ผู้ที่ต้องการทำงานเป็นที่ปรึกษาทางการเงินเพื่อบริหารสินทรัพย์และ / หรือให้คำแนะนำด้านการเงินแก่ลูกค้าสามารถใช้วิธีการทั่วไปได้ 2 วิธีคือ

• ลงทะเบียนกับรัฐหรือ บริษัท หลักทรัพย์และ เป็นที่ปรึกษาการลงทุนหรือตัวแทนที่ปรึกษาด้านการลงทุนซึ่งจะจัดให้เป็นบุคคลที่ "สามารถให้คำแนะนำแก่ผู้อื่นเกี่ยวกับการลงทุนได้โดยต้องเสียค่าธรรมเนียมและรัฐส่วนใหญ่จะต้องลงทะเบียนหรือได้รับใบอนุญาต"
• ได้รับการสนับสนุนจากนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และเป็นตัวแทนจดทะเบียนที่ได้รับอนุญาตภายใต้ระเบียบ FINRA

นักวางแผนทางการเงินหลายคนเลือกระหว่างสองแบบตามความต้องการของบริการโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่พวกเขาต้องการได้รับค่าชดเชยและมาตรฐานการดูแลความไว้วางใจ (ความไว้วางใจ / ความเหมาะสม) ที่พวกเขาต้องการปฏิบัติตาม ไปยัง

การออกใบอนุญาตและคุณสมบัติ

ขั้นตอนแรกในการเป็นที่ปรึกษาการลงทุน (Registered Investment Advisor: RIA) คือการผ่านการสอบของที่ปรึกษากฎหมายการลงทุนชุดที่ 65 (Uniform Investment Advisor Law) แม้ว่าการสอบนี้จะดำเนินการโดย FINRA แต่ผู้รับไม่จำเป็นต้องได้รับการสนับสนุนจากนายหน้าค้าหลักทรัพย์เช่นเดียวกับการสอบอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ส่วนใหญ่ การทดสอบนี้ครอบคลุมกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางและหัวข้ออื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับคำแนะนำในการลงทุน มีคำถามแบบเลือกตอบ 140 ข้อโดย 10 คำถามก่อนสอบจะไม่นับรวมในระดับชั้นประถม นักเรียนสามารถเข้าสอบได้ 3 ชั่วโมงและต้องได้รับคะแนนอย่างน้อย 72%

เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องสังเกตว่าในขณะที่ไม่มีการรับรองหรือการแต่งตั้งอื่น ๆ เพื่อให้เป็น RIA ที่ปรึกษาส่วนใหญ่จะพบว่าเป็นการยากที่จะนำธุรกิจไปใช้โดยไม่มีคุณสมบัติเพิ่มเติมเช่นCFP® หรือการกำหนด CFA ในความเป็นจริงหลายรัฐจะอนุญาตให้ที่ปรึกษาที่มีคุณสมบัติดังต่อไปนี้อยู่ในสถานะที่ดีที่จะสละการสอบ:

Certified Financial Planner® (CFP®)

• Chartered Financial Analyst (CFA)
• Counsellor Chartered Investment Counsellor (CIC) )
• ที่ปรึกษาทางการเงินชาร์เตอร์ด (ChFC)
• ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินส่วนบุคคล (PFS)
• การลงทะเบียนของรัฐบาลกลางและรัฐ

หากท่านประสงค์จะให้คำปรึกษาด้านการลงทุนหรือบริการด้านการจัดการสินทรัพย์เป็นแหล่งธุรกิจหลักขั้นตอนต่อไปในการจัดตั้ง RIA คือการลงทะเบียนกับสำนักงาน ก.ล.ต. หรือสำนักงาน ก.ล.ต. รัฐที่คุณตั้งใจจะทำธุรกิจ อย่างไรก็ตามคุณจะไม่ต้องทำเช่นนี้หากการให้บริการหรือคำแนะนำด้านการลงทุนเป็นเรื่องเล็กน้อยกับธุรกิจของคุณ รายชื่อผู้เชี่ยวชาญที่อาจมีคุณสมบัติตามข้อยกเว้นนี้ ได้แก่

นักบัญชี

ทนายความ

• วิศวกร
• ครู
• ธนาคาร
• นายหน้า - ตัวแทนจำหน่าย
• สำนักพิมพ์
• ที่ปรึกษาที่ทำงานเฉพาะกับ หลักทรัพย์ของรัฐบาลสหรัฐฯ
• ที่ปรึกษาที่ได้รับการจดทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าและผู้ให้คำปรึกษาด้านการลงทุนไม่ใช่สายหลักขององค์กรธุรกิจ
• องค์กรการกุศล
• ต้องใช้นิติบุคคลหรือบุคคลที่จัดการสินทรัพย์มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ ยื่นต่อสำนักงาน ก.ล.ต. ในขณะที่ผู้ที่มีฐานสินทรัพย์ขนาดเล็กต้องลงทะเบียนกับรัฐของตนบริษัท หรือบุคคลที่ทำหน้าที่เป็นที่ปรึกษาการลงทุนในนามของ บริษัท ที่ลงทุนจะต้องยื่นต่อ SEC ด้วยโดยไม่คำนึงถึงจำนวนสินทรัพย์ที่อยู่ภายใต้การบริหารจัดการ
• นิติบุคคลที่ลงทะเบียนกับสำนักงาน ก.ล.ต. ไม่จำเป็นต้องยื่นเรื่องด้วยรัฐ แต่ต้องยื่นเรื่องการแจ้งการจดทะเบียนของ SEC กับแต่ละรัฐที่ทำธุรกิจ รัฐส่วนใหญ่ไม่จำเป็นต้องลงทะเบียนหรือยื่นคำบอกกล่าวหากที่ปรึกษามีลูกค้าน้อยกว่าห้ารายในรัฐและไม่มีที่ทำธุรกิจ บริษัท ส่วนใหญ่ลงทะเบียนกับหน่วยงานเหล่านี้ในฐานะ บริษัท โดยมีพนักงานแต่ละคนทำหน้าที่เป็นตัวแทนของที่ปรึกษาการลงทุน (IAR) ควรสังเกตว่าแม้ว่าการลงทะเบียนของ บริษัท อาจจำกัดความรับผิดทางการเงินของที่ปรึกษา แต่จะไม่อนุญาตให้เขาหรือเธอหลีกเลี่ยงการดำเนินการตามกฎหมายหรือข้อบังคับหาก RIA ละเมิดกฎ

ขั้นตอนการลงทะเบียน

ขั้นตอนแรกในกระบวนการลงทะเบียนคือการสร้างบัญชีกับศูนย์รับฝากที่ปรึกษาการลงทุน (IAR) ซึ่งจัดการโดย FINRA ในนามของ ก.ล.ต. และรัฐ มีบางรัฐที่ไม่จำเป็นต้องมีดังนั้นที่ปรึกษาที่ทำธุรกิจเฉพาะในรัฐเหล่านั้นไม่จำเป็นต้องใช้ระบบนี้ เมื่อบัญชีเปิดอยู่ FINRA จะจัดหาที่ปรึกษาหรือ บริษัท ที่มีหมายเลข CRD และข้อมูลรหัสบัญชี จากนั้น RIA สามารถยื่นแบบฟอร์ม ADV และแบบฟอร์ม U4 กับ SEC หรือรัฐได้

แบบฟอร์ม ADV เป็นเอกสารการสมัครอย่างเป็นทางการซึ่งรัฐบาลใช้ในการสมัครเข้าเป็น RIA มีหลายส่วนที่ต้องทำทั้งหมดแม้ว่าเฉพาะส่วนแรกจะถูกส่งทางอิเล็กทรอนิกส์ไปยังสำนักงาน ก.ล.ต. หรือรัฐบาลของรัฐเพื่อขออนุมัติ ส่วนที่ 2 ของแบบฟอร์มทำหน้าที่เป็นเอกสารการเปิดเผยข้อมูลที่แจกจ่ายให้กับลูกค้าทั้งหมด ต้องชัดเจนรายชื่อบริการทั้งหมดที่จัดเตรียมไว้ให้แก่ลูกค้ารวมถึงรายละเอียดการชดเชยและค่าธรรมเนียมความขัดแย้งทางผลประโยชน์จรรยาบรรณของ บริษัท สภาพการเงินของที่ปรึกษาสภาพการศึกษาและข้อมูลรับรองและบุคคลในสังกัดใด ๆ

ฟอร์มนี้ต้องมีการอัปโหลดแบบอิเล็กทรอนิกส์ลงใน IARD และมอบให้แก่ลูกค้าใหม่และที่คาดหวังทั้งหมด การเตรียมและส่งแบบฟอร์มเหล่านี้โดยทั่วไปจะใช้เวลา บริษัท ส่วนใหญ่ไม่กี่สัปดาห์จากนั้นสำนักงาน ก.ล.ต. จะต้องตอบกลับใบสมัครภายใน 45 วัน บางรัฐอาจตอบได้เร็วที่สุดเท่าที่ 30 วัน แต่กระบวนการในบางกรณีมักล่าช้าเนื่องจากการร้องขอข้อมูลเพิ่มเติมและคำถามที่ต้องชี้แจง บริษัท ทั้งหมดที่ลงทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ต้องสร้างโปรแกรมการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่ครอบคลุมครอบคลุมทุกด้านของการปฏิบัติของพวกเขาจากการค้าและการบริหารบัญชีเพื่อการขายและการตลาดและระเบียบวินัยภายใน

เมื่อสำนักงาน ก.ล.ต. อนุมัติใบสมัครแล้ว บริษัท อาจประกอบธุรกิจเป็น RIA และต้องยื่นขอแก้ไขตาราง 1 ของ ADV รายปีซึ่งปรับปรุงข้อมูลที่เกี่ยวข้องทั้งหมดของ บริษัท (เช่นจำนวนสินทรัพย์ในปัจจุบัน ภายใต้การบริหารจัดการ) นอกจากนี้ในขณะที่ ก.ล.ต. ไม่มีข้อกำหนดทางการเงินหรือพันธบัตรเฉพาะสำหรับที่ปรึกษาเช่นมูลค่าสุทธิขั้นต่ำหรือกระแสเงินสดจะต้องตรวจสอบสภาพการเงินของผู้ให้คำปรึกษาอย่างใกล้ชิดในระหว่างขั้นตอนการสมัครรัฐส่วนใหญ่ต้องการให้ RIAs มีมูลค่าสุทธิไม่น้อยกว่า 35,000 เหรียญหากพวกเขามีการดูแลลูกค้าจริงและ $ 10,000 ถ้าพวกเขาไม่ทำ RIA ที่ไม่สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดนี้ต้องโพสต์พันธบัตรการค้ำประกัน

ลักษณะและขอบเขตของธุรกิจ

ส่วนใหญ่ของ RIA เลือกรูปแบบการลงทะเบียนนี้เนื่องจากจะช่วยให้พวกเขามีอิสระในการใช้งานมากขึ้น จัดโครงสร้างการปฏิบัติของตนมากกว่าที่พวกเขามักจะมีถ้าพวกเขาเป็นหลักทรัพย์ที่ได้รับอนุญาต ตัวแทนที่จดทะเบียนที่ทำงานให้กับตัวแทนจำหน่ายนายหน้าต้องจ่ายเปอร์เซ็นต์ของรายได้ทั้งหมดเป็นค่าชดเชยสำหรับการสนับสนุนสำนักงานหลังบ้านและการกำกับดูแลการปฏิบัติตามกฎระเบียบซึ่งโบรกเกอร์ส่วนใหญ่จะยอมรับได้อย่างรวดเร็วสามารถเป็นที่ครอบงำมากในบางครั้ง

โบรกเกอร์มักทำงานกับค่าคอมมิชชั่นในขณะที่ RIA ส่วนใหญ่เรียกเก็บเงินจากลูกค้าไม่ว่าจะเป็นเปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ภายใต้การบริหารหรือค่าธรรมเนียมรายปีหรือแบนสำหรับบริการของตน RIA จำนวนมากยังใช้ บริษัท อื่นเช่นโบรกเกอร์ส่วนลดเพื่อเก็บรักษาทรัพย์สินของลูกค้าแทนที่จะถือบัญชีในบ้านเพื่อให้การเก็บบันทึกและการบริหารทำได้ง่ายขึ้น อย่างไรก็ตามโบรกเกอร์หลายแห่งที่มีใบอนุญาตประกอบธุรกิจหลักทรัพย์ยังมีใบอนุญาตแบบซีรีส์ 65 เพื่อให้บริการด้านการจัดการเงินมืออาชีพเช่นโครงการห่อหุ้ม

การต่อสู้เพื่อกำกับดูแลด้านกฎระเบียบ

แม้ว่าคณะกรรมการ ก.ล.ต. และรัฐจะรับผิดชอบในการดูแล RIAs แต่ FINRA ใช้เวลาหลายปีที่ผ่านมาเพื่อเรียกร้องให้สภาคองเกรสเปลี่ยนแปลงข้อนี้ FINRA อ้างว่าการวิจัยแสดงให้เห็นว่าสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ไม่สามารถควบคุมอุตสาหกรรม RIA ได้ด้วยตัวของมันเองและต้องการทรัพยากรเพิ่มเติมเพื่อทำเช่นนั้นหรืออื่น ๆ จะต้องทำให้การกำกับดูแลของ RIAs ไปใช้กับองค์กรกำกับดูแลตนเอง (SRO) เช่น FINRA

ในการศึกษาที่ทำโดยสำนักงาน ก.ล.ต. เองในปี 2011 แสดงให้เห็นว่ามีเพียงความสามารถในการตรวจสอบน้อยกว่า 10% ของทั้งหมด RIAs ภายใต้เขตอำนาจของตนในปี 2010 FINRA ยังคงรักษาไว้ว่ามีทรัพยากรที่มีประสิทธิภาพในการดูแลและทบทวน RIA ทุกฉบับเป็นประจำ อย่างไรก็ตามชุมชน RIA ได้ต่อสู้เพื่อหยุด FINRA จากการบุกรุกอาณาเขตของตน ค่าใช้จ่ายในการบริหารระเบียบเพิ่มเติมนี้จะทำให้ภาระทางการเงินที่หนักขึ้นกับที่ปรึกษาและ บริษัท ขนาดเล็กจำนวนมากอาจถูกเลิกจ้าง

RIA จำนวนมากยังมอง FINRA ว่าเป็นองค์กรไม่ได้ผลที่มีความลำเอียงอย่างหนักต่อชุมชนตัวแทนจำหน่ายและสถิติบางแห่งระบุว่า FINRA ได้ปกครองอย่างมากในการสนับสนุนบ้านสายหลักในคดีอนุญาโตตุลาการซึ่งลูกค้าต้องการเงินเป็นจำนวนมาก ข้อพิพาทเกี่ยวกับการทำธุรกรรม ที่ปรึกษายังเห็น FINRA ลดความสำคัญในการป้องกันที่ให้แก่ลูกค้า RIA ในขณะนี้เนื่องจาก RIA ต้องถูกต้องตามกฎหมายเพื่อทำหน้าที่ในการมอบความไว้วางใจให้กับลูกค้าของตนตลอดเวลา

โบรกเกอร์และตัวแทนที่ได้รับอนุญาตจากหน่วยงานกำกับหลักทรัพย์ต้องปฏิบัติตามมาตรฐานที่เหมาะสมเท่านั้นซึ่งเป็นมาตรฐานที่ต่ำกว่ามาตรฐานในการดำเนินการซึ่งเพียงต้องการให้ธุรกรรมที่กำหนดโดยโบรกเกอร์ต้อง "เหมาะสม" สำหรับลูกค้าในขณะนั้น มาตรฐานความไว้วางใจกำหนดให้ที่ปรึกษาแนะนำโดยไม่มีเงื่อนไขให้ความสนใจที่ดีที่สุดของลูกค้าก่อนหน้าตัวเองตลอดเวลาและในทุกสถานการณ์และสถานการณ์การกำกับดูแลโดย FINRA อาจจะทำให้มาตรฐานนี้เป็นที่ปรึกษา

FINRA พยายามย้ายการเรียกเก็บเงินชื่อ

พระราชบัญญัติการกำกับดูแลการลงทุนที่ปรึกษา

ผ่านสภาคองเกรสในปี 2012 ซึ่งจะอนุญาตให้เป็น SRO สำหรับ RIA ได้ อย่างไรก็ตามการเรียกเก็บเงินได้พบกับพรรคฝ่ายค้านพรรคฝ่ายค้านและ FINRA ประกาศในปี 2556 ว่า บริษัท ไม่มีแผนการรื้อฟื้นการเรียกเก็บเงินมาถึงจุดนี้ แม้ว่า RIAs ส่วนใหญ่ชื่นชมยินดีกับการพัฒนานี้ แต่หลายคนก็ยังคงกังวลกับ FINRA และพันธมิตรเช่น Financial Services Institute พวกเขารู้สึกว่าองค์กรเหล่านี้กำลังทำยุทธวิธีการล่าถอยเพียงครั้งเดียวและอาจจะพยายามต่อไปในอนาคตเพื่อกำหนดตัวเองให้เป็นที่ปรึกษาด้านการลงทุนสำหรับที่ปรึกษาการลงทุน ด้านล่าง ที่ปรึกษาด้านการลงทุนที่ลงทะเบียนจะได้รับอิสรภาพมากกว่าคู่ค้าในอุตสาหกรรมที่ทำงานด้านนายหน้า พวกเขายังจำเป็นต้องยึดมั่นในมาตรฐานการปฏิบัติที่ดีขึ้นและที่ปรึกษาส่วนใหญ่รู้สึกว่าไม่ควรเปลี่ยนแปลง แน่นอนว่าผู้ที่ลงทะเบียนเป็น RIAs ต้องต่อสู้กับปัญหาการเริ่มต้นปกติที่เจ้าของธุรกิจรายใหม่ ๆ เผชิญเช่นการตลาดการสร้างแบรนด์และสถานที่นอกเหนือจากขั้นตอนการลงทะเบียน สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเป็น RIA โปรดเยี่ยมชมเว็บไซต์ของ SEC