กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีทุนจดทะเบียนขนาดเล็ก (ETFs) ให้โอกาสในการลงทุนกับหุ้นขนาดเล็กที่ถือได้ว่าต่ำเกินไปตามกลยุทธ์ของกองทุน กลุ่มหุ้นขนาดเล็กมีแนวโน้มที่จะมีส่วนต่างจากคู่ค้ามากขึ้น อย่างไรก็ตามศักยภาพในการได้รับผลตอบแทนสูงมาพร้อมกับระดับความเสี่ยงสูง Vanguard Small-Cap Value ETF (NYSEARCA: VBR VBRVNG Smll-Cp Vl127 76-1. 03% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) เป็นตัวเลือกที่มีประสิทธิภาพในการเลียนแบบประสิทธิภาพของ กลุ่มหุ้นขนาดเล็กที่หลากหลาย

What It Tracks

ETF ของทีม Vanguard Small-Cap Value ให้โอกาสกับหุ้นขนาดเล็ก ดัชนีอ้างอิงของ VBR ก่อนวันที่ 16 เมษายน 2013 คือ MSCI U. S Small Cap Value Index และหลังจากนั้นกองทุนมีการติดตามดัชนี CRSP U. S ขนาดเล็ก ปัจจุบัน VBR พยายามติดตามผลการปฏิบัติงานทั่วไปของ CRSP U. S. Small Cap Value Index ซึ่งเป็นดัชนีมาตรฐาน CRSP U. S ดัชนีราคาหุ้นขนาดเล็กเป็นดัชนีที่มีความหลากหลายของหุ้นที่มีมูลค่าของ บริษัท ขนาดเล็กที่เป็นของ U. S.

ศูนย์วิจัยด้านความมั่นคงราคาซึ่งเป็นผู้ให้บริการดัชนีชี้วัด (benchmark index index) จะกำหนดส่วนประกอบของหุ้นโดยใช้อัตราส่วนราคาต่อหนึ่งบัญชี (P / B) อัตราส่วนราคาต่อกำไรต่อหุ้น (P) / E) อัตราส่วนทางการเงินในอดีตอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลต่อราคาและอัตราส่วนราคาขายต่อราย ดัชนีอ้างอิงประกอบด้วย บริษัท ในกลุ่มยูเอฟซึ่งอยู่ระหว่าง 2 ถึง 15% ของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่สามารถลงทุนได้ ณ วันที่ 30 มิถุนายนดัชนีมี บริษัท ส่วนประกอบ 1, 471 แห่งที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเฉลี่ยของ บริษัท อยู่ที่ 1 เหรียญ 55 พันล้าน

การติดตามข้อมูล

ในการติดตาม CRSP U. S. Small Cap Value Index, VBR ใช้วิธีการสร้างดัชนีการจำลองแบบแบบพาสซีฟแบบพาสซีฟ กองทุนพยายามที่จะทำดัชนีดัชนีอ้างอิงโดยการลงทุนทั้งหมดหรือจำนวนมากของสินทรัพย์สุทธิทั้งหมดให้แก่หุ้นที่มีดัชนีซึ่งมีสัดส่วนใกล้เคียงกับน้ำหนักในดัชนี

VBR จัดสรรพอร์ตโฟลิโอที่มีสัดส่วนใกล้เคียงกับการถ่วงน้ำหนักของดัชนีอ้างอิง ณ วันที่ 31 กรกฎาคม พ.ศ. 2558 VBR ได้จัดสรรเงินลงทุนในสัดส่วนร้อยละ 1 ของเงินลงทุนในกลุ่มวัตถุดิบพื้นฐานร้อยละ 7 2 ต่อภาคสินค้าอุปโภคบริโภคร้อยละ 13 และร้อยละ 13 สำหรับภาคบริการเพื่อผู้บริโภคร้อยละ 30 ภาคการคลังร้อยละ 7 , 6. 8% ในภาคการดูแลสุขภาพ, 20. 3% สำหรับภาคอุตสาหกรรม, 3. 7% สำหรับภาคน้ำมันและก๊าซ, 7. 3% สำหรับภาคเทคโนโลยี, 0. 5% สำหรับภาคโทรคมนาคมและ 6. 3% ในกลุ่มสาธารณูปโภค

ตั้งแต่เริ่มก่อตั้ง VBR เมื่อวันที่ 26 มกราคม 2547 กองทุนมีผลตอบแทนต่อปี 8. 91% ในขณะที่ดัชนีราคาสมมูลของสหรัฐฯขนาดเล็กที่มีการสร้างแล้วได้สร้างผลตอบแทนจาก 8. 92% ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2015 ความคลาดเคลื่อนต่ำใน VBR และดัชนีผลตอบแทนของดัชนีอาจบ่งชี้ว่ามีข้อผิดพลาดในการติดตามต่ำVBR มีข้อผิดพลาดในการติดตามรายปีเฉลี่ยอยู่ที่ 0 05% กองทุนสำรองเลี้ยงชีพมีข้อผิดพลาดในการติดตามต่ำเนื่องจากมีการทำดัชนีอย่างเต็มที่ อย่างไรก็ตามความแตกต่างเล็กน้อยนี้เป็นผลมาจากค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายของกองทุนเนื่องจากมีการปรับพอร์ตการลงทุนเป็นรายไตรมาส อัตราส่วนการหมุนเวียนและค่าใช้จ่ายต่ำของกองทุนช่วยลดข้อผิดพลาดในการติดตามได้

การจัดการ

Vanguard Small-Cap Value ETF อยู่ภายใต้ร่มของ ETFs Vanguard Stock ชุด ETF ของ Vanguard Stock รวมถึง ETF ติดตามประเภทและดัชนีต่างๆเช่นการเติบโตของหุ้นขนาดใหญ่หมวกขนาดใหญ่ช่วงกลางหุ้นราคาหุ้นกลางหุ้นการเติบโตของหุ้นขนาดเล็กและหุ้นที่มีมูลค่าและดัชนี S & ดัชนี P 500 VBR ออกเมื่อวันที่ 26 มกราคม 2547 ในตลาดหุ้นนิวยอร์ก Arca โดยกลุ่มแนวหน้า กลุ่ม Vanguard เป็น บริษัท จัดการลงทุนซึ่งก่อตั้งขึ้นเมื่อปี พ.ศ. 2518 โดยมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารกว่า 3 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปีพ. ศ. 2557 และเกือบ 300 U. และ U-U S. เงิน

ลักษณะ

เหมือน ETFs แนวหน้าส่วนใหญ่ ETF ของ Vanguard Small-Cap Value มีโครงสร้างที่ถูกต้องตามกฎหมายในฐานะกองทุนเปิด VBR แนะนำโดยกลุ่มการลงทุนตราสารทุน Vanguard อัตราส่วนการหมุนเวียนของกองทุนต่ำที่ 12% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2014 และกลยุทธ์การลงทุนแบบพาสซีฟจะช่วยลดอัตราส่วนค่าใช้จ่าย VBR มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำอย่างน่าทึ่งเท่ากับ 0. 09% ในขณะที่อัตราส่วนค่าใช้จ่ายเฉลี่ยของกองทุนมีมูลค่าน้อยกว่า 4 เท่าของ VBR

ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2015 VBR มีสินทรัพย์สุทธิรวมเป็น 5 เหรียญ 7 พันล้านบาทอัตราส่วน P / E Ratio เท่ากับ 22.5 อัตราส่วน P / B เท่ากับ 1.9 อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ที่ 10.9% และอัตราการเติบโตของกำไรเท่ากับ 10. 1%

ความเหมาะสมและข้อเสนอแนะ

VBR จัดอยู่ในประเภทกองทุนที่มีความก้าวร้าวและมีความผันผวนของราคาในตลาดกว้าง ดังนั้นกองทุนอาจไม่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนทุกราย ความเสี่ยงหลักที่มีอยู่ในกลุ่ม Vanguard Small-Cap Value ETF ได้แก่ ความเสี่ยงในการลงทุนความเสี่ยงด้านตลาดความเสี่ยงด้านดัชนีความเสี่ยงในการลงทุนและความเสี่ยงของ บริษัท ขนาดเล็ก แม้ว่า VBR จะมีความเสี่ยงและความผันผวนสูง แต่นักลงทุนจะได้รับการชดเชยด้วยผลตอบแทนที่สูงซึ่งแสดงให้เห็นในสถิติที่ผ่านมาในช่วงสามถึงห้าปีที่ผ่านมา

ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2015 อ้างอิงจากข้อมูลที่เป็นตัวเลขย้อนหลัง 3 ปีที่ผ่านมา VBR มีเบต้า (เทียบกับดัชนีอ้างอิงของกองทุนดัชนี Spliced ​​Small Cap Value Index) ที่ 1, R- สี่เหลี่ยม (เทียบกับมูลค่าตัวพิมพ์เล็ก ดัชนี) 1, ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน 11 21%, การกลับมาของ 18.75%, อัตราส่วน Sharpe 1.6 และ alpha (เทียบกับดัชนี Morningstar Small Value TR USD, ดัชนีที่ดีที่สุด) ของ 2 69.

ขึ้นอยู่กับทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอที่ทันสมัย ​​(MPT) เบต้าของ VBR แสดงว่ามีความสัมพันธ์กันอย่างสมบูรณ์และในทางทฤษฎีมีความผันผวนเหมือนกันกับดัชนีอ้างอิง R- สี่เหลี่ยมแสดงถึง 100% ของความผันผวนของราคาของกองทุนในช่วงสามปีที่ผ่านมาสามารถอธิบายได้ด้วยความผันผวนของดัชนีมาตรฐานของ VBR

ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของกองทุนประจำปีบ่งชี้ว่ามีความผันผวนมากกว่า S &; P 500 TR USD Index ซึ่งมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเท่ากับ 856% ในช่วงเวลาเดียวกัน อย่างไรก็ตามระดับความเสี่ยงได้รับการชดเชยโดยผลตอบแทนต่อปีที่ 18 75% อัตราส่วน Sharpe ของ VBR บ่งชี้ว่าสามารถให้ผลตอบแทนที่เพียงพอตามเกณฑ์ความเสี่ยงได้ อัลฟามันแสดงให้เห็นว่ามันดีกว่าดัชนีที่ดีที่สุดพอดีโดย 2. 69% บนพื้นฐานความเสี่ยงปรับ

VBR เป็นเงินลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีความเสี่ยงเชิง passive ในแง่ของ MPT VBR เหมาะที่สุดสำหรับนักลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงซึ่งกำลังมองหาโอกาสในการลงทุนในหุ้นขนาดเล็ก นอกจากนี้ VBR เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองว่าตลาดตราสารทุนขนาดเล็กเป็นราคาที่ต่ำเกินไปแสวงหาแนวทางการจัดทำดัชนีและมีระยะเวลาลงทุนในระยะปานกลางถึงระยะยาว (ตั้งแต่ 3 ถึง 10 ปีขึ้นไป)

ลูกค้าที่ปรึกษาทางการเงินสามารถใช้ ETF นี้ได้อย่างไร

เนื่องจากความเสี่ยงและความผันผวนของ VBR ระดับสูงที่ปรึกษาทางการเงินควรระมัดระวังในการลงทุนใน VBR สำหรับลูกค้าของตน หากนักลงทุนมีความกังวลเกี่ยวกับการสร้างอัลฟาและมีความคลาดเคลื่อนที่มีความเสี่ยงสูงที่ปรึกษาทางการเงินสามารถซื้อ VBR สำหรับลูกค้าของตนได้ VBR สามารถเพิ่มมูลค่าให้กับพอร์ตการลงทุนของลูกค้าของพวกเขาโดยการสร้างผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นได้สูงโดยมีการกระจายตัวของตลาดทุนขนาดเล็ก

กลุ่ม Vanguard Small-Cap Value ETF มีความเหมาะสมมากที่สุดในฐานะที่เป็นผู้ถือครองหุ้นขนาดเล็กในกลุ่มนักลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงและมีความเสี่ยงสูง นอกจากนี้ยังสามารถใช้ VBR เพื่อกระจายพอร์ตหุ้นของ U. S. เพื่อเอียงหุ้นกลุ่มเล็ก ๆ กองทุนมีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่ำสุดในส่วนงานซึ่งช่วยลดความผิดพลาดในการติดตามและค่าใช้จ่าย อัตราผลตอบแทนของ SEC 30 วันของ VBR ที่ 1.98% อาจบ่งบอกว่านักลงทุนอาจคาดหวังว่าจะสร้างรายได้ต่อเดือนซึ่งสามารถเพิ่มมูลค่าให้กับพอร์ตการลงทุนได้

คู่แข่งหลักและทางเลือก

VBR มีคู่แข่งและทางเลือกหลายอย่างในกลุ่มอีทีเอฟขนาดเล็ก iShares Russell 2000 Value ETF ให้การเปิดรับหุ้นขนาดเล็กของ U. S. ETF นี้มีการถ่วงน้ำหนักอย่างมากต่อการเงินโดย 42. 71% จัดสรรให้กับ บริษัท ในภาคการเงิน ณ วันที่ 17 สิงหาคม 2015 iShares Russell 2000 Value ETF มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสูงกว่า VBR ซึ่งอาจเพิ่มการติดตามผล ความผิดพลาด

มูลค่าหุ้นขนาดเล็กของ iShares Morningstar ETF เป็นคู่แข่งและเป็นทางเลือกในการให้บริการ VBR หุ้นขนาดเล็กของ บริษัท iShares Morningstar ในรูปแบบอีทีเอฟให้โอกาสในการเข้าลงทุนในหุ้นขนาดเล็กของ U. S. คล้ายคลึงกับ VBR หุ้น iShares Morningstar Small-Cap Value ETF ใช้การวิเคราะห์พื้นฐานเพื่อพิจารณาว่าหุ้นใดถูกตีราคาต่ำเกินไป กองทุนนี้มีอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสูงกว่า VBR ถึง 3 เท่าและมีความเป็นของเหลวน้อยกว่า VBR ซึ่งเป็นสาเหตุให้เกิดการกระจายการเสนอราคาแบบกว้าง