หากคุณเป็นนักลงทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งที่ขยันขันแข็งหรือมีการเปลี่ยนแปลงทางการเงินที่ร้ายแรงคุณอาจเคยได้ยิน FAS 123R สำหรับบรรดาผู้ที่ไม่ทราบเกี่ยวกับเรื่องนี้ FAS 123R คือมาตรฐานการบัญชีการเงินปีพ. ศ. 2549 ที่คณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) กำหนดให้ บริษัท ต้องหักเงินค่าหุ้น (ส่วนได้เสีย) ที่จ่ายให้แก่พนักงานของตนใน เป็นประจำทุกปี ที่นี่เราดูที่ว่าทำไมมาตรฐานการบัญชีนี้ได้มาเกี่ยวกับสิ่งที่เกี่ยวข้องและวิธีการที่อาจมีผลต่อคุณ

TUTORIAL: คู่มือภาษีเงินได้บุคคลธรรมดา

ทำไมถึงแนะนำกฎข้อนี้? พนักงานจำนวนมากได้รับการชดเชยส่วนได้เสียเป็นส่วนเสริมในเงินเดือนของพนักงาน ตามเนื้อผ้าการชดเชยนี้มาในรูปแบบของทุนสนับสนุนตัวเลือกซึ่งสามารถแลกเปลี่ยนหุ้นของหุ้นของ บริษัท แนวคิดพื้นฐานที่อยู่เบื้องหลัง FAS 123R คือค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการจ่ายชำระค่าหุ้นสำหรับพนักงานจะต้องใช้จ่ายในงบการเงินเพื่อให้สอดคล้องกับธุรกรรมทางเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นระหว่าง บริษัท และพนักงาน (อ่านเพิ่มเติมได้ที่ แสดงและบอก: ความสำคัญของความโปร่งใส .)

การชดเชยส่วนของผู้ถือหุ้นไม่ได้ใช้จ่ายไปก่อนหน้านี้เนื่องจากไม่ใช่ค่าใช้จ่ายทางการเงินที่แท้จริงแก่ บริษัท อย่างไรก็ตามการชดเชยส่วนของผู้ถือหุ้น คือ เป็นค่าใช้จ่ายโดยตรงแก่ผู้ถือหุ้นของ บริษัท ผู้ถือหุ้นเป็นเจ้าของ บริษัท ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยและเป็นผู้ที่จ่ายเงินเพิ่มในหุ้นปันผลโดยวิธี dilution เมื่อมีการแปลงหุ้นเพิ่มทุนโดย บริษัท หรือหลักทรัพย์แปลงสภาพการกระจายตัวเกิดขึ้น ถ้ามีหุ้น 10 หุ้นใน บริษัท หนึ่ง ๆ การออกหุ้นเพิ่มทุนอีก 5 หุ้นจะทำให้เจ้าของเดิม 10 หุ้นเห็นว่าสัดส่วนการถือหุ้นใน บริษัท ลดลงเหลือเพียง 2 ใน 3 เท่านั้น (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมดู ต้นทุน "จริง" ของตัวเลือกสต็อค .)

คุณมีผลกระทบอย่างไร ทำไมคุณถึงต้องเป็นนักลงทุน? ดีถ้าคุณมีเงินจำนวนมากผูกไว้ในหุ้น FAS 123R มีศักยภาพที่จะกัดมากจากมูลค่าของพอร์ตการลงทุนของคุณ ในอดีต บริษัท ที่ออกหุ้นให้กับพนักงานของ บริษัท ไม่ต้องเสียค่าใช้จ่ายเหล่านั้น ตัวอย่างเช่นการมอบ 500 000 ตัวให้กับผู้บริหารจะทำให้ บริษัท ไม่มีค่าใช้จ่ายใด ๆ บนกระดาษ ตอนนี้ FASB กำหนดให้ บริษัท ต่างๆเรียกเก็บเงินจากตัวเลือกให้คูณด้วยมูลค่ายุติธรรมของทุน ต่อไปด้วยตัวอย่างของเราสมมติว่าเงินสนับสนุนคือ $ 10 ต่อตัวเลือกรวมมูลค่า 5 ล้านดอลลาร์ (500,000 ตัวเลือก x10 เหรียญต่อตัวเลือก) ในค่าชดเชยส่วนของผู้ถือหุ้น เพื่อให้สอดคล้องกับ FAS 123R บริษัท ต้องเสียค่าใช้จ่ายจำนวน 5 ล้านดอลลาร์ซึ่งส่งผลต่อประสิทธิภาพทางการเงินของ บริษัท

อย่างที่คุณเห็นวิธีการทำใหม่นี้อาจส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท บางแห่งหากคุณมีหลาย บริษัท ในผลงานของคุณที่ต้องพึ่งพาตัวเลือกเพื่อให้ผู้บริหารของ บริษัท มีความสุขคุณควรตระหนักว่าหุ้นของ บริษัท เหล่านี้อาจกำลังอยู่ในระหว่างการแก้ไขราคาตามข่าวที่ว่ารายได้ของ บริษัท ลดลงอย่างมาก ของตัวเลือกค่าใช้จ่าย

อาร์กิวเมนต์สำหรับและต่อต้าน ฝ่ายตรงข้ามของตัวเลือกหุ้นของพนักงาน (ESO) กล่าวว่าการให้เงินสนับสนุนทางเลือกช่วยให้ บริษัท สามารถดึงดูดและจูงใจพนักงานที่สำคัญและจัดให้ผู้ถือหุ้นสนใจ (เช่นการเพิ่มราคาหุ้น) ด้วยผลประโยชน์ของผู้รับทุน ( คือการเพิ่มมูลค่าให้กับตัวเลือก) พวกเขายังยืนยันว่าหาก บริษัท ต้องใช้ตัวเลือกค่าใช้จ่ายพวกเขาอาจจะใช้รูปแบบอื่นแทน แต่จะไม่สามารถกำหนดเป้าหมายของผู้ถือหุ้นกับผู้รับทุนได้

ในทางกลับกันผู้ที่สนับสนุนค่าใช้จ่าย ESO อ้างว่าการชดเชยส่วนได้เสียจะโอนส่วนของผู้ถือหุ้นให้แก่ผู้รับทุน - พวกเขาได้รับเงินจำนวน 5 ล้านเหรียญซึ่งมิฉะนั้นจะถูกทิ้งไว้กับ บริษัท ผู้เสนอข้อบังคับฉบับใหม่นี้ยืนยันว่าถ้าเงินเดือนเป็นค่าใช้จ่ายเพื่อแลกกับการให้บริการของพนักงานแล้วจะเห็นได้ว่าค่าตอบแทนที่เป็นทุนสำหรับการบริการพนักงานเดียวกันควรได้รับการชดเชยเช่นกัน

สิ่งที่จะเปลี่ยน? แม้ว่า FAS 123R จะทำให้ค่าใช้จ่ายในการชดเชยหุ้นต่องบดุลของ บริษัท แต่คนที่ได้รับออปชันหุ้นมากที่สุดมักจะเห็นการชดเชยในระดับเดียวกันกับที่เคยเห็นมาเสมอ

จากการสำรวจของ บริษัท 350 แห่งที่ดำเนินการโดย Deloitte & Touche ผู้บริหารระดับสูงได้รับส่วนใหญ่ชดเชยตามทุน (Deloitte & Touche, 2005) คำถามคือตอนนี้ผู้บริหารที่ได้รับการชดเชยจะได้รับรายได้นับล้านโดยไม่ทำให้งบดุลของพวกเขาเรืองแสงด้วยหมึกแดง? ผู้เชี่ยวชาญด้านการชดเชยผู้บริหารและทนายความด้านหลักทรัพย์กำลังมองหาความต้องการในการแก้ปัญหานี้

เมื่อเผชิญกับ FAS 123R การชดเชยส่วนได้เปลี่ยนแปลงไปแล้ว - ทางเลือกไม่ได้หมายถึงการให้รางวัลแก่ผู้บริหารและวิธีการใหม่ ๆ ในการให้รางวัลแก่ผลการดำเนินงานที่ดีของ บริษัท ได้เกิดขึ้น บางส่วนของข้อมูลเหล่านี้เช่นการโหลดตัวเลือกใหม่ถูกขุดขึ้นมาตั้งแต่ช่วงทศวรรษที่ 1990 - ความมั่งคั่งของไข้ตลาดวัวและการอนุญาต ESO จากมุมมองของนักลงทุนเหล่านี้ยานพาหนะใหม่สำหรับการชดเชยไม่เพียง แต่ข่มขู่และมีความซับซ้อน แต่ยากที่จะคุ้มค่าโดยเฉพาะอย่างยิ่งพิจารณาว่า FASB ยังไม่ได้ออกมาพร้อมกับแนวทางที่ชัดเจนสำหรับปี 2006 และยังคงบ่งชี้ว่าอาจมีการเปลี่ยนแปลง 123R เพิ่มเติม

อนาคตของการชดเชยส่วนได้เสียอาจเป็นอนุพันธ์ที่ยังไม่ได้รับการออกแบบมา ก่อนหน้าที่ FAS 123R ทางเลือกไม่ได้รับผลกระทบจากงบดุลของ บริษัท อย่างชัดเจน ดังนั้นแม้จะมีข้อบกพร่องของพวกเขาพวกเขาอย่างโดยเนื้อแท้น่าสนใจมากขึ้นกว่ายานพาหนะชดเชยอื่น ๆ ขณะนี้การให้หุ้นสามัญสิทธิในการแข็งค่าของหุ้น (SARs) เงินปันผลการเลือกหรืออนุพันธ์อื่น ๆ ของสิ่งจูงใจที่ใช้สต็อกเป็นวิธีที่มีค่าใช้จ่ายที่เท่าเทียมกันในการจ่ายค่าชดเชยของพนักงานซึ่งเป็นแรงจูงใจที่ดีที่สุดสำหรับคนที่มีแรงจูงใจมากที่สุด

จากมุมมองของนักลงทุนการชดเชยส่วนได้เสียไม่ควรลดความเป็นเจ้าของผู้ถือหุ้นโดยไม่คิดค่าใช้จ่ายควรจะจ่ายค่าตอบแทนให้กับผู้บริหารเพื่อให้เกิดการแข็งค่าของราคาตลาดแทนการเพิ่มราคาหุ้น (ซึ่งสามารถจัดการได้อย่างง่ายดายโดยใช้การซื้อหุ้นคืน) และควรจะเรียบง่าย ต้องใช้เวลาหลายวันไถผ่าน legalese ของการยื่นบังคับ จากมุมมองของผู้บริหารการชดเชยส่วนได้เสียควรได้รับการยกระดับเป็นอย่างมากเพื่อให้ได้ค่าตอบแทนที่สูงเป็นพิเศษสำหรับผลการดำเนินงานที่โดดเด่นและไม่ควรเปิดเผยให้กับภาษีเงินได้ที่อาจถูกลงโทษ

บทสรุป
ไม่ว่าอนาคตจะเป็นเช่นใดคุณควรคาดหวังว่าการปรับราคาหุ้นของตลาดบางส่วนจะเป็นผลมาจากกฎระเบียบใหม่ของ FAS 123R ที่มีผลบังคับใช้ก่อนที่อนุพันธ์ทางพันธุกรรมแบบใหม่จะเป็นตัวเลือกหุ้นเก่าที่ดี เนื่องจาก FAS 123R มีการเปลี่ยนแปลงในข้อกำหนดด้านการรายงานทางการเงินการดำเนินการจะเปลี่ยนความสามารถในการทำกำไรให้กับ บริษัท หลายแห่ง หากคุณมีพอร์ตหุ้นคุณควรแนะนำให้มองไปข้างหน้าเพื่อดูว่าข้อกำหนดในการรายงานใหม่นี้จะมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อประสิทธิภาพทางการเงินที่รายงานของ บริษัท ในผลงานของคุณหรือไม่

สำหรับอ่านเพิ่มเติมโปรดดู การชดเชยค่าชดเชย - ส่วนที่หนึ่ง และ การชดเชยค่าชดเชย - ตอนที่สอง