เมื่อใดก็ตามที่อุตสาหกรรมใหญ่ ๆ เข้าสู่ภาวะที่ซบเซา - ไม่ว่าจะเป็นเพราะความคาดหวังทางธุรกิจที่ลดลง, แรงกระแทกทางเศรษฐกิจหรือเพียงแค่วัฏจักรธุรกิจนักลงทุนส่วนใหญ่จะพยายามย่ำแย่ ตอนนี้ภาคพิษ อาจเป็นการลงทุนที่ทำกำไรได้มากสำหรับทั้งนักเก็งกำไรและนักลงทุนที่มีค่า แต่การลงทุนใน บริษัท ที่ถูกกดขี่ต้องมาพร้อมกับกฎที่ได้รับการปรับปรุงแล้ว บทความนี้จะเน้นวิธีการประสบความสำเร็จในการมองหาทางกลับเข้าสู่ภาคที่ประสบปัญหาด้วยการลงทุนในหุ้นของคุณ
วัฏจักรของธุรกิจที่สมบูรณ์แบบด้วยธรรมชาติ
ด้วยทุกอุตสาหกรรมนับร้อยที่ดำเนินงานในระบบเศรษฐกิจสมัยใหม่ของเราทำให้เหตุผลที่ว่าบางครั้งอาจประสบปัญหารายได้คงที่หรือลดลง ตัวอย่างล่าสุด ได้แก่ อุตสาหกรรมโทรคมนาคมในช่วง 2000-2003 อุตสาหกรรมการบินไม่นานหลังจากการโจมตีของผู้ก่อการร้ายใน WorldTradeCenter ในเดือนกันยายนปี 2001 และในตลาดที่อยู่อาศัยและตลาดที่เกี่ยวข้องกับสินเชื่อในปี 2550
วงจรทำความเข้าใจ - คีย์เพื่อกำหนดจังหวะการตลาด .)
โดยปกติเมื่ออุตสาหกรรมเปลี่ยนเป็นลบจะมีผลกระทบต่อผู้เล่นทุกคนบ้างและราคาหุ้นมักจะลดลงในส่วนของกำไรที่เกิดขึ้นจริง ในที่สุดผลประกอบการจะทยอยปรับตัวขึ้นหลังจากที่ราคาหุ้นจะค่อยๆดีขึ้นตามผลประกอบการ ในตอนแรกจะช่วยให้สมมติว่าข่าวร้ายไม่ได้เกิดขึ้นและอาจส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นมากขึ้น นี้จะทำงานเพื่อให้ปัจจัยโลภลง ("ฉันต้องได้รับในขณะนี้ก่อนที่ทุกอย่างจะปิด")
วิธีการลงทุนนี้เป็นการรวมกันของการลงทุนด้านมูลค่า (ขึ้นอยู่กับการประเมินค่าและเมตริกอื่น ๆ ) และการลงทุนเชิงรุก ส่วนก้าวร้าวเป็นไปในทิศทางที่เกิดขึ้นหลังจากมีดที่ตกลงมาซึ่งมีความเชื่อมั่นเชิงลบในปัจจุบันและอาจไม่มีถนนที่ชัดเจนในการฟื้นตัว ส่วนที่ให้ความสำคัญกับการลงทุนคือการหา บริษัท ที่อาจซื้อขายที่ระดับลึกลงไปตามเกณฑ์ตลาดที่ผ่านมาสำหรับตัวชี้วัดเช่นราคา / หนังสือราคา / รายได้และราคา / รายได้หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการลงทุนในมูลค่าโปรดดู
กลยุทธ์การเลือกสต็อค: มูลค่าการลงทุน .) ขั้นตอนที่ 2: มองลึกลงไปในแถลงการณ์
ถึงเวลาแล้วที่จะม้วนแขนเสื้อขึ้นและขุดลงในที่แห้ง สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) - เป็นแหล่งข้อมูลที่ครอบคลุมมากที่สุดที่นักลงทุนจะได้รับ ( บทวิเคราะห์เบื้องต้นเพื่อการวิเคราะห์ และ การวิเคราะห์งบการเงินขั้นสูง .) ค้นหาสิ่งที่อยู่ในงบดุลอย่างละเอียด ประการแรกควรตรวจสอบ บริษัท อย่างเข้มงวด ซึ่งหมายความว่าไปไกลเท่าที่รู้พันธสัญญา - คุณจะต้องการทราบว่าสิ่งที่ส่วนของหนี้ที่ครบกำหนดและเมื่อ เปรียบเทียบกับกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของ บริษัท เพื่อตรวจสอบความเป็นไปได้อย่างรวดเร็วเกี่ยวกับความสามารถในการชำระหนี้
จากนั้นให้พิจารณาการจัดอันดับเครดิตของ บริษัท และการเข้าถึงตลาดสินเชื่อ มันจะต้องแช่เงินสดในช่วง 12-18 เดือนข้างหน้า? ถ้าเป็นเช่นนั้น บริษัท จะหาหนี้ที่ถูกกว่าหรือแพงกว่าสิ่งที่ปัจจุบันมีอยู่หรือไม่? ซึ่งอาจมีผลต่อการตัดสินใจจัดสรรเงินทุนของ บริษัท นอกจากนี้หาก บริษัท เข้าถึงแหล่งเงินทุนที่ตลาดรู้สึกว่ามีราคาแพงเกินไปนักลงทุนอาจตอบสนองด้วยการขายหรือลดฐานะหุ้น
ปัญหาเกี่ยวกับการดำเนินคดีที่ทำให้หุ้น (หรืออุตสาหกรรมโดยรวม) ลดลงหรือไม่? ค้นหาความเห็นของผู้บริหารเกี่ยวกับสถานการณ์พร้อมกับกรณีที่ศาลแยกเฉพาะกรณีใด ๆ ที่ บริษัท ต้องเปิดเผยในรายงานประจำไตรมาสและประจำปี (10-Qs และ 10-Ks ตามลำดับ)
ขั้นตอนที่ 3: ตรวจสอบราคาในหุ้น
การดูประวัติและแผนภูมิราคาหุ้นในช่วงที่เกิดเหตุการณ์เชิงลบอาจทำให้คุณรู้สึกดีขึ้นว่าข่าวร้ายส่งผลต่อราคาหุ้นอย่างไร ให้ความสำคัญเป็นพิเศษต่อวันที่คำเตือนเกี่ยวกับรายได้หรือข่าวเชิงลบอื่น ๆ ได้รับการเผยแพร่ต่อสาธารณชนโดยมองหาขนาดของหยดในวันนั้นและปฏิกิริยาของชุมชนนักวิเคราะห์ มักพบในสายข่าวข่าวประชาสัมพันธ์และรายงานการปรับรุ่น / ปรับลดรุ่นที่ออกภายในไม่กี่วันของเหตุการณ์เชิงลบ
ไม่มีแผนภูมิหรือกราฟที่ชัดเจนสำหรับการพิจารณาว่าหุ้นจะตกเท่าใดจากการเริ่มต้นของเหตุการณ์หรือแนวโน้มเชิงลบที่เฉพาะเจาะจงเช่นการลดลงของรายได้ทั่วทั้งอุตสาหกรรม มองหาแนวโน้มในเชิงบวกเช่นการขายน้อยลงหลังจากข่าวร้ายล่าสุดเมื่อเทียบกับรายงานที่ไม่ดีก่อนหน้านี้ นี้อาจเป็นสัญญาณว่าตลาดมีราคามากที่สุดของข่าวร้ายลงในราคาหุ้นในปัจจุบัน
ขั้นตอนที่ 4: เต็มใจรอให้หมด
การลงทุนในอุตสาหกรรมที่เป็นพิษมักหมายถึงการมีตำแหน่งที่ดีกว่าจุดที่ข่าวร้ายหยุดลง คุณอาจจะต้องรอจนกว่าข่าวดีจะเริ่มไหลอีกครั้งและอาจใช้เวลาสองถึงสามปีกว่าจะเกิดขึ้น บริษัท ด้านเทคโนโลยีจำนวนมากไม่เห็นการเติบโตของรายได้และรายได้จนกว่าจะถึงช่วงต้นปี 2547 หรือแม้แต่ในภายหลังหลังจากที่ Nasdaq พังทลายในช่วงปี 2543-2545 อย่างไรก็ตามหุ้นเทคโนโลยีจำนวนมากมีผลตอบแทนสะสมในช่วงระหว่างปี 2543-2548 ซึ่งช่วยให้แซงหน้าตลาดกว้างขึ้นประเด็นก็คือแม้ว่าคุณจะพลาดจุดต่ำสุด 10-20% แต่ก็ยินดีที่จะรอการชะลอตัวของเศรษฐกิจในขณะที่อาจส่งผลตอบแทนที่สูงขึ้นในระยะยาว เตรียมพร้อมสำหรับความประหลาดใจที่จะมาช้า; ต้องใช้เวลาในการจัดการ บริษัท เพื่อให้เกิดความรู้สึกเกี่ยวกับสภาพแวดล้อมทางธุรกิจหลังจากภัยพิบัติในวงกว้างและอาจคาดการณ์รายได้ในอนาคตได้ไม่ถูกต้องตามปัจจัยทางด้านอารมณ์หรือปัจจัยทางธุรกิจอื่น ๆ การตรวจสอบช่องและรายงานอุตสาหกรรมมักจะไม่ส่งคืนข้อมูลที่เป็นรูปธรรมใด ๆ จนกว่าจะถึงเวลาที่เลวร้ายที่สุดที่จะสิ้นสุดลงเนื่องจากจิตวิทยาที่มีอยู่ ("ธุรกิจไม่ดี") มีแนวโน้มที่จะหยุดนิ่งอยู่ครู่หนึ่ง
ขั้นตอนที่ 5: เริ่มต้นด้วยตำแหน่งที่เล็กกว่า
ขอให้ทุกคนพยายามทำหลายครั้งและคุณจะรู้ได้อย่างรวดเร็วว่ายากที่จะเลือกด้านล่างได้อย่างสมบูรณ์ นักลงทุนที่เก่งมาก ๆ เชื่อว่าพวกเขาพบว่าหุ้นในกลุ่มต่างๆเช่น Kmart, Worldcom และ Tyco อยู่ในช่วงก่อนที่ราคาหุ้นจะขยับลง หุ้นอาจมีความผันผวนมากเมื่อมีข่าวไม่ดียิ่งไปกว่านั้นถ้าหุ้นมีเบต้ามีขนาดใหญ่กว่าค่าเฉลี่ยของตลาดที่ 1 (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการวัดนี้อ่าน เบต้า: รู้ถึงความเสี่ยง >. พิจารณาเฉพาะการซื้อตำแหน่ง (เช่นครึ่งหนึ่งหรือแม้แต่หนึ่งในสาม) ของจำนวนเงินที่คุณจะลงทุนด้วย ตั้งตารางเวลาในการกรอกข้อมูลตำแหน่งโดยอิงตามแนวทางที่เฉพาะเจาะจงเช่นรายงานรายได้ประจำไตรมาสซึ่ง บริษัท มีแนวทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้าสำหรับการเติบโตของรายได้อัตรากำไรหรือการเติบโตของกระแสเงินสด การทำเช่นนี้จะทำให้ความสนใจของคุณมุ่งเน้นไปที่ฟีดข่าวปัจจุบันและการเริ่มต้นที่เล็กลงจะช่วยป้องกันไม่ให้เกิดความเสียหายอย่างใหญ่หลวงหากปรากฎว่าคุณได้เพิ่มปืนขึ้นเล็กน้อย บทสรุป
ทุกอุตสาหกรรมจะต้องเผชิญกับช่วงเวลาที่ยากลำบาก แต่การชะลอตัวเหล่านี้สามารถสร้างโอกาสในการลงทุนที่มั่นคงสำหรับผู้ที่สามารถปรับความอดทนและความก้าวร้าวได้
หุ้นที่ฟื้นตัวดีอาจกลายเป็นสิ่งที่ชื่นชอบในผลงานของคุณได้อย่างรวดเร็ว แต่พยายามอย่าให้ลำเอียงเนื่องจากผลกำไรระยะสั้นที่คุณได้รับ การมีเป้าหมายเพื่อให้ได้ผลตอบแทนรวมและเมตริกอื่น ๆ ของ บริษัท เช่นรายได้ผลกำไรและอัตรากำไรจะช่วยให้คุณสามารถกำหนดการลงทุนและช่วยให้คุณสามารถปรับแต่งเสียงรบกวนในระยะสั้นได้