ความผันผวนเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับผู้ค้าตัวเลือกทั้งหมดที่จะต้องพิจารณา ความผันผวนของการรักษาความปลอดภัยพื้นฐานเป็นปัจจัยหนึ่งที่สำคัญในการกำหนดราคาของตัวเลือกในการรักษาความปลอดภัย หากความปลอดภัยพื้นฐานมักจะผันผวนในแง่ของการเคลื่อนไหวของราคาทางเลือกโดยทั่วไปจะมีค่าเวลามากขึ้นกว่าที่พวกเขาต้องการถ้าหุ้นโดยปกติจะเป็นผู้เสนอญัตติช้า นี้เป็นเพียงการทำงานของนักเขียนตัวเลือกที่ต้องการเพิ่มจำนวนของพรีเมี่ยมที่พวกเขาได้รับสำหรับการสมมติว่ามีศักยภาพในการทำกำไรที่ จำกัด และความเสี่ยงมากเกินไปในการเขียนตัวเลือกในสถานที่แรก
เช่นเดียวกัน "ความผันผวนโดยนัย" - ค่าความผันผวนที่คำนวณได้จากรูปแบบการกำหนดราคาทางเลือกเมื่อราคาตลาดที่แท้จริงของตัวเลือกถูกส่งเข้าสู่รูปแบบ - สามารถผันผวนตามความคาดหวังของผู้ค้า สรุปความผันผวนที่เพิ่มขึ้นทำให้จำนวนเงินที่พรีเมี่ยมในเวลาสร้างขึ้นในตัวเลือกของการรักษาความปลอดภัยที่กำหนดจะเพิ่มขึ้นในขณะที่การลดลงของความผันผวนทำให้จำนวนของพรีเมี่ยมเวลาที่จะลดลง ข้อมูลนี้อาจเป็นข้อมูลที่เป็นประโยชน์สำหรับผู้ค้าที่แจ้งเตือน

โดยทั่วไปตลาดหุ้นมักจะลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำเนื่องจากความกลัวทำให้เกิดความวุ่นวายในการสั่งซื้อขายและการชุมนุมช้ากว่า แม้ว่าจะไม่ใช่กรณีนี้ก็ตาม แต่ก็เป็นกฎที่เหมาะสม เช่นเมื่อตลาดหุ้นเริ่มลดลงความผันผวนของตัวเลือกมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น - บ่อยครั้งอย่างรวดเร็ว นี่เป็นสาเหตุให้พรีเมี่ยมตัวเลือกในดัชนีสต็อกจะเพิ่มขึ้นเกินกว่าที่สิ่งที่คาดว่าจะได้รับตามปกติซึ่งอิงจากการเคลื่อนไหวของราคาของดัชนีอ้างอิงเท่านั้น ในทางตรงกันข้ามเมื่อความเสื่อมลงลดลงอย่างรวดเร็วและตลาดหุ้นอีกครั้ง

ช้า จะเปลี่ยนเป็นความผันผวนโดยนัยและทำให้ปริมาณเบี้ยประกันภัยรายปีที่สร้างขึ้นในตัวเลือกดัชนีหุ้นมีแนวโน้มลดลง วิธีนี้จะสร้างวิธีการที่เป็นประโยชน์สำหรับการซื้อขายตัวเลือกดัชนีหุ้น

มาตรวัดที่พบมากที่สุดของ "ความกลัว" ในตลาดหุ้นเป็นดัชนี VIX VIX จะวัดความผันผวนโดยนัยของตัวเลือกในเครื่องหมาย SPX (ซึ่งติดตาม S & P 500) รูปที่ 1 แสดงดัชนี VIX ที่ด้านบนโดยใช้ดัชนีความแรงของดัชนีความเชื่อมั่นสามวัน (RSI) ด้านล่างและสัญลักษณ์ SPY (ETF ที่ติดตาม S & P 500) ที่ด้านล่าง สังเกตว่า VIX มีแนวโน้มที่จะ "ขัดขวาง" สูงขึ้นเมื่อ SPX ตก … (ค้นพบเครื่องมือทางการเงินใหม่ ๆ ซึ่งเป็นโอกาสอันดีสำหรับการป้องกันความเสี่ยงและการเก็งกำไรดู

การแนะนำตัวเลือก VIX

)

รูปที่ 1 - ดัชนี VIX (ด้านบน) มีแนวโน้มที่จะ "เพิ่มขึ้น" เมื่อ S & P 500 ตก

ที่มา: ProfitSource by HUBB

การใส่เครดิตการแพร่กระจาย

เมื่อตลาดหุ้นลดลงราคาจะเพิ่มขึ้นตามปกติ ในทำนองเดียวกันความผันผวนโดยนัยดังกล่าวจะเพิ่มขึ้นในขณะที่ดัชนีหุ้นร่วงลงจำนวนพรีเมี่ยมที่มีอยู่ในตัวเลือกการสั่งซื้อมักเพิ่มขึ้นอย่างมากเป็นผลให้ผู้ประกอบการค้าสามารถใช้ประโยชน์จากสถานการณ์นี้โดยการขายตัวเลือกและการเก็บรวบรวมพรีเมี่ยมเมื่อเขาหรือเธอเชื่อว่าตลาดหุ้นพร้อมที่จะกลับไปที่กลับหัวกลับหาง เนื่องจากการขายตัวเลือกการขายแบบเปลือยกายทำให้เกิดข้อสันนิษฐานเกี่ยวกับความเสี่ยงที่มากเกินไปผู้ค้าส่วนใหญ่ต้องลังเลที่จะขายสินค้าที่ขายได้โดยเปล่าประโยชน์โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีความเชื่อมั่นเชิงลบที่เอาชนะตลาด เป็นผลให้มีสองสิ่งที่จะช่วยในสถานการณ์นี้:

ข้อบ่งชี้ว่าการขายลดลงหรือจะลดลงทันทีและ

การใช้การกระจายเครดิตโดยใช้ตัวเลือกการขาย

• จุดที่สองเป็นอันดับแรกการแพร่กระจายเครดิตที่วางไว้ - หรือเรียกอีกอย่างหนึ่งว่า "bull put spread" - เกี่ยวข้องกับการขาย (หรือ "เขียน") ตัวเลือกการเสนอราคาด้วยราคาที่กำหนดและพร้อมกันในการซื้อตัวเลือกการขายอื่นที่ ราคานัดหยุดงานลดลง การซื้อการเรียกเก็บเงินที่ต่ำกว่านี้เรียกว่า "ครอบคลุม" ตำแหน่งสั้นและทำให้วงเงินจำนวนเงินที่อาจสูญหายในการซื้อขาย
• การกำหนดเมื่อตลาดหุ้นกำลังจะย้อนกลับเป็นเป้าหมายที่ยาวนานของผู้ค้าทุกราย แต่ไม่มีโซลูชันที่สมบูรณ์แบบอยู่ อย่างไรก็ตามหนึ่งในประโยชน์ของการขายวัววางกระจายคือคุณไม่จำเป็นต้องมีความถูกต้องอย่างสมบูรณ์ในเวลาของคุณ ในความเป็นจริงหากคุณขายตัวเลือกการขายที่ไม่ใช้เงิน (เช่นตัวเลือกการขายที่มีราคาการประท้วงต่ำกว่าราคาปัจจุบันของดัชนีหุ้นอ้างอิง) คุณจะต้อง "ไม่ผิดอย่างยิ่ง" ตัวอย่างจะแสดงให้เห็นในชั่วขณะนี้

สำหรับระยะเวลาที่เราจะมองหาสามสิ่ง:

SPY ซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน

RSI สามวันสำหรับ SPY อยู่ที่ 32 หรือต่ำกว่า

RSI สามวันสำหรับ VIX อยู่ที่ 80 ขึ้นไปและตอนนี้ลดลง

• เมื่อเหตุการณ์ทั้งสามเกิดขึ้นผู้ค้าอาจพิจารณาการกระจายเครดิตบน SPY หรือ SPX (อีกหนึ่งกลยุทธ์การซื้อขายที่เป็นประโยชน์เกี่ยวข้องกับการป้องกันความเสี่ยงของการคว่ำเหล็กด้วยการใส่ปฏิทินเพื่อช่วยในการควบคุมความสูญเสียและยังทำให้นักลงทุนสามารถทำกำไรได้มากยิ่งขึ้นอ่านต่อไปได้ที่
• ค้นหากำไรโดยการป้องกันความเสี่ยงของเหล็ก>
• ตัวอย่าง

ลองดูตัวอย่างการใช้สัญญาณในรูปที่ 1 ในวันนี้ SPY อยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน RSI สามวันของ SPY เพิ่งลดลงต่ำกว่า 32 และ RSI สามวันสำหรับ VIX ต่ำกว่า 80 จุดเมื่อมาถึงจุดนี้ SPY ซื้อขายที่ระดับ 106. 65. ผู้ขายอาจขายได้ 10 ในวันที่ 104 พ.ย. นี้ที่ราคา $ 1 40 และซื้อ 10 ในวันที่ 103 พฤศจิกายนวางไว้ที่ $ 1 16. ตามที่เห็นในรูปที่ 2 และ 3: ศักยภาพในการทำกำไรสูงสุดสำหรับการค้านี้คือ 240 เหรียญและความเสี่ยงสูงสุดคือ 760 เหรียญ

ตัวเลือกเหล่านี้มีเหลือเพียง 22 วันจนกว่าจะหมดอายุ ราคาเบรคเฟิร์ตสำหรับการซื้อขายอยู่ที่ 103. 76.

มองไปที่อีกทางหนึ่งตราบเท่าที่ SPY ตกลงต่ำกว่า 3 จุด (หรือประมาณ -2.7%) ในช่วง 22 วันถัดไปการค้านี้ จะแสดงผลกำไร

• รูปที่ 2 - SPY November 104-103 Bull Credit Spread
• ที่มา: ProfitSource by HUBB
• รูปที่ 3 แสดงเส้นความเสี่ยงสำหรับการค้านี้

รูปที่ 3 - เส้นโค้งความเสี่ยงสำหรับ SPY Bull Put Credit Spread

ที่มา: ProfitSource by HUBB

หาก SPY มีราคาสูงกว่า 104 เมื่อหมดอายุใน 22 วันผู้ค้าจะเก็บเงินเครดิตทั้งหมด 240 เหรียญเมื่อได้รับ การค้าถูกป้อน การสูญเสียสูงสุดจะเกิดขึ้นคือ SPY อยู่ที่ 103 หรือน้อยกว่าเมื่อหมดอายุ SPY ควรลดลงต่ำกว่าระดับที่กำหนดซึ่งผู้ค้าอาจต้องดำเนินการเพื่อลดการสูญเสียของตน

สรุป

ในตัวอย่างนี้การเพิ่มขึ้นของความผันผวนของตัวเลือกโดยนัยก่อนวันที่ส่งสัญญาณ - ตามการวัดโดยใช้ดัชนี VIX - มีจุดประสงค์สองประการคือ

การขัดขวาง VIX และการกลับรายการที่ตามมาคือข้อบ่งชี้ ของความกลัวมากเกินไปในตลาด - มักจะเป็นสารตั้งต้นเพื่อเริ่มต้นใหม่ของขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ความผันผวนของระดับความผันแปรโดยนัยยังช่วยเพิ่มจำนวนพรีเมี่ยมให้กับนักเขียนของตัวเลือก SPY

การขายวัวช่วยกระจายเครดิตในสถานการณ์เช่นนี้พ่อค้าสามารถเพิ่มผลกำไรสูงสุดของตนโดยการรับเบี้ยประกันมากกว่าหากความผันผวนโดยนัยลดลง วิธีการที่อธิบายไว้ในที่นี้ไม่ควรถือเป็น "ระบบ" และไม่รับประกันว่าจะสร้างผลกำไรได้ อย่างไรก็ตามจะเป็นภาพประกอบที่เป็นประโยชน์ในการรวมปัจจัยหลายอย่างเข้าด้วยกันเพื่อนำไปสู่โอกาสทางการค้าที่ไม่เหมือนกัน ตัวอย่างเช่นการรวมปัจจัยต่อไปนี้:

• แนวโน้มราคา (ต้องใช้ SPY เกินกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว)
• ความผันผวนสูง (ดัชนีในดัชนี VIX)

ความน่าจะเป็นที่เพิ่มขึ้น (การขาย out- ตัวเลือกของเงิน)

ผู้ค้าควรระมัดระวังในโอกาสที่จะใส่ปัจจัยต่างๆมากมาย - และทำให้โอกาสในการประสบความสำเร็จ - เท่าที่จะเป็นไปได้ (ใช้ประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของหุ้นโดยการทำความเข้าใจสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเหล่านี้อ่านเพิ่มเติม

• การทำความเข้าใจเกี่ยวกับ Option Pricing
• .)