สารบัญ:
เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ญี่ปุ่นขายพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีที่มีอัตราผลตอบแทนเป็นลบซึ่งหมายความว่าอัตราดอกเบี้ยที่เป็นลบของธนาคารกลางที่นำมาใช้ในเดือนมกราคมได้รับการถ่ายทอดให้กับนักลงทุนแล้ว
นักลงทุนสถาบันจำนวนน้อยสนใจที่จะ¥ 2 (Financial Times) ระบุว่าขณะนี้ผู้ซื้อพันธบัตรได้รับผลกระทบจากการจ่ายเงินให้กับรัฐบาลที่มีภาระหนี้อย่างหนักเพื่อสิทธิในการให้กู้ยืมเงิน นักลงทุนส่วนใหญ่ในการประมูลวันจันทร์ (วันอังคารเวลาท้องถิ่น) ซึ่งพันธบัตรมีอัตราผลตอบแทนเฉลี่ย -0 024% เป็นผู้ค้าระยะสั้นหรือมีฐานะ Short
ภาระหนี้สาธารณะของญี่ปุ่นอยู่ในระดับสูงมากที่เกือบ 250% ของ GDP ในปี 2014 หรือประมาณสองเท่าของค่าเฉลี่ยของประเทศ G7 ทุกคนเท่าเทียมกันการให้กู้ยืมแก่นิติบุคคลที่มีหนี้สินก่อให้เกิดความเสี่ยงมากขึ้นซึ่งจะให้สิทธิแก่ผู้ให้กู้กับความเสี่ยงซึ่งกล่าวได้ว่าเป็นผลผลิตที่สูงขึ้นสวิสเซอร์แลนด์กลายเป็นรัฐบาลแรกในประวัติศาสตร์ที่เรียกเก็บเงินจากเจ้าหนี้ในเดือนเมษายนเมื่อขาย CHF 232 มูลค่าพันธบัตรอายุ 10 ปีจำนวน 51 ล้านเหรียญที่ -0 ผลผลิต 055%
นอกเหนือไปจากประเทศสวิสเซอร์แลนด์และญี่ปุ่นสวีเดนเดนมาร์กและธนาคารกลางยุโรปได้นำเสนออัตราดอกเบี้ยอ้างอิงเชิงลบแล้ว อัตราเงินเฟ้อของรัฐบาลกลางซึ่งเป็นอัตราอ้างอิงของ U. S. มีเป้าหมายอยู่ที่ 0.25-0 5% เฟดยกมันขึ้น 0-0 25% ในเดือนธันวาคมหลังจากหกปีในสิ่งที่เคยถูกมองว่าเป็น "อัตราดอกเบี้ยต่ำสุด"
พวกเขาจะไปต่ำแค่ไหน?การเปิดตัวอัตราดอกเบี้ยเชิงลบทำให้นักลงทุนจำนวนมากกังวลกับผลกระทบจากนโยบายที่ไม่เคยมีมาก่อนและเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ความต้องการใช้พันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนต่ำแสดงให้เห็นว่าศูนย์ไม่มีความเป็นจริงในวงเงินต่ำสุดที่แน่นอนสำหรับอัตราดอกเบี้ยพื้นจริงอาจไม่ต่ำกว่ามาก (ดูเพิ่มเติม
อัตราดอกเบี้ยเชิงลบทำงานอย่างไร
)
Negative Interest Rates: 4 Unintended Consequences.
) The Bottom Line สวิตเซอร์แลนด์ตอนแรกและตอนนี้ญี่ปุ่นแสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนพันธบัตรไม่จำเป็นต้องหยุดที่ศูนย์ อัตราไม่จำเป็นต้องหยุดที่ธนาคารกลางขณะนี้อัตราผลลบได้ผ่านเข้าสู่นักลงทุนพันธบัตรรัฐบาลแล้ว หากผ่านไปอย่างต่อเนื่องและธนาคารเริ่มต้นที่จะเรียกเก็บเงินเงินฝากธรรมดาเช่นผลที่ตามมาจะยากที่จะคาดการณ์