บัญชีเงินฝากกระแสรายวันบัญชีเงินทุนและบัญชีการเงินสร้างความสมดุลระหว่างการชำระเงินของประเทศ (BOP) ทั้งสามบัญชีนี้เล่าเรื่องราวเกี่ยวกับสถานะของเศรษฐกิจแนวเศรษฐกิจและกลยุทธ์ในการบรรลุเป้าหมายที่ต้องการ ตัวอย่างเช่นปริมาณการส่งออกและนำเข้าจำนวนมากสามารถบ่งบอกถึงเศรษฐกิจแบบเปิดที่สนับสนุนการค้าเสรี ในทางกลับกันประเทศที่มีกิจกรรมระดับนานาชาติน้อยในด้านเงินทุนหรือการเงินของตนอาจมีตลาดทุนที่ล้าหลังและมีเงินตราต่างประเทศเข้ามาในต่างประเทศเพียงเล็กน้อยในรูปของการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ
ที่นี่เรามุ่งเน้นไปที่บัญชีเงินทุนและการเงินซึ่งบอกเล่าเรื่องราวของกฎการลงทุนและตลาดทุนภายในประเทศที่กำหนด
บัญชีเงินทุนและการเงิน
นอกเหนือจากธุรกรรมที่เกี่ยวกับสินทรัพย์ที่ไม่ใช่การเงินและสินทรัพย์ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้แล้วบัญชีเงินทุนเกี่ยวกับการทำธุรกรรมต่างๆรวมถึงการให้อภัยหนี้การโอนกรรมสิทธิ์สินค้าและสินทรัพย์ทางการเงินโดยแรงงานอพยพออกจากประเทศหรือเข้าประเทศ การโอนกรรมสิทธิ์ในสินทรัพย์ถาวรการโอนเงินที่ได้รับมาเพื่อขายหรือได้มาซึ่งสินทรัพย์ถาวรเงินของขวัญและมรดกภาษีสิทธิบัตรสิทธิบัตรลิขสิทธิ์ค่าภาคหลวงและความเสียหายที่เกิดขึ้นกับสินทรัพย์ถาวร
ทุนที่โอนออกจากประเทศเพื่อการลงทุนจะบันทึกเป็นเดบิตในหนึ่งในสองบัญชีนี้ เนื่องจากเงินออกจากเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตามเนื่องจากเป็นการลงทุนมีผลตอบแทนโดยนัย ผลตอบแทนนี้ - ไม่ว่าจะเป็นผลกำไรจากการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอ (การตัดบัญชีภายใต้บัญชีการเงิน) หรือผลตอบแทนจากการลงทุนโดยตรง (การตัดบัญชีภายใต้บัญชีเงินกองทุน) - บันทึกเป็นเครดิตในบัญชีกระแสรายวัน (นี่คือการลงทุนรายได้ บันทึกใน BOP) ตรงกันข้ามคือความจริงเมื่อประเทศได้รับเงินทุน: การจ่ายผลตอบแทนจากการลงทุนดังกล่าวจะถูกบันทึกเป็นเดบิตในบัญชีปัจจุบัน
ในทางทฤษฎี BOP ควรเป็นศูนย์ ดังนั้นบัญชีเงินฝากกระแสรายวันในด้านใดด้านหนึ่งและบัญชีเงินทุนและการเงินควรให้ความสมดุลกันและกัน เมื่อเศรษฐกิจมีเงินทุนและบัญชีการเงินที่เป็นบวก (กระแสเงินไหลเข้าสุทธิ) หนี้ของประเทศมีจำนวนมากกว่าสินเชื่อ (เนื่องจากการเพิ่มหนี้สินให้กับประเทศอื่น ๆ หรือการลดการเรียกร้องในประเทศอื่น ๆ )โดยปกติจะเป็นแบบคู่ขนานกับการขาดดุลบัญชีเดินสะพัด การไหลเข้าของเงินหมายความว่าผลตอบแทนจากการลงทุนคือการหักเงินจากบัญชีกระแสรายวัน ดังนั้นเศรษฐกิจจะใช้เงินออมเพื่อตอบสนองความต้องการด้านการลงทุนและการบริโภคของท้องถิ่น เป็นลูกหนี้สุทธิต่อส่วนที่เหลือของโลก
ถ้าเงินทุนและบัญชีการเงินมีค่าเป็นลบ (การไหลออกทางการเงินสุทธิ) ประเทศมีสิทธิเรียกร้องมากกว่าหนี้สินเนื่องจากการเรียกร้องค่าชดเชยทางเศรษฐกิจในต่างประเทศหรือการลดหนี้สินจากต่างประเทศ บัญชีปัจจุบันควรจะบันทึกส่วนเกินในขั้นตอนนี้ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจเป็นเจ้าหนี้สุทธิให้เงินแก่โลก
บัญชีเสรีนิยม
บัญชีเงินทุนและการเงินมีการพันกันเนื่องจากทั้งสองบันทึกกระแสเงินทุนระหว่างประเทศ ในเศรษฐกิจโลกปัจจุบันการเคลื่อนไหวของทุนไม่ จำกัด เป็นพื้นฐานในการสร้างความมั่นใจในการค้าโลกและในที่สุดก็ตามทฤษฎีความมั่งคั่งที่มากขึ้นสำหรับทุกคน สำหรับเรื่องนี้จะเกิดขึ้นอย่างไรก็ตามประเทศต่างๆจะต้องมีนโยบายเกี่ยวกับเงินทุนและการเงินแบบ "เปิด" หรือ "เสรีนิยม" วันนี้ประเทศกำลังพัฒนาจำนวนมากใช้เป็นส่วนหนึ่งของโครงการปฏิรูปเศรษฐกิจของพวกเขา (ซึ่งมักร่วมกับ IMF) "การเปิดเสรีบัญชีทุน" ซึ่งเป็นขั้นตอนหนึ่งที่ขจัดข้อ จำกัด ในการเคลื่อนย้ายเงินทุน
การเคลื่อนไหวของเงินทุนที่ไม่ จำกัด นี้หมายความว่ารัฐบาลรัฐบาลและบุคคลทั่วไปมีอิสระในการลงทุนในประเทศอื่น ๆ นี่เป็นการปูทางไม่เพียง แต่สำหรับการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ในอุตสาหกรรมและโครงการพัฒนาต่างๆเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการลงทุนในตลาดทุนด้วยเช่นกัน ดังนั้น บริษัท ที่มุ่งมั่นในตลาดที่ใหญ่ขึ้นและตลาดขนาดเล็กที่แสวงหาทุนและเป้าหมายทางเศรษฐกิจในประเทศมากขึ้นสามารถขยายสู่เวทีระหว่างประเทศส่งผลให้เศรษฐกิจโลกมีความแข็งแกร่งมากขึ้น
ผลประโยชน์ที่ประเทศผู้รับได้รับจากการลงทุนโดยตรงจากต่างชาติรวมถึงการไหลเข้าของเงินทุนต่างชาติในประเทศของตนรวมถึงการแบ่งปันความเชี่ยวชาญด้านเทคนิคและการบริหารจัดการ ประโยชน์สำหรับ บริษัท ที่ทำ FDI คือความสามารถในการขยายส่วนแบ่งการตลาดในระบบเศรษฐกิจต่างประเทศซึ่งจะช่วยให้ได้รับผลตอบแทนที่มากขึ้น บางคนแย้งว่าแม้ว่านโยบายทางการเมืองและเศรษฐกิจในประเทศของประเทศจะได้รับผลกระทบมากขึ้นเนื่องจาก บริษัท ต่างชาติที่ลงทุนในเศรษฐกิจในประเทศมีส่วนได้ส่วนเสียในกระบวนการปฏิรูประบบเศรษฐกิจของประเทศ บริษัท ต่างชาติเหล่านี้กลายเป็น "ที่ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญ" ให้กับรัฐบาลท้องถิ่นเกี่ยวกับนโยบายที่จะช่วยให้ธุรกิจต่างๆ
การลงทุนจากต่างประเทศสามารถกระตุ้นการผ่อนคลายกฎระเบียบของตลาดทุนและปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ ด้วยการลงทุนในตลาดมากกว่าหนึ่งแห่งนักลงทุนสามารถกระจายความเสี่ยงในการลงทุนในขณะที่เพิ่มผลตอบแทนซึ่งเป็นผลมาจากการลงทุนในตลาดเกิดใหม่ ตลาดทุนที่ลึกซึ้งขึ้นอยู่กับการปฏิรูปเศรษฐกิจในประเทศและการเปิดเสรีของเงินทุนและบัญชีการเงินจึงสามารถเร่งพัฒนาตลาดเกิดใหม่ได้
จากทฤษฎีสู่ความเป็นจริง: การควบคุมเล็ก ๆ น้อย ๆ ทำได้ดี
นอกเหนือจากอุดมการณ์ทางการเมืองแล้วทฤษฎีทางเศรษฐศาสตร์บางประการยังชี้ให้เห็นว่าเหตุใดการควบคุมบัญชีเงินทุนบางอย่างจึงทำได้ดีระลึกถึงวิกฤตการเงินในเอเชียในปีพ. ศ. 2540 บางประเทศในเอเชียได้เปิดประเทศเศรษฐกิจของตนและทุนต่างชาติที่ไม่เคยมีมาก่อนได้ข้ามพรมแดนเข้าสู่ประเทศเหล่านี้โดยส่วนใหญ่เป็นรูปแบบการลงทุนในพอร์ตโฟลิโอ (บัญชีการเงินและบัญชีกระแสรายวัน) เดบิต) นั่นหมายความว่าการลงทุนในระยะสั้นและง่ายที่จะเลิกกิจการแทนที่จะเป็นระยะยาวและยากที่จะกำจัดได้อย่างรวดเร็ว เมื่อการเก็งกำไรเพิ่มขึ้นและความสยดสยองแผ่กระจายไปทั่วภูมิภาคสิ่งแรกที่เกิดขึ้นคือการกลับตัวของกระแสเงินทุน: ตอนนี้เงินถูกดึงออกจากตลาดทุนเหล่านี้แล้ว ขณะนี้เศรษฐกิจเอเชียต้องจ่ายหนี้สินระยะสั้น (เดบิตในบัญชีปัจจุบัน) เนื่องจากหลักทรัพย์ถูกขายหมดก่อนที่จะสามารถระดมทุนได้ ค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินท้องถิ่นและวิกฤตการณ์ทางการเงินที่กำหนดไว้
นักวิเคราะห์ชี้ว่าภัยพิบัติทางการเงินอาจไม่รุนแรงนักเมื่อมีการควบคุมบัญชีเงินทุนบางส่วน ตัวอย่างเช่นการกู้ยืมเงินจากต่างประเทศมีจำนวน จำกัด (ซึ่งเป็นรายการหักในบัญชีปัจจุบัน) ภาระผูกพันระยะสั้นจะมี จำกัด และความเสียหายต่อเศรษฐกิจอาจไม่รุนแรง
บรรทัดล่าง
บทเรียนจากวิกฤตการเงินในเอเชียส่งผลให้มีการอภิปรายใหม่เกี่ยวกับวิธีที่ดีที่สุดในการเปิดเสรีทุนและบัญชีการเงิน กองทุนการเงินระหว่างประเทศและองค์การการค้าโลกได้ให้การสนับสนุนการค้าเสรีสินค้าและบริการ (การเปิดเสรีบัญชีในปัจจุบัน) ในอดีตและกำลังเผชิญกับความซับซ้อนของเสรีภาพในการลงทุน ประสบการณ์ได้พิสูจน์แล้วว่าอย่างไรก็ตามหากไม่มีการควบคุมใด ๆ การพลิกผันอย่างกะทันหันของกระแสเงินทุนไม่เพียง แต่สามารถทำลายระบบเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อความยากจนที่เพิ่มขึ้นต่อประเทศ