การเรียกร้องหุ้นในหุ้นเป็นกลยุทธ์ที่ได้รับความนิยมในหมู่ผู้ค้าตัวเลือก กลยุทธ์นี้รวมถึงตำแหน่งที่ยาวนานในหุ้นอ้างอิงที่มีการเรียกสั้น ๆ ทำให้ผลตอบแทนจากการดำเนินงานต่ำสุดและมีโอกาสขาดทุน จำกัด ในด้านลบ เป็นกลยุทธ์ที่ระมัดระวังและมีมุมมองเป็นกลางในระยะสั้นต่อสินทรัพย์อ้างอิง การสร้างตำแหน่งการโทรที่ครอบคลุมในการจ่ายเงินปันผลสูงหุ้นสามารถสมบูรณ์เปลี่ยนผลกำไรและขาดทุน ผู้ค้าที่มีประสบการณ์ใช้กลยุทธ์นี้และได้รับประโยชน์จากมันโดยการกำหนดเวลาให้สมบูรณ์แบบ บทความนี้อธิบายถึงวิธีการเรียกเก็บเงินที่จ่ายจากหุ้นปันผลเพื่อใช้สร้างผลตอบแทนที่สูงขึ้นและมีความเสี่ยงน้อยลง (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดูที่: ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับตัวเลือกการโทรที่มีการติดต่อ)

ลองพิจารณาตัวอย่างการจ่ายเงินปันผลสูงเช่น AT & T, Inc. (T

TAT & T Inc33 30 + 0 39% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 < ) สมมติว่าหุ้นของ AT & T ซื้อขายที่ราคา 35 เหรียญสหรัฐในวันนี้ (มกราคม 2015) และตัวเลือกการเรียกเงินในสกุลเงิน (ATM) ที่มีราคาการประท้วง 35 เหรียญที่จะหมดอายุในหนึ่งปี (มกราคม 2016) กำลังซื้อขายอยู่ที่ 2 เหรียญ 5. สมมติว่า AT & T จ่ายเงินปันผลเป็น 0 เหรียญ 5 ในแต่ละไตรมาสหรือ 2 เหรียญต่อหนึ่งปี (2)> นี่คือตำแหน่งที่เรียกเก็บในหุ้นจ่ายเงินปันผลสูงนี้จะมีลักษณะเช่นใด (โดยไม่คำนึงถึงเงินปันผล):

BROWN Graph: ตำแหน่งยาวในสต็อกที่มีต้นทุน 35 ดอลลาร์

PINK กราฟ: วางสายสั้นในการโทรด้วย $ 2 5 ลูกหนี้

• BLUE: ฐานะสุทธิของตำแหน่งโทรที่ครอบคลุม (ยอดสุทธิของ BROWN และ PINK)
• ค่าใช้จ่ายทั้งหมดในการสร้างตำแหน่งนี้: - $ 35 (ต้องชำระเงิน) + $ 2 5 (ลูกหนี้) = - 32 เหรียญ 5.
• สำหรับความเรียบง่ายค่านายหน้าและค่าคอมมิชชั่นจะถือว่าเป็นศูนย์ ในชีวิตจริงสิ่งเหล่านี้ควรถูกหักออกจากผลตอบแทนสุทธิ

การวิเคราะห์ตำแหน่งนี้:

หากราคาหุ้นของ AT & T ยังคงต่ำกว่า $ 32 5, พ่อค้าจะยังคงอยู่ที่ขาดทุนและการสูญเสียที่จะเพิ่มขึ้นเป็นเส้นตรงราคาหุ้นที่ลดลงไป (แสดงด้วยกราฟสีแดง)

หากราคาหุ้นของ AT & T ยังคงอยู่ระหว่าง 32 ดอลลาร์ 5 และ $ 35 กำไรจะเป็นเส้นตรง i. อี ราคาจะสูงขึ้นในช่วงนี้ทำให้ธุรกิจการค้ามีกำไรมากขึ้น (แสดงโดยกราฟ ORANGE)

• ถ้าราคาหุ้นของ AT & T สูงกว่า 35 เหรียญกำไรจะยังคงอยู่ที่ $ 2 5 (แสดงด้วยกราฟ GREEN แบบแบน)
• การจ่ายปันผล - The Unsung Hero
• การวิเคราะห์ข้างต้นถือเป็นจริงสำหรับตำแหน่งที่เรียกเก็บในหุ้นที่ไม่จ่ายเงินปันผล อย่างไรก็ตามอัญมณีที่ซ่อนอยู่จริงคือเงินปันผลที่สามารถเปลี่ยนกำไรและขาดทุนได้ ในช่วงระยะเวลาการถือครองหนึ่งปีผู้ค้าจะได้รับเงินปันผลรวม $ 2 ($ 0 .5 * 4 quarter) ตอนนี้ขอเพิ่มการชำระเงินจำนวน $ 2 ไปที่กราฟขั้นสุดท้ายแล้วดูว่าผลตอบแทนสุทธิเปลี่ยนไปอย่างไร:

หากราคาหุ้นของ AT & T ยังคงต่ำกว่า $ 30 5, พ่อค้าจะยังคงอยู่ที่ขาดทุนและการสูญเสียที่จะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในเชิงเส้นตรงที่ต่ำกว่าราคาหุ้นจะไป (แสดงด้วยเครื่องหมายจุดสีแดง)

หากราคาหุ้นของ AT & T ยังคงอยู่ระหว่าง 30 ดอลลาร์ 5 และ $ 35 กำไรจะเป็นเส้นตรง i. อี ราคาที่สูงขึ้นไปในช่วงนี้ทำให้ธุรกิจการค้ามีกำไรมากขึ้น (แสดงโดยกราฟจุดสีเหลือง)

• ถ้าราคาหุ้นของ AT & T สูงกว่า $ 35 กำไรจะยังคงอยู่ที่ $ 4 5 (แสดงด้วยกราฟจุดสีเขียว)
• ตามที่เราเห็นได้การสร้างตำแหน่งการโทรที่ครอบคลุมนี้ในการจ่ายเงินปันผลที่สูงจ่ายหุ้นได้มีการปรับปรุงศักยภาพในการทำกำไรอย่างมีนัยสำคัญ ทำกำไรได้สูงสุด 2 เหรียญ 5 (กรณีก่อนหน้านี้โดยไม่มีเงินปันผล) และ $ 4 5 กับการจ่ายเงินปันผลกับค่าใช้จ่ายในการสร้างตำแหน่งนี้ ($ 32.5), กำไรร้อยละเพิ่มขึ้นจาก 7. 69% เป็น 13 85% (เกือบสองเท่า!)
• ความเสี่ยง

ค่านายหน้าอาจสูงกว่าศักยภาพในการทำกำไรดังนั้นควรเลือกนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ทางเลือกที่เหมาะสม

การสูญเสียที่สำคัญอาจเกิดขึ้นได้หากราคาหุ้นลดลงเป็นจำนวนมากตัวอย่างเช่นหากหุ้นของ AT & T ลดลงเหลือ 25 เหรียญทำให้ขาดทุนสุทธิ ($ 25 - $ 35) ในสต็อค + ($ 2.5 จากการโทรสั้น) + $ 2 จากเงินปันผล = - 5 เหรียญ 5 (หรือ 16. ขาดทุน 9% เมื่อลงทุน 32 ดอลลาร์ 5) อย่างไรก็ตามความเสี่ยงยังคง จำกัด อยู่ในสายที่ครอบคลุมและความเสี่ยงสูงสุด (- $ 35 + $ 2. 5 + $ 2 = - 30 $. 5) เป็นที่รู้จักกันล่วงหน้า

• ความเสี่ยงของการโทรสั้น (การออกกำลังกายในช่วงต้นโดยผู้ซื้อ) อาจส่งผลต่อตำแหน่งโดยรวม
• ประโยชน์
• กำไรยังคง จำกัด แต่ได้รับการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญด้วยปัจจัยการจ่ายเงินปันผล

พื้นที่สูญเสียลดลงมากจากด้านล่าง 32 เหรียญ 5 เหลือต่ำกว่า 30 เหรียญ 5 ในตัวอย่างข้างต้น

• การจ่ายเงินปันผลเป็นประจำยังช่วยสนับสนุนราคาหุ้นแม้ว่าตลาดโดยรวมจะลดลง
• ความเสี่ยงมีข้อ จำกัด และเป็นที่ทราบล่วงหน้าทำให้สามารถหยุดการขาดทุนได้ตามความสามารถในการรับความเสี่ยงของพ่อค้า
• แหล่งที่มาของกำไรมีดังต่อไปนี้:
• การรับเบี้ยประกันภัยพิเศษสำหรับการโทรลัด

ศักยภาพในการได้รับประโยชน์จากหุ้นที่มี upside ในช่วงระยะเวลาการซื้อขายระยะยาวของการโทรที่ครอบคลุม (ไม่กี่เดือนถึงหนึ่งปีบวก)

• การรับเงินปันผลจากตำแหน่งสต็อคที่ยาวนาน
• ประเด็นที่ต้องพิจารณา:
• เลือกตัวเลือกและหุ้นที่มีประวัติการจ่ายเงินปันผลตามปกติ

จับเวลาการซื้อขายได้อย่างถูกต้อง ขอแนะนำให้เข้ารับตำแหน่งเพียงวันทำการก่อนวันจ่ายเงินปันผล

• ติดตามการจ่ายเงินปันผลตลอดระยะเวลาการถือครอง
• รับทราบเกี่ยวกับความเสี่ยงในการออกกำลังกายในช่วงต้นโดยผู้ซื้อสายสั้น ๆ (การกำหนดการโทรสั้น) และเตรียมแผนสำรองข้อมูลไว้ให้พร้อม
• รักษาระดับการสูญเสียให้พร้อมสำหรับการเคลื่อนย้ายที่ไม่เคยปรากฏมาก่อนในหุ้นอ้างอิง
• กลยุทธ์ด้านล่าง
• กลยุทธ์ทางเลือกช่วยให้ผู้ค้าได้รับประโยชน์อย่างมากกับเวลาที่เหมาะสมของธุรกิจการค้า ควรระมัดระวังในการเก็บค่าพารามิเตอร์ความเสี่ยงไว้ ขอแนะนำให้เฝ้าระวังการเคลื่อนไหวของราคาตลาดอย่างสม่ำเสมอเพื่อการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ปลอดภัย