a:

นักลงทุนมักสนใจในการกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของหุ้นพันธบัตรหรือหลักทรัพย์อื่นที่พวกเขาพิจารณาว่าทำหรือเก็บรักษาเงินลงทุน หลายวิธีสามารถกำหนดค่าที่อยู่ภายใน แต่หนึ่งในการใช้กันอย่างแพร่หลายมากที่สุดเรียกว่าการวิเคราะห์กระแสเงินสดลด การใช้สูตรที่ถูกต้องนักลงทุนสามารถกำหนดมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตได้ ความอมตะเป็นประเภทหนึ่งของการรักษาความปลอดภัยที่สามารถประเมินได้โดยใช้การวิเคราะห์กระแสเงินสดที่มีส่วนลด การใช้อัตราคิดลดที่กำหนดสูตรนี้จะลดกระแสเงินสดในอนาคตในช่วงเวลาต่อเนื่องจนถึงปัจจุบัน

เมื่อนักวิเคราะห์หรือนักลงทุนทำการวิเคราะห์กระแสเงินสดที่มีส่วนลดเพื่อหามูลค่าหุ้นของ บริษัท (และต่อมามูลค่าของหุ้นของ บริษัท ) โมเดล DCF พื้นฐานจะมีสองส่วนหลัก ในขั้นแรกนักวิเคราะห์คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงกระแสเงินสด (เกี่ยวข้องกับผู้ถือหุ้น) ในช่วงเวลาที่กำหนด (เช่นห้าปี) การใช้กระแสเงินสดที่คาดการณ์ไว้นักวิเคราะห์สามารถลดมูลค่าตามงวดย้อนกลับไปในช่วงเวลาปัจจุบันซึ่งคำนวณมูลค่าปัจจุบันของการเป็นเจ้าของในช่วงห้าปีถัดไป

ขั้นตอนที่สองในแบบจำลอง DCF แบบง่ายๆเกี่ยวข้องกับการคำนวณค่าปลายทางเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาที่คาดการณ์ก่อนหน้านี้ (ห้าปีในตัวอย่างข้างต้น) สมมติว่ากระแสเงินสดหลังจากที่ขั้นตอนแรกมีเสถียรภาพไม่มีการเติบโตหรือลดลง นอกจากนี้ยังคาดการณ์ว่ากระแสเงินสดคงที่เหล่านี้จะยังคงดำเนินต่อไปเรื่อย ๆ สมมติฐานเหล่านี้ทำให้ขั้นตอนที่สองใน DCF แบบเดียวกับการประเมินมูลค่าความเป็นอมตะตามที่กล่าวไว้ข้างต้น โดยพื้นฐานแล้วมูลค่าของตราสารในการประเมินมูลค่าหุ้นจะคำนวณได้ราวกับว่ามันเป็นความเป็นอมตะซึ่งเป็นองค์ประกอบที่สำคัญในการกำหนดมูลค่าที่แท้จริง

มูลค่ารวมที่แท้จริงของส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับมูลค่าตามราคาตลาด (ลดลงอีกครั้งในช่วงเวลาปัจจุบัน) และเพิ่มมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่คาดการณ์ไว้ มูลค่ารวมของส่วนของผู้ถือหุ้นหารด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้มีค่าเท่ากับมูลค่าที่แท้จริงของหุ้น