บริษัท แอ็ปเปิ้ลอิงค์ (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) รายงานรายได้สุทธิที่ 53 เหรียญ รายได้สุทธิ 4 พันล้านเหรียญที่ 115 เหรียญ 5 พันล้านของส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ยสำหรับ 12 เดือนสิ้นสุดกันยายน 2015, 46. 25% อัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น (ROE) ROE ของ Apple เพิ่มสูงขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเนื่องจากส่วนแบ่งผลกำไรที่สูงขึ้นชดเชยด้วยการหมุนเวียนของสินทรัพย์ที่ลดลง แอปเปิ้ลเป็นผู้นำในกลุ่มผู้ค้ารายใหญ่และคู่แข่งเนื่องจากมีอัตรากำไรสุทธิสูงขึ้นอย่างมาก นักวิเคราะห์คาดการณ์การเติบโตของกำไรปีละ 12% ในช่วง 5 ปีข้างหน้าซึ่งอาจทำให้ ROE สูงขึ้นโดยสมมติว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างเงินทุนหรือนโยบายการจ่ายเงินปันผลอย่างมีนัยสำคัญ

การเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์และ Peer

Apple 46. ROE 25% เป็นมูลค่าสูงสุดที่ประสบความสำเร็จสำหรับปีเต็ม ๆ ของทศวรรษที่ผ่านมาโดย บริษัท รายได้สุทธิเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตลอดช่วงระยะเวลาที่ผ่านมาของแอปเปิลโดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยอยู่ที่ 8. 6% โดยเฉลี่ยในช่วง 3 ปีและเติบโตเฉลี่ย 44% 6 ปีที่ 10 ปี มูลค่าตามบัญชีมีแนวโน้มเพิ่มสูงขึ้นตลอดทศวรรษที่ผ่านมาแม้ว่าอัตราการเติบโตของส่วนของผู้ถือหุ้นจะชะลอตัวลงในช่วงสามปีที่ผ่านมา การเปิดตัวการจ่ายเงินปันผลแบบปกติและการซื้อหุ้นคืนมีส่วนร่วมในแนวโน้มนี้และช่วยขับเคลื่อน ROE ตามวิถี ROE ของ Apple ยังเป็น บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดในบรรดาอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์และอุตสาหกรรมอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ส่วนบุคคล ROE เฉลี่ยในหมู่เพื่อนของ Apple คือ 8. 9%

การวิเคราะห์ดูปองท์สามารถวิเคราะห์ปัจจัยที่ผลักดัน ROE ได้ แอ็ปเปิ้ลรายงานอัตรากำไรสุทธิที่ 22.9% สำหรับปีที่สิ้นสุดในเดือนกันยายน 2009 ซึ่งมีการปรับปรุงจุดเด่น 130 จุด (bps) ในช่วงสองปีที่ผ่านมา อัตรากำไรสูงสุดที่ บริษัท ประสบในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาอยู่ที่ระดับ 26. 7% ในปีงบประมาณ 2555 ซึ่งเป็นตัวเลขที่สูงกว่ามูลค่าล่าสุด อัตรากำไรสุทธิของ Apple อยู่ในระดับที่สูงที่สุดในบรรดา บริษัท อื่น ๆ ซัมซุงเป็นหนึ่งในผู้นำอุตสาหกรรมที่ 8. 9% โดยการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจะชั่งน้ำหนักในด้านราคาและการบีบกำไรสำหรับ บริษัท อิเล็กทรอนิกส์หลายแห่ง แม้ว่ากำไรสุทธิจะช่วยอธิบายถึงอัตราการเติบโตของ ROE ของ Apple เมื่อเทียบกับปีก่อนปี 2552 แต่อัตรากำไรสุทธิไม่ได้เป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อน ROE ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามแอปเปิ้ลมีข้อได้เปรียบที่สำคัญในแง่ของการแข่งขันในอัตรากำไรสุทธิซึ่งเป็นส่วนสำคัญใน ROE ที่ดีที่สุดในอุตสาหกรรม

อัตราส่วนการหมุนเวียนสินทรัพย์ของ Apple อยู่ที่ 0.89 สำหรับ 12 เดือนซึ่งสิ้นสุดในเดือนกันยายนปี 2015 ซึ่งเป็นหนึ่งในค่าต่ำสุดที่ได้รับในช่วงสิบปีที่ผ่านมาและใกล้เคียงกับอัตราส่วนของปี 2013 และ 2014 . มูลค่าการซื้อขายสินทรัพย์ของ Apple ลดลงแม้จะมีการขยายตัวของรายได้อย่างต่อเนื่องเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์เงินสดและรายการเทียบเท่าหลักทรัพย์ระยะยาวและที่ดินอาคารและอุปกรณ์ (PP & E) เป็นแหล่งเงินทุนหลักในการเติบโตของมูลค่าสินทรัพย์ การหมุนเวียนสินทรัพย์ลดลงแสดงให้เห็นว่าแอ็ปเปิ้ลกำลังใช้ฐานสินทรัพย์ของตนไม่ให้มีประสิทธิภาพในการผลักดันรายได้ แต่มูลค่าปัจจุบันยังคงเทียบได้กับของ บริษัท อื่น ๆ อัตราส่วนการหมุนเวียนสินทรัพย์ของกลุ่มเพื่อนมีตั้งแต่ 0.51 จากโซนี่ถึงระดับการแสดงผลของแอลจี 1.26 โดยมีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ 0.86 การหมุนเวียนของสินทรัพย์ทำให้ ROE ของ Apple เล็กลงเมื่อเวลาผ่านไปและไม่สามารถอธิบาย ROE ของ บริษัท เทียบกับ เพื่อนของเขา

เครื่องคำนวณตัวคูณของ Apple ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปีงบประมาณ 2012 ถึง 2.43 ในปี 2015 ซึ่งเป็นมูลค่าสูงสุดของทศวรรษที่ผ่านมา ตัวคูณทวีคูณมีค่าเท่ากับ 2. 08 ในปีบัญชี 2014 ค่าการเติบโตของมูลค่าตามบัญชีของ บริษัท ยังไม่ตรงกับฐานสินทรัพย์ซึ่งมีหนี้สินระยะยาวเพิ่มขึ้นเป็น 53 เหรียญ 5 พันล้านเหรียญในปี 2558 ตัวคูณหารส่วนที่สูงกว่าจะแสดงถึงการใช้ประโยชน์ทางการเงินมากขึ้นโดยที่ บริษัท ไม่ได้รับการสนับสนุนจากส่วนของทุน ตัวคูณหารส่วนของ Apple อยู่ในช่วงกลางของช่วงของกลุ่มเพื่อนฝูง อัตราส่วนการใช้ประโยชน์ทางการเงินของผู้ผลิตอุปกรณ์รายใหญ่อื่น ๆ อยู่ในช่วงตั้งแต่ 1. 4 ถึง 6 4 โดยเฉลี่ย 2. 6. การใช้ประโยชน์ทางการเงินเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้ ROE ของ Apple ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา แต่ไม่แตกต่างจาก Apple เพื่อนร่วมงานเมื่อ ROE