ตลาดการเงินทั่วโลกอุทธรณ์สำหรับผู้เชี่ยวชาญและบุคคลทั่วไป ทั้งสองกำลังหิวเพื่อให้สอดคล้องกับปัญญากับตลาดพยายามที่จะชนะมัน อย่างไรก็ตามนักลงทุนมักจะพบว่าตัวเองกำลังครุ่นคิดจากตลาดเพราะไม่ได้ให้ความร่วมมือและปฏิบัติตนตามที่คาดไว้ ผู้จัดการกองทุนมืออาชีพจึงมีแนวโน้มที่จะพัฒนากระบวนการลงทุนซึ่งเป็นขั้นตอนที่พวกเขาปฏิบัติตามเพื่อจัดการสินทรัพย์ของลูกค้าเพื่อให้ลูกค้ารู้ว่าจะได้รับอะไรจากผู้จัดการและการลงทุนของพวกเขา

กระบวนการการลงทุนไม่ได้ถูกคิดค้นขึ้นโดยเคร่งขรึม พวกเขามักจะได้รับการฝึกฝนเป็นเวลาหลายปีในการทดลองและข้อผิดพลาดในการตรวจสอบและมีส่วนร่วมในตลาดในช่วงเวลาที่ได้รับรางวัลชนะเลิศและขาดทุนที่ไม่สามารถผ่านได้ และกระบวนการเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะได้รับการทดสอบระหว่างจุดต่างๆในวัฏจักรเศรษฐกิจและทำซ้ำได้ ความเชื่อคือกระบวนการนี้จะทำให้ทีม (ผู้จัดการและลูกค้า) มีโอกาสที่ดีที่สุดในการ "เอาชนะ" ตลาดให้บรรลุเป้าหมายของพวกเขา (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่: การเข้าใจบทบาทของคุณในกระบวนการลงทุน)

ขั้นตอนการลงทุนและการดำเนินการ

ผู้จัดการในการพัฒนากระบวนการลงทุนจำเป็นต้องกำหนด "กฎทั่วไป" บางอย่างที่มีความหมาย หลายคนยึดมั่นในแนวทางของสถาบัน CFA แม้ว่าสถาบัน CFA ไม่ใช่หน่วยงานที่กำกับดูแลตามกฎหมาย แต่ก็เป็นองค์กรการค้ามืออาชีพที่มีอิทธิพลอย่างมากต่อชุมชนการลงทุนอย่างมืออาชีพ สถาบัน CFA จัดทำจรรยาบรรณวิชาชีพของผู้จัดการสินทรัพย์ซึ่งระบุแนวทางหกแนวทางที่เกี่ยวกับกระบวนการลงทุนและการดำเนินการของผู้จัดการ:

1

ผู้จัดการต้องใช้ความระมัดระวังอย่างรอบคอบและระมัดระวังในการจัดการสินทรัพย์ของลูกค้า ในคำอื่น ๆ ผู้จัดการลงทุนจำเป็นต้องทำการวิจัยและวิเคราะห์และทำการตัดสินใจที่เหมาะสมสำหรับลูกค้าโดยพิจารณาจากวิธีที่ผู้จัดการตกลงที่จะจัดการพอร์ตการลงทุนของลูกค้า 2

ผู้จัดการต้องไม่มีส่วนร่วมในการปฏิบัติที่ออกแบบมาเพื่อบิดเบือนราคาหรือเพิ่มปริมาณการซื้อขายที่เทียมโดยมีเจตนาที่จะหลอกลวงผู้เข้าร่วมตลาด ซึ่งหมายความว่าผู้จัดการไม่สามารถแพร่กระจายข่าวลือเท็จหรือข้อมูลที่ไม่ถูกต้องเกี่ยวกับความปลอดภัย ผู้บริหารไม่สามารถซื้อตำแหน่งใหญ่ ๆ เพื่อรักษาความปลอดภัยเพื่อควบคุมราคาหรือการค้าหุ้นที่ไม่อิ่มตัวได้ในตอนท้ายของไตรมาสเพื่อเพิ่มราคาของหลักทรัพย์เพื่อที่เมื่อรายงานการถือครองหลักทรัพย์ให้กับลูกค้าราคาจะสูงขึ้น แม้ว่าการกระทำเหล่านี้อาจเป็นเรื่องยากที่จะพิสูจน์โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับปริมาณการซื้อขายและความผันผวนที่เกิดจากการซื้อขายที่มีความถี่สูงขึ้นจากมุมมองทางจริยธรรมกระบวนการของผู้บริหารสินทรัพย์ควรหลีกเลี่ยงกิจกรรมเหล่านี้ 3

ผู้จัดการต้องจัดการอย่างเป็นธรรมและเป็นกลางกับลูกค้าทั้งหมดเมื่อจัดหาข้อมูลการลงทุนแนะนำการลงทุนหรือดำเนินการลงทุน ลูกค้าต้องรู้สึกมั่นใจว่าได้รับการปฏิบัติอย่างเท่าเทียมกันโดยที่ไม่มีลูกค้าคนใดได้รับการรักษาพิเศษซึ่งอาจส่งผลเสียต่อผลงานของพวกเขา อย่างไรก็ตามบางกรณีอาจเกิดขึ้นเมื่อผู้จัดการอาจให้บริการหรือผลิตภัณฑ์พิเศษแก่กลุ่มลูกค้าที่ได้รับการคัดเลือก (ขึ้นอยู่กับระดับของสินทรัพย์ที่มีการจัดการตัวอย่างเช่น) แต่ผู้จัดการต้องเปิดเผยข้อตกลงเหล่านี้และให้บริการแก่ทุกคน ลูกค้าที่เหมาะสม 4

ผู้จัดการต้องมีพื้นฐานที่เหมาะสมและเพียงพอสำหรับการตัดสินใจลงทุน บทบัญญัตินี้โดยเฉพาะเป็นหัวใจสำคัญของกระบวนการลงทุน ผู้จัดการไม่สามารถสุ่มเลือกการลงทุนสำหรับพอร์ตโฟลิโอของลูกค้าโดยปราศจาก "เกณฑ์ที่เหมาะสมและเพียงพอ" "กระบวนการลงทุนต้องได้รับการออกแบบมาเพื่อให้ผู้จัดการสามารถวิเคราะห์โอกาสในการลงทุนได้อย่างสมเหตุสมผลโดยใช้การวิเคราะห์พื้นฐานหรือทางเทคนิคในการตัดสินใจลงทุนที่ได้รับการพิจารณาเป็นอย่างดีได้รับการศึกษาวิจัยอย่างรอบคอบและพิจารณาสมมติฐานและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความทันกาล ข้อมูลประเภทของเครื่องมือและความเป็นกลางและความเป็นอิสระของการวิจัยของบุคคลที่สาม (เช่น Wall Street research) 5

ผู้จัดการต้องดำเนินการด้านการลงทุนเฉพาะที่สอดคล้องกับวัตถุประสงค์และข้อ จำกัด ที่ระบุไว้ของพอร์ทโฟลิโอและให้ข้อมูลและข้อมูลที่เพียงพอเพื่อให้นักลงทุนสามารถพิจารณาได้ว่าการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการลงทุนหรือกลยุทธ์การลงทุนใด ๆ ขั้นตอนการลงทุนของผู้ดำเนินการต้องปฏิบัติตามและลูกค้าต้องไว้วางใจว่าผู้จัดการจะปฏิบัติตามวัตถุประสงค์ของตน อย่างไรก็ตามผู้จัดการยังสามารถได้รับความยืดหยุ่นในระดับหนึ่งเพื่อใช้ประโยชน์จากสภาวะตลาดที่แตกต่างกัน แต่ต้องมีการสื่อสารกับลูกค้าเหล่านี้ การสื่อสารควรจะเป็นประจำโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผู้จัดการเบี่ยงเบนไปจากกลยุทธ์ที่ระบุไว้ เป็นสิ่งสำคัญที่จะทำให้ลูกค้าทราบดีและสามารถตรวจสอบได้ว่ากลยุทธ์ที่ได้รับการแก้ไขสอดคล้องกับความคาดหวังของพวกเขาหรือไม่ 6 ผู้จัดการต้องประเมินและทำความเข้าใจวัตถุประสงค์การลงทุนของลูกค้า

ผู้จัดการเพื่อดำเนินการที่เหมาะสมในนามของลูกค้าต้องเข้าใจวัตถุประสงค์ของลูกค้า โดยปกติจะทำในคำชี้แจงนโยบายการลงทุน (IPS) ซึ่งจะพิจารณาว่าลูกค้ามีความเสี่ยงเท่าใดและเต็มใจที่จะสามารถบรรลุวัตถุประสงค์ในการได้รับผลตอบแทนที่คาดหวังได้ระยะเวลาจนกว่าจะถึงสินทรัพย์ที่ต้องการความต้องการเงินทุนระยะสั้นและระยะยาวหนี้สิน ( เช่นสินเชื่อรถยนต์การจำนอง ฯลฯ ) ผลกระทบทางภาษีและเงื่อนไขทางกฎหมายที่บังคับใช้หรืออื่น ๆ ที่ไม่ซ้ำกัน IPS ซึ่งได้รับการตรวจสอบเป็นประจำทุกปีหรือเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงในสถานการณ์ (เช่นการเสียชีวิตหรือการเกษียณอายุ) จะช่วยให้ผู้จัดการตัดสินใจเลือกการลงทุนที่เหมาะสมกับลูกค้าในขณะเดียวกันก็กำหนดวิธีวัดประสิทธิภาพของผู้จัดการ บรรทัดด้านล่าง หลักเกณฑ์เหล่านี้อาจไม่ได้รับการบังคับตามกฎหมาย แต่พวกเขามักจะปฏิบัติตามเจตนารมณ์ของกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับกฎหมายการลงทุนในปี 1940 และ ข้อกำหนดทางกฎหมายและกฎระเบียบที่ตามมา แนวทางที่สำคัญเหล่านี้ช่วยกำหนดความคาดหวังของทั้งลูกค้าและผู้บริหารสถานที่เพื่อทำความเข้าใจเป้าหมายอย่างชัดเจนและจัดทำแผนในการบรรลุเป้าหมายอย่างเป็นธรรมจริยธรรมและรอบคอบ