ความซับซ้อนที่เพิ่มมากขึ้นของกฎหมายหลักทรัพย์ของเราทำให้เกิดความสับสนในหมู่นักลงทุนเกี่ยวกับความแตกต่างระหว่างกองทุนรวมกับบัญชีย่อยรายปีแบบผันแปร พวกเขาเป็นเช่นเดียวกันหรือไม่? ถ้าเป็นกองทุนร่วมกันจริงๆทำไมเราไม่สามารถเรียกพวกเขาได้? บทความนี้จะตรวจสอบความคล้ายคลึงและความแตกต่างระหว่างสองคันและเหตุใดส่วนต่างๆจึงมีอยู่ระหว่างกัน

ภาพรวมของกองทุนรวม ไม่ว่าจะเป็นการเปิดหรือปิดท้ายหรือการค้าขายในตลาดหลักทรัพย์กองทุนสำรองเลี้ยงชีพจะดำเนินการโดยตัวเอง พวกเขาไม่ได้นำเสนอร่วมกับการรักษาความปลอดภัยอื่น ๆ หรือการลงทุนและแต่ละคนมีสัญลักษณ์ของตัวเอง แม้ว่าบางแห่งจะได้รับการจัดการเพื่อประสิทธิภาพด้านภาษี แต่ก็ไม่ใช่ยานพาหนะรอการตัดบัญชีโดยกำเนิด (เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับกองทุนรวมใน การสอนกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ ของเรา

)

Subaccount History เพื่อให้เข้าใจถึงความแตกต่างระหว่างเงินทุนกับ subcounts ได้ดีที่สุดอาจช่วยให้เข้าใจว่า ในอดีต บริษัท ประกันชีวิตได้มอบข้อเสนอพิเศษเฉพาะค่างวดคงที่และนโยบายด้านชีวิตทั้งที่เป็นสากลหรือสากลซึ่งรับประกันเงินต้นพร้อมดอกเบี้ย

ในทศวรรษที่ 1980 พวกเขาตัดสินใจที่จะเริ่มเสนอนโยบายและสัญญาฉบับใหม่ซึ่งทำให้ลูกค้าสามารถเข้าร่วมในตลาดตราสารทุนและตราสารหนี้ได้ จนถึงขณะนี้ผู้ถือครองเงินคงที่เป็นเจ้าของเพียงสัญญาเดียวที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยที่รับประกัน แต่ผู้ถือกรมธรรม์วงเงินเบี้ยปรับจะมีหลายวิธีในการลงทุนในการทำสัญญาของพวกเขา ดังนั้นกองทุนรวมจึงถูกนำเสนอในรูปแบบของ subaccounts ที่อนุญาตให้ลูกค้าเลือกระหว่างประเภทต่างๆของการลงทุนทางเลือก

แล้วมันคืออะไร?
การเลือกบัญชีย่อยที่มีอยู่ในสัญญาโดยเฉพาะเจาะจงขึ้นอยู่กับข้อตกลงระหว่าง บริษัท ประกันกับ บริษัท กองทุน ผู้ให้บริการประกันภัยจะเข้าหาครอบครัวกองทุนรวมต่างๆและเสนอให้วางเงินหนึ่งหรือหลายส่วนภายในผลิตภัณฑ์ที่มีการเปลี่ยนแปลง (ผู้ให้บริการส่วนใหญ่จะเสนอ subaccounts เดียวกันภายในสัญญาและนโยบายทั้งหมดที่พวกเขาเสนอ) บริษัท ประกันส่วนใหญ่จะเสนอเงินทุนจาก บริษัท ที่แตกต่างกันอย่างน้อยครึ่งโหลซึ่งโดยปกติแล้วจะมีกองทุนเรือธงอย่างน้อยหนึ่งครอบครัว แน่นอน บริษัท กองทุนรวมได้รับประโยชน์จากการมีการจ่ายเงิน subaccount fund และจำหน่ายโดยผู้ให้บริการประกันภัย (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดดู การรับเรื่องราวทั้งหมดเกี่ยวกับการรับเงินประจำงวด )

Subaccounts Vs. กองทุนรวม
โดยเฉพาะการพูด subaccounts ตัวแปรสำหรับวัตถุประสงค์ในทางปฏิบัติกองทุนรวมปลอมแปลง ในความเป็นจริง subaccounts บางตัวเป็นเสมือน (ถ้าไม่แน่นอน) โคลนของคู่ค้ากองทุนของพวกเขาพวกเขาดูและทำตัวเหมือนกองทุนรวม แต่มีความแตกต่างเล็กน้อยที่แยกพวกเขาออกจากญาติที่เป็นอิสระ

1. บัญชีภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
   บัญชีย่อยที่เปลี่ยนแปลงจะแตกต่างกันเล็กน้อยในแง่ของราคารายวันประสิทธิภาพและต้นทุนและค่าธรรมเนียมและการกระจายกำไร จุดสุดท้ายนี้จะปรากฏเป็นประจำทุกปีเมื่อกองทุนรวมที่ต้องเสียภาษีต้องประกาศและแจกจ่ายทุนสำรองที่เกิดขึ้นจริงแก่ผู้ถือหุ้นตามสัดส่วน บัญชีย่อยตัวแปรจะไม่ทำเช่นนี้เนื่องจากพวกเขาเติบโตภาษีรอการตัดบัญชีภายในผลิตภัณฑ์เงินรายปีหรือเปลือกประกัน เนื่องจากไม่จำเป็นต้องดำเนินการผู้จัดการรายย่อยแบบต่างๆจึงสามารถจัดการพอร์ตการลงทุนเหล่านี้ได้โดยไม่คำนึงถึงประสิทธิภาพด้านภาษีซึ่งจะส่งผลต่อผลตอบแทนโดยรวมที่นักลงทุนให้ความสนใจ

   แน่นอนนอกเหนือจากค่าใช้จ่ายในการจัดการพอร์ตโฟลิโอมาตรฐานที่มาพร้อมกับยานพาหนะการลงทุนที่มีการจัดการอย่างมืออาชีพแล้ว subaccounts ที่แปรผันจะแสดงช่วงค่าธรรมเนียมและสิทธิประโยชน์มาตรฐานที่มาพร้อมกับสัญญาเงินเบี้ยประกันภัยรายอื่นหรือสัญญาประกันชีวิตเช่นชีวิตและความตาย สิทธิประโยชน์ค่ามรณะและค่าใช้จ่ายค่าบำรุงรักษาและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ที่หักออกจากผลตอบแทนที่เกิดจาก subcounts (อ่านรายละเอียดเพิ่มเติมใน การเปลี่ยนแปลงอายุ: มีค่าใช้จ่าย )

2. การเปลี่ยนแปลงนโยบาย
   ความแตกต่างเหล่านี้เกิดขึ้นกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) เนื่องจากกฎระเบียบที่เข้มงวดเกี่ยวกับลักษณะของหลักทรัพย์และวิธีการจัดประเภทหน่วยงานกำกับดูแลจึงตัดสินใจว่าความแตกต่างดังกล่าวจำเป็นต้องจัดประเภทบัญชีย่อยให้เป็นหลักทรัพย์แยกต่างหาก ดังนั้นพวกเขาจะต้องได้รับมอบหมายชื่อและหมายเลข CUSIP ต่างกัน การแสดงทางประวัติศาสตร์ของพวกเขาต้องแสดงแยกต่างหากเช่นกันโดยแตกต่างจากบันทึกการติดตามที่โพสต์โดยกองทุนต้นแบบเดิม แน่นอนว่าสิ่งนี้สามารถสร้างความสับสนแก่นักลงทุนเมื่อพวกเขาพยายามที่จะประเมินผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของบัญชีย่อยที่ระบุ

   ตัวอย่างเช่นหากกองทุนรวมบางกองทุนดำเนินการอย่างมั่นคงในช่วง 30 ปีที่ผ่านมาผู้ลงทุนที่กำลังมองหากองทุนดังกล่าวภายในสัญญาผันแปรอาจไม่รู้จักชื่อและสัญลักษณ์ของบัญชีที่มีความสัมพันธ์กัน นอกจากนี้หากผลการดำเนินงานทางประวัติศาสตร์ของ subaccount น้องสาวกลับไปเพียงไม่กี่ปี (ซึ่งเป็นกรณีที่มี subaccount มากที่สุดเนื่องจากกฎดังกล่าวไม่ได้มีผลตลอดมา) นักลงทุนไม่รู้จะไม่รู้ว่า subaccount จริงหรือไม่ รุ่นเดียวกันของกองทุนที่เขาหรือเธอกำลังแสวงหา ในกรณีนี้นักลงทุนที่เข้าใจความสัมพันธ์อาจให้ความสนใจกับผลการดำเนินงานที่ผ่านมาของกองทุนรวมมากกว่าที่โพสต์โดยบัญชีย่อยเนื่องจากทั้งสองหลักทรัพย์ได้รับการจัดการโดยผู้จัดการกลุ่มเดียวกันตามปรัชญาเดียวกันแม้ว่าจะมีความแตกต่าง ค่าธรรมเนียมและการจัดการภาษี ( ตัวอย่างการทำงาน บริษัท ประกันชีวิตของ บริษัท อัลไลแอนซ์ไลฟ์อินชัวรันส์ได้วางกองทุน Venture Davis New York (สัญลักษณ์ NYVTX เลขที่ CUSIP สำหรับหุ้น A-239080) -104) ภายใต้สัญญาและนโยบายผันแปรจึงสร้างบัญชีย่อยที่เรียกว่า AZL Davis New York Venture Fund บริหารจัดการโดย Allianz Investment Management LLC ซึ่งเป็นที่ปรึกษาการลงทุนที่จดทะเบียนและ บริษัท ในเครือของ Allianz Life Insurance Company of North America และได้รับการแนะนำโดย Davis Adviseos ตั้งแต่เดือนมีนาคมปี 2004 CUSIP สำหรับ sub subccount นี้คือ 018821306 นับตั้งแต่ก่อตั้ง subaccount (A-shares) ลดลงเล็กน้อย แต่ก็ยังถือว่าเป็นแบบจำลองของกองทุนเดิม

บรรทัดด้านล่าง ความแตกต่างระหว่างกองทุนรวมและบัญชีย่อยตัวแปรอาจทำให้เกิดความสับสนโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้า subaccount เป็นโคลนที่แน่นอนของกองทุนน้องสาว ใส่ใจสัญลักษณ์สัญลักษณ์เพื่อให้แน่ใจว่าคุณได้รับข้อความที่ถูกต้อง หากคุณเป็นเจ้าของสัญญาผันแปรชนิดใด ๆ ผู้ให้บริการประกันภัยจะสามารถให้ข้อมูลการลงทุนแก่คุณแก่ subaccounts ทั้งหมดภายในสัญญาได้ตลอดเวลา (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมดู

คุณกำลังซื้อเงินรายปีหรือกองทุนรวมหรือไม่? )