นับตั้งแต่เศรษฐกิจสมัยใหม่เกิดขึ้นจากสงครามโลกครั้งที่สองการทำนายวัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์ได้กลายเป็นศิลปะมากกว่าวิทยาศาสตร์ ตัวแปรทางเศรษฐกิจจำนวนมากได้รับการทดสอบความสามารถในการทำนายและการทำนายของตนโดยไม่ได้รับความเห็นชอบในช่วงหลายปี อย่างไรก็ตามการศึกษาสมัยใหม่ยังคงเป็นสิ่งที่ดีที่สุดเพราะเวลากำหนดว่าตัวแปรใดที่มีความเข้มงวดทางวิชาการ การศึกษาเกี่ยวกับวัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์ไม่สามารถหารากฐานที่โดดเด่นในประเทศสินค้าโภคภัณฑ์เช่นแคนาดานิวซีแลนด์แอฟริกาใต้และออสเตรเลียเนื่องจากสินค้ามีราคาในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้นการทำความเข้าใจช่วงเวลาของบูมสินค้าและรอบการขายหน้าอกต้องเป็นไปตามที่เศรษฐกิจของสหรัฐฯจะเป็นตัวบ่งชี้ถึงอนาคตของกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ลดลง

Schumpeter และวัฏจักร

การศึกษาวัฏจักรไม่ได้เป็นปรากฏการณ์ใหม่ในยุคปัจจุบัน Joseph Schumpeter ได้ใช้ชีวิตศึกษาวัฏจักรธุรกิจและตีพิมพ์ผลงานคลาสสิค <ทฤษฎีการพัฒนาเศรษฐกิจ (1982) นักวิชาการนักเศรษฐศาสตร์นักสังเกตการณ์ตลาดและผู้ค้าได้ใช้เวลาศึกษาปัจจัยเหล่านี้: ตัวแปรที่ทำให้วงจรทำงานได้ความเจริญและรูปปั้นและยอดและส่วนล่าง เรารู้วงจรอยู่แล้ว - แต่อย่างไรพวกเขาทำงานอย่างไร สิ่งที่เราได้เรียนรู้ทางเศรษฐกิจนับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สองไม่ว่าปัจจัยหรือตัวแปรหนึ่ง ๆ จะถือเป็นความจริงอย่างสิ้นเชิงเป็นกลไกในการทำนายความก้าวหน้าและความวุ่นวาย ดังนั้นเราจะมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยทางเศรษฐกิจต่างๆด้วยความหวังว่าสองหรือสามตัวแปรจะสัมพันธ์กับการทำความเข้าใจความเจริญและประวัติและอาจคาดการณ์อนาคตทางเศรษฐกิจ (ดูข้อมูลเพิ่มเติม อิทธิพลของสงครามใน Wall Street .) วัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์และดอลลาร์สหรัฐ วัฏจักรของสินค้าโภคภัณฑ์ที่สำคัญเกิดขึ้นในช่วงต้นทศวรรษ 1970 และกินเวลาจนถึงปีพ. ศ. 2523 ส่วนใหญ่เห็นด้วยว่านโยบายของนิกสันที่จะนำสหรัฐออกมาตรฐานทองคำเป็นหลัก ปัจจัยที่เอื้อให้เกิดวัฏจักรดังกล่าวเป็นเวลานาน นับตั้งแต่สงครามโลกครั้งที่สองประเทศเศรษฐกิจไม่เคยประสบกับวัฏจักรดังกล่าวมาก่อน ในอดีตวงจรสินค้าโภคภัณฑ์มักมีระยะเวลาประมาณ 10 ปี ทองคำน้ำมันและสินค้าทางกายภาพเช่นข้าวสาลีข้าวข้าวโพดและถั่วเหลืองเห็นการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างมีนัยสำคัญและยั่งยืนในช่วงทศวรรษที่ 1970 สิ่งที่เราได้เรียนรู้จากประสบการณ์นี้และสิ่งที่เราไม่เคยรู้มาก่อนเนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวฟรีคือปัจจัยเงินดอลลาร์สหรัฐ (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมอ่าน

การสูญเสียของอเมริกาคือการได้รับผลตอบแทนของตลาดสกุลเงิน

)

รอบคัดออกและบูม ในช่วงที่เงินดอลลาร์สหรัฐร่วงลงราคาสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์มักเพิ่มขึ้น เนื่องจากนักลงทุนต้องแสวงหาผลตอบแทนที่สูงขึ้นพวกเขาทำเช่นนี้โดยการซื้อโภคภัณฑ์ฟิวเจอร์ส ปัจจัยเหล่านี้เป็นผลมาจากอัตราดอกเบี้ย การลดลงของเงินดอลลาร์สหรัฐฯมักเกี่ยวข้องกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจลดลง ในระหว่างช่วงเวลาเหล่านี้รัฐบาลจะได้รับเงินกู้ที่เพิ่มขึ้นซึ่งจะนำไปสู่การขยายระยะเวลาที่ลดลงซึ่งจะช่วยให้วัฏจักรของสินค้าโภคภัณฑ์สามารถดำเนินไปได้ต่อเนื่องขณะที่รัฐบาลพิจารณากลยุทธ์การออกจากภาวะถดถอย

รอบบูมแตกต่างกันมาก รอบการบูมดูการขยายสินเชื่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและการเพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์ แต่ช่วงเวลาดังกล่าวจะตามด้วยการพลิกผันที่ปกติจะมีแนวโน้มที่จะพลิกกลับอย่างรวดเร็ว การคาดการณ์ของความเจริญและหน้าอกอาจมีความซับซ้อน วิธีหนึ่งอาจเป็นการสังเกตข้อตกลงการค้า (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมดู

คู่มือการศึกษา CFA Level 1 - ข้อตกลงการค้า .)

ตัวทำนายของสินค้าโภคภัณฑ์อื่น ๆ การพิจารณาเงื่อนไขการค้าของประเทศสินค้าโภคภัณฑ์เช่นออสเตรเลียนิวซีแลนด์ใต้ แอฟริกาแคนาดาและบราซิลอาจทำนายได้เนื่องจากประเทศเหล่านี้ขึ้นอยู่กับการส่งออกสำหรับรายได้จากอัตราแลกเปลี่ยน หากการส่งออกเพิ่มขึ้นสู่ U. S. จุดเริ่มต้นของวัฏจักรอาจเกิดขึ้น เส้นโค้งผลตอบแทนเป็นตัวบ่งชี้ที่มีค่าในวันที่ทันสมัยของกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่บูมและหน้าอกโดยเฉพาะพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีและ T-Bill สั้น ๆ 3 เดือน หากราคาพันธบัตรอายุ 10 ปีต่ำกว่า T-Bill สามเดือนหรือหากราคาเหล่านั้นตกลงไปสู่ ​​T-Bill สามเดือนภาวะเศรษฐกิจถดถอยลุกลาม เมื่อเกิดการข้ามอย่างเป็นทางการภาวะถดถอยจะใกล้เข้ามา ซึ่งจะยืนยันความต้องการที่นักลงทุนจะแสวงหาผลตอบแทนสูงขึ้นโดยการซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์

เนื่องจากสกุลเงินของสินค้าโภคภัณฑ์มีอัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวตัวทำนายอีกตัวหนึ่งคือความสัมพันธ์ระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนกับดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์เช่นดัชนี Reuters / Jefferies CRB รอยเตอร์ / Jefferies เป็นที่เก่าแก่ที่สุดของอีกสามแห่งย้อนหลังไปถึงปีพ. ศ. 2490 และได้รับความนิยมอย่างมากต่อสินค้าทางกายภาพไม่ใช่โลหะ สินค้าทางกายภาพมักจะตอบสนองได้เร็วขึ้นในช่วงบูมหรือรอบหน้าอกเช่นโลหะทองคำเงินแพลทินัมหรือแพลเลเดียม โลหะเป็นตัวชี้วัดที่ล่าช้า ดัชนีความเชื่อมั่นของ S & P / Goldman Sachs ซึ่งเริ่มขึ้นในปีพ. ศ. 2513 Dow Jones / AIG Commodity Index เริ่มขึ้นในปีพ. ศ. 2534 และดัชนีราคาสินค้าโภคภัณฑ์ด้านพลังงานของไอเอ็มเอฟ (1980) อาจเป็นตัวบ่งชี้เมื่อเทียบกับอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของสินค้าโภคภัณฑ์ ต้องมีความสัมพันธ์ที่แท้จริง แบบจำลองนี้ได้ทำนายถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจในอนาคตในอีก 1 ไตรมาสข้างหน้า (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่
สินค้าโภคภัณฑ์ที่เคลื่อนย้ายตลาด

.)

นักสังเกตการณ์ตลาดชาญฉลาดจะดูที่ Baltic Dry Index นี่คือสินค้าโภคภัณฑ์ในตัวเองและการค้าในการแลกเปลี่ยน ดัชนี Baltic Dry Index ไม่เพียง แต่กำหนดจำนวนเรือบรรทุกสินค้าที่ทำการขนส่งออกจากท่าเรือเท่านั้น แต่ยังกำหนดอัตราค่าจัดส่ง อัตราการจัดส่งที่ลดลงและเรือออกจากท่าเรือเพื่อการส่งออกน้อยลงเป็นตัวบ่งชี้ที่มีประโยชน์และสัญญาณเตือนภัยล่วงหน้าของรอบการบูมและหน้าอก รอบระยะสั้น ยกเว้นเส้นโค้งของเส้นอัตราผลตอบแทนตัวทำนายทั้งหมดจะมุ่งเน้นไปที่รอบระยะสั้น แบบจำลองเศรษฐกิจมหภาคไม่สามารถอธิบายได้ว่าอะไรเป็นตัวผลักดันความต้องการสกุลเงินและฟิวเจอร์สในระยะสั้น พวกเขาคาดการณ์ในระยะยาวมากกว่าการเคลื่อนไหวระยะสั้น นักวิชาการนักเศรษฐศาสตร์ผู้ค้าและนักดูตลาดไม่สามารถยอมรับได้เมื่อเริ่มต้นหรือสิ้นสุดรอบ พวกเขารู้เฉพาะเวลาที่เราอยู่ในที่นี่เท่านั้น การพิจารณานี้สามารถดูได้จากข้อมูลเศรษฐกิจที่ผ่านมาเท่านั้น

ปีที่ผ่านมาของการวิจัยมองว่าการจ้างงานเป็นตัวทำนายจนกว่าพวกเขาจะพบว่าการจ้างงานเป็นตัวบ่งชี้ที่ปกคลุมด้วยวัตถุฉนวน อื่น ๆ ดูปัจจัยต่างๆเช่นดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อแห่งชาติและเปรียบเทียบข้อมูลดังกล่าวกับราคาและกิจกรรมทางเศรษฐกิจภายใน 12 เขตการคุ้มครองของรัฐบาลกลาง ข้อผิดพลาดนี้ได้รับการพิสูจน์แล้ว ดังนั้นการศึกษาอัตราเงินเฟ้อจึงเริ่มขึ้น สิ่งนี้ได้รับการพิสูจน์อีกครั้งผิดพลาดดังนั้นเราจึงมองที่อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานและลบอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจากอาหารและพลังงานเพื่อคาดการณ์รอบการผลิต ไม่มีเลยที่พิสูจน์ได้แน่นอน

ข้อสรุป การศึกษาสมัยใหม่มุ่งเน้นไปที่ตลาดและดัชนีตลาดและเปรียบเทียบการวิเคราะห์ทางเทคนิคกับการวิเคราะห์พื้นฐานเพื่อพิจารณาว่ามีการคาดการณ์ที่ถูกต้องหรือไม่ การวิจัยเป็นอย่างดีและเริ่มดีขึ้น แต่เรายังไม่มีคำตอบที่แน่ชัดเมื่อวัฏจักรเริ่มต้นหรือสิ้นสุด อย่างไรก็ตามการศึกษาแบบจำลองจุลภาคหรือทางเศรษฐศาสตร์มหภาคไม่สามารถให้บริการได้อย่างถูกต้องเว้นแต่เราจะดูรายงานการจัดหาสินค้าและพืชผล จนกว่าคำตอบจะเกิดขึ้นนักลงทุนและผู้ค้าจะได้รับบริการที่ดีที่สุดเพื่อดูทิศทางตลาด (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมดู

ภาพรวมการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์

.)