ในคำศัพท์ที่ใช้คำว่า "เปลือยเปล่า" หมายถึงกลยุทธ์ที่ไม่มีหุ้นอยู่และตัวเลือกจะถูกเขียนขึ้นเทียบกับตำแหน่งสต็อค

ดู: ลดความเสี่ยงด้าน Option ด้วยการโทรที่มีการโทร

กลยุทธ์ที่เปลือยเปล่ามีความก้าวร้าวมากขึ้นและมีความเสี่ยงมากกว่า แต่สามารถใช้เพื่อสร้างรายได้เป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย หากไม่ได้ใช้อย่างถูกต้องอย่างไรก็ตามตำแหน่งการโทรแบบเปลือยกายอาจมีผลกระทบร้ายแรงเนื่องจากสต็อกสามารถเพิ่มขึ้นตามทฤษฎีได้ถึงอินฟินิตี้ ทั้งหมดนี้เป็นสิ่งที่เรามุ่งเน้นในบทความนี้

- 9 ->

ข้อมูลเชิงลึกและสามัญสำนึกผิดปกติ
การเขียนการโทรแบบเปลือยเป็นเทคนิคในการขายตัวเลือกการโทรโดยไม่มีหุ้นใด ๆ การเรียกยาวหมายถึงคุณได้ซื้อสิทธิ์ในการซื้อหุ้นในราคาคงที่ ในอีกด้านหนึ่งของการทำธุรกรรมผู้ที่ขายโทรศัพท์เรียกว่า "สายสั้น" และตำแหน่งของเขาอาจได้รับความปลอดภัยจากหุ้น (สถานการณ์การโทรที่ครอบคลุม) หรือไม่มีประกัน (สายเปลือยเปล่า) นี่อาจเป็นความสับสนดังนั้นนี่คือแผนภาพที่สรุปสำหรับคุณ:

ดังนั้นการโทรแบบเปลือยกายจึงเป็นวิธีหนึ่งในการรับสายสั้น โดยปกติจะเป็นระดับสูงขึ้นของการซื้อขายตัวเลือกเนื่องจากมีความเสี่ยงมากขึ้นเกี่ยวกับตำแหน่งดังกล่าว ด้วยเหตุนี้นายหน้าของคุณอาจไม่อนุญาตให้คุณเริ่มต้นขายสายเปลือยเปล่าจนกว่าคุณจะได้พบกับเกณฑ์ที่เข้มงวดมากขึ้น (เช่นบัญชีกำไรสูงหลายปีของประสบการณ์ตัวเลือก ฯลฯ )

สิ่งที่สร้างความสับสนให้กับนักลงทุนคือการโทรออกหรือการโทรสั้นและการวางสายยาวเหมือนกัน โดยนัยซึ่งอาจทำให้รู้สึกบางอย่างได้เนื่องจากการโทรและการวางสัญญาตรงกันข้าม แต่การโทรสั้นและการวางสายไม่เหมือนกัน เมื่อคุณวางนานคุณจะต้องจ่ายเบี้ยประกันภัยและกรณีที่เลวร้ายที่สุดจะทำให้สูญเสียเพียงพรีเมี่ยม อย่างไรก็ตามเมื่อคุณโทรหาสายสั้นคุณจะเก็บเบี้ยประกันภัยตัวเลือกไว้ แต่คุณมีความเสี่ยงเป็นจำนวนมากซึ่งเราจะกล่าวถึงด้านล่างนี้

ดู: ราคาพรวดพราด? ซื้อใส่!

เมื่อขายสายเปลือยเปล่าคุณจะสั่งให้โบรกเกอร์ของคุณ "ขายเพื่อเปิด" ตำแหน่งการโทร โปรดจำไว้ว่าเนื่องจากคุณไม่มีตำแหน่งในหุ้นคุณจะถูกบังคับให้ซื้อหุ้นในราคาตลาดและขายได้ในราคาที่ถูกตีราคาถ้าสายของคุณเปิดออกเพื่อเป็นเงิน ตอนนี้ให้เราพิจารณาถึงความเสี่ยงและผลตอบแทนในรายละเอียดเพิ่มเติม

ความเสี่ยงและรางวัล
ตำแหน่งการโทรที่เปลือยเปล่ามีความเสี่ยงมากกว่าการเขียนคำเชิญที่เรียบง่ายเนื่องจากคุณขายสิทธิ์ในสิ่งที่คุณไม่ได้เป็นเจ้าของ คู่ขนานที่ใกล้เคียงที่สุดกับการทำธุรกรรมดังกล่าวในโลกของหุ้นมีการลัดวงจรซึ่งในกรณีนี้คุณจะไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นที่คุณขาย ในกรณีที่เขียนสายเปลือยคุณมีคนขายสิทธิในการซื้อหุ้นในราคาคงที่; คุณมุ่งมั่นที่จะทำกำไรโดยการเก็บเบี้ยประกันภัย

ลองพิจารณาตัวอย่างต่อไปนี้: การซื้อขายหุ้นของ ABC มีมูลค่า $ 100 และการเรียกเก็บเงิน $ 105 ซึ่งเป็นเวลาหนึ่งเดือนนับจากหมดอายุการค้าที่ $ 2 คุณไม่มีหุ้น ABC สามารถขาย (เขียน) โทรเปล่า ๆ ได้ที่ $ 2 และเก็บ $ 200 เมื่อทำเช่นนั้นคุณคาดเดาว่าหุ้น ABC จะต่ำกว่า 107 เหรียญ (105 เหรียญ + 2 เหรียญ) เมื่อหมดอายุ (ถ้าต่ำกว่า 107 เหรียญคุณจะมีกำไร) พิจารณาแผนภาพรายได้:

ตามที่คุณเห็นความเสียหายที่เกิดขึ้นเนื่องจากราคาหุ้นมีราคาสูงกว่าราคาที่คุ้มทุนอยู่ที่ 107 เหรียญ โปรดทราบว่าในราคาที่ต่ำกว่า $ 105 กำไรสำหรับผู้ขายของตัวเลือกอยู่ที่ $ 200 ซึ่งเป็นพรีเมี่ยมที่ได้รับ นักเขียนที่เรียกไม่ได้ก็เพราะฉะนั้นจึงต้องเผชิญกับโอกาสที่ไม่อาจคาดการณ์ถึงผลกำไรที่ จำกัด และการสูญเสียที่ไร้ขอบเขต ตอนนี้คุณสามารถดูได้ว่าทำไมนายหน้าของคุณถึง จำกัด การค้าประเภทนี้!

การละเว้นตำแหน่งและสิ่งที่ต้องพิจารณาอื่น ๆ
เมื่อต้องการปิดตำแหน่งคุณจะต้องพิจารณาว่าตัวเลือก ABC เข้าหรือออกจากเงินหรือไม่ ถ้าการโทรออกจากเงินคุณสามารถซื้อตัวเลือกการโทรได้ในราคาที่ถูกกว่า ถ้าการโทรอยู่ในเงินคุณสามารถซื้อตัวเลือกการโทร (ในราคาที่สูงกว่า) หรือซื้อหุ้นเพื่อชดเชยการโทร ในทั้งสองกรณีข้อเสียของคุณจะได้รับการป้องกัน

เป็นสิ่งสำคัญที่ต้องสังเกตว่าเนื่องจากตำแหน่งโทรไม่ว่างมีความเสี่ยงสูงนักลงทุนมักจะชดเชยส่วนหนึ่งของความเสี่ยงด้วยการซื้อสายอื่นหรือหุ้นบางส่วน

บรรทัดด้านล่าง การเขียนสายเปลือยเป็นกลยุทธ์ทางเลือกที่มีความเสี่ยงอย่างมากเนื่องจากหุ้นอาจขยับขึ้น โดยธรรมชาติของการเขียนสายเปลือยเป็นกลยุทธ์หยาบที่มุ่งหวังผลกำไรโดยการเก็บเฉพาะพรีเมี่ยมตัวเลือก เนื่องจากความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องนักลงทุนส่วนใหญ่จะป้องกันความเสี่ยงจากการเดิมพันด้วยการป้องกันข้อเสียของหุ้นหรือตัวเลือกการโทรอื่น ๆ (ในราคาที่สูงขึ้น)

ดู: ใช้การแต่งงานเพื่อปกป้องผลงานของคุณ