a:

เมื่อผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนประเมินธนาคารพวกเขากำลังเผชิญกับประเด็นเฉพาะของธนาคารเช่นวิธีการวัดความต้องการหนี้และความต้องการลงทุนใหม่ ธนาคารใช้หนี้เป็นวัตถุดิบในการปั้นให้เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีกำไรอื่น ๆ และบางครั้งก็ยังไม่ชัดเจนว่าเป็นหนี้อย่างไร บริษัท การเงินยังมีแนวโน้มที่จะมีรายจ่ายฝ่ายทุนที่มีขนาดเล็กมากและค่าเสื่อมราคาและไม่มีบัญชีทุนหมุนเวียนทั่วไปทั้งหมด ด้วยเหตุนี้นักวิเคราะห์จึงหลีกเลี่ยงการใช้เมตริกเกี่ยวกับค่านิยมของ บริษัท และองค์กร (P / E) และอัตราส่วนราคาต่อ (P / B) นักวิเคราะห์ยังทำการวิเคราะห์อัตราส่วนโดยการคำนวณอัตราส่วนเฉพาะธนาคารเพื่อประเมินธนาคาร

อัตราส่วน P / E หมายถึงราคาตลาดหารด้วยกำไรต่อหุ้น (EPS) ในขณะที่อัตราส่วน P / B คำนวณจากราคาตลาดหารด้วยมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น อัตราส่วน P / E มีแนวโน้มที่จะสูงกว่าสำหรับธนาคารที่มีอัตราการเติบโตที่คาดว่าจะสูงการจ่ายเงินสูงและความเสี่ยงต่ำ ในทำนองเดียวกันอัตราส่วน P / B สูงกว่าสำหรับธนาคารที่มีการเติบโตของรายได้ที่คาดว่าจะสูงโปรไฟล์ความเสี่ยงต่ำการจ่ายเงินรางวัลสูงและผลตอบแทนที่สูงจากส่วนของผู้ถือหุ้น มีผลต่ออัตราสวน P / B มากที่สุด

นักวิเคราะห์ต้องจัดการกับบทบัญญัติการสูญเสียเมื่อเปรียบเทียบอัตราส่วนทั่วภาคธนาคาร ธนาคารตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่คาดว่าจะต้องตัดจำหน่าย อัตราส่วน P / E และ P / B แตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับว่าธนาคารมีความระมัดระวังหรือก้าวร้าวในนโยบายการกันสำรองของธนาคารหรือไม่ สถาบันการเงินที่ระมัดระวังในประมาณการค่าเผื่อหนี้มีแนวโน้มที่จะมีอัตราส่วน P / E และ P / B ที่สูงขึ้นและในทางกลับกัน

ความท้าทายอีกประการหนึ่งที่ขัดขวางความสามารถในการเปรียบเทียบอัตราส่วนระหว่างธนาคารคือระดับการกระจายการลงทุน หลังจากยกเลิกพระราชบัญญัติ Glass-Steagall ในปี 2542 ธนาคารพาณิชยไดรับอนุญาตใหเขามาลงทุนในวาณิชธนกิจ ตั้งแต่นั้นมาธนาคารต่างๆมีความหลากหลายและมีส่วนร่วมในหลักทรัพย์และประกันต่างๆ เนื่องจากแต่ละสายงานมีความเสี่ยงและความสามารถในการทำกำไรของตนเองธนาคารพาณิชย์ต่างมีอัตราส่วนแตกต่างกัน นักวิเคราะห์มักประเมินแต่ละสายธุรกิจแยกตามอัตราส่วน P / E หรือ P / B เฉพาะธุรกิจโดยรวมแล้วเพิ่มทุกอย่างเพื่อให้ได้มูลค่าหุ้นของธนาคารโดยรวม

นักวิเคราะห์การลงทุนมักใช้การวิเคราะห์อัตราส่วนเพื่อประเมินสุขภาพทางการเงินของธนาคารด้วยการคำนวณอัตราส่วนเฉพาะธนาคาร อัตราส่วนที่โดดเด่นที่สุด ได้แก่ ประสิทธิภาพการให้สินเชื่อต่อเงินฝากและอัตราส่วนเงินกองทุน อัตราส่วนเงินให้สินเชื่อต่อเงินฝากบ่งชี้ถึงสภาพคล่องของธนาคาร ถ้าสูงเกินไปธนาคารอาจอ่อนแอต่อการดำเนินงานของธนาคารเนื่องจากมีการเปลี่ยนแปลงเงินฝากอย่างรวดเร็วอัตราส่วนประสิทธิภาพจะคำนวณเป็นค่าใช้จ่ายของธนาคาร (ไม่รวมดอกเบี้ยจ่าย) หารด้วยรายได้รวม

อัตราส่วนเงินทุนได้รับความสนใจเป็นอย่างมากอันเนื่องมาจากการปฏิรูปด็อดแฟรงค์ที่ต้องการสถาบันทางการเงินที่มีขนาดใหญ่และเป็นระบบที่ได้รับการทดสอบความเครียด อัตราส่วนเงินกองทุนคำนวณเป็นทุนของธนาคารหารด้วยสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง อัตราส่วนเงินทุนจะคำนวณสำหรับประเภทของเงินทุนที่แตกต่างกัน (เงินกองทุนชั้นที่ 1 เงินทุนขั้นที่ 2) และมีวัตถุประสงค์เพื่อประเมินความเสี่ยงของธนาคารในการเพิ่มขึ้นอย่างฉับพลันและไม่คาดฝันในเงินให้สินเชื่อที่ไม่ดี