เปโซเม็กซิกัน (MXN) เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก 8,999 และ 999 ในโลกตะวันตกซึ่งอยู่เบื้องหลังสหรัฐฯ ดอลลาร์ (USD) และเงินดอลลาร์แคนาดา (CAD) MXN ข้ามกับ USD ดึงดูดผู้เข้าร่วมน้อยกว่าคู่ที่สำคัญ ได้แก่ ยูโร (EUR / USD) และเยน (USD / JPY) แต่สกุลเงินยังคงมีการเข้าถึงสภาพคล่องสูงในละตินอเมริการวมทั้งโอกาสที่สร้างขึ้นโดยการเติบโตของตลาดเกิดใหม่และ ความอ่อนแอ

MXN เปลี่ยนจากสกุลเงินโลกที่กำลังง่วงสู่ภาวะโลกร้อนเป็นเครื่องมือการเงินระหว่างประเทศในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา (ดูเพิ่มเติมที่: ตลาดเกิดใหม่: การวิเคราะห์ GDP ของเม็กซิโก) ในขณะที่การซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้ายังมีการเติบโตขึ้นทั่วโลกในช่วงเวลานี้ตัวเร่งปฏิกิริยาเฉพาะสามตัวได้ผลักดันการเติบโตอย่างรวดเร็วของสกุลเงินส่วนใหญ่ ลองตรวจสอบพลังมหภาคเหล่านี้และดูความท้าทายที่สำคัญที่อาจทำให้สภาพคล่องเปโซในปีต่อ ๆ มาเบาบางลง

1 น้ำมันดิบ

ในฐานะที่เป็นผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่ที่สุดในโลก 9 999 ประเทศเม็กซิโกมีความสัมพันธ์กับสกุลเงินของตนต่อราคาพลังงานเพราะเงินสำรองที่มากพอจะจัดหาหลักประกันสำหรับการยืมซึ่งแปลเป็นโปรแกรมการใช้จ่ายของรัฐบาล ผู้ให้กู้ระหว่างประเทศยินดีที่จะรับความเสี่ยงจากประเทศที่มีการปนเปื้อนปิโตรเลียมมากขึ้นเมื่อราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมลดลง สิ่งนี้สร้างความเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วทั้งละตินอเมริกาเมื่อน้ำมันดิบแตะระดับสูงสุดตลอดช่วงทศวรรษที่ผ่านมา

การผลิตน้ำมันมีสัดส่วนมากกว่า 10% ของรายได้จากการส่งออกของประเทศทำให้ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเมื่อน้ำมันดิบเคลื่อนตัวสูงขึ้นหรือต่ำลง นอกจากนี้รัฐบาลยังเก็บภาษีจากภาษีสรรพสามิตสูงสำหรับ Pemex ซึ่งเป็น บริษัท น้ำมันของรัฐซึ่งคิดเป็นเกือบ 1 ใน 3 ของภาษีทั้งหมดที่จัดเก็บในประเทศ สิ่งนี้ช่วยเพิ่มการพึ่งพา MXN ของราคาพลังงานได้มาก

ในฐานะผู้ผลิตน้ำมันที่ไม่เป็นสมาชิกเม็กซิโกได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงจากการจัดหาน้ำมันของโอเปคซึ่งเพิ่มแรงกดดันที่เกิดจากการลดลงของการผลิตน้ำมันเป็นเวลาหลายปี ในขณะที่เงินทุนสำรองใหม่แนะนำว่าน้ำอาจจะพลิกกลับมาและสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของผลผลิตที่จะหนุนมูลค่าของสกุลเงินของตนความท้าทายจากการบินของตลาดเกิดใหม่อาจทำให้กำไรเหล่านี้ไม่สามารถยกเลิกได้ (ดูเพิ่มเติมที่: เม็กซิโกเป็นเศรษฐกิจตลาดเกิดใหม่?)

2. ความใกล้ชิดกับสหรัฐฯ

เม็กซิโกและสหรัฐอเมริกามีพรมแดนที่ยาวนานและมีความสัมพันธ์เป็นพิเศษซึ่งขยายไปสู่ข้อตกลงการค้าในวงกว้างและความไม่ลงรอยกันทางการเมืองเรื้อรังที่เกิดจากการอพยพและการค้ายาเสพติด ความใกล้ชิดทางกายภาพก่อให้เกิดผลกระทบต่อค่าเงินเปโซมากขึ้นโดยบริเวณชายแดนที่มีประชากรสูงมากมีส่วนร่วมในการติดต่อทางธุรกิจที่กว้างใหญ่และมีนัยสำคัญยิ่งขึ้นต่อสภาพคล่องของ MXN ขณะที่บังคับให้มีการตั้งค่าต่อเนื่องของค่าเงินเทียบกับสกุลเงิน Uดอลลาร์ S. ^{คู่สกุลเงิน USD / MXN มีการเล่นสกุลเงินในเม็กซิโกและสหรัฐอเมริกาโดยอัตโนมัติและเป็นคู่ MXN ที่เหลวที่สุด สหรัฐฯส่งออกสินค้ามูลค่า 240,000 ล้านเหรียญไปยังเม็กซิโกในปี 2557 ขณะที่การนำเข้า 294 พันล้านดอลลาร์เพิ่มสภาพคล่องให้มากขึ้น ความสมดุลของการค้า (BOT) แสดงให้เห็นถึงความผันผวนที่รุนแรงในทศวรรษที่ผ่านมาโดยมีอัตราส่วนการขยับที่มีผลต่อค่าสัมพัทธ์ MXN อยู่ในช่วงสิ้นการสูญเสียของสมการนี้ซึ่งลดลงเมื่อเทียบกับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯเป็นเวลามากกว่า 20 ปี} 3 ธนาคารกลางและการหา High Yield

มาตรการกระตุ้นธนาคารกลางหลังการล่มสลายทางเศรษฐกิจในปีพ. ศ. 2551 โดยเริ่มจากมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ในสหรัฐในเดือนมีนาคม 2552 ทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรในศูนย์เศรษฐกิจโลกลดลง รวมทั้งสหรัฐอเมริกาและยูโรโซน กองทุนการเงินร้อนตอบสนองด้วยการหันความสนใจไปที่ตลาดเกิดใหม่และประเทศในโลกที่สามซึ่งมีผลตอบแทนสูงกว่าในผลกำไรที่สูงขึ้น นี้เรียกว่าการดำเนินการค้า

ความไม่สมดุลนี้ส่งผลให้ทุนหลายพันล้านแห่งเข้าสู่ตลาดเกิดใหม่รวมทั้งเม็กซิโกและละตินอเมริกา ในเวลาเดียวกันการเติบโตของอุตสาหกรรมในจีนขยายตัวเพิ่มขึ้นความต้องการสินค้าที่เพิ่มสภาพคล่องให้กับสกุลเงินในสถานที่เหล่านี้รวมถึง MXN กองกำลังเหล่านี้รวมกันเพื่อกระตุ้นให้เกิดการเติบโตทางประวัติศาสตร์ทางตอนใต้ของชายแดนสหรัฐ

ความท้าทายในปีที่ผ่านมา

การลดลงของราคาน้ำมันดิบและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ได้ส่งผลลบต่อการเติบโตของเม็กซิโกขณะที่การผลิตน้ำมันลดลงอย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลต่อการยุบประวัติศาสตร์ในสกุลเงินเปโซเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯและยูโร ในทางกลับกันนี่คือสภาพคล่องของ MXN ที่หดตัวในเวลาเดียวกับที่กระแสเงินทุนกลับกันโดยมีเงินร้อนไหลออกจากประเทศในแถบละตินอเมริกา

ในขณะเดียวกันการผ่อนคลายเชิงปริมาณของ U. S. กำลังจะสิ้นสุดลงโดยมีอัตราผลตอบแทนพันธบัตรร่วงลงในระดับต่ำสุดนับหลายสิบปีกระตุ้นให้ทุนกลับไปยังสถานที่ในท้องถิ่น การแข็งค่าอย่างต่อเนื่องของเงินดอลลาร์สหรัฐกำลังเพิ่มเข้าสู่การอพยพซึ่งจะมีอำนาจในการดูดซับสภาพคล่องจากเปโซในอนาคต เม็กซิโกพยายามที่จะกั้นน้ำโดยการขายดอลลาร์สหรัฐ แต่นโยบายนี้มีผลกระทบ จำกัด

บริษัท ของเม็กซิโกได้เพิ่มความท้าทายด้านสภาพคล่องเนื่องจากได้กู้ยืมเงินเป็นจำนวนมากในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐซึ่งมีราคาถูกกว่าสกุลเงินท้องถิ่น ซึ่งทำให้ระดับหนี้สินเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงหลายปีที่ผ่านมาโดยค่าใช้จ่ายในการบริการเพิ่มขึ้นเนื่องจากการลดลงของเงินเปโซ ซึ่งจะเป็นการจัดสรรส่วนของเงินทุนที่สามารถจัดสรรให้กับผลิตภัณฑ์และบริการซึ่งจะช่วยเสริมสร้างสภาพคล่องของสกุลเงิน

บรรทัดล่าง

เปโซเม็กซิกันแสดงสภาพคล่องสูงด้วยเหตุผลสามประการ ประการแรกมีปริมาณสำรองน้ำมันดิบที่กว้างใหญ่ซึ่งมีส่วนช่วยในการค้าระหว่างประเทศ ประการที่สองความใกล้ชิดทางกายภาพของประเทศกับสหรัฐอเมริกาสนับสนุนกิจกรรมทางการค้าหลายพันล้านเหรียญ ประการที่สามจะดึงดูดทุนระหว่างประเทศเนื่องจากผลตอบแทนที่สูงกว่าที่พบในประเทศแรกของโลก