ตัวเลือกมินิคือสัญญาอ็อพชันที่หลักทรัพย์อ้างอิงมีอยู่ 10 หุ้นในหุ้นหรือกองทุนรวมซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) นี่คือข้อแตกต่างหลักระหว่างตัวเลือกขนาดเล็กและตัวเลือกมาตรฐานซึ่งมีหุ้น 100 หุ้นเป็นหลักทรัพย์อ้างอิง

Basic F ลักษณะของ Mini Options

ตัวเลือกขนาดเล็กที่มีการตั้งถิ่นฐานทางกายภาพเริ่มซื้อขายใน Chicago Board Options Exchange (CBOE) ในวันที่ 18 มีนาคม , 2013 เมื่อเลือกตัวเลือกขนาดเล็กในห้าหุ้นต่อไปนี้และ ETFs:

• Amazon (Nasdaq: AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 111. 60 + 1. 59% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 )
• Apple ( AAPL AAPLApple Inc172 50 + 2 61% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 )
• Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 032. 48 + 0 67% > สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) SPDR Gold Trust (GLD
• GLDSPDR Gold Trust120 62-0. 47% สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 ) < SPDR S & P 500 (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258 45 + 0 33%
• สร้างด้วย Highstock 4. 2. 6 )
  สัญลักษณ์ตัวเลือกสำหรับตัวเลือกขนาดเล็กเหล่านี้สามารถระบุตัวได้ง่าย - ตัวเลขที่เจ็ดจะถูกผนวกเข้ากับสัญลักษณ์ความปลอดภัยเท่านั้น ดังนั้นชุดตัวเลือกขนาดเล็กสำหรับ Amazon จะเริ่มต้นด้วยตัวระบุ AMZN7 ในขณะที่แอ็ปเปิ้ลจะเริ่มต้นด้วย AAPL7

ตัวเลือกขนาดเล็กเหล่านี้มีการชำระราคาตลาดซึ่งหมายความว่าหุ้นที่แท้จริงอาจต้องได้รับการส่งมอบหากไม่ได้ปิดตำแหน่งก่อนหมดอายุ การออกกำลังกายเป็นแบบอเมริกันซึ่งหมายความว่าพวกเขาสามารถออกกำลังกายได้ทุกวันทำการก่อนวันหมดอายุ วันหมดอายุของวันพุธที่ 3 ของเดือนที่หมดอายุจนถึงวันที่ 15 กุมภาพันธ์ 2015 ในวันที่และหลังจากวันดังกล่าวการหมดอายุจะเป็นวันศุกร์ที่สามของวันหมดอายุ เดือน. ราคาประท้วงและช่วงราคาที่ตีราคาสำหรับตัวเลือกขนาดเล็กจะเหมือนกับตัวเลือกมาตรฐานในการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน

มีตัวเลือกขนาดเล็กที่หกซึ่งเปิดตัวในปีพ. ศ. 2549 ด้วยสัญลักษณ์ XSP; มีดัชนี "mini-SPX" ซึ่งเป็นหนึ่งในสิบของตัวเลือกดัชนี S & P 500 (SPX) - เป็นสินทรัพย์อ้างอิง XSP แตกต่างจากตัวเลือกขนาดเล็กห้าตัวที่แนะนำในเดือนมีนาคม 2013 เช่นเดียวกับตัวเลือกดัชนีอื่น ๆ อีกมากมายซึ่งสามารถชำระเป็นเงินสดได้และการออกกำลังกายเป็นแบบยุโรปซึ่งหมายถึงเฉพาะเมื่อหมดอายุ

ตัวอย่าง

เหตุผลหลักในการแนะนำตัวเลือกขนาดเล็กของ CBOE คือทำให้สามารถเก็งกำไรหรือป้องกันความเสี่ยงของจำนวนหุ้นหรือ ETF ที่น้อยลง

ตัวอย่างเช่นตัวเลือกมาตรฐานในการซื้อขายหุ้นในราคา $ 100 อาจมีราคาอยู่ที่ $ 5 ในฐานะที่เป็นสัญญามาตรฐานตัวเลือกเป็น 100 หุ้นราคาตัวเลือกจะต้องคูณด้วยจำนวนหุ้นที่แสดงโดยหนึ่งสัญญา นี้เป็นที่รู้จักกันเป็นตัวคูณตัวเลือก ในกรณีนี้หนึ่งสัญญาจะเสียค่าใช้จ่ายนักลงทุน $ 500 แต่ถ้านักลงทุนมีเพียง 50 หุ้นเท่านั้นและต้องการที่จะป้องกันความเสี่ยงนี้หรือไม่? การได้รับสัญญามาตรฐานหมายความว่านักลงทุนจะต้องจ่ายเบี้ยประกันภัยพิเศษสำหรับการป้องกันพิเศษที่เขาไม่ต้องการ ตัวเลือกขนาดเล็กเหมาะสมในกรณีนี้เนื่องจากนักลงทุนสามารถซื้อสัญญาอนุญาตแบบ mini-option ได้ห้าสัญญา เนื่องจากตัวเลือกเล็ก ๆ แต่ละตัวมีจำนวน 10 หุ้นตัวคูณตัวเลือกที่นี่คือ 10

พิจารณาการเรียกเก็บเงินมินิตัวเลือก 530 ดอลลาร์ 2014 ใน Apple เมื่อวันที่ 6 มีนาคม 2014 เมื่อหุ้นซื้อขายที่ 530 ดอลลาร์ 75 ตัวเลือกขนาดเล็กถูกเสนอที่ $ 14 85 ซึ่งหมายความว่าจะมีค่าใช้จ่าย 148 ดอลลาร์ 50 สำหรับสัญญาซื้อขายหุ้นของ Apple จำนวน 10 หุ้น สัญญามาตรฐานที่มีราคาและระยะเวลาการตีราคาเดียวกันอยู่ที่ 14 เหรียญสหรัฐฯ 70 ซึ่งหมายความว่าจะเสียค่าใช้จ่าย $ 1, 470 หรือเกือบ 10 เท่าของตัวเลือกขนาดเล็กที่สอดคล้องกัน

โปรดทราบว่าตัวคูณสำหรับตัวเลือกมินิ XSP คือ 100 เนื่องจากตัวเลือกนี้มีมูลค่าของ S & P 500 เพียงอย่างเดียวสัญญาซื้อขายลิตเติ้ลแต่ละรุ่นจะแสดง S & P 500 จำนวน 10 ชุด

ข้อดีข้อเสีย > ตัวเลือกขนาดเล็กมีข้อดีดังต่อไปนี้

ค่าใช้จ่ายต่ำลง

ข้อได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุดของตัวเลือกขนาดเล็กคือต้องใช้เงินสดน้อยลงประมาณหนึ่งในสิบของจำนวนเงินที่ต้องใช้สำหรับตัวเลือกมาตรฐาน

เหมาะอย่างยิ่งสำหรับการป้องกันความเสี่ยงแปลก ๆ

นักลงทุนจำนวนมากมีจำนวนแปลก ๆ - i. อี , น้อยกว่าจำนวนมากมาตรฐานของ 100 หุ้น - ของหุ้นที่ซื้อขายในสามหลัก ตัวเลือกขนาดเล็กเหมาะอย่างยิ่งสำหรับการป้องกันความเสี่ยงเหล่านี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพสูงสุดโดยเฉพาะกลยุทธ์เช่นการซื้อการป้องกันหรือการเขียนข้อความซึ่งจำเป็นต้องหักล้างจำนวนหุ้นที่ถืออยู่

• เครื่องมือที่ดีสำหรับผู้ที่มีทุน จำกัด ตัวเลือกขนาดเล็กเป็นเครื่องมือการลงทุนที่ดีสำหรับผู้ที่มีทุน จำกัด เช่นนักเรียนและนักลงทุนรายย่อยในการซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีราคาสูงมาก
• ด้านข้างมีตัวเลือกขนาดเล็กมีข้อเสียดังต่อไปนี้ ค่าคอมมิชชั่นสูงขึ้นเป็นเปอร์เซ็นต์
• ค่าคอมมิชชั่นสามารถเพิ่มขึ้นได้เมื่อซื้อขายตัวเลือกขนาดเล็ก ตัวอย่างเช่นถ้าค่าคอมมิชชั่นที่จะใช้ในการซื้อขายผ่านนายหน้าออนไลน์คือค่าธรรมเนียมคงที่เท่ากับ 10 เหรียญและสัญญามาตรฐาน (100 หุ้น) ซื้อขายกันที่ 10 เหรียญค่าคอมมิชชั่นคิดเป็น 1% แต่ถ้ามีการใช้ 10 สัญญาแบบมินิแบบแทนค่าคอมมิชชั่นจะเป็น 100 หรือ 10% ของมูลค่าซื้อขาย แม้ว่าจะมีการใช้สัญญาอนุญาตแบบ mini-option เพียงอย่างน้อย 5 สัญญาค่าคอมมิชชั่นยังคงมีอยู่ถึง 50 หรือ 5% การกระจายการเสนอราคาที่กว้างขึ้นและสภาพคล่องต่ำกว่า

ตัวเลือกขนาดเล็กดูเหมือนจะมีส่วนต่างราคาเสนอสูงกว่ามากและมีความสนใจแบบเปิดน้อยกว่าคู่ค้าที่เป็นตัวเลือกมาตรฐานซึ่งแปลเป็นสภาพคล่องต่ำลง

• ใช้ได้เฉพาะกับหลักทรัพย์ที่ จำกัด มากเท่านั้น ในเดือนมีนาคม 2014 ตัวเลือกขนาดเล็กมีให้สำหรับหลักทรัพย์ 6 แห่งเท่านั้น (อีกครั้งคือ AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP)
• ด้านล่าง ตัวเลือกขนาดเล็กเป็นเครื่องมือที่เหมาะสมสำหรับการซื้อขายและการป้องกันความเสี่ยงของหลักทรัพย์ที่มีราคาสูงมาก อย่างไรก็ตามเนื่องจากมีเพียงไม่กี่หลักทรัพย์เท่านั้นอาจมีข้อ จำกัด ดังต่อไปนี้จนกว่าจะมีการเสนอขายหุ้นและ ETF ที่หลากหลายมากขึ้น