นักสังเกตการณ์ตลาดหลายคนสงสัยว่าจีนมีปัญหาฟองสบู่มากหรือไม่ ดูเหมือนว่าประเทศนี้อาจขายสินทรัพย์ซึ่งรวมถึงทองคำและ U. S. Treasurys เพื่อลดภาระหนี้ ในขณะเดียวกันรัฐบาลจีนพยายามที่จะบรรลุการเติบโตทางเศรษฐกิจอย่างน่าอัศจรรย์ถึง 7% เมื่อรวมกับตลาดหุ้นที่มีความผันผวนและอัตราเงินเฟ้อที่ชะงักงันนี้อาจมีโอกาสที่จะนำไปสู่วิกฤตเศรษฐกิจ การทำความเข้าใจขอบเขตของฟองสบู่ที่เป็นไปได้จะรุนแรงขึ้นเนื่องจากข้อเท็จจริงที่ว่ารัฐบาลจีนไม่โปร่งใสกับข้อมูลทางเศรษฐกิจ

หนี้ของจีนเติบโตขึ้นจากประมาณ 153% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในปีพ. ศ. 2551 เหลือประมาณ 282% ในปี 2558 ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าการกู้ยืมของจีนมีขนาดใหญ่กว่า 96 % ของเงินกู้ยืมทั้งหมดที่บันทึกไว้ จีนประสบปัญหาด้านอสังหาริมทรัพย์และการขยายเส้นทางขนส่งสาธารณะถนนและโครงการสาธารณูปโภคอื่น ๆ ในช่วงเวลานี้

ภาคเอกชนของจีนใช้จ่ายเกือบ 13% ของ GDP ในการจ่ายดอกเบี้ย นี่เป็นระดับที่สูงมากสำหรับการชำระหนี้ที่ค้างชำระ อย่างไรก็ตามการเติบโตของจีนดูเหมือนจะชะลอตัวและรัฐบาลจีนก็ลดอัตราลงเพื่อสนับสนุนให้ บริษัท เอกชนกู้ยืมเงินมากขึ้น

ราคาที่อยู่อาศัยเริ่มลดลงประมาณ 5% ในเดือนมกราคม 2558 รัฐบาลได้ก้าวขึ้นโดยการลดอัตราเพื่อพยายามลดอัตราดอกเบี้ย รัฐบาลท้องถิ่นที่พึ่งพาการขายที่ดินเพื่อหารายได้จากภาษีก็กำลังซื้อที่ดินเพื่อทำสัญญาปรับราคาขึ้นเช่นกัน แม้ว่ารัฐบาลจีนพยายามที่จะระงับการยืมที่ไม่มีข้อผูกมัดธนาคารเงาและสถาบันการเงินอื่น ๆ

เงินสำรองและความผิดพลาดของแฟลช

นักลงทุนส่วนใหญ่เชื่อว่าจีนอาจจะขายทองคำและสินทรัพย์อื่น ๆ เพื่อลดหนี้บางส่วน แต่เป็นเรื่องยากที่จะบอกได้เนื่องจากมีข้อมูลทางเศรษฐกิจที่ จำกัด จากรัฐบาล จีนประกาศว่าปริมาณสำรองแร่ทองคำเพิ่มขึ้น 60% ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2552 ในรายงานของธนาคารกลางเมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม 2015 ปริมาณสำรองของจีนอยู่ที่ 1,658 ตัน ณ สิ้นเดือนมิถุนายน นี่คือการเพิ่มขึ้นอย่างมากจากปี 2009 เมื่อสำรองเป็น 1, 054 ตัน นักสังเกตการณ์หลายคนคาดว่าทองคำสำรองจะสูงขึ้นมาก

ในวันที่ 20 กรกฎาคม 2015 ราคาทองคำมีการชนกันแบบ mini-flash เนื่องจากสัญญาทองคำจำนวนมากถูกขายใน Shanghai Gold Exchange ราคาทองคำปรับตัวลดลงประมาณ 4% ภายในสองสามนาที สัญญาเหล่านี้เป็นตัวแทนของทองคำประมาณ 5 ตัน สัญญาซื้อขายโกลด์ฟิวเจอร์สที่ตลาด COMEX Exchange แสดงให้เห็นว่าราคาที่ปรับตัวลงมากเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกัน บางคนสงสัยว่าการขายมีกำหนดเวลาเพื่อใช้ประโยชน์จากช่วงเวลาที่สภาพคล่องต่ำสำหรับการซื้อขายหรือถ้ามีการบังคับขายเพื่อให้เป็นไปตามการเรียกเก็บเงินเป็นการยากที่จะยืนยันว่าผู้ขายเป็นใคร แต่หลายคนเชื่อว่าเป็นรัฐบาลจีน

การขายหุ้น U. S. Treasurys

จีนได้ขายหุ้นบางส่วนของ U. S. Treasurys ซึ่งอาจผ่านหน้าเบลเยียม จีนเป็นเจ้าหนี้ต่างประเทศรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐอเมริกา Federal Reserve รายงานว่าจีนได้ลดการถือครองที่ดินใน Treasurys เป็น 1 เหรียญ 24 ล้านล้านในเดือนธันวาคม 2014 เป็นจำนวนเงินที่น้อยที่สุดในเกือบสองปี ตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้นเป็น 1 เหรียญ 263 ล้านล้านในเดือนเมษายน

อย่างไรก็ตามในขณะเดียวกันเบลเยี่ยมก็ขาย Treasurys เป็นจำนวนมาก การถือครองตั๋วเงินของเบลเยี่ยมเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 381 พันล้านดอลลาร์ในปีที่ผ่านมา แต่กลับออกสู่ระดับใกล้เคียงกับระดับประวัติศาสตร์ที่ 170,000 ล้านดอลลาร์ เบลเยียมขายเงินประมาณ 116 พันล้านดอลลาร์ใน Treasurys ในช่วงเดือนมีนาคมและเมษายนตามลำพัง ผู้สังเกตการณ์ตลาดเชื่อว่าประเทศจีนได้ใช้ Euroclear ของเบลเยี่ยมเป็นหน้าในการซื้อ Treasurys เพิ่มเติม ซึ่งใกล้เคียงกับการลดลงของทุนสำรองระหว่างประเทศที่ลดลงอย่างมาก จีนอาจขายตราสารหนี้สกุลดอลลาร์สหรัฐฯเพื่อซื้อและสนับสนุนระดับหยวน จะเห็นได้อย่างไรว่าเศรษฐกิจของจีนจะเดินทางไปในช่วงที่ผันผวนได้อย่างไร