John "Jack" กลุ่ม Vanguard ของ Bogle ได้สะสมเงินจำนวนมหาศาลไว้ 3 เหรียญ นับตั้งแต่ก่อตั้งกองทุนดัชนีแรกในปีพ. ศ. 2519 Bogle เขียนวิทยานิพนธ์อาวุโสเรื่องผลตอบแทนของตลาดในปีพ. ศ. 2494 ซึ่งเขาอ้างว่ากองทุนรวมที่มีการจัดการอย่างแข็งขันอาจไม่เรียกร้องให้มีความเหนือกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด "เขาได้รับการปกป้องปรัชญาของเขานับตั้งแต่

Bogle ได้เปิดตัว Vanguard 500 Index Fund (VFINX) เบื้องต้นซึ่งติดตามดัชนี Standard & Poor's 500 ในปีพ. ศ. 2519 เพื่อเป็นแนวทางให้นักลงทุนซื้อวิธีง่ายๆในการซื้อตลาดแทนการพยายามเอาชนะผ่านการจัดการที่มีประสิทธิภาพ วิธีนี้ได้ก่อให้เกิดความขัดแย้งอย่างมากจากหลาย ๆ คนในอุตสาหกรรมเนื่องจากมีการลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์จากผู้จัดการกองทุนที่ใช้งานอยู่ตลอดหลายปีที่ผ่านมาและส่งผลกระทบต่อตลาดเป็นระยะเวลานาน (ดูข้อมูลเพิ่มเติมได้ที่ ผู้ลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุด: John (Jack) Bogle .)

สิ่งที่ทำให้ Bogle Tick

บลูมเบิร์กข่าวเพิ่งให้สัมภาษณ์ Bogle เพื่อหาสิ่งที่ยังทำให้เขาติ๊กอยู่ เขาบอกกับเขาว่าเขาเฉลิมฉลองครบรอบ 40 ปีของกองทุน Vanguard 500 ด้วยการเลี้ยงอาหารกลางวันสำหรับผู้จัดจำหน่ายทั้งหมดของกองทุน Bogle กล่าวว่าผู้จัดจำหน่ายได้ระลึกถึงความคิดเมื่อกองทุนเริ่มต้นว่าจะได้รับสินทรัพย์มูลค่า 250 ล้านเหรียญเพื่อเริ่มต้น ตัวเลขดังกล่าวลดลงเรื่อย ๆ จนกว่าจำนวนเงินที่แท้จริงจะได้รับเพียง 11 เหรียญเท่านั้น 3 ล้านบาทซึ่งอาจเป็นการจัดจำหน่ายที่เลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์ของวอลล์สตรีท แต่ความคิดพื้นฐานที่กลายเป็นหนึ่งในความสำเร็จมากที่สุดของชนิดหนึ่งที่มีผลกระทบอย่างมากต่ออุตสาหกรรม ^{บลูมเบิร์กถาม Bogle ว่าเขาคิดว่าดัชนีกองทุน passive จะไปจากที่นี่เนื่องจากเป็นเพียงส่วนน้อยของสินทรัพย์ภายใต้การบริหารของอุตสาหกรรม เขาตอบว่าเขารู้สึกเป็นกำลังใจว่าอุตสาหกรรมนี้จะยังคงเติบโตต่อไปและอุตสาหกรรมกองทุนรวมอยู่ท่ามกลางการปฏิวัติซึ่งเป็นการขยับผลตอบแทนที่ได้รับจาก Wall Street ไปยัง Main Street ก่อนหน้านี้ เขาบอกว่าเราไม่ได้อยู่ที่จุดเริ่มต้น แต่จุดจบก็ยังไกลออกไป} เมื่อถามว่าเขาคิดว่าลูกตุ้มไปทางดัชนีได้เหวี่ยงไปไกลเกินไป Bogle อธิบายว่าเขาได้เห็นสิ่งต่างๆมากมายในช่วง 65 ปีที่เขาทำธุรกิจและเขาไม่รู้สึกว่าการแกว่งล่าสุด ในความโปรดปรานของการจัดทำดัชนีเป็นแฟชั่นที่ผ่านไป เขาเชื่อว่าคนอื่น ๆ จะใช้เงินทุนดัชนีในปีพ. ศ. 2568 มากกว่าตอนนี้และการใช้กองทุนดัชนีเป็นพื้นฐาน บลูมเบิร์กถามว่าเขาคิดอย่างไรเกี่ยวกับบทความล่าสุดจากนักยุทธศาสตร์ Sanford C. Bernstein ที่อ้างว่าการลงทุนแบบพาสซีฟแย่กว่านี้ กว่าลัทธิมาร์กซิสกระดาษยืนยันว่าการจัดทำดัชนีมากเกินไปอาจทำให้หุ้นที่จะกลายเป็นมากกว่าความสัมพันธ์และขัดขวางการจัดสรรเงินทุนที่มีประสิทธิภาพ Bogle กล่าวว่ากระดาษเป็นเรื่องเหลวไหลและตลาดไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการจัดสรรทุน เขาระบุว่ามีเพียง 10% ถึง 15% ของตลาดได้รับการจัดทำดัชนีแล้วและอาจถึง 50% แต่น่าจะเป็นสิ่งที่ดีสำหรับนักลงทุนเพราะจะช่วยลดปริมาณการหมุนเวียนในตลาด

Bogle ยอมรับว่าเมื่อตลาดไม่มีประสิทธิภาพการจัดการที่ใช้งานได้จะชนะได้ แต่สำหรับผู้จัดการที่ได้รับรางวัลทุกรายจะมีผู้แพ้อีกด้วย การจัดทำดัชนีเป็นสื่อที่มั่นคงโดยมีต้นทุนต่ำสุด เขามองตลาดเป็นบ้านในคาสิโนของ Wall Street และบ้านเสมอชนะ เขาเชื่อว่าคณิตศาสตร์ที่อยู่เบื้องหลังกลยุทธ์การจัดทำดัชนีเป็น inarguable นอกจากนี้เขายังเชื่อว่า บริษัท ต่างๆควรได้รับผลประโยชน์สูงสุดจากผู้ถือหุ้นไม่ใช่ผู้บริหารของ บริษัท

เมื่อถามเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ Vanguard อาจต้องเสียภาษีหลายร้อยพันล้านดอลลาร์เขาตอบว่าเขาไม่ได้ดูคดี แต่รู้สึกว่ามันเป็นเรื่องเหลวไหลที่ บริษัท ของเขาอาจจะเป็นหนี้ที่ได้รับจากโครงสร้างทางธุรกิจที่ไม่มีใครขัดขวางและ ได้รับการอนุมัติเบื้องต้นจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดู:

Bogle ปฏิเสธคำติชมของดัชนีการลงทุน

) Bogle ยอมรับกฎการฝากเงิน แต่รู้สึกว่าไม่จำเป็นในที่สุดเพราะผู้บริโภคกำลังได้รับการศึกษามากขึ้นและมีทางเลือกมากขึ้นในการเลือก ในตลาด นอกจากนี้เขาไม่รู้สึกถูกคุกคามโดยการถือกำเนิดของตลาดซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) เพราะเขาเห็นว่าเป็นหลักตลาดการค้าที่นักลงทุนและผู้จัดการจำนวนมากใช้ในการสร้างผลตอบแทนที่สูงขึ้นซึ่งไม่ใช่สิ่งที่ Vanguard มุ่งเน้นไปที่ . การพูดเกี่ยวกับอนาคตของตลาด Bogle รู้สึกว่าตอนนี้เราอยู่ในยุคของผลตอบแทนต่ำและการที่ที่ปรึกษาของ robo เป็นสิ่งที่ดีแม้ว่าพวกเขาจะไม่สามารถเพิ่มมูลค่าได้มากนัก เขาขอสนับสนุนการลงทุนทางสังคมและหวังว่า Donald Trump จะไม่ทำอะไรเพื่อ จำกัด การค้าเสรี เขาจะตกใจถ้า Trump ยกเลิกภาษีมรดก เขารู้สึกว่าความมั่นคงทางสังคมต้องได้รับการแก้ไข แต่ปัญหานี้เป็นเรื่องทางการเมืองไม่ใช่ทางเศรษฐกิจ

บรรทัดล่าง

สี่สิบปีหลังจากการเปิดตัวกองทุนดัชนีแรก Bogle ยังคงยึดมั่นในปรัชญาการลงทุนของเขา สินทรัพย์ในกองทุนดัชนียังคงเติบโตและเป็นที่นิยมในหมู่นักลงทุน (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่

ผลของแนวหน้า: ค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่า, ผลตอบแทนที่สูงกว่า .)