คำว่า "ฟองสบู่" ในบริบททางการเงินโดยทั่วไปหมายถึงสถานการณ์ที่ราคาของสินทรัพย์สูงกว่ามูลค่าพื้นฐานโดยส่วนใหญ่ ในระหว่างเกิดฟองสบู่ราคาของสินทรัพย์หรือสินทรัพย์ประเภทการเงินมีการขยายตัวสูงโดยไม่ค่อยเกี่ยวข้องกับมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์ คำว่า "ฟองสบู่ของราคาสินทรัพย์" "ฟองสบู่การเงิน" หรือ "ฟองสบู่" สามารถใช้แทนกันได้โดยทั่วไปมักสั้นลงเพียงแค่ "ฟองสบู่" เท่านั้น (สำหรับการตรวจสอบฟองน้ำ South Sea ให้ตรวจสอบ ปัญหา: ฟองน้ำ South Sea .)

ลักษณะทางฟองสบู่ 999 ลักษณะพื้นฐานของฟองสบู่คือการระงับความไม่ไว้วางใจจากผู้เข้าร่วมประชุมส่วนใหญ่ในช่วง "ฟองสบู่" มีความล้มเหลวในการรับรู้ว่าผู้เข้าร่วมตลาดปกติและผู้ค้าในรูปแบบอื่น ๆ มีส่วนร่วมในการออกกำลังกายที่เก็งกำไรซึ่งไม่ได้รับการสนับสนุนโดยเทคนิคการประเมินค่าก่อนหน้านี้ นอกจากนี้ฟองสบู่มักจะระบุเฉพาะในการหวนกลับหลังจากฟองสบู่แตก

ในกรณีส่วนใหญ่ราคาของฟองสบู่จะตามมาด้วยความผิดพลาดที่น่าตื่นเต้นในราคาของหลักทรัพย์ที่เป็นปัญหา นอกจากนี้ความเสียหายที่เกิดจากการระเบิดของฟองอากาศขึ้นอยู่กับภาคเศรษฐกิจ / s เกี่ยวข้องและยังไม่ว่าจะมีขอบเขตของการมีส่วนร่วมเป็นที่แพร่หลายหรือเป็นภาษาท้องถิ่น ตัวอย่างเช่นการเกิดฟองสบู่ในยุค 80 ของญี่ปุ่นทำให้เศรษฐกิจญี่ปุ่นซบเซาเป็นเวลานาน แต่เนื่องจากการเก็งกำไรส่วนใหญ่ถูกกักตัวไว้ที่ญี่ปุ่นความเสียหายที่เกิดจากการระเบิดของฟองสบู่ไม่แพร่กระจายมากเกินกว่าชายฝั่งของมัน ในทางกลับกันการระเบิดของฟองสบู่ของสหรัฐอเมริกาทำให้เกิดการทำลายความมั่งคั่งในระดับโลกในปี 2551 เนื่องจากธนาคารและสถาบันการเงินในสหรัฐและยุโรปส่วนใหญ่มีหลักทรัพย์อนุพันธ์ที่ได้รับการสนับสนุนด้านสินเชื่อซับไพรม์นับร้อยล้านเหรียญ ในช่วงสัปดาห์แรกของเดือนมกราคมปี 2009 สถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุด 12 แห่งในโลกสูญเสียมูลค่ากว่าครึ่งหนึ่ง ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำทำให้ธุรกิจอื่น ๆ ในอุตสาหกรรมต่างๆล้มละลายหรือแสวงหาความช่วยเหลือทางการเงิน (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับฟองอากาศที่อยู่อาศัยอ่าน

ทำไมตลาดที่อยู่อาศัยฟองสบู่

.) จนถึงวันนี้ความบ้าคลั่งของชาว tulip ชาวดัตช์ยังคงเป็นปทัฏฐานซึ่งมีการคำนวณฟองอากาศเก็งกำไรเนื่องจากทั้งหมดนี้ตัดการเชื่อมโยงระหว่างค่าพื้นฐานของดอกทิวลิปกับราคาที่เพิ่มขึ้น ตัวอย่างที่ได้รับรางวัลสามารถนำไปขายในฮอลแลนด์ได้ในช่วงทศวรรษที่ 1630 สีสดใสของทิวลิปและเจ็ดปีที่ใช้ในการเพาะปลูกนั้นทำให้พวกเขาได้รับความนิยมเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ในหมู่ชาวดัตช์ในช่วงทศวรรษที่ 1600 เมื่อความต้องการเพิ่มขึ้นดอกทิวลิปก็เพิ่มขึ้นและเกษตรกรผู้ปลูกมืออาชีพก็เต็มใจที่จะจ่ายเงินให้กับพวกเขามากขึ้น และดอกทิวลิปก็ขายได้มากกว่า 10 เท่าของรายได้ประจำปีของช่างฝีมือ

ฟองสบู่ดอกทิวลิปยุบลงจากเดือนกุมภาพันธ์ ค.ศ. 1637 ภายในไม่กี่เดือนดอกทิวลิปขายได้ราคาหนึ่งใน 100 ของราคาสูงสุด

ทฤษฎีทางการเงินของ Minsky
นักเศรษฐศาสตร์ Hyman P. Minsky ไม่มีชื่อครัวเรือน อย่างไรก็ตามด้วยวิกฤติสินเชื่อและภาวะถดถอยในช่วงปี 2551 ถึง พ.ศ. 2552 ทฤษฎีความไม่มั่นคงทางการเงินของมินสกีได้รับความสนใจเป็นอย่างมากและได้รวบรวมกลุ่มผู้นับถือมากขึ้นนับสิบปีหลังจากผ่านไปเมื่อปี พ.ศ. 2539 มินสกี้เป็นหนึ่งในนักเศรษฐศาสตร์คนแรกของ อธิบายการพัฒนาความไม่มั่นคงทางการเงินและการมีปฏิสัมพันธ์กับเศรษฐกิจ หนังสือของเขา "เสถียรภาพเศรษฐกิจไม่เสถียร" (1986) ได้รับการพิจารณาให้เป็นผู้บุกเบิกการทำงานในเรื่องนี้

ห้าขั้นตอนของฟอง

Minsky ระบุห้าขั้นตอนในวงจรเครดิตทั่วไป - การเคลื่อนย้าย, บูม, อิ่มอกอิ่มใจ, การทำกำไรและตื่นตระหนก แม้ว่าจะมีการตีความต่างๆของวัฏจักรรูปแบบทั่วไปของกิจกรรมฟองยังค่อนข้างสม่ำเสมอ

ความคลาดเคลื่อน
: การเคลื่อนย้ายเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนหลงใหลในกระบวนทัศน์ใหม่ ๆ เช่นเทคโนโลยีใหม่ที่เป็นนวัตกรรมหรืออัตราดอกเบี้ยที่ต่ำในอดีต ตัวอย่างของการแทนที่คือการลดลงของอัตราเงินเฟดของรัฐบาลกลางจาก 6. 5% ในเดือนพฤษภาคม 2000 ถึง 1% ในเดือนมิถุนายน 2003 ในช่วงระยะเวลาสามปีนี้อัตราดอกเบี้ยในการจำนองในอัตราคงที่ 30 ปีลดลง โดย 2. ร้อยละ 5 ชี้ไปที่ต่ำสุดในประวัติศาสตร์ของ 5 21%, หว่านเมล็ดพันธุ์สำหรับฟองที่อยู่อาศัย บูม : ราคาจะเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆในตอนแรกหลังจากมีการเคลื่อนย้าย แต่ก็เพิ่มแรงผลักดันให้ผู้เข้าร่วมเข้าสู่ตลาดมากขึ้นและเป็นเวทีสำหรับเฟสบูม ในระหว่างช่วงนี้เนื้อหาที่เป็นปัญหาดึงดูดความสนใจจากสื่ออย่างกว้างขวาง กลัวว่าจะพลาดโอกาสที่ครั้งหนึ่งในชีวิตสามารถกระตุ้นการเก็งกำไรได้มากขึ้นและดึงดูดผู้เข้าร่วมให้มากขึ้นในช่วงพับ

ความภาคภูมิใจ
: ในระหว่างช่วงนี้ความระมัดระวังถูกโยนลงสู่ลมเนื่องจากราคาทรัพย์สินพุ่งสูงขึ้น ทฤษฎี "โง่มากกว่า" เล่นได้ทุกหนทุกแห่ง

1. การประเมินถึงระดับสุดขีดในช่วงนี้ ตัวอย่างเช่นในช่วงสูงสุดของฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ในญี่ปุ่นในปี 1989 ที่ดินในโตเกียวขายได้มากถึง 139,000 เหรียญสหรัฐฯต่อตารางฟุตหรือมากกว่า 350 เท่าของมูลค่าทรัพย์สินแมนฮัตตัน หลังจากที่ฟองสบู่พังทลายอสังหาริมทรัพย์ประมาณ 80% ของราคาที่สูงขึ้นในขณะที่ราคาหุ้นลดลง 70% ในทำนองเดียวกันเมื่อความสูงของอินเทอร์เน็ตฟองสบู่ในเดือนมีนาคม 2000 มูลค่ารวมของหุ้นเทคโนโลยีทั้งหมดใน Nasdaq สูงกว่า GDP ของประเทศส่วนใหญ่ ในช่วงที่มีความสุขมาตรการวัดและเมตริกใหม่ ๆ ได้รับการโน้มน้าวให้ปรับราคาสินทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างไม่หยุดยั้ง
2. กำไรการถือครอง : ตอนนี้เงินที่สมาร์ท - คอยสังเกตสัญญาณเตือน - มักขายตำแหน่งและทำกำไร แต่การประมาณเวลาที่แน่นอนเมื่อฟองสบเนื่องจากการล่มสลายอาจเป็นการออกกำลังกายที่ยากลำบากและเป็นอันตรายอย่างยิ่งต่อสุขภาพทางการเงินของคนเพราะ John Maynard Keynes กล่าวว่า "ตลาดสามารถอยู่ได้นานกว่าที่คุณจะสามารถใช้ตัวทำละลายได้"
3. โปรดทราบว่าเหตุการณ์นี้เกิดขึ้นเพียงเล็กน้อยเท่านั้นที่จะทำให้เกิดฟองสบู่ แต่เมื่อถูกแทงแล้วฟองอากาศไม่สามารถ" พอง "ได้อีกครั้งในเดือนสิงหาคมปี 2007 ธนาคาร BNP Paribas ของฝรั่งเศสระงับการถอนเงินออกจากเงินลงทุนสามแห่ง ที่มีการปล่อยสินเชื่อซับไพรม์เป็นจำนวนมากเพราะไม่สามารถให้ความสำคัญกับการถือครองของพวกเขาขณะที่การพัฒนาครั้งนี้ทำให้ตลาดการเงินเริ่มคลี่คลายลงในช่วงสองสามเดือนข้างหน้าเนื่องจากตลาดตราสารทุนทั่วโลกพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ เป็นสัญญาณเตือนภัยของช่วงเวลาปั่นป่วนที่จะเกิดขึ้น Panic

   : ในช่วงตกใจราคาสินทรัพย์จะพลิกกลับและลงมาเร็วที่สุดเท่าที่พวกเขาขึ้นไปนักลงทุนและนักเก็งกำไรเผชิญหน้ากับการเรียกมาร์จินและการพรวดพราดมูลค่าการถือครองของพวกเขา ตอนนี้ต้องการเลิกกิจการในราคาใด ๆ เนื่องจากความต้องการอุปทานทะยานราคาทรัพย์สินจะพลิกกลับอย่างรวดเร็ว

   ตัวอย่างหนึ่งของความตื่นตระหนกทั่วโลกในตลาดการเงินที่เกิดขึ้นในเดือนตุลาคม 2551 เป็นเวลาหลายสัปดาห์หลังจากเลห์มา n Brothers ประกาศล้มละลายและ Fannie Mae, Freddie Mac และ AIG เกือบยุบ ดัชนี S & P 500 ปรับตัวลดลงเกือบ 17% ในเดือนนั้นซึ่งเป็นผลประกอบการประจำเดือนที่เลวร้ายที่สุดเป็นอันดับที่ 9 ในเดือนเดียวนั้นตลาดตราสารทุนทั่วโลกต้องสูญเสียเงินถึง 9 เหรียญ 3 ล้านล้านบาทจาก 22% ของมูลค่าตลาดรวม

4. กายวิภาคของหุ้นบับเบิ้ล บริษัท ที่เกี่ยวข้องกับอินเทอร์เน็ตจำนวนมากได้เปิดตัวครั้งแรกในรูปแบบที่น่าสนใจในช่วงทศวรรษที่ 1990 ก่อนที่จะหายตัวไปในปีพ. ศ. 2545 โดยใช้ตัวอย่างของ eToys เพื่อแสดงให้เห็นว่าฟองสต็อกมักจะเล่นออกมาอย่างไร

   ในเดือนพฤษภาคมปี 1999 ด้วยการปฏิวัติอินเทอร์เน็ตในแบบเต็มรูปแบบ eToys มีการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนทั่วไปที่ประสบความสำเร็จอย่างมากโดยหุ้นแต่ละหุ้นมีมูลค่าเพิ่มขึ้นถึง $ 20 ต่อวันเป็น 78 เหรียญในวันซื้อขายวันแรก บริษัท มีเวลาน้อยกว่าสามปีที่จุดนั้นและมียอดขายเพิ่มขึ้นถึง 30 ล้านดอลลาร์สำหรับปีที่สิ้นสุด ณ วันที่ 31 มีนาคม 2542 นับจาก 0 ดอลลาร์ 7 ล้านในปีก่อนหน้า นักลงทุนมีความกระตือรือร้นเกี่ยวกับแนวโน้มของหุ้นด้วยความคิดโดยทั่วไปว่าผู้ซื้อของเล่นส่วนใหญ่จะซื้อของเล่นออนไลน์มากกว่าที่ร้านค้าปลีกเช่น Toys "R" Us นี่เป็นช่วงการเคลื่อนที่ของฟองสบู่

5. เมื่อ 8 ล้านหุ้นเพิ่มสูงขึ้นในวันแรกของการซื้อขายในตลาดหุ้นแนสแด็กทำให้มีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 6 เหรียญ 5 พันล้านนักลงทุนมีความกระตือรือร้นที่จะซื้อหุ้น ในขณะที่ eToys โพสต์ขาดทุนสุทธิที่ 28 เหรียญ 6 ล้านรายจากรายได้ 30 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณล่าสุดนักลงทุนคาดหวังว่าสถานการณ์ทางการเงินของ บริษัท จะพลิกดีที่สุด เมื่อเวลาปิดตลาดเมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม eToys มีราคา / การประเมินมูลค่าการขายซึ่งส่วนใหญ่เกินกว่าคู่แข่งของ Toys "R" Us ซึ่งมีงบดุลที่แข็งแกร่งขึ้น นี่แสดงให้เห็นถึงความโดดเด่นของช่วงฟองสบู่ ในไม่ช้าหลังจากนั้น eToys ลดลง 9% เนื่องจากกังวลว่ายอดขายที่อาจเกิดขึ้นภายใน บริษัท ภายใน บริษัท อาจทำให้ราคาหุ้นลดลงหลังจากหมดอายุข้อตกลงการระงับข้อพิพาทที่วางข้อ จำกัด ในการขายภายใน ปริมาณการซื้อขายเป็นของหนักในวันนั้นโดยมีค่าเฉลี่ย 9 เท่าของค่าเฉลี่ยรายวันในรอบ 3 เดือนการลดลงของวันทำให้สต็อกลดลงจากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 86-40% ระบุว่าเป็นการทำกำไรในช่วงฟองสบู่

   ภายในเดือนมีนาคม 2000 eToys ร่วงลง 81% จากจุดสูงสุดของเดือนตุลาคมถึงประมาณ 16 เหรียญเมื่อกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่าย บริษัท กำลังใช้จ่าย $ 2.00 เป็นพิเศษ 27 เกี่ยวกับต้นทุนการโฆษณาสำหรับทุกๆดอลลาร์ของรายได้ที่เกิดขึ้น แม้ว่านักลงทุนกล่าวว่านี่คือเศรษฐกิจใหม่ในอนาคตรูปแบบธุรกิจดังกล่าวไม่ยั่งยืน

ในเดือนกรกฎาคม 2543 eToys รายงานการขาดทุนในไตรมาสแรกของปีงบประมาณขยายตัวขึ้นเป็น 59 ดอลลาร์ 5 ล้านจาก 20 เหรียญ 8 ล้านคนเมื่อปีที่แล้วแม้ว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้นถึงสามเท่าในช่วงนี้ 9 ล้าน เพิ่มจำนวนพนักงานใหม่ 219,000 รายในช่วงไตรมาส แต่ บริษัท ไม่สามารถแสดงกำไรสุทธิได้ โดยขณะนี้ด้วยการแก้ไขอย่างต่อเนื่องในหุ้นเทคโนโลยีหุ้นถูกซื้อขายประมาณ $ 5
ในช่วงปลายปีที่มีการสูญเสียต่อเนื่อง eToys จะไม่สามารถบรรลุยอดขายได้ในไตรมาสที่สามและมีเงินสดเหลือเพียงสี่เดือน หุ้นที่พุ่งขึ้นจากการขายหุ้นที่เกี่ยวข้องกับอินเทอร์เน็ตตั้งแต่เดือนมีนาคมและซื้อขายกันที่ระดับเล็กน้อยที่เหนือกว่า 1 เหรียญลดลง 73% เหลือ 28 เซนต์ในเดือนกุมภาพันธ์ 2544 เนื่องจาก บริษัท ไม่สามารถรักษาราคาหุ้นที่มีเสถียรภาพได้ อย่างน้อย $ 1 มันถูกเพิกถอนจาก Nasdaq

หนึ่งเดือนหลังจากที่มีการลดแรงงานลง 70% eToys ปล่อยคนงานเหลือ 300 คนและถูกบังคับให้ประกาศล้มละลาย ถึงเวลานี้ eToys เสียเงิน 493 ล้านเหรียญในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาและมีหนี้คงค้าง 274 ล้านเหรียญ

บทสรุป

ในฐานะที่ Minsky และผู้เชี่ยวชาญด้านอื่น ๆ เห็นว่าฟองสบการณ์ในสินทรัพย์บางส่วนหรือสิ่งอื่น ๆ ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในระบบเศรษฐกิจตลาดเสรี อย่างไรก็ตามการทำความคุ้นเคยกับขั้นตอนในการสร้างฟองสบู่อาจช่วยให้คุณทราบจุดต่อ ๆ ไปและหลีกเลี่ยงการเข้าร่วมเป็นสมาชิก (เรียนรู้วิธีหลีกเลี่ยงหุ้นที่เบี่ยงเบนไปจากปัจจัยพื้นฐานอ่าน

การจัดเรียงหุ้นศาสนา

.)