กองทุนความมั่งคั่งของรัฐได้รับความสนใจเป็นอย่างมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเนื่องจากประเทศต่างๆเปิดกองทุนและลงทุนใน บริษัท และสินทรัพย์ที่มีชื่อเสียง ผู้เชี่ยวชาญบางคนคาดว่ากองทุนความมั่งคั่งของรัฐบาลทั้งหมดรวมกันเพื่อถือครองสินทรัพย์มากกว่า 5 ล้านล้านเหรียญในปี 2012 จำนวนที่คาดว่าจะเติบโตได้ค่อนข้างรวดเร็ว นี่เป็นหนทางที่จะให้ความสำคัญกับอิทธิพลของกองทุนเหล่านี้ต่อเศรษฐกิจโลก ดังนั้นสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าเงินกองทุนความมั่งคั่งของอธิปไตยเป็นอย่างไรและเป็นอย่างไร

ดู: Sovereign Wealth Funds - เพื่อนหรือศัตรู?

กองทุนความมั่งคั่งคืออะไร?
กองทุนความมั่งคั่งของรัฐเป็นกองทุนของรัฐที่ลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินต่างๆ เงินส่วนใหญ่มาจากการเกินดุลงบประมาณของประเทศ เมื่อประเทศมีเงินมากเกินไปจะใช้กองทุนความมั่งคั่งอธิปไตยเป็นวิธีที่จะช่องทางให้เป็นเงินลงทุนมากกว่าเพียงแค่การรักษาไว้ในธนาคารกลางหรือนำกลับเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ

แรงจูงใจในการจัดตั้งกองทุนความมั่งคั่งของอธิปไตยแตกต่างกันไปในแต่ละประเทศ ตัวอย่างเช่นสหรัฐอาหรับเอมิเรตสร้างรายได้ส่วนใหญ่จากการส่งออกน้ำมันและต้องมีวิธีการเพื่อป้องกันปริมาณสำรองส่วนเกินจากความเสี่ยงจากน้ำมันทำให้เป็นส่วนหนึ่งของเงินนั้นในกองทุนความมั่งคั่งของอธิปไตย หลายประเทศใช้เงินมั่งคั่งอธิปไตยเป็นวิธีการสร้างผลกำไรเพื่อประโยชน์ของเศรษฐกิจของประเทศและพลเมืองของตน

หน้าที่หลักของกองทุนความมั่งคั่งคือการรักษาเสถียรภาพเศรษฐกิจของประเทศโดยการกระจายความเสี่ยงและเพื่อสร้างความมั่งคั่งให้กับคนรุ่นต่อ ๆ ไป

ประวัติความเป็นมา

กองทุนแรกเริ่มต้นในทศวรรษที่ 1950 กองทุนความมั่งคั่งของกษัตริย์ได้รับการยกย่องว่าเป็นการแก้ปัญหาสำหรับประเทศที่มีการเกินดุลงบประมาณ กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติครั้งแรกคือ Kuwait Investment Authority ซึ่งก่อตั้งเมื่อปีพ. ศ. 2496 เพื่อลงทุนทำรายได้จากน้ำมันส่วนเกิน เพียงสองปีต่อมาคิริบาสก็สร้างกองทุนสำรองเลี้ยงชีพรายได้ กิจกรรมใหม่ ๆ เกิดขึ้นเล็กน้อยจนกว่าจะมีการสร้างกองทุนหลักสามแห่งขึ้น:

รัฐบาลการลงทุนของประเทศสิงคโปร์ (1981) กองทุนบำเหน็จบำนาญข้าราชการของรัฐบาลนอร์เวย์ (1990)

ในช่วงสองสามทศวรรษที่ผ่านมาขนาดและจำนวนของการลงทุนของรัฐบาลอาบูดาบี (1976)

• กองทุนความมั่งคั่งของรัฐบาลกลางได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก ในปีพ. ศ. 2555 มีกองทุนความมั่งคั่งกว่า 50 แห่งและสถาบัน SWF มีมูลค่าเกินกว่า 5 ล้านล้านดอลลาร์
• Commodity vs. Non-Commodity Sovereign Wealth Funds
• กองทุนความมั่งคั่งของรัฐสามารถแบ่งได้เป็น 2 ประเภทคือสินค้าโภคภัณฑ์หรือสินค้าที่ไม่ใช่สินค้าโภคภัณฑ์ ความแตกต่างระหว่างสองประเภทคือวิธีที่กองทุนได้รับการสนับสนุน

กองทุนความมั่งคั่งของสินค้าโภคภัณฑ์มีการจัดหาเงินทุนโดยการส่งออกสินค้า เมื่อราคาของสินค้าโภคภัณฑ์เพิ่มสูงขึ้นประเทศที่ส่งออกสินค้าดังกล่าวจะเห็นส่วนเกินที่มากขึ้นในทางตรงกันข้ามเมื่อเศรษฐกิจที่มีการส่งออกประสบปัญหาราคาสินค้าโภคภัณฑ์นั้นจะมีการสร้างการขาดดุลที่อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติทำหน้าที่เป็นตัวควบคุมเพื่อกระจายเงินของประเทศโดยการลงทุนในพื้นที่อื่น ๆ

กองทุนความมั่งคั่งของสินค้าโภคภัณฑ์ได้รับการเติบโตอย่างมากในขณะที่ราคาน้ำมันและก๊าซเพิ่มขึ้นระหว่างปี 2543 ถึง พ.ศ. 2555 ในปี 2555 กองทุนรวมสินค้าโภคภัณฑ์มีมูลค่ามากกว่า 2 เหรียญ 5000000000000 ดู:

พื้นฐานรองพื้นอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซ

เงินทุนนอกระบบโดยทั่วไปจะได้รับการสนับสนุนจากการเกินดุลเงินตราต่างประเทศจากการเกินดุลบัญชีเดินสะพัด กองทุนนอกโภคภัณฑ์มีจำนวนทั้งสิ้น 2 ล้านล้านดอลลาร์ในปีพ. ศ. 2555 ซึ่งเป็นจำนวนรวม 3 ครั้งเมื่อรวม 3 ปีก่อนหน้านี้

ในปัจจุบันเงินทุนส่วนใหญ่จะได้รับการสนับสนุนจากสินค้าโภคภัณฑ์ แต่กองทุนที่ไม่ใช่สินค้าโภคภัณฑ์อาจเกินกว่า 50% ของมูลค่าทั้งหมดภายในปี 2015 กองทุนความมั่งคั่งของ Sovereign ลงทุนในอะไร?

กองทุนความมั่งคั่งของรัฐเป็นประเทศที่พึ่งพาแบบเดิมนักลงทุนระยะยาว กองทุนความมั่งคั่งของรัฐมีการลงทุนในสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ได้แก่ :

พันธบัตรรัฐบาล

ตราสารทุน การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ

• อย่างไรก็ตามจำนวนเงินที่เพิ่มขึ้นกำลังเปลี่ยนไป เพื่อการลงทุนทางเลือกเช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือภาคเอกชนซึ่งไม่สามารถเข้าถึงได้สำหรับนักลงทุนรายย่อยส่วนใหญ่ กองทุนการเงินระหว่างประเทศรายงานว่ากองทุนความมั่งคั่งของรัฐมีความเสี่ยงสูงกว่าพอร์ตการลงทุนแบบเดิมซึ่งถือครองหุ้นขนาดใหญ่ในตลาดเกิดใหม่ที่มักผันผวน
• ดู:
• ทำไมกองทุนของประเทศมีความเสี่ยง

กองทุนความมั่งคั่งของรัฐใช้กลยุทธ์การลงทุนที่หลากหลาย:

กองทุนบางแห่งลงทุนเฉพาะในสินทรัพย์ทางการเงินที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สาธารณะ อื่น ๆ ลงทุนในสินทรัพย์ทั้งหมด

กองทุนมีความแตกต่างกันในระดับการควบคุมที่พวกเขาคิดเมื่อลงทุนใน บริษัท :

• มีกองทุนความมั่งคั่งของรัฐซึ่ง จำกัด วงเงินจำนวนหุ้นที่ซื้อใน บริษัท และจะบังคับใช้ข้อ จำกัด ในการกระจายพอร์ตการลงทุนของตนหรือเพื่อ ปฏิบัติตามมาตรฐานทางจริยธรรมของตนเอง
• กองทุนความมั่งคั่งของรัฐอื่นใช้แนวทางที่แข็งขันโดยการซื้อหุ้นขนาดใหญ่ใน บริษัท

การอภิปรายระหว่างประเทศ

• กองทุนความมั่งคั่งของรัฐถือเป็นส่วนใหญ่และกำลังเติบโตของเศรษฐกิจโลก ขนาดและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นที่กองทุนเหล่านี้อาจมีต่อการค้าระหว่างประเทศได้นำไปสู่การต่อต้านอย่างมากและการวิจารณ์ได้เกิดขึ้นหลังจากการลงทุนที่เกิดการโต้เถียงในสหรัฐฯและยุโรป หลังจากวิกฤติการจำนองของปีพ. ศ. 2549-2551 กองทุนความมั่งคั่งของรัฐช่วยบรรเทาปัญหาธนาคารตะวันตก CitiGroup, Merrill Lynch, UBS และ Morgan Stanley นักวิพากษ์วิจารณ์เหล่านี้ทำให้นักวิพากษ์กังวลว่าประเทศต่าง ๆ จะสามารถควบคุมสถาบันการเงินในประเทศได้มากเกินไปและประเทศเหล่านี้สามารถใช้การควบคุมดังกล่าวได้เนื่องจากเหตุผลทางการเมือง ความกลัวนี้อาจนำไปสู่การปกป้องการลงทุนซึ่งอาจเป็นอันตรายต่อเศรษฐกิจโลกโดยการ จำกัด เงินลงทุนที่มีค่า
• ในสหรัฐอเมริกาและยุโรปผู้นำทางการเงินและการเมืองจำนวนมากได้ให้ความสำคัญกับการเฝ้าติดตามและอาจควบคุมกองทุนความมั่งคั่งของอธิปไตยผู้นำทางการเมืองหลายคนยืนยันว่ากองทุนความมั่งคั่งของรัฐบาลกลางเป็นภัยคุกคามต่อความมั่นคงของชาติและการขาดความโปร่งใสเป็นเหตุให้เกิดการโต้เถียงครั้งนี้ สหรัฐอเมริกาได้กล่าวถึงข้อกังวลนี้โดยผ่านการลงทุนจากต่างประเทศและพระราชบัญญัติความมั่นคงแห่งชาติของปีพ. ศ. 2550 ซึ่งเป็นที่ยอมรับการตรวจสอบข้อเท็จจริงมากขึ้นเมื่อรัฐบาลต่างประเทศหรือหน่วยงานรัฐบาลที่เป็นเจ้าของพยายามที่จะซื้อสินทรัพย์ในสหรัฐ

มหาอำนาจตะวันตกได้รับการดูแลเกี่ยวกับการอนุญาตให้กองทุนความมั่งคั่งของประเทศลงทุนและขอความโปร่งใสที่ดีขึ้น อย่างไรก็ตามเนื่องจากไม่มีหลักฐานสำคัญที่แสดงให้เห็นว่าเงินทุนดำเนินการภายใต้แรงจูงใจทางการเมืองหรือยุทธศาสตร์ประเทศส่วนใหญ่จึงอ่อนตัวลงและยินดีต้อนรับนักลงทุน บรรทัดล่าง

ขนาดและจำนวนกองทุนความมั่งคั่งของรัฐเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ทำให้มั่นใจได้ว่าเงินทุนเหล่านี้จะยังคงเป็นส่วนสำคัญของเศรษฐกิจโลกในอนาคต รายงานฉบับหนึ่งกล่าวว่าหากกองทุนความมั่งคั่งของรัฐยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องตามอัตราปัจจุบันของพวกเขาพวกเขาจะเกินการส่งออกทางเศรษฐกิจประจำปีของสหรัฐฯในปี 2015 และสหภาพยุโรปภายในปีพ. ศ. 2563 การเกิดขึ้นของกองทุนความมั่งคั่งของรัฐคือการพัฒนาที่สำคัญสำหรับการลงทุนระหว่างประเทศ และเมื่อปัญหาเรื่องการควบคุมและความโปร่งใสได้รับการแก้ไขในปีต่อ ๆ ไปกองทุนเหล่านี้อาจมีบทบาทสำคัญในการกำหนดเศรษฐกิจโลก