a:

ความเสี่ยงในการแลกผลตอบแทนของพันธบัตรคือผลผลิตที่เพิ่มขึ้นซึ่งนักลงทุนสามารถได้รับจากพันธบัตรขององค์กรและประเภทอื่น ๆ ซึ่งสูงกว่าผลตอบแทนของ U. S. Treasurys ความแตกต่างนี้เรียกว่าการกระจายเครดิตและแสดงให้เห็นว่านักลงทุนได้รับผลตอบแทนเท่าใดสำหรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น กราฟของการกระจายสินเชื่อแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างของอัตราผลตอบแทนระหว่างหนี้ของ บริษัท กับพันธบัตรรัฐบาล ณ จุดที่ต่างกัน พันธบัตรองค์กรและประเภทอื่น ๆ ถือเป็นความเสี่ยงมากกว่า U. S. Treasuries เนื่องจากความเป็นไปได้ที่จะผิดนัดชำระหนี้ นักลงทุนมีความเสี่ยงมากขึ้นในการลงทุนในหุ้นกู้เพื่อให้ได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น การแลกรับผลตอบแทนจากความเสี่ยงช่วยให้นักลงทุนสามารถกำหนดว่าผลตอบแทนเพิ่มเติมที่ได้รับมีมูลค่าความเสี่ยงของการผิดนัดโดยผู้ออกตราสารหนี้หรือไม่

ผลผลิตที่นำเสนอโดย U. S. Treasurys มักจะถือว่าไม่มีความเสี่ยงเนื่องจากรัฐบาลยูเอ็นไม่เคยผิดนัดชำระหนี้ ไม่มีการลงทุนที่ไม่มีความเสี่ยงอย่างแท้จริง แต่ U. S. Treasurys เสนอพร็อกซี่ที่สะดวกสำหรับแนวคิดดังกล่าว โดยทั่วไปการกระจายสินเชื่อสำหรับพันธบัตรหมายถึงความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้ที่สูงขึ้น นักลงทุนคาดหวังผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับการรับความเสี่ยงมากขึ้น

ความเสี่ยงหลักของพันธบัตรคือความเสี่ยงด้านเครดิตและความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยงด้านเครดิตคือความเป็นไปได้ที่ผู้ออกพันธบัตรจะผิดนัดชำระหนี้ การให้คะแนนเครดิตสามารถให้ข้อมูลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเครดิตแก่นักลงทุน แต่อันดับเครดิตดังกล่าวไม่ถูกต้องในอดีต ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยหมายถึงความเสี่ยงจากการที่ราคาพันธบัตรลดลงและอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ราคาพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยมีความสัมพันธ์ผกผัน เมื่ออัตราดอกเบี้ยขึ้นไปราคาพันธบัตรจะลดลง นักลงทุนพันธบัตรเผชิญกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย