a:

เดลต้าของตัวเลือกเป็นส่วนประกอบของสูตรการกำหนดราคาแบบ Black-Scholes ซึ่งมีความผันผวนโดยนัยสำหรับตัวเลือก ความผันผวนโดยนัยจะได้รับการสนับสนุนจากสูตรซึ่งหมายความว่าปัจจัยการผลิตทั้งหมดสำหรับสูตรตัวเลือกเป็นที่รู้จักยกเว้นความผันผวนโดยนัย เดลต้าของตัวเลือกวัดขอบเขตตัวเลือกจะย้ายในราคาเทียบกับการเคลื่อนไหวของราคาในสินทรัพย์อ้างอิง ความผันผวนอ้างอิงแสดงถึงความผันผวนในอนาคตของสินทรัพย์อ้างอิง โดยทั่วไปความผันผวนโดยนัยจะเพิ่มขึ้นเมื่อราคาสินทรัพย์ลดลงและจะลดลงเมื่อราคาของสินทรัพย์เพิ่มขึ้น เนื่องจากตลาดหยาบคายถือเป็นความเสี่ยงมากกว่ากลุ่มที่รั้น

ความผันผวนโดยนัยคือผลลัพธ์ที่ได้จากสูตร Black-Scholes ปัจจัยการผลิตของสูตรคือเวลาในการหมดอายุของตัวเลือกราคาการประท้วงของตัวเลือกราคาหุ้นอ้างอิงและอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน อย่างไรก็ตามสูตร Black-Scholes มี จำกัด เนื่องจากสามารถใช้ในการคำนวณมูลค่าของตัวเลือกของยุโรปเท่านั้นซึ่งสามารถใช้ได้เฉพาะในวันหมดอายุเท่านั้น ซึ่งแตกต่างจากตัวเลือกของอเมริกาซึ่งอาจมีการใช้งาน ณ จุดใด ๆ จนกระทั่งหมดอายุ ตัวเลือกหุ้นโดยทั่วไปของคนอเมริกัน

ด้วยความผันผวนโดยนัยมากขึ้นจะมีราคาสูงกว่าตัวเลือก ผู้ที่ขายตัวเลือกต้องการความผันผวนตามจริงหรือความผันผวนทางประวัติศาสตร์จะน้อยกว่าความผันผวนโดยนัยในขณะที่ผู้ซื้อตัวเลือกต้องการความผันผวนโดยนัยจะต่ำกว่าความผันผวนที่เกิดขึ้นจริง แม้นักลงทุนมีการซื้อขายกลยุทธ์ทางเลือกทิศทางความผันผวนมีบทบาทสำคัญในการทำกำไรของธุรกิจการค้า ดังนั้นนักลงทุนจึงควรทำความเข้าใจว่าความผันผวนโดยนัยนั้นทำงานร่วมกับสูตรการคิดราคาอย่างไร