เนื่องจากความรู้เกี่ยวกับการวางและการโทรเติบโตขึ้นคุณควรพิจารณากลยุทธ์การซื้อขายที่สามารถนำมาใช้สร้างรายได้ในตลาดตัวเลือก หนึ่งในนั้นคือการซื้อตัวเลือกการโทรแล้วขายหรือใช้สิทธิ์เพื่อหารายได้

การครอบคลุมการโทรคือการดำเนินการในการขายสายให้กับใครบางคนในตลาดเพื่อแลกกับพรีเมี่ยมตัวเลือก เมื่อคุณซื้อสายคุณจะต้องจ่ายเบี้ยประกันภัยพิเศษเพื่อแลกกับสิทธิ (แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด) ในการซื้อหุ้นในราคาคงที่ตามวันครบกำหนดที่กำหนด (ถ้าคุณต้องการทำความเข้าใจเกี่ยวกับพื้นฐานของการซื้อขายหลักทรัพย์โปรดดู ตัวเลือกเบื้องต้นการสอน .)

การโทรติดต่อ: การโทรติดต่อของฉันหรือไม่?
ความเข้าใจผิดที่เป็นที่นิยมว่ามากกว่า 90% ของตัวเลือกทั้งหมดหมดอายุไม่มีค่าน่ากลัวนักลงทุนจำนวนมาก พวกเขาเชื่อว่าสถิติที่ไม่ถูกต้องนี้และสรุปได้ว่าถ้าพวกเขาซื้อตัวเลือกพวกเขาจะเสียเงิน 90% ของเวลา! นี่เป็นเท็จอย่างสิ้นเชิง ในความเป็นจริงตามที่ CBOE ประมาณ 30% ของตัวเลือกหมดอายุไร้ค่าในขณะที่มีการออกกำลังกาย 10% และอื่น ๆ 60% มีการซื้อขายออกหรือปิดโดยการสร้างตำแหน่งการหักล้าง

จุดเน้นของบทความนี้คือเทคนิคการซื้อสายแล้วขายหรือใช้ประโยชน์เพื่อหากำไร เราจะไม่พิจารณาการขายสายแล้วซื้อกลับมาในราคาที่ถูกกว่า - นี่เรียกว่าการโทรทางเปลือยและเป็นหัวข้อขั้นสูง (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดอ่าน การเขียนบทเปลือย หรือ เพื่อ จำกัด หรือไปโดยเปล่าประโยชน์นั่นคือคำถาม .)

ในบทความนี้คำว่า "trading calls" หมายถึงการซื้อสายก่อนและจากนั้นจะปิดตำแหน่งในภายหลัง - กลยุทธ์ดังกล่าวเรียกว่า "going long" เมื่อมีการโทร (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการทำเงินโดยใช้เวลานานในการวางให้ดู ราคาพุ่งไป Buy a Put! )

ความคิดพื้นฐาน
เหตุผลพื้นฐานสำหรับการซื้อสายคือคุณรั้นหุ้น ทำไมคุณไม่สามารถซื้อหุ้นและไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับตัวเลือก? หลังจากที่ทุกหุ้นไม่หมดอายุ - คุณสามารถถือหุ้นตลอดไป - ในขณะที่ตัวเลือกทำ เหตุใดจึงควรพิจารณาการลงทุนที่มีวันหมดอายุ เหตุผลง่ายๆคือใช้ประโยชน์

พิจารณาตัวอย่างต่อไปนี้: การซื้อขายหุ้น XYZ ราคา $ 50 การโทร XYZ 50 เหรียญที่หมดอายุในการซื้อขายเดือนหนึ่งราคา $ 3 คุณต้องการซื้อหุ้น XYZ จำนวน 100 หุ้นในราคา 5,000 เหรียญหรือซื้อหนึ่งตัวเลือกราคา 300 เหรียญ (3 เหรียญ x 100 หุ้น) หรือไม่? สิ่งหนึ่งที่สำคัญที่ต้องพิจารณาคือผลตอบแทนที่ขึ้นอยู่กับราคาปิดของเดือนนับจากวันนี้ (ตัวอย่างจะเกี่ยวข้องกับตัวเลือกหนึ่งเดือน แต่คุณสามารถมีตัวเลือกสำหรับช่วงเวลาที่แตกต่างกันตัวอย่างเช่น LEAPS หมดอายุมากกว่าหนึ่งปี) ลองดูตัวอย่างภาพประกอบที่คุณเลือก:

ที่คุณสามารถดูได้จากกราฟการจ่ายผลตอบแทนสำหรับการลงทุนแต่ละครั้งแตกต่างกัน ในขณะที่การซื้อหุ้นจะต้องมีการลงทุน 5,000 เหรียญสหรัฐคุณสามารถเลือกได้ด้วยการควบคุมจำนวนหุ้นที่เท่ากันด้วยราคาเพียง 300 เหรียญเท่านั้นนอกจากนี้คุณจะทราบว่าจุดคุ้มทุนในการซื้อขายหุ้นอยู่ที่ 50 เหรียญต่อหุ้นในขณะที่การแบ่งตัวเลือกในการซื้อขายหลักทรัพย์คือ 53 ดอลลาร์ต่อหุ้น (ละเว้นค่าคอมมิชชั่นทั้งหมด)

ประเด็นสำคัญก็คือในขณะที่การลงทุนทั้งสองมี upside ไม่ จำกัด ภายในเดือนถัดไปความสูญเสียในตัวเลือกจะถูก จำกัด ไว้ที่ $ 300 ในขณะที่การสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นในสต็อกอาจจะไปถึง $ 5,000 จำเอาไว้ การซื้อตัวเลือกการโทรช่วยให้คุณมีสิทธิ์ แต่ไม่จำเป็นต้องซื้อหุ้นดังนั้นการสูญเสียสูงสุดของคุณคือเบี้ยประกันภัยที่คุณจ่าย

การปิดบัญชีนอกตําแหน่ง
คุณสามารถปิดตําแหน่งการโทรของคุณโดยการขายสายกลับเข้าสู่ตลาดหรือโดยการโทรออกซึ่งในกรณีนี้คุณจะต้องจ่ายเงินสดให้กับผู้ที่ขายสายให้คุณ สมมติว่าในตัวอย่างของเราหุ้นอยู่ที่ 55 เหรียญใกล้หมดอายุ คุณสามารถขายการโทรของคุณได้ประมาณ 500 เหรียญ (5 เหรียญ x 100 หุ้น) ซึ่งจะทำให้คุณมีกำไรสุทธิ 200 เหรียญ (500 เหรียญโดยหักเบี้ยประกันภัย 300 เหรียญ) คุณสามารถใช้การโทรได้ซึ่งในกรณีนี้คุณจะต้องจ่ายเงิน 5,000 เหรียญ (50 เหรียญ x 100 หุ้น) และบุคคลที่ขายให้คุณจะส่งมอบหุ้น ด้วยวิธีนี้กำไรของคุณจะเท่ากับ 200 ดอลลาร์ (5,500 บาท - 5,000 เหรียญ - 300 เหรียญ = 200 เหรียญ) โปรดทราบว่าผลตอบแทนจากการออกกำลังกายหรือการขายสายเรียกเข้าเหมือนกันคือสุทธิจาก 200 เหรียญ

บทสรุป
การโทรติดต่อทางธุรกิจอาจเป็นวิธีที่ดีในการเพิ่มความเสี่ยงให้กับหุ้นบางอย่างโดยไม่ต้องผูกเงินเป็นจำนวนมาก เนื่องจากตัวเลือกช่วยให้คุณสามารถควบคุมจำนวนหุ้นที่มีเงินลงทุนค่อนข้างน้อยจึงถูกใช้โดยกองทุนรวมและนักลงทุนรายใหญ่ ที่คุณสามารถดูได้การโทรทางการค้าสามารถใช้อย่างมีประสิทธิภาพเพื่อเพิ่มผลตอบแทนของพอร์ตหุ้น