กองทุนน้ำมันสหรัฐฯ (NYSEARCA: USO หน่วยงานกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงแห่งสหประชาชาติ 11. 51 + 2. 95% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) และ The กองทุนน้ำมัน PowerShares DB Oil (NYSEARCA: DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9. 73 + 2. 96% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) เป็นกองทุนรวมที่ให้ความสำคัญกับการซื้อขาย น้ำมันดิบโดยไม่ต้องซื้อน้ำมันล่วงหน้าโดยตรง นี่เป็นประโยชน์เนื่องจากการซื้อขายฟิวเจอร์สแบบตรงมีความซับซ้อนและมีความเสี่ยงสูง

USO เป็นกองทุนน้ำมันที่ใหญ่ที่สุดในโลก กองทุนมีมูลค่า $ 3 379 พันล้านในสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร ณ วันที่ 22 กุมภาพันธ์ 2016 DBO เป็นอันดับที่หกในโลกด้วยเงิน 1 เหรียญ 375 พันล้านในสินทรัพย์ภายใต้การบริหาร (AUM) นอกเหนือจากขนาดมีความแตกต่างที่สำคัญระหว่างกองทุนเหล่านี้คือ:

กองทุนรวมคอมโพสิต

USO ถูกออกแบบมาเพื่อติดตามการเคลื่อนไหวของราคาในแต่ละวันของแสง West Texas Intermediate (WTI) ในแต่ละวันน้ำมันดิบหวานส่งมอบให้ Cushing, โอกลาโฮมา สัญญาอ้างอิงของ USO คือสัญญาฟิวเจอร์สน้ำมันดิบที่อยู่ใกล้ตลาด NYMEX หากสัญญาฟิวเจอร์สระยะใกล้อยู่ภายในสองสัปดาห์หลังจากหมดอายุเกณฑ์มาตรฐานจะเป็นสัญญาเดือนถัดไปที่จะหมดอายุลง กองทุนรวมลงทุนในสัญญาซื้อขายลวงหนาน้ํามันดิบและสัญญาซื้อขายลวงหนาที่เกี่ยวของกับน้ํามันอื่น ๆ และสามารถลงทุนในสัญญาซื้อขายลวงหนาและสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราได

999 DBO ติดตามการเปลี่ยนแปลงของดัชนีผลผลิตน้ำมันดิบ DBIQ ผลตอบแทนสูงสุดบวกกับรายได้ดอกเบี้ยจากการถือครองหลักทรัพย์ของหลักทรัพย์หลักของ U. SC Treasury ดัชนีผลผลิตน้ำมันดิบที่ดีที่สุดของ DBIQ ส่วนเกินเป็นดัชนีอ้างอิงของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของน้ำมันดิบ WTI และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

Backwardation และ Contango

ความล้าหลังและ contango เป็นความท้าทายสองประการที่ ETFs เผชิญกับน้ำมัน ETFs เป็นระยะ ๆ "ม้วน" สัญญาฟิวเจอร์สของพวกเขาโดยการขายสัญญาใกล้หมดอายุและสัญญาซื้อที่หมดอายุในอนาคต เกือบจะเป็นราคาที่แตกต่างระหว่างสัญญาทั้งสองซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียหรือได้รับมูลค่าเมื่อซื้อหนึ่งสัญญาและขายอีก ใน Contango สัญญาฟิวเจอร์สกับวันที่หมดอายุเพิ่มเติมจะมีราคาแพงกว่าซึ่งส่งผลให้น้ำมัน ETF สูญเสียความแตกต่างในมูลค่าเมื่อขายสัญญาราคาถูกกว่าที่จะซื้อสัญญาที่มีราคาแพงกว่า การย้อนกลับเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับ contango มันเกิดขึ้นเมื่อสัญญาที่มีวันหมดอายุต่อไปในอนาคตมีราคาถูกกว่า ในการย้อนกลับกองทุนมีรายได้พิเศษ

ยูเอสไม่มีกลไกในการจัดการกับ contango และ backwardation แต่ DBO ทำ ดัชนี DBO ใช้วิธีการตามกฎเมื่อกลิ้งจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบใดแบบหนึ่งไปยังอีก แทนที่จะทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันล่วงหน้าเป็นระยะเวลาเกือบเดือนโดยอัตโนมัติเกณฑ์มาตรฐานจะเลือกสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากับเดือนที่จัดส่งภายใน 13 เดือนถัดไปเมื่อมีการสร้าง "ผลผลิตโดยนัยม้วน" ที่ดีที่สุดซึ่งหมายความว่า DBO อาจเพิ่มผลกำไรสูงสุดในตลาดที่ถอยหลังและลดการสูญเสียในตลาดที่ติดขัด

ข้อมูลเฉพาะเจาะจง

การก่อตั้งของ USO คือวันที่ 10 เมษายน 2549 กองทุนเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ 0.45% ซึ่งไม่รวมค่าธรรมเนียมนายหน้า กองทุนได้รับผลกระทบเนื่องจากราคาน้ำมันลดลงโดยมูลค่าสินทรัพย์สุทธิลดลง 45. 31% ในปีที่สิ้นสุด ณ วันที่ 31 ธ.ค. 2015 ผลการดำเนินงาน 5 ปีก่อนหน้านี้จนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2015 มีค่าเท่ากับ -71 . 72% พันธมิตรทั่วไปของกองทุนคือ United States Commodity Funds LLC

DBO มีอายุน้อยกว่าเล็กน้อย วันที่เริ่มก่อตั้งเมื่อวันที่ 5 มกราคม 2550 นับ แต่ช่วงปลายปีที่ผ่านมา DBO มีผลงานที่ดีขึ้น สำหรับระยะเวลาหนึ่งปีถึงวันที่ 31 มกราคม 2016 กองทุนมีมูลค่าทรัพย์สินสุทธิลดลง 41.9% ผลการดำเนินงานของกองทุนในช่วงห้าปีก่อนจนถึงวันที่ 31 มกราคม 2016 มีค่าเท่ากับ -22 85% กองทุนน้ำมัน PowerShares DB Oil มีโครงสร้างเป็นห้างหุ้นส่วนจำกัดและมีการบริหารจัดการโดย DB Commodity Services LLC และได้รับการสนับสนุนจาก Invesco PowerShares Capital Management ค่าธรรมเนียมการจัดการสำหรับ DB อยู่ที่ 0.75% ซึ่งไม่รวมค่าธรรมเนียมการเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์