a:

การย้อนกลับเป็นสภาวะตลาดที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าห่างจากวันส่งมอบเป็นราคาที่ต่ำกว่าสัญญาที่ใกล้วันส่งมอบมากขึ้น "ฟิวเจอร์ส" ปกติจะแสดงราคาที่เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาเดินหน้าต่อไปเนื่องจากต้นทุนการขนส่งสินค้าเพิ่มขึ้นเมื่อหมดอายุสัญญาแล้ว (ผู้ค้าไม่ต้องการรับมือกับค่าขนส่งและเก็บสินค้า) ในด้านหลังโค้งนี้กลับหัวกลับหาง

นักลงทุนมองว่าความผันผวนของสัญญาฟิวเจอร์สเป็นสัญญาณว่าภาวะเงินฝืดราคาอยู่ในขอบฟ้า การถดถอยมักเกิดขึ้นเมื่อมีการขาดแคลนสินค้าในระยะสั้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งสินค้าประเภทอ่อนนุ่มเช่นน้ำมันและก๊าซ แต่มีโอกาสน้อยที่จะเกิดขึ้นในสินค้าประเภทเงินเช่นทองคำหรือเงิน

นักลงทุนสามารถมองเห็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่อาจมีเส้นโค้งฟิวเจอร์สย้อนกลับได้อย่างไร? มองไปที่ข่าว การถดถอยมักเกิดขึ้นจากปัจจัยระยะสั้นที่นำไปสู่ความกลัวการขาดแคลนสภาพอากาศที่รุนแรงสงครามภัยพิบัติทางธรรมชาติและเหตุการณ์ทางการเมือง ตัวอย่างของเหตุการณ์ ได้แก่ พายุเฮอริเคนที่ขู่ว่าจะทำให้เกิดการผลิตน้ำมันหรือนับคะแนนที่ไม่แน่นอนในการเลือกตั้งในประเทศที่ผลิตก๊าซธรรมชาติ

วิธีหนึ่งในการระบุฟิวเจอร์สที่มีการย้อนกลับคือการมองไปที่การแพร่กระจายระหว่างสัญญาเดือนใกล้และสัญญาที่จะออกไป หากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซื้อขายต่ำกว่าราคาสปอตราคาจะเพิ่มขึ้นในที่สุดเนื่องจากราคาต้องสอดคล้องกับราคาสปอตเมื่อหมดอายุสัญญา นักลงทุนที่ซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในสินค้าโภคภัณฑ์ที่คาดว่าจะเป็นตลาดย้อนกลับน่าจะเป็นผู้ถือครองหุ้นในระยะยาว

การวิเคราะห์ราคาระหว่างสัญญาจะไม่ทำให้นักลงทุนมีมุมมองที่ถูกต้องที่สุดในสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้า แต่ในกรณีที่ร้ายแรงสามารถให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์เพื่อเป็นแนวทางในการวิจัยต่อไป ตลาดสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างรวดเร็วและสถานะของตลาดเมื่อนักลงทุนลงทุนในตำแหน่งฟิวเจอร์สระยะยาวเพื่อใช้ประโยชน์จากการย้อนกลับสามารถเปลี่ยนไปเพื่อทำให้ตำแหน่งดังกล่าวไม่เป็นประโยชน์