นักลงทุนระยะยาวนักลงทุนมูลค่าและวิธีการจากล่างขึ้นไปไม่ค่อยพึ่งพารอบระยะเวลาของธุรกิจ แต่นักลงทุนรายอื่น ๆ สามารถรับรู้มูลค่าโดยการปรับพอร์ตการลงทุนตามความคืบหน้าของรอบบัญชี การติดตามการเติบโตของรายได้และอัตรากำไรจะช่วยให้นักลงทุนสามารถระบุสถานะปัจจุบันของเศรษฐกิจโดยรวมและนักลงทุนที่ใช้งานได้ประสบความสำเร็จในการบริหารจัดการภาคธุรกิจโดยยึดตามข้อสังเกตเหล่านี้ อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญที่สุดสำหรับการวิเคราะห์แตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับกลุ่มที่เป็นปัญหา แต่การมุ่งเน้นโดยทั่วไปจะย้ายจากศักยภาพในการเติบโตไปสู่การประเมินค่าต่อสุขภาพทางการเงินในขณะที่วงจรดำเนินไปเรื่อย ๆ

ช่วงแรกของวัฏจักรธุรกิจจะถูกทำเครื่องหมายด้วยการมองโลกในแง่ดีและการคาดการณ์การเติบโตที่เพิ่มขึ้น ธุรกิจเริ่มลงทุนมากขึ้นในการเจริญเติบโตในขณะที่ผู้บริโภคมากขึ้นพร้อมที่จะซื้อที่ไม่จำเป็น หุ้นที่มีการผลิตสูงขึ้นในห่วงโซ่มูลค่าเห็นความต้องการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและสินค้าคงเหลือแบบลีนทำให้เกิดความต้องการที่แข็งแกร่งและอัตรากำไรที่กว้าง

นักลงทุนมีความอยากอาหารเพิ่มขึ้นและเข้าสู่หุ้นเก็งกำไรมากขึ้น ภาคเทคโนโลยีและภาคอุตสาหกรรมมักมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าในช่วงเริ่มต้นของวัฏจักรธุรกิจและวัฏจักรการลงทุนในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะนำไปสู่วัฏจักรธุรกิจ บริษัท เทคโนโลยีจำนวนมากไม่หวังผลกำไรและมีความคาดหวังในการเติบโตสูงดังนั้นอัตราส่วนราคาที่นิยมเช่นราคาต่อกำไร (P / E) และราคาต่อตั๋ว (P / B) ไม่สามารถใช้งานได้ อย่างไรก็ตาม บริษัท ที่มีการเติบโตมักได้รับการประเมินจากการเติบโตของรายได้ส่วนแบ่งทางการตลาดและอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / S) ต้นทุนการซื้อลูกค้าและการวิจัยและพัฒนา (R & D) เป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในอุตสาหกรรมเช่นบริการซอฟต์แวร์หรืออินเทอร์เน็ตข้อมูล อุตสาหกรรมโดยทั่วไปมีความแตกต่างจาก บริษัท ด้านเทคโนโลยีมากและมักมีการวิเคราะห์ด้วยอัตรากำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี EBIT อัตราผลตอบแทนจากเงินลงทุนและอัตราส่วนประสิทธิภาพเช่นการหมุนเวียนของสินค้าคงคลัง

ช่วงกลางของวงจรคือช่วงการเจริญเติบโตและเสถียรภาพทางเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นและเศรษฐกิจยังอยู่ในช่วงขยายตัวในช่วงนี้ ประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งมีการแบ่งปันกันในอุตสาหกรรมและภาคอุตสาหกรรมที่แตกต่างกันโดยมีสัญญาณรั้นจากวงจรต้นทางที่ไหลลงสู่ห่วงโซ่อุปทาน การปรับปรุงการจ้างงานและค่าจ้างอย่างต่อเนื่องช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานให้กับสินค้าที่ไม่จำเป็นและ บริษัท ด้านเทคโนโลยีที่เป็นผู้ใหญ่ซึ่งพึ่งพาการใช้จ่ายด้านทุนที่แข็งแกร่งยังได้รับประโยชน์

อุตสาหกรรมเทคโนโลยีสารสนเทศนับเป็นนักประวัติศาสตร์ที่แข็งแกร่งที่สุดในระยะกลางวงจรโดยมีผู้บริโภคเป็นหลักเย็บเล่มสาธารณูปโภคและวัสดุที่ปกคลุมด้วยวัตถุฉนวน อย่างไรก็ตามความแตกต่างระหว่างประสิทธิภาพของภาคในรอบกลางคือต่ำสุดของทุกขั้นตอนทำให้อัตราส่วนกำไรต่อหุ้น (P / E), อัตรา PEG, P / B, อัตรากำไรขั้นต้นและความสำคัญของราคาต่อกระแสเงินสดมีความสำคัญมากขึ้น

ช่วงท้าย ๆ

ช่วงปลายฤดูใบไม้ผลิมีลักษณะการชะลอตัวของการเจริญเติบโตก่อนการหดตัว สินค้าคงคลังมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอัตรากำไรของ บริษัท ลดลงและอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูงเนื่องจากตลาดแรงงานตึงตัวและการใช้กำลังการผลิตที่สูงขึ้น การประเมินมูลค่าหุ้นมักจะค่อนข้างแพงส่งผลให้ผลตอบแทนรายปีไม่มากนัก

อัตราเงินเฟ้อช่วยผลักดันผลประกอบการที่ดีขึ้นสำหรับภาคพลังงานและวัสดุซึ่งระดับความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ซึ่งกำหนดโดยราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในระยะสั้น สาธารณูปโภคการสื่อสารโทรคมนาคมและสินค้าอุปโภคบริโภคหุ้นเย็บเล่มได้รับความสนใจจากนักลงทุนคาดการณ์ล่วงหน้าที่เริ่มเคลื่อนไปยังภาคที่มีความสำคัญน้อย cyclically และเงินปันผลที่แข็งแกร่ง ปีแบบลีนต้องการสุขภาพทางการเงินที่แข็งแกร่งดังนั้นความคุ้มครองอัตราดอกเบี้ยหนี้ต่อทุนและการเพิ่มอัตราส่วนเงินต้นจึงเป็นปัจจัยสำคัญ อัตราผลตอบแทนเงินปันผลยังมีความสำคัญมากขึ้นเนื่องจากความต้องการหุ้นมีการเติบโตลง

วงจรภาวะถดถอย

ช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยถูกทำเครื่องหมายโดยการหดตัวทางเศรษฐกิจในช่วงเวลาที่ว่างงานเพิ่มขึ้นความเชื่อมั่นของผู้บริโภคลดลงและการลงทุนทางธุรกิจลดลง ความต้องการสินค้าและบริการร่วงลงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสินค้าที่ไม่จำเป็น นโยบายการเงินมักจะนำไปสู่การลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะกระตุ้นให้เกิดการดำเนินธุรกิจและคาดว่าจะทำให้เกิดการฟื้นตัว

นักลงทุนออกจากตลาดตราสารทุนสำหรับประเภทสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าและนักลงทุนส่วนแบ่งมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนภาคการป้องกันเพิ่มเติม กลุ่มเย็บเล่มสำหรับผู้บริโภคมีประวัติที่แข็งแกร่งในด้านผลงานที่โดดเด่นกว่าภาคอื่น ๆ ในขณะที่สาธารณูปโภคการดูแลสุขภาพและการสื่อสารโทรคมนาคมยังมีความแข็งแกร่งมากกว่าอุตสาหกรรมหรือเทคโนโลยีสารสนเทศ นักลงทุนควรติดตามอัตราส่วนการใช้ประโยชน์และอัตราส่วนสภาพคล่องเพื่อยืนยันสุขภาพทางการเงินและอัตราส่วนต่างๆเช่นยอดขายในร้านเดียวกันการเติบโตของรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นนับเป็นตัวชี้วัดที่ดีในการฟื้นตัวในช่วงเริ่มต้นของรอบถัดไป