายจำนวนมากของตำแหน่งของเขาใน GM
อีก 13 รายที่มีรายละเอียดสูงได้ถูกยื่นเมื่อ Carl Carl Icahn ผู้ครอบครองคาร์ลไฮนซื้อกิจการมากกว่า 5% ใน Time Warner ในปี 2548 เขาเริ่มกระบวนการรับที่นั่งในบอร์ดสองที่นั่งและแม้แต่ธนาคารเพื่อการลงทุน Lazard เพื่อกำหนดมูลค่าให้กับแต่ละหน่วยงานของ บริษัท ในกรณีที่เกิดการแตกแยก (อ่านเพิ่มเติม
ใช้ค่า Breakup เพื่อค้นหา บริษัท ที่ไม่มีมูลค่า
) ซึ่งจะช่วยให้ Icahn สามารถใช้หุ้นของเขาเพื่อพยายามปลดการบริหารจัดการหากไม่พอใจกับผลการดำเนินงานของ บริษัท ในอนาคต ผลก็คือการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในราคาหุ้น คุณสามารถทำอะไรกับ 13D Filings? เมื่อเร็ว ๆ นี้มีเว็บไซต์จำนวนมากเริ่มติดตามข้อมูล 13Ds เพื่อให้นักลงทุนสามารถทราบได้ทันทีว่า บริษัท ใดมีนักลงทุนขนาดใหญ่รายใหม่เข้ามาในไซต์ใหม่เหล่านี้คือ 13D Tracker
การสำรวจของ 13D Tracker และเว็บไซต์ของ SEC จะระบุว่าโดยเฉลี่ยแล้วหนึ่งวันทำการจะมีการยื่นคำร้องขอวีซ่า 13 วันในแต่ละวันทำการ นักลงทุนไม่ควรเฝ้าติดตามข้อมูลเหล่านี้ในหุ้นที่ตนเป็นเจ้าของ แต่อาจพบว่ามีค่าในการตรวจสอบเว็บไซต์ SEC สำหรับเอกสารที่ยื่นต่อ 13D ของ บริษัท ที่พวกเขาไม่ได้เป็นเจ้าของ บ่อยครั้งที่ 13Ds เหล่านี้มาก่อนการเปลี่ยนแปลงการควบคุมการบริหารงานการล่มสลายของ บริษัท การเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นหรือการขายให้กับ บริษัท มหาชนหรือ บริษัท เอกชนรายอื่น สิ่งเหล่านี้สามารถสร้างโอกาสให้นักลงทุนที่ขยันขันแข็ง
สำหรับการทำความเข้าใจเพิ่มเติมโปรดดู
การเบิกใช้การปรับโครงสร้างองค์กร
และ การยึดหลักครั้งแรก
