คำศัพท์เช่น "raid raid", "poison pill" และ "shark repellent" อาจดูเหมือนพวกเขาอยู่ในภาพยนตร์ของ James Bond แต่ไม่มีอะไรที่เกี่ยวกับตัวละครเหล่านี้ - พวกเขาเป็นส่วนหนึ่งของโลกของ การควบรวมและซื้อกิจการ (M & A) การเป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท หมายความว่าคุณเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งและในขณะที่การควบรวมและการควบรวมและการควบรวมและการควบรวมกิจการในภาคธุรกิจเป็นไปอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นสิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าคำเหล่านี้มีความหมายสำหรับการถือครองของคุณอย่างไร

การควบรวมกิจการและการควบรวมกิจการได้กลายเป็นส่วนหนึ่งของธุรกิจมานานหลายศตวรรษแล้ว ในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจแบบไดนามิกในปัจจุบัน บริษัท มักต้องเผชิญกับการตัดสินใจเกี่ยวกับการกระทำเหล่านี้ด้วยเหตุนี้หน้าที่ของผู้บริหารคือการเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้นสูงสุด บริษัท สามารถ (อย่างน้อยก็ในทางทฤษฎี) สามารถพัฒนาความได้เปรียบในการแข่งขันและเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้นในท้ายที่สุด

มีหลายวิธีที่ บริษัท สองแห่งหรือมากกว่าสามารถรวมความพยายามของตนไว้ได้ พวกเขาสามารถเป็นหุ้นส่วนในโครงการร่วมกันตกลงที่จะเข้าร่วมกองกำลังและผสานหรือ บริษัท ใด บริษัท หนึ่งสามารถควบกิจการอีกรายหนึ่งได้ทั้งหมดซึ่งรวมถึงการถือครองและหนี้สินของ บริษัท อื่นและบางครั้งก็แทนที่การจัดการกับตัวแทนของตัวเอง นี่เป็นกรณีล่าสุดของการครอบครองที่ไม่เป็นมิตรอย่างมากซึ่งเป็นแหล่งคำศัพท์ที่มีสีสันของ M & A

การครอบครองที่ไม่เป็นไปตามข้อกำหนด

การปรักปรำอย่างไม่เป็นมิตร

การกระทำที่ไม่เป็นมิตรกับ บริษัท หรือผู้รุกรานที่มีการต่อต้านอย่างรุนแรงโดยฝ่ายบริหารและคณะกรรมการของ บริษัท เป้าหมาย การซื้อกิจการประเภทนี้มักเป็นข่าวร้ายส่งผลต่อขวัญกำลังใจของพนักงานใน บริษัท เป้าหมายซึ่งสามารถหันมาใช้ความเกลียดชังกับ บริษัท ที่ได้มา "คุณได้ยินว่าพวกเขากำลังขว้างไม่กี่คนในแผนกการเงินของเรา … " จะได้ยินจากเครื่องทำน้ำเย็น ในขณะที่มีตัวอย่างของการครอบครองที่เป็นมิตรในการทำงานพวกเขามักจะยากที่จะดึงออกมามากกว่าการควบรวมกิจการที่เป็นมิตร
Dawn Raid

นี่คือการกระทำขององค์กรที่พบมากในสหราชอาณาจักร อย่างไรก็ตามมันก็เกิดขึ้นใน Unites States ในระหว่างการจู่โจมรุ่งอรุณ บริษัท หรือนักลงทุนมีเป้าหมายที่จะซื้อหุ้นที่มีนัยสำคัญในส่วนของ บริษัท เป้าหมายการครอบครองโดยสั่งให้โบรกเกอร์ซื้อหุ้นทันทีที่เปิดตลาดหุ้น โดยการขอให้โบรกเกอร์ดำเนินการซื้อหุ้นใน บริษัท เป้าหมาย ("เหยื่อ") ผู้ซื้อ ("นักล่า") หลอกลวงตัวตนของตนและด้วยเจตนา

ผู้ซื้อจะสร้างหุ้นในเป้าหมายตามราคาตลาดปัจจุบัน เนื่องจากมีการดำเนินการในตอนเช้า บริษัท เป้าหมายมักไม่ได้รับข้อมูลเกี่ยวกับการซื้อจนกว่าจะถึงเวลาที่สายเกินไปและผู้ซื้อมีสิทธิ์ควบคุม ใน U. K. ปัจจุบันมีข้อ จำกัด ในการปฏิบัตินี้

คืนวันเสาร์พิเศษ

คืนวันเสาร์พิเศษเป็นความพยายามอย่างฉับพลันโดย บริษัท หนึ่งแห่งเพื่อเข้ารับตำแหน่งอื่นโดยการทำคำเสนอซื้อ ชื่อนี้มาจากข้อเท็จจริงที่ว่าการซ้อมรบเหล่านี้เคยเกิดขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์ กฎหมายดังกล่าวได้รับการ จำกัด โดยพระราชบัญญัติวิลเลียมส์ในประเทศสหรัฐอเมริกาด้วยเหตุนี้การเปิดเผยการถือครองหุ้นตั้งแต่ร้อยละ 5 ขึ้นไปต้องเปิดเผยต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

การครอบครองจะมีการประกาศในชีวิตประจำวัน แต่การประกาศไม่ได้หมายความว่าทุกอย่างจะดำเนินไปตามแผน ในหลายกรณี บริษัท เป้าหมายไม่ต้องการรับตำแหน่งดังกล่าว นี่หมายความว่าอะไรสำหรับนักลงทุน? ทุกอย่าง! มีกลยุทธ์มากมายที่ผู้บริหารสามารถใช้ในกิจกรรม M & A และเกือบทั้งหมดของกลยุทธ์เหล่านี้มีเป้าหมายที่จะส่งผลกระทบต่อมูลค่าของสต็อกของเป้าหมายอย่างใดอย่างหนึ่ง ลองมาดูวิธีที่นิยมมากขึ้นบางอย่างที่ บริษัท สามารถป้องกันตัวเองจากนักล่าได้ เหล่านี้เป็นสิ่งที่เรียกว่า "ฉลามไล่"

มาตรการร่มชูชีพสีทองช่วยลดการปฏิสัมพันธ์ที่ไม่พึงประสงค์โดยให้ผลประโยชน์แก่ผู้บริหารระดับสูงในปัจจุบันซึ่งอาจสูญเสียงานได้หาก บริษัท ของพวกเขาถูกครอบครองโดย บริษัท อื่น ผลประโยชน์ที่เขียนลงในสัญญาของผู้บริหารรวมถึงรายการเช่นตัวเลือกหุ้น, โบนัส, ค่าชดเชยเสรีนิยมและอื่น ๆ ร่มชูชีพสีทองอาจมีมูลค่านับล้านเหรียญและสามารถหาซื้อกิจการของ บริษัท ได้เป็นจำนวนมากจึงเป็นอุปสรรคต่อการดำเนินการตามคำเรียกร้องการครอบครองของพวกเขา

Greenmail

การใช้คำว่า "แบล็กเมล์" (green blackmail) เป็นเรื่องปกติที่เกิดขึ้นเมื่อ บริษัท หรือผู้รุกรานซึ่งเป็น บริษัท ที่ไม่เป็นมิตรซึ่งบังคับให้ บริษัท เป้าหมายซื้อหุ้นคืนมาเป็นจำนวนมาก ทำลายความพยายามในการครอบครองใด ๆ นี่เรียกว่า "bon voyage bonus" หรือ "goodbye kiss"
Macaroni Defense

นี่คือกลยุทธ์ที่ บริษัท เป้าหมายออกพันธบัตรจำนวนมากที่มาพร้อมกับการรับประกันว่าพวกเขาจะได้รับการไถ่ถอนในราคาที่สูงขึ้นหาก บริษัท ถูกยึดครอง ทำไมจึงเรียกว่ามะกะโรนีป้องกัน? เนื่องจากหาก บริษัท ตกอยู่ในอันตรายราคาไถ่ถอนของพันธบัตรจะเพิ่มขึ้นเช่นมะกะโรนีในหม้อ! นี่เป็นกลยุทธ์ที่มีประโยชน์อย่างมาก แต่ บริษัท เป้าหมายต้องระวังอย่าปล่อยหนี้มากจนไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยได้
บริษัท ที่เข้าเทคโอเวอร์ยังสามารถใช้การเพิ่มทุนแบบใช้ประโยชน์ได้เพื่อให้ บริษัท ที่เสนอราคาไม่ค่อยสนใจ

People Pill
ที่นี่ผู้บริหารคิดว่าในกรณีที่มีการครอบงำทีมผู้บริหารจะลาออกในเวลาเดียวกัน นี่เป็นประโยชน์อย่างยิ่งหากพวกเขาเป็นทีมผู้บริหารที่ดี การสูญเสียพวกเขาอาจเป็นอันตรายต่อ บริษัท อย่างจริงจังและทำให้ผู้เสนอราคาคิดสองครั้ง ในทางตรงกันข้ามการครอบครองที่เป็นมิตรมักจะส่งผลให้การบริหารงานถูกไล่ออกอย่างไรก็ตามเพื่อให้ประสิทธิผลของการป้องกันยาเม็ดสำหรับคนจริงๆขึ้นอยู่กับสถานการณ์

Poison Pill

ด้วยกลยุทธ์นี้ บริษัท เป้าหมายมีเป้าหมายที่จะทำให้หุ้นของตนเองไม่น่าสนใจสำหรับผู้ซื้อยาพิษมีอยู่สองประเภท ยาแก้พิษชนิด "flip-in" ช่วยให้ผู้ถือหุ้นเดิม (ยกเว้น บริษัท ประมูล) ซื้อหุ้นเพิ่มในราคาลด ยาพิษชนิดนี้มักเขียนลงในแผนสิทธิของผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายของยาพิษคือการลดจำนวนหุ้นที่ถือโดยผู้เสนอราคาและทำให้การเสนอราคาการครอบครองทำได้ยากขึ้นและมีราคาแพง
ยาพิษชนิด 'flip-over' ช่วยให้ผู้ถือหุ้นสามารถซื้อหุ้นของผู้ซื้อได้ในราคาที่ลดแล้วในกรณีที่มีการรวมกิจการ หากนักลงทุนไม่ได้มีส่วนร่วมในยาพิษโดยการซื้อหุ้นในราคาพิเศษหุ้นที่เหลือจะไม่เจือจางมากพอที่จะระงับการครอบครอง

ยาพิษชนิดสุดขั้วคือ "ยาฆ่าตัวตาย" ซึ่ง บริษัท ที่ครอบครองกิจการอาจใช้การกระทำที่อาจนำไปสู่การทำลายล้างได้สูงสุด
ถุงทราย

ด้วยยุทธวิธีในการใช้ถุงทรายทำให้ บริษัท เป้าหมายมีโอกาสที่ บริษัท อื่น ๆ ที่มีกำลังใจ (เช่น "อัศวินสีขาว") จะพยายามเข้ายึดครอง หากการจัดการถุงทรายเป็นเวลานานเกินไปพวกเขาอาจกำลังยุ่งเหยิงจากความรับผิดชอบในการดำเนินธุรกิจของ บริษัท

อัศวินสีขาว

อัศวินสีขาวเป็น บริษัท ("คนดี") ที่จะเข้าร่วมในการทำข้อเสนอการครอบครองที่เป็นมิตรกับ บริษัท เป้าหมายซึ่งกำลังเผชิญกับการครอบครองที่เป็นมิตรจากพรรคอื่น ("อัศวินดำ") . อัศวินสีขาวนำเสนอ บริษัท เป้าหมายด้วยวิธีการที่ง่ายต่อการครอบครอง
ข้อสรุป

ในครั้งต่อไปที่คุณอ่านข่าวประชาสัมพันธ์ที่ระบุว่า บริษัท ของคุณกำลังใช้ยาพิษเพื่อปัดเป่าความพยายามในการครอบครองคุณจะรู้ได้เลยว่านี่หมายถึงอะไร ที่สำคัญคุณจะรู้ว่าคุณมีโอกาสที่จะซื้อหุ้นเพิ่มในราคาที่ถูก M & A มีทั้งคำศัพท์เฉพาะของตัวเองซึ่งแสดงออกผ่านกลยุทธ์ที่สร้างสรรค์ซึ่งใช้ในกระบวนการเช่นเดียวกับหัวข้อที่เราได้กล่าวมาข้างต้น หวังว่าโดยการอ่านบทความนี้คุณอย่างน้อยบิตฉลาดในโลกแปลกประหลาดของ M & A คำศัพท์ เมื่อเข้าใจถึงสิ่งที่เกิดขึ้นกับการครอบครองของคุณระหว่างการครอบครองหรือการครอบครองกิจการคุณอาจจะถึงกับประหยัดเงิน