หากวัตถุประสงค์ในการลงทุนหลักของคุณคือการรักษาเงินทุนของคุณในขณะที่สร้างกระแสรายได้ที่ปลอดภาษีพันธบัตรเทศบาลควรพิจารณา พันธบัตรเทศบาล (มุนิ) เป็นตราสารหนี้ที่ออกโดยหน่วยงานภาครัฐ เมื่อคุณซื้อพันธบัตรเทศบาลคุณจะให้ยืมเงินแก่ผู้ออกเพื่อแลกกับตัวเลขการชำระดอกเบี้ยในช่วงที่กำหนดไว้ เมื่อสิ้นระยะเวลาดังกล่าวพันธบัตรถึงวันที่ครบกำหนดและจะคืนเงินลงทุนเต็มจำนวนให้แก่คุณ

พันธบัตรที่ได้รับการยกเว้นภาษีมีแนวโน้มที่จะได้รับความสนใจมากที่สุดเนื่องจากรายได้ที่เกิดขึ้นนั้นเป็นส่วนใหญ่สำหรับนักลงทุนที่ได้รับการยกเว้นจากรัฐบาลกลางและในหลาย ๆ ประเทศ กรณีภาษีเงินได้ของรัฐและท้องถิ่น นักลงทุนที่ต้องได้รับภาษีขั้นต่ำทางเลือก (AMT) ต้องรวมรายได้ดอกเบี้ยจากมุนิบางประเภทเมื่อคำนวณภาษีและควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีก่อนการลงทุน

พันธบัตรพันธบัตรรัฐบาลพันธบัตรรัฐบาลพันธบัตรรัฐบาลพันธบัตรพันธบัตรรัฐบาลพันธบัตรรัฐวิสาหกิจ (ฉบับที่ 2) พ.ศ. 2535 (ฉบับที่ 2) พ.ศ. 2543 (ฉบับที่ 2) ครอบคลุมค่าใช้จ่ายได้รับการสนับสนุนโดยอำนาจการเก็บภาษีจากผู้ออก รายได้ที่ออกในโครงการกองทุนโครงสร้างพื้นฐานได้รับการสนับสนุนจากรายได้ที่เกิดจากโครงการเหล่านั้น ทั้งสองประเภทของพันธบัตรได้รับการยกเว้นภาษีและน่าสนใจโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับนักลงทุนที่ไม่แสวงหาความเสี่ยงเนื่องจากความเป็นไปได้สูงที่ผู้ออกจะชำระหนี้ของพวกเขา

ในขณะที่การซื้อพันธบัตรเทศบาลจะถูกมองว่าเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่ระมัดระวัง แต่ก็ไม่ใช่เรื่องที่ปราศจากความเสี่ยง ปัจจัยเสี่ยงดังต่อไปนี้:

ความเสี่ยงด้านเครดิต
: หากผู้ออกไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินได้อาจไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยตามกำหนดเวลาและ / หรือไม่สามารถชำระคืนเงินต้นเมื่อครบกำหนด เพื่อช่วยในการประเมินความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารหนี้หน่วยงานจัดอันดับ (เช่น Moody's Investors Service และ Standard & Poor's) จะวิเคราะห์ความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ออกตราสารหนี้และให้อันดับความน่าเชื่อถือจาก 'Aaa' หรือ 'AAA' ให้มากที่สุด ผู้ออกตราสารหนี้ที่ 'Ca', 'C', 'D', 'DDD', 'DD' หรือ 'D' สำหรับผู้ผิดนัด พันธบัตรที่ได้รับการจัดอันดับเป็น 'BBB', 'Baa' หรือดีกว่าโดยทั่วไปถือเป็นเงินลงทุนที่เหมาะสมเมื่อการรักษาทุนเป็นวัตถุประสงค์หลัก เพื่อลดความกังวลของนักลงทุนพันธบัตรเทศบาลจำนวนมากได้รับการสนับสนุนโดยนโยบายการประกันการรับประกันการชำระหนี้ในกรณีที่ผิดนัด

• ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย
• : อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรเทศบาลส่วนใหญ่จะจ่ายในอัตราคงที่ อัตรานี้ไม่เปลี่ยนแปลงตลอดอายุของพันธบัตร หากอัตราดอกเบี้ยในตลาดเพิ่มขึ้นพันธบัตรที่คุณเป็นเจ้าของจะได้รับผลตอบแทนที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับผลผลิตที่เสนอโดยพันธบัตรที่ออกใหม่

การเปลี่ยนแปลงวงเล็บภาษี:

พันธบัตรเทศบาลสร้างรายได้ที่ปลอดภาษีและทำให้อัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าพันธบัตรที่ต้องเสียภาษีนักลงทุนที่คาดว่าจะลดอัตราภาษีรายได้ของพวกเขาได้อย่างมีนัยสำคัญอาจได้รับผลตอบแทนที่ดีขึ้นจากผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากพันธบัตรที่ต้องเสียภาษี

ความเสี่ยงในการโทร
:

พันธบัตรจำนวนมากอนุญาตให้ผู้ออกตราสารหนี้ชำระหนี้ทั้งหมดหรือบางส่วนก่อนวันครบกำหนด เงินทุนของนักลงทุนจะได้รับคืนพร้อมเบี้ยประกันภัยเพิ่มเพื่อแลกกับการเกษียณอายุก่อนกำหนด แม้ว่าคุณจะได้รับเงินลงทุนเริ่มแรกทั้งหมดและบางส่วนกลับถ้ามีการเรียกเก็บเงินจากพันธบัตรไว้รายได้ของคุณจะสิ้นสุดลงเร็วกว่าที่คุณคาดหวังไว้ ความเสี่ยงด้านตลาด: ราคาอ้างอิงของการเปลี่ยนแปลงพันธบัตรโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการตอบสนองต่อสภาวะตลาด เมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลงพันธบัตรที่ออกใหม่จะให้ผลตอบแทนที่ต่ำกว่าปัญหาที่มีอยู่ซึ่งทำให้พันธบัตรเก่าที่น่าสนใจมากขึ้น นักลงทุนที่ต้องการผลผลิตที่สูงขึ้นอาจเต็มใจที่จะจ่ายเบี้ยประกันภัยเพื่อรับเงิน ในทำนองเดียวกันถ้าอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นพันธบัตรที่ออกใหม่จะให้ผลตอบแทนสูงกว่าปัญหาที่มีอยู่ นักลงทุนที่ซื้อปัญหาที่เก่ากว่ามีแนวโน้มที่จะทำเช่นนั้นเฉพาะในกรณีที่พวกเขาได้รับพวกเขาที่เหลือ หากคุณซื้อพันธบัตรและถือครองไว้จนกว่าจะครบกำหนดความเสี่ยงด้านตลาดไม่ใช่ปัจจัยหนึ่งเนื่องจากการลงทุนหลักของคุณจะถูกส่งคืนให้ครบถ้วนเมื่อครบกำหนด หากคุณเลือกที่จะขายก่อนวันครบกำหนดกำไรหรือขาดทุนของคุณจะถูกกำหนดโดยสภาวะตลาดและจะมีผลกระทบทางภาษีที่เหมาะสมสำหรับการได้รับผลกำไรหรือขาดทุนจากเงินทุน

กลยุทธ์การซื้อ กลยุทธ์ขั้นพื้นฐานที่สุดสำหรับการลงทุนในพันธบัตรเทศบาลคือการซื้อพันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนที่น่าสนใจและถือครองพันธบัตรไว้จนกว่าจะครบกำหนด ระดับถัดไปของความซับซ้อนเกี่ยวข้องกับการสร้างบันไดพันธบัตรเทศบาล บันไดประกอบด้วยชุดของพันธบัตรแต่ละที่มีอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกันและวันครบกำหนด เมื่อแต่ละบันไดขึ้นบันไดต้นเงินต้นจะถูกนำไปลงทุนใหม่ในพันธบัตรใหม่ กลยุทธ์ทั้งสองประเภทนี้ถูกแบ่งเป็นกลยุทธ์แบบพาสซีฟเนื่องจากพันธบัตรซื้อและถือจนครบกำหนด

นักลงทุนที่ต้องการสร้างรายได้และการแข็งค่าของเงินทุนจากพอร์ตการลงทุนในพันธบัตรของพวกเขาอาจเลือกวิธีการจัดการพอร์ตโฟลิทที่ใช้งานอยู่โดยที่พันธบัตรซื้อและขายแทนการถือจนครบกำหนด วิธีนี้มีจุดมุ่งหมายในการสร้างรายได้จากผลตอบแทนและกำไรจากการขายที่ระดับพรีเมี่ยม